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共同基金业绩文献综述——业绩评价方法、业绩持续性和业绩影响因素

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国际商务财会 2019年第12期 87-96页

作者：王子琪中国人民大学商学院

文章总结了过去国际几大顶尖期刊中关于基金业绩的研究,从基金业绩评价方法、基金业绩持续性和基金业绩三个视角进行了梳理。在基金业绩评价方法中,过去五十年间,国际学术界从单因子模型发展到多因子模型,形成了完善的评价体系,并在此... 详细信息

文章总结了过去国际几大顶尖期刊中关于基金业绩的研究,从基金业绩评价方法、基金业绩持续性和基金业绩三个视角进行了梳理。在基金业绩评价方法中,过去五十年间,国际学术界从单因子模型发展到多因子模型,形成了完善的评价体系,并在此基础上应用了OLS、Bootstrap、贝叶斯等多种统计方法来实现对基金业绩的精准评估。业绩持续性的研究中,文献普遍发现基金业绩存在持续性,但对于持续性的持续长短,即长期和短期,学术界则出现了争议性的结论。最后,文章从基金特征、基金经理特征和基金家族特征三个方面评述了基金业绩的影响因素。

关键词：共同基金基金业绩评价因子模型持续性业绩影响因素基金家族

我国医药制造业上市公司业绩影响因素的实证分析

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管理观察 2009年第28期 56-57页

作者：赵丽娜袁丽上海对外贸易学院上海201620

上市公司业绩是投资者据以进行投资判断的基本标准。随着企业投资价值被广大投资者所认可，投资者要求评估上市公司业绩的呼声也越来越强烈。本文用公司的业绩（ROE）作为因变量进行建模，把企业短期偿债能力、营运能力及获取现金能力... 详细信息

上市公司业绩是投资者据以进行投资判断的基本标准。随着企业投资价值被广大投资者所认可，投资者要求评估上市公司业绩的呼声也越来越强烈。本文用公司的业绩（ROE）作为因变量进行建模，把企业短期偿债能力、营运能力及获取现金能力等财务指标和作为控制变量的公司规模设为解释变量，选取我国医药制造业上市公司2008年的财务数据作为有效样本进行实证分析研究，为寻求价值驱动因素进行一系列探索，找到上市公司业绩的影响因素及影响程度，检验这些因素在中国上市公司中的适用性并提出一些建议及措施。

关键词：价值业绩影响因素净资产收益率实证分析

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中石油与国外同行经营业绩及影响因素的比对

新会计 2012年第3期 15-17,43页

作者：李琪中南财经政法大学会计学院

通过对中石油和国外大型石油公司金融危机过后的经营业绩进行对比并进一步对其影响因素进行分析,可辨识中石油企业自身优势与不足,从而对中石油的未来产业结构调整和长期发展战略制定提出相应建议。

关键词：国外大型石油公司经营业绩业绩影响因素

交通运输业上市公司业绩影响因素分析——基于股权结构视角

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中国储运 2023年第9期 126-128页

作者：任佳欣王岚中国矿业大学经济管理学院

选取A股上市的100家交通运输业上市公司2017-2021年的相关数据作为研究对象,通过实证研究得出高管持股比例、股权集中度和股权制衡度分别与总资产净利润率在10%、5%、1%的水平上均显著正相关,其中进一步研究表明股权集中度与总资产净利... 详细信息

选取A股上市的100家交通运输业上市公司2017-2021年的相关数据作为研究对象,通过实证研究得出高管持股比例、股权集中度和股权制衡度分别与总资产净利润率在10%、5%、1%的水平上均显著正相关,其中进一步研究表明股权集中度与总资产净利润率在5%的水平上呈显著倒U形关系,另两个变量与其不构成U形关系。

关键词：股权集中度股权制衡度高管持股比例交通运输业上市公司总资产净利润率业绩影响因素 A股上市结构视角

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我国上市公司业绩影响因素分析

商场现代化 2007年第1S期 174-176页

作者：刘世全成都理工大学工程技术学院

论文在回顾国内外专家和学者对企业业绩影响因素研究的基础之上,从06年我国上市公司财务报告中选取了80个不同行业的样本,分析了资本结构、公司治理、智力资本等因素对企业业绩的影响。研究表明:在我国上市公司中,高管智力资本对企业业... 详细信息

论文在回顾国内外专家和学者对企业业绩影响因素研究的基础之上,从06年我国上市公司财务报告中选取了80个不同行业的样本,分析了资本结构、公司治理、智力资本等因素对企业业绩的影响。研究表明:在我国上市公司中,高管智力资本对企业业绩有显著的正影响。

