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长江证券投资银行业务差异化竞争战略研究

长江证券投资银行业务差异化竞争战略研究

作者：叶纯龙广西师范大学

学位级别：硕士

中国证券市场经过20多年的风云发展,无论从市场的交易总量,还是股票规模来看,都已初具规模。伴随着金融市场的改革、发展和完善,以及资本市场进一步明确回归服务实体经济本源的定位,证券公司作为资本市场的重要成员,必将迎来新的发展机... 详细信息

中国证券市场经过20多年的风云发展,无论从市场的交易总量,还是股票规模来看,都已初具规模。伴随着金融市场的改革、发展和完善,以及资本市场进一步明确回归服务实体经济本源的定位,证券公司作为资本市场的重要成员,必将迎来新的发展机遇。特别是投资银行业务,作为券商的本源业务,也是服务实体经济的重要抓手,更是迎来了巨大的业务机遇。但在金融监管从严、同业竞争加剧以及资本市场对外开放的大趋势下,各券商投资银行业务也面临着诸如同质化现象严重、核心竞争力不明显、综合服务能力较弱等多方面的挑战。本论文首先通过梳理国内券商投资银行业务领域在收入结构、市场数据等方面的发展现状,再对长江证券的综合实力以及投资银行业务的收入贡献、市场占比、市场排名等指标进行定量和定性分析,发现长江证券在该业务领域发展的不足和问题。随后,通过SWOT分析方法对长江证券投行业务面临的内部优势、劣势以及外部环境带来的机遇、威胁进行深入分析,再结合长江证券的行业属性、投资银行业务属性以及公司的总体目标和定位,确定了长江证券就投资银行业务应选择差异化的竞争战略。就差异化竞争战略的构建,是基于对分析的问题进行归纳梳理,构建SWOT矩阵,同时以发挥优势因素,克服弱点因素,利用机会因素,化解威胁因素为原则,在SWOT分析模型下制定了差异化竞争战略。经过论证,认为长江证券投资银行业务如要实现“进军行业第一方阵”的目标,则有必要围绕分析模型中总结的资源渠道选择、服务模式、重点业务选择和研究业务引领发展这四方面来构建差异化竞争战略。同时为了保障战略能得到实施,还要从机制、资本、人力、数据库以及品牌文化等几个方面制定相应的保障措施。本论文着眼于券商的投资银行业务,以长江证券投资银行业务差异化竞争战略为研究样本,旨在希望帮助证券公司更好地了解证券行业当前的发展趋势以及自身所处的形势,以便更为深入地对投资银行业务竞争战略加以思考。同时,提出的差异化竞争战略也希望能为长江证券和券商同业提供一定参考,从而提升券商在金融行业的核心竞争力,加快券商向综合金融服务提供商转型,更好地为实体经济服务。

关键词：长江证券投资银行竞争战略差异化核心竞争力

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长江证券可转债融资案例分析

长江证券可转债融资案例分析

作者：王希竹哈尔滨商业大学

学位级别：硕士

近年来,我国经济呈现较好较快的发展,我国本土公司的规模也随之不断扩张,随之而来的是其对资金的需求越来越大,上市公司不满足于传统的融资方式,逐渐将目光转向可转换债券。2017年、2018年证监会相继发布针对可转债发行的新规,放宽了可... 详细信息

