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仓储物流公募REITs融资风险研究——以红土盐田港REITs为例

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仓储物流公募REITs融资风险研究——以红土盐田港REITs为例

作者：王广赛西北师范大学

学位级别：硕士

随着我国经济的发展,人民对美好生活的需要相应提升,为满足人民生活需要,进一步提升生活幸福感,国家陆续出台了一系列政策,支持基础设施建设。而由于基础设施项目投资大,前期建设对资金需求量大,资金回收期长,具有一定的公益属性,传统... 详细信息

随着我国经济的发展,人民对美好生活的需要相应提升,为满足人民生活需要,进一步提升生活幸福感,国家陆续出台了一系列政策,支持基础设施建设。而由于基础设施项目投资大,前期建设对资金需求量大,资金回收期长,具有一定的公益属性,传统的融资方式效果有限,需要创新传统融资方式,提高融资效果。在此背景下,2021年6月成功发行首批9支基础设施公募REITs基金。截止2023年2月末,我国已发行25支基础设施公募REITs基金。作为关系人民日常生活的基础性行业,在首批发行的基础设施公募REITs中有两支属于仓储物流行业,为仓储物流类企业提供了新的融资方式。但也应注意到作为新型融资方式,相关制度、流程尚不规范,尤其因为仓储物流行业自身的特殊性,使得仓储物流公募REITs还存在着相应风险。本文以红土盐田港REITs为例,对红土盐田港REITs存在的风险进行研究,从REITs基金的底层资产、相关交易主体、交易结构三方面依次进行风险识别、风险评估、提出风控措施。通过风险识别发现,红土盐田港REITs的底层资产种类单一,项目集中度高,2021-2026年净现金流入增长缓慢;原始权益人财务状况呈恶化趋势,其他交易参与方缺乏激励政策;现有交易结构税费负担重等风险。针对上述风险,本文提出分散底层资产项目集中度,适度提高对原始权益人的租金价格,加强对原始权益人的评估与监督,完善各交易主体的内部控制与外部监督等风控建议,合理规划税筹等风控建议,降低潜在风险,提高基金的安全性。最后,通过将视野扩展到整个仓储物流公募REITs行业,提出应选择优质底层资产,选择高质量交易主体,加强相关制度建设等启示,帮助基金发行企业以及投资者充分了解基金项目存在的潜在风险,为后续仓储物流行业企业发行基础设施公募REITs提供经验与借鉴。

关键词：仓储物流公募REITs 红土盐田港融资风险

仓储物流企业公募REITs融资风险管理研究——以顺丰房托REIT为例

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仓储物流企业公募REITs融资风险管理研究——以顺丰房托REIT为例

作者：温烨琳东北农业大学

学位级别：硕士

危中有机,后疫情时代的消费转型是数字化经济的加速器,人民的消费习惯也逐渐从线下消费向社区团购、直播带货、拼团购物等一系列线上消费模式转变,这也带动了物流行业的发展。仓储物流作为物流行业的配套基础设施,也因此迎来了发展黄金... 详细信息

危中有机,后疫情时代的消费转型是数字化经济的加速器,人民的消费习惯也逐渐从线下消费向社区团购、直播带货、拼团购物等一系列线上消费模式转变,这也带动了物流行业的发展。仓储物流作为物流行业的配套基础设施,也因此迎来了发展黄金期。根据有关数据显示,在2020年市场上对于高标仓的新租、扩租需求仅占仓储物流总需求的12%,而到2021年这一比例已增长到21%,增长速度飞快。仓储物流行业现处于供不应求的市场状态,仓储物流商尽其所能的扩大资产规模以此来满足市场需求,毋庸置疑仓储物流行业的融资需求也随之陡增,REITs(Real Estate Investment Trusts,房地产投资信托基金)这一优质的融资方式很快吸引了许多国内仓储物流企业的目光。REITs属于公募融资中一种新型融资模式,曾多次在政府文件中被提及,而仓储物流行业正属于国家鼓励进行公募REITs融资的行业之一。但由于我国公募REITs当前处于非常初期的阶段,目前我国的仓储物流公募REITs市场仍存在一诸多不足,这些因素在一定程度成为了我国仓储物流公募REITs发展的阻碍。在快速发展时期,更需要将关注重点放到仓储物流领域公募REITs的风险管理上,这样才能更好的推动公募REITs在仓储物流领域的良性发展。因此本文针对仓储物流公募REITs的融资风险管理进行研究,研究结果对推动公募REITs在仓储物流行业的发展提供参考,具有一定的现实意义。本文基于风险管理理论、资产组合理论、委托代理理论以及优序融资理论,运用文献研究法、案例分析法、比较分析法以及实证研究法从仓储物流行业的发展历程、公募REITs的发展情况、相关政策的历史沿革、企业运营模式等方面入手,以国内上市的首支仓储物流公募REIT顺丰房托为例进行风险管理研究。本文的创新点在于研究内容的创新,本文选择高速发展的仓储物流行业作为研究重点,以顺丰房托REIT为例进行案例研究,填补我国现有的理论研究针对仓储物流行业REITs融资风险管理的空缺。本文发现:顺丰房托REIT的机构管理风险较低且举债规模合规合理,但其在基础资产的选择及运营情况、租户分散程度、收入稳定性、内部竞争、委托代理风险、二级市场的发展趋势、流动性等方面均存在一定的风险。本文利用PEST分析模型对顺丰房托REIT进行融资风险识别,运用GARCH-Va R模型对融资风险进行评估。经过定性及定量的分析后,对已识别和评估出的融资风险进行成因分析并提出风险控制建议:优化收益结构减少单一依赖、丰富资产获取渠道、合理规划扩张计划、加强人才队伍建设,希望能够推动我国仓储物流公募REITs的健康发展。

