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新冠肺炎疫情对中国证券市场的影响——基于CH-4因子模型的实证分析

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中国市场 2024年第3期 49-54页

作者：许乐浙江财经大学金融学院浙江杭州310018

文章以上证指数为样本,基于CH-4因子模型对新冠肺炎疫情期间上证指数月度收益率进行回归分析,并与上证指数近20年月度收益率回归数据进行比对,通过比较各因子解释力度的变化,深入探究新冠肺炎疫情对中国证券市场的影响。实证表明,新冠... 详细信息

文章以上证指数为样本,基于CH-4因子模型对新冠肺炎疫情期间上证指数月度收益率进行回归分析,并与上证指数近20年月度收益率回归数据进行比对,通过比较各因子解释力度的变化,深入探究新冠肺炎疫情对中国证券市场的影响。实证表明,新冠肺炎疫情对规模因子、价值因子、投资者情绪等方面均有不同程度的影响。其中,价值因子和换手率因子的解释力度明显增加,投资者情绪受市场波动明显。文章据此实证结果分析相关原因并针对性给出政策建议。

关键词： CH-4因子模型新冠肺炎疫情中国证券市场投资者情绪羊群效应

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中国证券市场造假行为的博弈模型

经济管理 2005年第7期31卷 58-62页

作者：胡海青宋林刘力昌西安交通大学西安理工大学

本文构建了上市公司、审计机构、监管机构两两之间的博弈模型。通过分析认为:上市公司、审计机构受利益驱动,通过造假获得利益剩余,监管机构对上市公司造假的处罚力度至少不低干造假预期收入方可达到惩戒作用;我国审计市场秩序混乱,价... 详细信息

本文构建了上市公司、审计机构、监管机构两两之间的博弈模型。通过分析认为:上市公司、审计机构受利益驱动,通过造假获得利益剩余,监管机构对上市公司造假的处罚力度至少不低干造假预期收入方可达到惩戒作用;我国审计市场秩序混乱,价格信号扭曲,不能甄别审计机构的资质与审计服务质量优劣;监管机构对审计机构违法行为处罚力度,尤其是单次处罚程度不够严厉,不能很好地打击造假行为。文章最后对证券市场造假行为进行了制度溯源,同时提出了整治观点。

关键词：造假行为博弈模型中国证券市场审计机构上市公司监管机构审计服务质量处罚力度利益驱动预期收入秩序混乱审计市场价格信号违法行为处罚程度剩余惩戒资质

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中国证券市场法律规制的实证分析

安徽大学学报（哲学社会科学版） 2007年第2期31卷 100-104页

作者：李强上海政法学院经济学院上海201701

中国证券市场中,政府是主要的制度供给主体,强制性制度变迁是其主要变迁形式。其存在着“立法行政,行政立法”的现象长期存在、法律供给的不连续性、行政分权体制下证券执法难、证监会与法院的职能接口不顺等缺点。需要用立法理念的完... 详细信息

中国证券市场中,政府是主要的制度供给主体,强制性制度变迁是其主要变迁形式。其存在着“立法行政,行政立法”的现象长期存在、法律供给的不连续性、行政分权体制下证券执法难、证监会与法院的职能接口不顺等缺点。需要用立法理念的完善、在现有的法律框架下加强执法强度和明确司法与行政监管的边界等方式加以解决。

关键词：中国证券市场法律规制实证分析

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中国证券市场应对人民币升值的措施

国际经贸探索 2003年第6期19卷 36-38,74页

作者：王园林广东外语外贸大学广东广州510420

人民币升值预期已经并将继续对中国证券市场发展产生严重影响。短期来看,这种影响可能主要以一种“利多”的形式表现出来;但长期来看,人民币升值将导致国家经济发展放缓,必将损害证券市场健康发展的基石,因而主要以潜在的“利空”形式... 详细信息

人民币升值预期已经并将继续对中国证券市场发展产生严重影响。短期来看,这种影响可能主要以一种“利多”的形式表现出来;但长期来看,人民币升值将导致国家经济发展放缓,必将损害证券市场健康发展的基石,因而主要以潜在的“利空”形式显现。为应对人民币升值,证券市场可以采取推行QDII、发行B债、加快外商直接投资企业上市步伐等措施。

关键词：人民币升值中国证券市场影响对策

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中国证券市场操纵及监管实践:评述与建议

人文杂志 2013年第2期 35-44页

作者：张成虎赵燕李淑彪西安交通大学经金学院

中国证券市场是经济转轨过程中的新兴市场,一方面,监管机构的监管经验和水平还处在发展过程中,另一方面,证券市场操纵行为监管中需要应对的许多问题都是没有先例的新问题。因此,强化证券监管机构在反操纵体系中的主导作用,是完善我国证... 详细信息