近年来,我国经济呈现较好较快的发展,我国本土公司的规模也随之不断扩张,随之而来的是其对资金的需求越来越大,上市公司不满足于传统的融资方式,逐渐将目光转向可转换债券。2017年、2018年证监会相继发布针对可转债发行的新规,放宽了可转债的发行条件与申购方式,进一步推进我国可转债市场的发展。与此同时,市场上约有10%可转债不能完全通过转股这一形式退市。创业转债、唐钢转债等可转债的转股失败使得公司认识到,转股失败将会给公司结构、风险等方面带来巨大的负面影响。公司在融资时要谨慎考虑,综合衡量可转债带来的积极与消极影响,再进行选择。本文选取长江证券发行可转债融资作为案例进行研究。首先对长证转债的发行进行回顾和分析,介绍了发行的基本情况和过程、发行后较为长期的市场表现以及发行后的转股情况。其次,结合长证转债的发行数据,总结归纳长证转债存在的问题。再次,运用事件分析法、DEA-BCC模型和Malmquist指数分别对发行长证转债的短期市场反应和经营效率进行分析。然后,通过对相应财务指标数据的纵向比较和的横向比较,从资本结构、盈利能力、成长能力、抗风险能力这四方面分别分析该案例对公司财务绩效的影响。通过熵权法计算分析发行长证转债前后长江证券综合绩效的变化。得出以下结论:长证转债存在一定问题。例如转股情况不理想、募集资金没有得到充分利用。在市场反应方面,长证转债发行的消息公布之后,市场对此做出了明显的反应,为股东带来超额收入。在经营效率方面,发行长证转债在短期内通过提高公司的管理与技术提升公司的经营效率。在财务绩效方面,长江证券通过调整长江证券长短期负债搭配,一定程度上缓解了公司的财务压力,但对资本的补充效果不理想。并且,通过扩展公司的业务范围,寻找新的盈利点,进而增强长江证券的盈利能力和成长能力。结合对综合绩效的分析,长证转债在短期内会对其综合绩效起负面影响,但在长期内对其综合绩效的提升起积极推动作用。最后,通过对长江证券发行长证转债的案例分析所得到的结论对可转债涉及的三个主体——发行公司、投资者、相关监管机构提出相应的启示。

关键词：长江证券可转换债券影响

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长江证券经纪业务向综合财富管理转型研究

长江证券经纪业务向综合财富管理转型研究

作者：王晨兰州理工大学

学位级别：硕士

伴随着中国改革开放的40年,中国的经济有着飞速的发展,国内居民的可支配收入也在逐步提升,资产高净值人群的数量也在逐渐的扩大,截止到2018年末我国高净值人群数量达到了160多万人,这一持续增长的背景下,高净值客户不在简单的满足于理... 详细信息

伴随着中国改革开放的40年,中国的经济有着飞速的发展,国内居民的可支配收入也在逐步提升,资产高净值人群的数量也在逐渐的扩大,截止到2018年末我国高净值人群数量达到了160多万人,这一持续增长的背景下,高净值客户不在简单的满足于理财收益这一单一目标,而是对多样化的财富管理有着强烈的需求。证券公司内部的客户资产及需求也在发生着较大的变化,但是目前证券公司所提供的金融服务类别相对单一,主要集中在股基交易和投融资服务上,不能与客户日益增长的财富管理需求相匹配。长江证券的各业务构成中占比较大的依然是经纪业务,但随着佣金浮动制度的实施,“一人多户”的放开,以及互联网金融对传统经纪业务的冲击,使得长江证券的理财及相应的服务都带了较大的困难,由此更加凸显出公司目前自身传统经纪业务的缺陷。从而倒逼得公司有必要在原有的传统经纪业务的基础上谋求转型,在面对财富需求的大市场中,做好经纪业务向综合财富管理的转型。基于此,本论文主要通过查询国内外的相关财富管理的理论,并运用在学期间学到的相关管理知识,分析当前我国的财富人群的市场环境,利用SWOT分析法找到公司所有存在的不足与缺陷,同时借鉴国外成熟的财富管理经验,结合国家的相应金融政策,总结出一个适合长江证券经纪业务转型综合财富管理的体系构建,并列明如何从产品的体系、管理服务体系及后续实施的保障措施等方面,使长江证券转型综合财富管理的顺利进行。本论文结合长江证券公司的实际案例,进一步深化分析公司转型的必然性和综合财富管理的重要性,也为其他证券公司提供了相应的经验借鉴。

关键词：长江证券经纪业务财富管理

长江证券高管薪酬粘性特征对金融资产投资行为的影响研究

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长江证券高管薪酬粘性特征对金融资产投资行为的影响研究

作者：万亚婷华东交通大学

学位级别：硕士

高管薪酬指的是现代公司为了实现使管理层更好地展开工作,解决委托代理问题,对高管实行薪酬激励,并借此不断发展自身实力,提高自身的价值,实现股东财富的最大化。这种做法与新加坡政府用“提高薪金”的方法来抑制他们的一些劣性行为有... 详细信息