关键词：业绩影响因素资本结构公司治理智力资本

我国QDⅡ基金风险分散、业绩评价及影响因素分析

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我国QDⅡ基金风险分散、业绩评价及影响因素分析

作者：詹崇鹤杭州电子科技大学

学位级别：硕士

随着我国贸易顺差的不断增加，外汇储备规模进一步提高，人民币升值压力倍增。为了有效管理外汇储备规模，缓解人民币升值压力，我国尝试利用国内盈余资本进行海外投资。2006年推出的合格境内机构投资者（QDII）制度，是我国资本项目尚... 详细信息

随着我国贸易顺差的不断增加，外汇储备规模进一步提高，人民币升值压力倍增。为了有效管理外汇储备规模，缓解人民币升值压力，我国尝试利用国内盈余资本进行海外投资。2006年推出的合格境内机构投资者（QDII）制度，是我国资本项目尚未完全开放条件下的一种过渡性制度安排，为境内居民进行海外证券投资提供了渠道。目前，我国的QDII机构投资者包括银行、基金公司、保险公司和信托投资公司等，其中，基金公司管理的QDII基金投资规模最大。根据相关网站数据显示，截至2013年6月底，我国QDII基金共获批投资额度393亿美元，占所有QDII投资额度的48%，同时市场上已成立发行的QDII基金共84只，发行份额共计890.15亿份，资产净值共达618.76亿元。本文选取了具有1年以上存续期的开放式股票型QDII基金共16只，作为研究样本，样本评价期为2009年至2012年，以样本基金日收益率数据为研究数据。首先，对QDII基金投资风险分散效果进行定量分析;然后，采用特雷诺指数、夏普指数和詹森指数等常用业绩评价指标对各QDII基金业绩进行评价分析，并进一步利用参数法和非参数法对QDII基金整体业绩持续性进行实证研究;最后，利用多元回归模型，分析了基金规模、区域集中度和行业集中度等因素对QDII基金业绩的影响情况。分析结果表明，2009年至2012年，我国QDII基金风险分散化程度较高;基金业绩总体表现一般，在短期和中期内基金业绩不具有持续性，但长期内具有一定的持续性。基金规模对基金业绩有正向作用，同时，规模效应对业绩的影响是边际递减的，区域集中度和行业集中度对基金业绩都有正向作用。因此，QDII基金应该通过控制合适的基金规模，同时应当将基金资本投资于自己熟悉和了解的地区和行业，以此来提高基金的业绩水平，使QDII基金成为一种能够获得良好收益的投资工具，为我国进行海外证券投资提供新的途径。

关键词： QDII基金风险分散业绩评价指标业绩持续性业绩影响因素

我国QDII基金业绩评价及影响因素实证分析

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杭州电子科技大学学报（自然科学版） 2013年第6期33卷 182-186页

作者：金辉詹崇鹤曹艳卡杭州电子科技大学经济学院浙江杭州310018

利用特雷诺指数、夏普指数和詹森指数对我国16只股票型QDII基金2009-2012年的业绩进行了分析;同时,分别采用基金超额收益率、特雷诺指数和夏普指数作为因变量,利用多元回归模型,对影响QDII基金业绩的基金规模、区域集中度和行业集中度... 详细信息

利用特雷诺指数、夏普指数和詹森指数对我国16只股票型QDII基金2009-2012年的业绩进行了分析;同时,分别采用基金超额收益率、特雷诺指数和夏普指数作为因变量,利用多元回归模型,对影响QDII基金业绩的基金规模、区域集中度和行业集中度等因素进行了实证研究。结果表明,我国QDII基金难以获得超额收益;基金规模对QDII基金有正向影响,同时存在基金规模效应递减规律;区域集中度和行业集中度对基金业绩都有正向作用。

关键词：合格境内机构投资者基金基金业绩评价指标业绩影响因素规模报酬

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财务视角下影响SA电梯公司业绩的因素研究

财务视角下影响SA电梯公司业绩的因素研究

作者：衣婧姝华南理工大学

学位级别：硕士

随着中国经济的蓬勃发展,中国的电梯市场见证了这个快速发展的过程。目前,中国电梯产量、电梯保有量、年增长量均为世界第一,需求潜力巨大。SA电梯公司是一家具有公司规模较大,业务类型广泛,产品全面等特点的电梯公司,在行业发展趋势向... 详细信息

