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不同生命周期阶段高管薪酬契约与业绩标准选择

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东北大学学报（自然科学版） 2012年第7期33卷 1047-1051页

作者：孙世敏高丽丽王昂赵希男东北大学工商管理学院辽宁沈阳110819

以2008~2010年度沪市A股上市公司为研究对象,通过实证研究检验公司不同生命周期阶段高管薪酬与各个层面业绩之间的相关性,发现不同阶段高管薪酬契约设计中的业绩标准选择存在显著性差异.初创期和成长期公司偏好传统的净资产报酬率和股... 详细信息

以2008~2010年度沪市A股上市公司为研究对象,通过实证研究检验公司不同生命周期阶段高管薪酬与各个层面业绩之间的相关性,发现不同阶段高管薪酬契约设计中的业绩标准选择存在显著性差异.初创期和成长期公司偏好传统的净资产报酬率和股票市价,倾向于采用财务模式和市场模式双重层面的业绩标准;成熟期公司偏好股票市价,选择市场模式业绩标准;衰退期公司只关注成本降低率,采用财务模式业绩标准.同时,实证研究结果显示高管薪酬契约设计忽略了价值模式业绩标准,导致我国上市公司价值创造能力较低.

关键词：高管薪酬契约业绩标准生命周期价值创造

高管薪酬内部公平性、股权性质对公司业绩影响的实证研究

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系统工程 2012年第6期30卷 30-35页

作者：饶育蕾黄玉龙中南大学商学院湖南长沙410083

本文从高管薪酬内部公平性角度出发,用高管薪酬变异系数作为内部不公平程度的代理变量,研究了高管薪酬内部公平程度对企业未来业绩的影响,实证结果表明,总体而言,企业高管内部薪酬的不公平会对企业未来业绩造成负面影响,这一研究结论支... 详细信息

本文从高管薪酬内部公平性角度出发,用高管薪酬变异系数作为内部不公平程度的代理变量,研究了高管薪酬内部公平程度对企业未来业绩的影响,实证结果表明,总体而言,企业高管内部薪酬的不公平会对企业未来业绩造成负面影响,这一研究结论支持行为理论。但这种负相关关系,在规模较大的企业会被削弱;在非国有企业则变成了正的关系,这意味着在非国有企业中锦标赛理论所推断的激励作用大于行为理论所推断的消极作用。

关键词：公平薪酬差距高管

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高管证券背景对上市公司增发行为的影响

财经科学 2013年第5期 26-34页

作者：孙艳梅刘津宇潘慧峰对外经济贸易大学金融学院清华大学经济管理学院

本文以2006—2010年我国A股市场增发的上市公司为样本,采用多元回归和事件研究法,实证分析了上市公司高管的证券背景对公司增发行为的影响及具体路径。实证结果表明:高管的证券背景显著降低了企业增发中的折价率,有效降低了企业再融资... 详细信息

本文以2006—2010年我国A股市场增发的上市公司为样本,采用多元回归和事件研究法,实证分析了上市公司高管的证券背景对公司增发行为的影响及具体路径。实证结果表明:高管的证券背景显著降低了企业增发中的折价率,有效降低了企业再融资成本。进一步,我们从分析师信息效应和融资择时效应两方面研究发现:高管的证券背景提高了企业与分析师间的信息沟通效率,强化了证券分析师对折价率的影响;而高管在资本市场的知识和经验优势则使其能更好地选择增发时机。

关键词：增发高管证券背景择时效应

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高管学术经历、现金持有与公司业绩

贵州财经大学学报 2019年第4期 40-50页

作者：秦翡上海海事大学经济管理学院

以2006年至2017年中国上市公司为样本,研究高管学术经历对现金持有及公司业绩的影响。研究发现,高管学术经历提升了公司的现金持有水平,提升了公司业绩。结果说明高管学术经历降低其风险偏好。进一步研究发现,高管学术经历对现金持有及... 详细信息

以2006年至2017年中国上市公司为样本,研究高管学术经历对现金持有及公司业绩的影响。研究发现,高管学术经历提升了公司的现金持有水平,提升了公司业绩。结果说明高管学术经历降低其风险偏好。进一步研究发现,高管学术经历对现金持有及公司业绩的影响在非国有企业中更加明显,故上市公司应重视高管团队中学术经历的重要性和异质性。

关键词：高管融资偏好学术经历业绩国有企业

高管—核心员工股权激励差距与企业创新产出:促进还是抑制?

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浙江大学学报（人文社会科学版） 2023年第11期53卷 62-85页

作者：陈文强王晓婷贾生华浙江财经大学会计学院浙江杭州310018 浙江工商大学工商管理学院浙江杭州310018 浙江大学管理学院浙江杭州310058

高管和核心员工是股权激励方案的两大激励对象,也是企业创新活动中最重要的两类人力资源。然而,当前研究多从绝对激励力度的视角考察股权激励的创新影响效应,忽略了高管和核心员工这两大群体间相对激励差异的作用效果。实证结果发现,高... 详细信息

高管和核心员工是股权激励方案的两大激励对象,也是企业创新活动中最重要的两类人力资源。然而,当前研究多从绝对激励力度的视角考察股权激励的创新影响效应,忽略了高管和核心员工这两大群体间相对激励差异的作用效果。实证结果发现,高管和核心员工的股权激励差距显著降低了企业的创新产出,且在时间维度上呈现出了持续强化的动态特征。降低员工努力程度、破坏团队协作和加剧员工流失是股权激励差距降低企业创新产出的三条渠道。股权激励差距的创新抑制效应在内部晋升可能性小、薪酬信息可得性高和员工公平感知度强的样本中更加显著。同时,股权激励差距恶化了专利结构,降低了专利被引用数以及专利的应用价值和市场价值。