高管薪酬指的是现代公司为了实现使管理层更好地展开工作,解决委托代理问题,对高管实行薪酬激励,并借此不断发展自身实力,提高自身的价值,实现股东财富的最大化。这种做法与新加坡政府用“提高薪金”的方法来抑制他们的一些劣性行为有异曲同工之妙。这种激励的方式极大地满足了管理层的经济需求,那么他们就不会再冒险去追逐自己的收益而将其他利益相关方的收益抛之脑后。根据这一目的,业绩型薪酬被认为是最为科学健全的薪酬制度,目前该制度是上市公司的主要选择。不过,这几年来经济危机频发,市场环境不稳定,天价薪酬等情况的出现使得市场更为混乱,投资者丧失了信心,这一制度也因此受到了人们的质疑,所以近年来,学界和业界都对高管薪酬问题倍加关注。在二零零七年之后的七年间,我国上市企业的高管薪酬不断地增加,这一情况和世界范围内低迷的经济状况和企业不断下滑的业绩是相悖的,这也就说明业绩型薪酬制度已经失去了原本的约束作用,目前它只是一种激励工具而已,这也就是为什么“高管薪酬粘性”会发生。到目前为止,针对这一问题的研究已经取得了不少成果,不过这些研究大多流于表面,只分析了其存在性,而没有研究这一现象会造成的后果。企业投资对于其顺利开展经营活动是十分重要的,而在企业投资问题当中,投资效率问题是尤为紧要的,如果投资活动过多,频率过快,那么企业就可能发生资金链断裂的现象,从而造成企业的正常运转难以展开,不利于资源的合理配置,尤其是金融行业。因此,本文主要研究长江证券案例中“高管薪酬粘性”的存在会对金融资产投资行为产生怎样的影响。本文以“高管薪酬粘性”为基础,综合考虑了长江证券股份有限公司的具体工作状况,运用了步丹璐的相关量化方法,通过分析该公司在二零零七年至二零一四年之间的高管薪酬和企业的业绩,分析其“粘性”水平,并且通过实证来检验这段时间内的资产投资是否受到了影响、受到了怎样的影响。文章通过分析长江证券股份有限公司2007—2014年的盈亏情况、交易规模状况以及该公司高管薪酬变化的特征,研究分析了该公司高管薪酬与营业利润、净利润和公允价值变动损益之间的联系。鉴于公允价值在我国新会计准则制度中被广泛应用的背景下,笔者将企业业绩划分成2种,一种是风险,另一种是营业业绩,并且对比研究了高管薪酬和不同风险业绩的敏感程度,以及从高管薪酬制度中对高管金融资产投资行为规定的特点找到对管理层投资行为的直接解释。

关键词：高管薪酬粘性金融资产投资公允价值变动损益长江证券

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长江证券唐山区域营销策略研究

长江证券唐山区域营销策略研究

作者：魏鹏燕山大学

学位级别：硕士

随着我国经济步入新常态,以及我国有关证券市场政策的调整,使得证券行业的竞争加剧,逼迫着证券企业不得不采取更为积极主动的姿态去争取、维护客户,要求证券公司对其经营策略的关注度不断提升,通过有效的开展营销活动,扩大其影响力,使... 详细信息

随着我国经济步入新常态,以及我国有关证券市场政策的调整,使得证券行业的竞争加剧,逼迫着证券企业不得不采取更为积极主动的姿态去争取、维护客户,要求证券公司对其经营策略的关注度不断提升,通过有效的开展营销活动,扩大其影响力,使证券销售量得到提升,以确保证券公司获得更高的经济收益。因此,本文选题以长江证券唐山区域证券营销问题为研究对象,期待将营销意识在长江证券唐山区域进一步推广,使唐山区域营销策略更加科学、合理,促进唐山区域分公司更好地把握客户,提升营业点的经营收入。本文主要研究内容如下:首先,本文阐述本研究的目的、背景及意义,在查阅大量前人研究文献的基础上,梳理了国内外有关证券企业市场营销的有关文献成果,阐明了本文研究的主要内容和采用的主要方法。回顾梳理了本研究所涉及基础理论。其次,阐述了对长江证券唐山区域市场营销的现状,同时对当前的营销环境进行了分析。唐山区域社会经济环境对证券市场的影响主要从政策环境、人口因素和经济环境、金融环境四个方面展开。竞争环境主要是依托波特五力模型展开分析。再次,对长江证券唐山区域市场营销进行SWOT分析及STP分析。总结出长江证券唐山区域市场面临的机遇与威胁,拥有的优势和存在的劣势,为长江证券唐山区域市场营销策略的制定提供依据。最后,结合上述市场分析结果,运用4PS理论制定出长江证券唐山区域市场营销组合策略,并在保障措施方面提出了相应建议。保障措施分为人才、组织、服务、风控四个方面。

