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主权财富基金的总体投资趋势研究

中国流通经济 2010年第1期24卷 77-79页

作者：王遥中央财经大学财经研究院北京市100004

从总体投资趋势看,近年来主权财富基金对外投资呈加速增长态势。其投资领域多元化,但对金融服务业和房地产业尤为重视,投资风格由低调沉稳趋向于风险激进;它们在国内外市场均有投资,但以国外市场为主,其中2001-2005年投资主要面向新兴市... 详细信息

从总体投资趋势看,近年来主权财富基金对外投资呈加速增长态势。其投资领域多元化,但对金融服务业和房地产业尤为重视,投资风格由低调沉稳趋向于风险激进;它们在国内外市场均有投资,但以国外市场为主,其中2001-2005年投资主要面向新兴市场,而2006-2008年则主要面向经济合作与发展组织发达国家,并因此引起西方国家的极大关注和质疑;受全球金融危机影响,主权财富基金一度出现大幅萎缩,部分主权资金退回国内市场,但最新交易表明,主权财富基金已再次开始把目光投向海外寻找战略性投资,以进一步实现其赢利目的。

关键词：主权财富基金主权资金投资趋势

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主权财富基金类型及与国际典型基金的比较

北京理工大学学报（社会科学版） 2011年第2期13卷 56-58,80页

作者：周超刘云中国劳动关系学院经济管理系北京100048 北京理工大学管理与经济学院北京100081

从目标、资金来源、投资策略几个角度对主权财富基金进行分类,在此基础上将主权财富基金与其他国际典型基金在外币资产持有水平、外债水平、风险承受水平、投资水平等不同维度下进行比较,得出主权财富基金具有主权性、高外币持有、高风... 详细信息

从目标、资金来源、投资策略几个角度对主权财富基金进行分类,在此基础上将主权财富基金与其他国际典型基金在外币资产持有水平、外债水平、风险承受水平、投资水平等不同维度下进行比较,得出主权财富基金具有主权性、高外币持有、高风险承受能力和长期投资等特征,并且在全球范围内配置资产的流动性压力较小,是有利于降低金融市场的短期波动性和流动性风险的。而目前值得引起重视的是主权财富基金的风险移动,国际货币基金组织应建立行为准则规范其投资行为,避免这种风险的移动。

关键词：主权财富基金主权养老基金国际金融

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主权财富基金对国际金融影响的辨析

现代经济探讨 2008年第10期 72-76页

作者：陈三毛西安交通大学经济与金融学院

近年来,主权财富基金资产规模快速扩张,数量不断上升。该文针对西方社会担忧,即认为在现有的增长速度下,主权财富基金可能会给国际金融市场造成扰动和破坏,进行了学术辨析。文章认为:主权财富基金的快速扩张是与全球性的经济失衡相关联... 详细信息

近年来,主权财富基金资产规模快速扩张,数量不断上升。该文针对西方社会担忧,即认为在现有的增长速度下,主权财富基金可能会给国际金融市场造成扰动和破坏,进行了学术辨析。文章认为:主权财富基金的快速扩张是与全球性的经济失衡相关联,但其投资目的并非商业利益让位于政治与战略动机,相反是国际金融市场中的稳定力量,西方国家加强对其监管有违公平原则,相反对冲基金有更多的扰动性。

关键词：主权财富基金资产规模投资目的监管

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主权财富基金投资绩效评价

中国内部审计 2014年第5期 92-94页

作者：王延军审计署办公厅邮政编码100830

主权财富基金是由一国政府拥有和管理的以外汇储备和商品出口收入作为主要资金来源，通过进行国际化投资，实现在一定风险水平下收益最大化的长期投资机构。从1953年第一只主权投资基金——科威特投资委员会成立至今，主权财富基金兴起... 详细信息