随着中国经济的蓬勃发展,中国的电梯市场见证了这个快速发展的过程。目前,中国电梯产量、电梯保有量、年增长量均为世界第一,需求潜力巨大。SA电梯公司是一家具有公司规模较大,业务类型广泛,产品全面等特点的电梯公司,在行业发展趋势向好的市场环境下,2009年度以来,根据年报显示,SA电梯公司的业绩却出现逐年下滑,盈利能力下降,甚至在2011年的年报中出现了大幅度亏损,亏损额达一千四百万。此时对SA电梯公司的影响业绩因素研究及改善方略的提出显得尤为重要。文章首先查阅目前国内不同行业,及相同行业不同角度针对影响企业业绩因素的相关文献,并对这些研究进行了梳理、归纳。在此基础上明确指出本文从财务角度为出发点,结合SA电梯公司近年的相关财务数据,运用访谈、文献研究法、推导法、理论分析法、比较法、杜邦分析法以及SWOT分析法等,从成本控制及资产管理入手,研究影响SA公司业绩的因素。最后根据分析,有针对性的对影响SA电梯公司业绩的不利因素提出合理建议。通过本文研究,影响SA电梯公司业绩的因素及改善建议如下：1、成本是影响SA公司业绩的重要因素。具体包括安装成本、采购成本、运输成本、佣金成本、生产成本、维修成本。从投标到排产、安装、客户验收的周期通常要超过一年。在此过程中,采购、运输、安装等环节的成本控制,都将影响企业的业绩,严格的成本控制,将有利于SA公司业绩的扭转;2、企业的应收账款管理是影响SA公司业绩的另一因素。SA公司应强化应收账款管理,以应对激烈的市场竞争环境;3、企业的存货管理也将是影响企业业绩的因素之一。因此建议SA公司优化企业的存货管理策略,在提升存货周转速度的同时,提升企业利润。希望本文的研究结论能为SA公司更好更快的发展提供一定的借鉴。

关键词：业绩影响因素电梯公司财务视角

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量化基金业绩及其影响因子比较分析

量化基金业绩及其影响因子比较分析

作者：李婷婷天津大学

学位级别：硕士

近年来,随着计算机IT技术和我国资本市场的快速发展,数量化的方法在投资分析、决策和交易中应用越来越广泛,也逐渐引起了国内各类投资者及社会公众的关注。量化投资由于专业性较强,普通投资者大多较难充分了解各类量化基金的业绩和风险... 详细信息

近年来,随着计算机IT技术和我国资本市场的快速发展,数量化的方法在投资分析、决策和交易中应用越来越广泛,也逐渐引起了国内各类投资者及社会公众的关注。量化投资由于专业性较强,普通投资者大多较难充分了解各类量化基金的业绩和风险特点。目前学术界对此领域的研究大多从量化组合管理等理论模型入手分析,普通投资者较难理解且实用性不强;市场上券商等研究机构的研究报告良莠不齐且观点较易有一定的倾向性。因此,既能指导投资普通投资者进行量化投资决策又具有一定量化理论分析深度的研究论文在当下显得越来越重要。本文以我国公募与私募基金为样本,研究各类型量化基金的业绩和风险特点、业绩影响因子,为普通投资者提供了一个完整的量化基金投资分析框架。在此基础上,进一步挖掘不同量化基金业绩异同背后的深层原因。本文围绕市值、价值和动量反转三大风格因子、技术因子择时能力对基金业绩的影响展开研究,并通过仓位变化、风格强度调整和风格变化的回归分析验证了公募私募基金的择时能力及实现途径。本文通过研究发现:一、总体上看,私募量化基金收益率及稳定性方面明显好于公募量化基金,公募基金业绩与市场相关度高,私募基金业绩与市场相关度则较低;二、公募量化基金业绩主要受市场风格因子影响。大小盘风格、价值成长风格及动量反转三个市场主要风格因子对公募基金业绩影响显著。公募基金择时能力主要体现在价值成长风格上。技术面的因子对私募量化基金的影响更明显,三大风格因子不是私募基金业绩的主要驱动因子。高波动性、高流动性的市场对私募业绩增长更有利,私募基金在大小盘风格上表现出较强的择时能力;三、公募与私募基金主要通过仓位和风格强度调整两种方式实现其择时能力,当价值成长风格(HML)的风格切变时,公募基金的仓位或风格强度体现出明显的变化。当大小盘风格发生变化时,私募基金的仓位或风格强度体现出显著的变化,进一步验证两类基金各自的择时能力范畴。

关键词：量化投资量化基金业绩影响因素量化策略技术面因子择时能力