关键词：长江证券唐山区域营销策略 SWOT分析

中小型券商投资价值分析 ——以长江证券为例

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中小型券商投资价值分析 ——以长江证券为例

作者：陆翔宇广西大学

学位级别：硕士

改革开放以来,我国经济经历高速发展,并逐渐建立起与之相适应的金融体系。自上世纪九十年代初上海证券交易所和深圳证券交易所建立以来,我国资本市场取得长足发展,截至2015年4月1日,我国沪深两市上市企业达2683家,两市总市值达到30多万... 详细信息

改革开放以来,我国经济经历高速发展,并逐渐建立起与之相适应的金融体系。自上世纪九十年代初上海证券交易所和深圳证券交易所建立以来,我国资本市场取得长足发展,截至2015年4月1日,我国沪深两市上市企业达2683家,两市总市值达到30多万亿元。券商在股票上市和交易的过程中起到了不可替代的作用。在日趋市场化的环境之下,中小券商获得了更为公平的竞争环境,也获得了与大型券商相对均等的发展机会。本文以长江证券为例,对我国中小型券商投资价值进行分析。长江证券作为中部最具影响力的证券,自上市以来取得了一定成绩。公司上市成功后股票在二级市场进行交易,由此投资者关注的就是股票价值和收益率。本文第一章论述现有文献就投资价值分析的研究情况。第二章对我国中小型券商进行划定,选取与标的券商实力相当的券商作为对比。并且对我国中小型券商的发展背景、发展现状做出详细论述。第三章分析长江证券运营状况,首先运用波特五力模型以及SWOT分析法对长江证券所处的行业竞争状况、自身竞争状况进行分析;然后从佣金费率、市场风险、监管风险等方面对公司风险情况进行分析;最后对公司财务进行分析,以了解公司的偿债能力、成长性以及运营能力。第四章,利用相对估值法和绝对估值法对长江证券的公司价值进行估算,以求得到相对准确的价值。最后给出结论并提出投资意见。由于价格围绕价值上下波动,当市场价格低于长江证券每股内在价值市,建议投资者买入;市场价格高于长江证券每股内在价值时建议投资者获利了结。本文通过计算得出长江证券价值在14.75-19.41之间,而现阶段在15元左右,建议投资者持有。

关键词：投资价值相对估值法绝对估值法长江证券

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长江证券:多措并举服务湖北实体经济跨越

学习月刊 2015年第16期 86-87页

作者：马克晓溪

实体经济和资本市场相辅相成,如何服务实体经济、助力实体经济发展,成为资本市场当下重要使命。作为湖北省唯一的上市金融机构,长江证券一直在深耕湖北、支持湖北实体经济发展的路上。"要使金融一池活水浇灌实体经济之树。

关键词：长江证券湖北经济资本市场金融机构长江经济带股权交易新三板挂牌企业直接融资杨泽基金运

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长江证券：券商标杆

今日财富（金融发展与监管） 2008年第4期 26-27页

长江证券是中国最早成立的证券公司之一,它传承了长江的精神与气魄,博大而宽容、执着而低调地前进着。长江证券经过16年的拼搏与奋斗,终于成为湖北省首家上市的证券公司,一时间,长江证券成为各行业广泛关注的焦点。作为券商行业的标杆,... 详细信息

长江证券是中国最早成立的证券公司之一,它传承了长江的精神与气魄,博大而宽容、执着而低调地前进着。长江证券经过16年的拼搏与奋斗,终于成为湖北省首家上市的证券公司,一时间,长江证券成为各行业广泛关注的焦点。作为券商行业的标杆,长江证券自是不徒虚名,多个方面都在证券行业内独树一帜,充分展示出了其长江的风采。

关键词：长江证券深圳证券交易所挂牌上市集合理财产品中国证监会业务网络洪城股份上市证券资本市场

长江证券董事长李新华：抢抓“弯道超车”机遇全力支持北交所发展 T13

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