关键词：公募REITs 融资风险风险管理仓储物流顺丰房托REIT

仓储物流企业公募REITs的动因和效益分析——以红土盐田港REITs产品为例

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仓储物流企业公募REITs的动因和效益分析——以红土盐田港REITs产...

作者：伍会伦广州大学

学位级别：硕士

随着中国经济的快速增长,物流需求日益增加,仓储物流业也因此得到了快速发展,这离不开中国的政策支持以及国内外企业的投资。如今,中国的仓储物流业已经成为全球最大的仓储物流市场之一,从物流基础设施到物流科技,从物流管理再到物流服... 详细信息

随着中国经济的快速增长,物流需求日益增加,仓储物流业也因此得到了快速发展,这离不开中国的政策支持以及国内外企业的投资。如今,中国的仓储物流业已经成为全球最大的仓储物流市场之一,从物流基础设施到物流科技,从物流管理再到物流服务,中国仓储物流业已经取得了显著的进展。但应看到目前仓储基础设施不足,成本高企,运营不善等问题,不仅限制了行业整体的效率,也影响了仓储物流业的发展。通过公募REITs基金来解决仓储物流基础设施不足是一个有效的方案。REITs基金可以吸引大量的资金进入仓储物流基础设施领域,加速仓储物流基础设施的建设。近年来我国出台了许多有利于REITs发展的政策,例如,引入了一些税收优惠措施,以鼓励更多的资金进入REITs基金领域。2021年我国首次发行了包含租赁住房、能源、高速公路在内的9只公募REITs,未来随着国家重视程度不断提高,预计将会有更多有利于REITs发展的政策出台,同时会有更多的资金进入该领域,从而带动REITs规模的扩大,为房地产企业提供多样化的融资渠道,促进基础设施的建设和发展。本文选取红土创新盐田REITs基金作为研究对象,使用文献分析法,案例研究和对比分析法进行系统研究,对REITs产品的发行动因、交易架构、对于融资方影响以及REITs产品的风险进行详细的剖析,综合分析公募REITs在我国市场上的实际应用情况。经过本案一系列研究分析,最后得出,通过公募REITs融资可以为大型房地产企业去杠杆,降低融资成本,增加企业资产流动性以及提升企业的整体实力。除此之外,REIT还能给投资者带来房地产类的投资产品,丰富了市场的投资项目,增加市场的多样性。通过有效的投资组合,投资者可以在满足自身投资需求的同时降低投资风险。最后针对以上结论,特提出加强监管力度,拓宽政策试点以及提供充分风险保障的建议。

关键词：仓储物流公募REITs 融资

面向仓储物流的平面索并联机器人视觉自标定方法

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清华大学学报（自然科学版） 2022年第9期62卷 1508-1515页

作者：李政清侯森浩韦金昊唐晓强清华大学机械工程系北京100084 清华大学摩擦学国家重点实验室北京100084 清华大学精密超精密制造装备及控制北京市重点实验室北京100084

针对用于物流仓储领域的平面四索并联机器人,提出一种基于视觉定位的自标定方法。通过相机和货架上的AprilTag获取末端动平台的位置,进行模型参数辨识和误差补偿,实现平面四索并联机器人的几何参数快速标定。首先,建立该四索并联机器人... 详细信息