主权财富基金是由一国政府拥有和管理的以外汇储备和商品出口收入作为主要资金来源，通过进行国际化投资，实现在一定风险水平下收益最大化的长期投资机构。从1953年第一只主权投资基金——科威特投资委员会成立至今，主权财富基金兴起多次浪潮，资产规模不断膨大。据摩根士丹利公司估计，2015年全球主权财富基金总额将到达12万亿美元，占全球金融资本的9％。

关键词：主权财富基金投资绩效评价摩根士丹利公司国际化投资收益最大化资金来源出口收入外汇储备

构建中国国际投资生态的策略研究——以主权财富基金为引导

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投资与创业 2022年第17期33卷 14-19页

作者：刘凌张文娟商务部国际贸易经济合作研究院清华大学资产管理公司

本文将以主权财富基金为引导展开构建中国国际投资生态的策略探究，首先论述全球主权财富基金的发展趋势，其次围绕中国关于主权财富基金的投资潜力和走出去进行分析，最后以主权财富基金为引导论述构建国际投资生态系统的策略，以期提... 详细信息

本文将以主权财富基金为引导展开构建中国国际投资生态的策略探究，首先论述全球主权财富基金的发展趋势，其次围绕中国关于主权财富基金的投资潜力和走出去进行分析，最后以主权财富基金为引导论述构建国际投资生态系统的策略，以期提高我国的投资水平。

关键词：中国国际投资生态主权财富基金

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主权财富基金及其运作

财务与会计 2008年第6期 70-71页

作者：马建威北京工商大学会计学院

与私人财富相对应,主权财富(Sovereign Wealth)是指一国政府通过特定税收与预算分配,以及可再生自然资源收入和国际收支盈余等方式积累形成并由政府控制与支配的、通常以外币形式持有的公共财富。主权财富基金(Sovereign Wealth Fund)... 详细信息

与私人财富相对应,主权财富(Sovereign Wealth)是指一国政府通过特定税收与预算分配,以及可再生自然资源收入和国际收支盈余等方式积累形成并由政府控制与支配的、通常以外币形式持有的公共财富。主权财富基金(Sovereign Wealth Fund)是一国政府设立的来源于公共财富的基金,该基金由独立于央行和财政部门的专业化、市场化的投资机构来进行管理。主权财富基金虽然由政府

关键词：主权财富基金资产投资局阿布扎比阿拉伯联合酋长国中投公司对冲基金

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主权财富基金投资收益影响因素的回归分析

北京理工大学学报（社会科学版） 2011年第5期13卷 16-20页

作者：周超中国劳动关系学院经济管理系北京100048

以挪威主权财富基金投资收益为研究对象,在收集整理挪威主权财富基金2001—2009年相关数据的基础上,结合数理统计理论与方法,构建了主权财富基金投资收益多元线性回归模型,并进一步结合模型分析结果探讨了影响主权财富基金投资收益的因... 详细信息

以挪威主权财富基金投资收益为研究对象,在收集整理挪威主权财富基金2001—2009年相关数据的基础上,结合数理统计理论与方法,构建了主权财富基金投资收益多元线性回归模型,并进一步结合模型分析结果探讨了影响主权财富基金投资收益的因素。分析结果表明,债券投资比例对挪威主权财富基金收益率的影响最大,应加大对股票及其他的投资比例,而减少对债券及亚洲市场投资,加大对市场风险的控制和管理,从而增加投资收益率,研究结论为主权财富基金投资策略提供了理论依据与参考。

关键词：主权财富基金挪威政府养老基金多元回归投资收益率风险

主权财富基金的公司治理——博弈论视角下的分析

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主权财富基金的公司治理——博弈论视角下的分析

作者：李宏科上海交通大学

学位级别：硕士

主权财富基金是隶属于政府，致力于国民财富保值和增值，积极运用外币资产进行全球资产的多元化配置的长期投资机构。目前，全球已有50只主权财富基金，资产总额在2万亿至3万亿美元之间。预计未来十年，主权财富基金将以每年约400亿美... 详细信息

