检索结果-南通市图书馆

作者：坚红玲新疆大学

学位级别：硕士

本文首先探讨在做市商机制下,当图表分析者的条件期望及方差均是加权移动平均过程时,基于基本面分析者与图表分析者的行为资产价格模型(SMM),市场分数中引入了记忆强度。通过稳定性理论和分支分析,讨论了图表分析者为追风者和逆风者两... 详细信息

本文首先探讨在做市商机制下,当图表分析者的条件期望及方差均是加权移动平均过程时,基于基本面分析者与图表分析者的行为资产价格模型(SMM),市场分数中引入了记忆强度。通过稳定性理论和分支分析,讨论了图表分析者为追风者和逆风者两种情况下记忆强度、加权过程及时变二次矩过程对市场的影响。其次,在有限理性、异质信念前提下,探究做市商制下含股票和商品期货的随机双资产定价模型,样本期望和方差遵循学习过程。分析主要参数对对应确定性系统的稳定性和分支影响。随着外推速率的不断增大,图表分析者对市场价格产生了滞后反应。实证分析中,首先对新建的SMM和上证指数进行对比分析,说明真实市场中的尖峰厚尾、波动聚集、长记忆性等典型特征在模型模拟数据中也存在。其次,对于双资产价格模型模拟数据与真实市场(股票市场和商品期货市场)的价格时间序列进行对比统计分析,验证是否具有金融市场的典型特征,进而验证模拟数据的有效性,并说明股票与商品期货价格相互影响、具有长期均衡关系。

关键词：异质预期二次矩记忆强度稳定性商品期货 EGARCH 关联性

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