针对用于物流仓储领域的平面四索并联机器人,提出一种基于视觉定位的自标定方法。通过相机和货架上的AprilTag获取末端动平台的位置,进行模型参数辨识和误差补偿,实现平面四索并联机器人的几何参数快速标定。首先,建立该四索并联机器人的运动学模型;然后,提出基于该机器人构型的运动学参数标定方法及位姿测量方法;最后,通过计算机仿真和实验验证该标定方法的有效性。实验结果表明,该标定方法能够快速实现末端动平台的运动学标定,达到小于1 mm的定位精度,满足仓储堆垛任务的定位误差要求。

关键词：索驱动机器人并联机构仓储物流运动学标定

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仓储物流AGV系统调度优化研究及应用

仓储物流AGV系统调度优化研究及应用

作者：薛成玉沈阳航空航天大学

学位级别：硕士

随着物流行业的崛起,智能仓储物流系统有着高效、灵活、成本低等优势被广泛应用。仓储物流自动分拣作业的运行依赖于调度系统,AGV(Automatic Guide Vehicle)则是实现自动分拣的重要工具。调度的目的是统筹仓储内的AGV和任务,使得AGV高... 详细信息

随着物流行业的崛起,智能仓储物流系统有着高效、灵活、成本低等优势被广泛应用。仓储物流自动分拣作业的运行依赖于调度系统,AGV(Automatic Guide Vehicle)则是实现自动分拣的重要工具。调度的目的是统筹仓储内的AGV和任务,使得AGV高效有序的完成任务。任务分配和路径规划是调度的核心环节。本文以提高AGV的调度效率为目标,利用仿真分析模拟自动分拣作业环境,对调度的两部分即任务分配和路径规划进行优化,主要工作如下:(1)研究多AGV任务分配问题。首先对于多AGV任务分配问题进行相应数学建模,采用双层编码方式对染色体进行编码解码。针对传统遗传算法在交叉变异过程中的固定概率对最优解影响明显的问题,提出混合自适应遗传算法(Hybrid Adaptive Genetic Algorithm,HAGA);并以概率接受最差解,提高种群多样性;仿真结果表明,混合自适应遗传算法较传统的遗传算法在求解该问题时能得出更优的解,并在收敛速度和收敛精度上有所改善,一定程度上提高了系统效率,提高寻优速度。(2)研究多AGV路径规划问题。首先针对传统鲸鱼算法在解决离散化问题方面的不足,提出一种离散鲸鱼优化算法(Discrete Whale Optimization Algorithm,DWOA)。为提高算法的执行速度和寻优能力,建立以完成时间最小为目标的数学模型,采用DWOA算法寻找最优路径;然后,提出基于预约表的避障策略,解决多AGV之间的冲突死锁等问题;通过仿真分析表明,避障策略可有效预测冲突,DWOA算法寻优耗费时间减少了17.3%,可为多AGV系统提供更优的路径。(3)多AGV调度系统的设计。根据系统需求分析,对数据库分析设计,完成模块设计。系统基于B/S模式,采用C#语言,***为开发框架,SQLSEVER2008R2为数据库基础,完成对系统的编程实现并进行页面展示。该系统实现多AGV的优化调度,实现对任务、AGV、人员管理以及调度的结果显示。

关键词：仓储物流多AGV系统调度任务分配路径规划

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基于图论的AGV数量配置与调度优化方法

工业工程与管理 2024年第2期29卷 217-226页

作者：诸葛沁沁许钢焱周耀明上海交通大学机械与动力工程学院上海200240 香港理工大学航空与民航工程学院中国香港999077

为了提高无人仓库的自动引导车(automated guided vehicle,AGV)系统运行效率,研究了大规模场景下无人仓库的AGV数量配置与调度问题。以最小化AGV数量和AGV总运输成本为目标,抽象出任务之间的时空约束来构建AGV共享网络,将数量配置与调... 详细信息

为了提高无人仓库的自动引导车(automated guided vehicle,AGV)系统运行效率,研究了大规模场景下无人仓库的AGV数量配置与调度问题。以最小化AGV数量和AGV总运输成本为目标,抽象出任务之间的时空约束来构建AGV共享网络,将数量配置与调度优化问题转化成图论当中的加权最小路径覆盖问题。计算结果表明:对比直接求解数学规划模型,图论方法在大规模场景下求解高效稳定,能够在满足任务时间要求的情况下,用更少的AGV数量以及对应运输成本最小的调度方案完成任务;针对300个任务规模的数量配置与调度问题,图论方法能够在4 s内完成求解,与数学规划模型的求解速度差距达到3个数量级,AGV数量减少10.3%。