主权财富基金是隶属于政府，致力于国民财富保值和增值，积极运用外币资产进行全球资产的多元化配置的长期投资机构。目前，全球已有50只主权财富基金，资产总额在2万亿至3万亿美元之间。预计未来十年，主权财富基金将以每年约400亿美元的速度增长，有望在全球金融市场是扮演越来越重要的角色。然而，对主权财富基金公司治理的理论研究尚少，这正是本文的研究对象。本文以委托代理理论和信息不对称理论为基础，博弈论为工具，针对主权财富基金的公司治理，通过系统性梳理主权财富基金的内、外部公司治理框架，从理论上深入探讨各方利益主体的博弈规则，从经验上以淡马锡为案例探索我国主权财富基金的发展。沿着以上思路，本文第二章界定了主权财富基金和公司治理两个主要概念，并针对两者在博弈论的分析框架下回顾了相关文献。第三章从内部公司治理的角度，提出了适合主权财富基金的制度化丽模型，进行政府与主权财富基金之间的激励博弈分析。第四章从外部公司治理的角度，分析主权财富基金的透明度问题，提出了信息的成本、收益函数，并讨论了社会公众与主权财富基金的监督博弈模型。第五章结合前文的理论分析，以淡马锡为例，分析了其公司治理模式，并指出了可资中国借鉴的经验。第六章总结了本文的研究结论，并展望了主权财富基金公司治理的发展趋势和未来的研究方向。研究表明，一国的制度环境通过多种渠道影响主权财富基金的公司治理，它不仅左右代理人主权财富基金的行为，也左右外生的博弈规则。主要研究结论包括：1)在内部公司治理中，制度环境会影响主权财富基金的风险敞口和代理成本，从而影响主权财富基金激励机制的有效性，对应委托代理问题。2)在外部公司治理中，制度环境和自身发展诉求是决定信息披露均衡和博弈均衡的关键因素，两者的动态调整也会推动博弈演进，从而影响主权财富基金监督机制的有效性，对应透明度问题。3)淡马锡的成功经验在一定程度上印证了以上理论模型。借鉴此，中国可以从国有资产管理、外汇投资和制度建设等各个层面来学习。结合理论和实务层面，本文的研究意义主要有三点：第一，以博弈论为工具进行研究，拓展了主权财富基金公司治理领域的研究方法;第二，强调外部公司治理环境对市场化程度不高、现代公司治理制度欠完善的发展中国家尤其具有现实意义;第三，分析淡马锡的成功经验对我国主权财富基金发展和国有资产管理都具有一定的启发性。

关键词：主权财富基金公司治理委托代理问题博弈论

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主权财富基金及其对全球经济的影响研究

主权财富基金及其对全球经济的影响研究

作者：刘雨雨吉林大学

学位级别：硕士

随着主权财富基金近年来在国际市场上的活动日益频繁,人们开始关注这类存在已久但一直被忽略的国家投资机构。主权财富基金由于其巨大的规模以及运作的神秘性而被视为世界金融市场的不稳定因素。与此同时,许多学者认为主权财富基金不久... 详细信息

随着主权财富基金近年来在国际市场上的活动日益频繁,人们开始关注这类存在已久但一直被忽略的国家投资机构。主权财富基金由于其巨大的规模以及运作的神秘性而被视为世界金融市场的不稳定因素。与此同时,许多学者认为主权财富基金不久将成为国际金融市场一类重要参与者,对世界经济将产生巨大的影响。如何增强主权财富基金的透明度以及如何对其投资行为进行规范和监管,使其成为金融市场的稳定力量成为目前讨论的主要命题。本文试图将目前纷繁复杂的主权财富基金现象的进行学理上的初步梳理,并在此基础上分析主权财富基金兴起对世界经济产生的影响,探讨主权基金现象给我们带来的启示。

关键词：主权财富基金透明度保护主义