关键词：股权激励内部激励差距企业创新产出薪酬比较高管核心员工

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高管晋升激励与财务舞弊——来自上市公司的经验证据

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经济管理 2017年第4期43卷 176-194页

作者：张洪辉章琳一江西财经大学会计学院江西南昌330013

本文利用2008—2013年中国上市公司的舞弊数据,采用混合样本和配对样本方法研究了高管晋升激励与财务舞弊之间的关系。研究发现:(1)晋升激励与财务舞弊负相关,而且晋升激励与公司财务舞弊的次数负相关。(2)考虑高管变更,发生CEO变更的年... 详细信息

本文利用2008—2013年中国上市公司的舞弊数据,采用混合样本和配对样本方法研究了高管晋升激励与财务舞弊之间的关系。研究发现:(1)晋升激励与财务舞弊负相关,而且晋升激励与公司财务舞弊的次数负相关。(2)考虑高管变更,发生CEO变更的年份,晋升激励对财务舞弊的抑制效应明显要弱于没有发生CEO变更的年份。(3)考虑继任者的来源,发现如果继任高管来自职业经理人,该类公司的晋升激励对财务舞弊的抑制作用明显要比继任高管来自控股股东的强。(4)考虑ST类、非ST类公司的晋升激励差异,发现对于具有较强舞弊压力的ST类公司而言,晋升激励对财务舞弊的抑制作用要比非ST类公司的强。此外,本文也考虑了高管权力因素的影响,发现高管权力并不能影响本文的实证结论。

关键词：高管晋升激励晋升概率财务舞弊

高管的银行从业经历有利于企业创新投入吗——基于民营企业的证据

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广东财经大学学报 2019年第6期34卷 64-75页

作者：李强柳姝中国矿业大学管理学院

从资源效应和风险效应两方面分析高管的银行从业经历对企业创新投入的作用机制,并以2010-2017年A股制造业民营上市公司为样本进行实证检验。研究发现,高管的银行从业经历不仅没有缓解企业创新投入面临的融资约束,反而恶化了高管短视问题... 详细信息

从资源效应和风险效应两方面分析高管的银行从业经历对企业创新投入的作用机制,并以2010-2017年A股制造业民营上市公司为样本进行实证检验。研究发现,高管的银行从业经历不仅没有缓解企业创新投入面临的融资约束,反而恶化了高管短视问题,导致企业创新投入减少。而且,高管的银行从业经历对小型企业、非资本密集型企业和非高科技企业创新投入的负面影响更加显著。研究结论从高管的职业背景特征视角丰富了企业创新投入影响因素的相关研究,拓展了高层梯队理论的应用范围,有助于全面认识高管的银行从业经历的经济后果。

关键词：银行从业经历创新投入企业创新高管融资约束民营企业

高管行业协会任职能降低企业债务融资成本吗--基于我国上市公司的经验证据

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贵州财经大学学报 2021年第3期 74-82页

作者：齐子鹏周韵晨武汉大学经济与管理学院湖北武汉430072

介于融资成本对企业经营发展的影响巨大,降低企业融资成本是我国供给侧结构性改革中“降成本”的关键领域。基于资源依赖理论、声誉理论、信息不对称理论,利用我国2290家上市公司2008-2017年的面板数据,通过对高管行业协会任职与企业债... 详细信息

介于融资成本对企业经营发展的影响巨大,降低企业融资成本是我国供给侧结构性改革中“降成本”的关键领域。基于资源依赖理论、声誉理论、信息不对称理论,利用我国2290家上市公司2008-2017年的面板数据,通过对高管行业协会任职与企业债务融资成本关系的研究发现:高管行业协会任职可以显著降低企业债务融资成本,高管行业协会任职通过发挥资源汲取、声誉担保、信息传递的作用帮助企业降低了债务融资成本。

关键词：高管行业协会债务融资成本

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高管薪酬、政治晋升激励与银行风险

财经研究 2015年第6期41卷 94-106页

作者：郝项超南开大学经济学院天津300071

国有控股银行的高管面临双重激励,他们不仅可以获得可观的薪酬,还有机会在政治上获得晋升。文章构建了衡量银行高管政治晋升激励的方法,并利用82家国有控股商业银行高管的个人数据,分析了高管双重激励与银行风险的关系以及两类激励之间... 详细信息

国有控股银行的高管面临双重激励,他们不仅可以获得可观的薪酬,还有机会在政治上获得晋升。文章构建了衡量银行高管政治晋升激励的方法,并利用82家国有控股商业银行高管的个人数据,分析了高管双重激励与银行风险的关系以及两类激励之间的替代关系。实证结果表明,不管高管是董事长还是行长,薪酬的增加都会激励其更好地管理银行,降低银行的破产风险,但政治晋升激励对银行风险的负面影响仅对董事长成立。此外,薪酬激励与政治晋升激励之间存在替代关系,而且当前银行高管薪酬的平均水平非常接近实证分析得到的门槛值。因此,维持当前银行高管的薪酬水平而改进其薪酬结构是未来更为可行的方向,这为近期央企高管薪酬改革方案提供了理论依据。

关键词：高管薪酬政治晋升激励银行风险