关键词：仓储物流 AGV数量配置与调度时空网络加权最小路径覆盖

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基于图论的AGV数量配置与调度优化方法

工业工程与管理 2023年

作者：诸葛沁沁许钢焱周耀明上海交通大学机械与动力工程学院香港理工大学航空与民航工程学院

为了提高无人仓库的自动引导车（Automated Guided Vehicle， AGV）系统运行效率，研究了大规模场景下无人仓库的AGV数量配置与调度问题。以最小化AGV数量和AGV总运输成本为目标，抽象出任务之间的时空约束来构建AGV共享网络，将数量配... 详细信息

为了提高无人仓库的自动引导车（Automated Guided Vehicle， AGV）系统运行效率，研究了大规模场景下无人仓库的AGV数量配置与调度问题。以最小化AGV数量和AGV总运输成本为目标，抽象出任务之间的时空约束来构建AGV共享网络，将数量配置与调度优化问题转化成图论当中的加权最小路径覆盖问题。计算结果表明，对比求解传统数学规划模型，图论方法在大规模场景下求解高效稳定，能够在满足任务时间要求的情况下，用更少的AGV数量以及对应运输成本最小的调度方案完成任务；针对300个任务规模的数量配置与调度问题，图论方法能够在4秒内完成求解，与数学规划模型的求解速度差距达到3个数量级，AGV数量减少10.3%。

关键词：仓储物流 AGV数量配置与调度时空网络加权最小路径覆盖

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我国油茶科技进展与未来核心技术

中南林业科技大学学报 2023年第7期43卷 1-22页

作者：陈永忠湖南省林业科学院国家油茶工程技术研究中心湖南长沙410004

油茶是重要的木本食用油料树种,有2000多年的栽培和利用历史。油茶果实制取的茶油是优质食用油,榨油后的副产物也有很好的开发利用价值,具备打造特色产业的巨大潜力。自2008年开启现代产业建设以来,科技创新起到了重要的引领作用,通过... 详细信息

油茶是重要的木本食用油料树种,有2000多年的栽培和利用历史。油茶果实制取的茶油是优质食用油,榨油后的副产物也有很好的开发利用价值,具备打造特色产业的巨大潜力。自2008年开启现代产业建设以来,科技创新起到了重要的引领作用,通过十几年发展,油茶产业初具规模,成为了我国大宗油料作物之一,在助力国家粮油安全和精准脱贫,促进乡村振兴和林业产业建设上,作出了重大贡献。本研究围绕油茶全产业链,系统总结了油茶生产利用各个环节的科学研究所取得的成就,概括了油茶基础研究,良种选育、丰产栽培、抚育和采收机械、鲜果剥壳和仓储物流、制油技术和综合利用等领域的研究进展和主要技术成果,分析了油茶科技创新中存在的问题与发展趋势,研究提出了油茶科技发展的未来核心技术,主要包括油茶高产高抗优质新品种定向培育、适用于油茶生产的自动化机械装备研发、油茶多功能的精准高效生态经营、以智能化信息为支撑的油茶融合发展、油茶全资源绿色加工增值利用和质量管控等。为我国油茶科技创新、引领产业发展提供技术基础并指明前进方向。

关键词：油茶科技进展核心技术育种研究丰产栽培仓储物流制油技术综合利用

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仓储物流火灾防控技术的优化与创新研究

中文科技期刊数据库（全文版）工程技术 2024年第2期 0090-0093页

作者：杨龙河北省石家庄市长安区北二环东路143号河北石家庄050000

仓储物流行业作为现代经济中不可或缺的环节,负责货物的储存、运输和分配等重要任务。然而,仓储物流过程中存在着火灾事故的隐患,并且这些事故往往造成极其严重的后果,不仅给人员生命安全带来威胁,还对财产和环境造成了巨大损失。因此,... 详细信息

仓储物流行业作为现代经济中不可或缺的环节,负责货物的储存、运输和分配等重要任务。然而,仓储物流过程中存在着火灾事故的隐患,并且这些事故往往造成极其严重的后果,不仅给人员生命安全带来威胁,还对财产和环境造成了巨大损失。因此,优化和创新仓储物流火灾防控技术势在必行。基于此,本文针对仓储物流火灾防控技术的优化与创新相关内容进行探讨,仅供参考。

关键词：仓储物流火灾防控技术优化创新