中国证券市场是经济转轨过程中的新兴市场,一方面,监管机构的监管经验和水平还处在发展过程中,另一方面,证券市场操纵行为监管中需要应对的许多问题都是没有先例的新问题。因此,强化证券监管机构在反操纵体系中的主导作用,是完善我国证券市场反操纵体系的可行途径和方式。本文从理论研究和体系发展建设两个方面梳理并评析了我国证券市场操纵监管的实践,提出改善我国反操纵行动实施成效的若干建议,主张继续加强以经济学为主体的跨学科的反操纵理论研究,注重对操纵行为的实证分析,并加快反操纵制度体系的创新步伐。

关键词：中国证券市场证券市场操纵反操纵体系证券监管

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中国证券市场国际比较的实证研究与开放策略

经济研究 2001年第9期36卷 39-49页

作者：田素华复旦大学世界经济系 200437

本文以量化分析为手段 ,研究了 2 8个国家与地区证券市场的收益率、风险和相对开放度。我们研究后发现 ,中国证券市场收益率最高、风险最大、风险收益率很低 ,相对开放度也很低。如果从国际比较结果考虑 ,中国证券市场开放以后会引起投... 详细信息

本文以量化分析为手段 ,研究了 2 8个国家与地区证券市场的收益率、风险和相对开放度。我们研究后发现 ,中国证券市场收益率最高、风险最大、风险收益率很低 ,相对开放度也很低。如果从国际比较结果考虑 ,中国证券市场开放以后会引起投资资本外流 ,投机资本内流。因此 ,中国证券市场只能采取渐进开放策略 ,即边规范边开放。当投资者利用Markowitz理论进行国际投资组合时 ,中国证券市场的全面开放将引起国际资本大量流入 ,并远远超过中国证券市场现有流通市值。为此 ,中国证券市场只能采取渐进开放策略 ,即边扩容边开放。

关键词：中国证券市场国际比较相对开放度风险收益

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中国证券市场的现状和发展构想

改革 1996年第S1期 5-9页

作者：赵海宽中国人民银行金融研究所

中国证券市场的现状和发展构想赵海宽中国证券市场的产生时间不长，如果从１９８１年国家恢复发行债券算起，只有１５年，如从１９８３年７月深圳保安企业（集团）股份公司成立并发行股票算起，则只有１３年。然而发展较快，到１９９５... 详细信息

中国证券市场的现状和发展构想赵海宽中国证券市场的产生时间不长，如果从１９８１年国家恢复发行债券算起，只有１５年，如从１９８３年７月深圳保安企业（集团）股份公司成立并发行股票算起，则只有１３年。然而发展较快，到１９９５年底，财政、银行和企业发行债券的余...

关键词：中国证券市场现状和发展有价证券市场股票市场投资基金股份制企业经营管理国有企业改革证券市场开放运行机制

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中国证券市场风险特征的实证研究

经济科学 2003年第1期 20-30页

作者：田素华吴士君兴业证券股份有限公司上海200433 上海200120 复旦大学世界经济系

本文以周和月为考察时段分别测算中国证券市场总风险水平、系统性风险水平和十个主要行业的风险特征。研究发现 ,尽管 1 993- 1 998年系统性风险占总风险比例呈逐年下降趋势 ,但 1 999年中国证券市场系统性风险占总风险的比例又有所回升... 详细信息

本文以周和月为考察时段分别测算中国证券市场总风险水平、系统性风险水平和十个主要行业的风险特征。研究发现 ,尽管 1 993- 1 998年系统性风险占总风险比例呈逐年下降趋势 ,但 1 999年中国证券市场系统性风险占总风险的比例又有所回升 ,2 0 0 0年下降到最小值后 ,2 0 0 1年又几乎恢复到 1 996年的水平。因此 ,中国证券市场系统性风险占总风险比例较大的特征并没有从根本上改变 ,我们还发现 ,以不同时间段测算的系统性风险占总风险的比例并没有显著差异 ,而且每个年度的系统性风险占总风险比例的变动趋势也没有显著差异。

关键词：中国证券市场风险结构系统性风险

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《中国证券市场研究与展望》评介

投资研究 1994年第10期 46-48页

作者：曹瑾

《中国证券市场研究与展望》评介曹瑾当人们经过了１９９２年的证券热、股市热，特别是经过了上海股价开放后的跌宕起伏、深圳认股风潮和原野停牌事件的激荡，中国初始发育阶段的股市，无论是上市企业、筹资者、投资者、经纪人、证券商... 详细信息

《中国证券市场研究与展望》评介曹瑾当人们经过了１９９２年的证券热、股市热，特别是经过了上海股价开放后的跌宕起伏、深圳认股风潮和原野停牌事件的激荡，中国初始发育阶段的股市，无论是上市企业、筹资者、投资者、经纪人、证券商、银行、交易所和证券市场管理者，都...

关键词：中国证券市场市场经济金融股份制经济体制财政金融企业体制证券股票市场股市金融机构银行证券商券商商人股票交易所证券交易所投资者