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资本账户自由化、政治关联与民营上市企业股价波动

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浙江社会科学 2013年第1期 53-63,157页

作者：王戴黎鄢萍北京大学国家发展研究院

实现资本账户自由化是人民币国际化的必要条件。过去的研究集中于对资本账户自由化的影响进行定性讨论,或利用国别经验推断中国在实施资本账户自由化之后可能面临的问题与挑战。我们估计了1995～2010年间资本账户自由化是否对中国民营... 详细信息

实现资本账户自由化是人民币国际化的必要条件。过去的研究集中于对资本账户自由化的影响进行定性讨论,或利用国别经验推断中国在实施资本账户自由化之后可能面临的问题与挑战。我们估计了1995～2010年间资本账户自由化是否对中国民营上市企业股价波动产生影响。我们发现,在2000年之前的亚洲金融危机前后,资本账户管制降低了民营上市企业股价波动。而在2000年后,资本账户自由化有利于降低企业股价波动;对不同高管政治关联背景以及不同财务特征的企业,资本账户自由化对股价波动的影响有所差别。

关键词：资本账户自由化股价波动政治联系民营企业

资本账户自由化、信贷扩张与系统性银行危机风险

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经济理论与经济管理 2020年第8期40卷 98-112页

作者：朱一鸣潘奇浙江工业大学经济学院杭州师范大学国际服务工程学院 311121

本文研究在资本账户自由化下,信贷扩张与资本流入对于系统性银行危机风险的影响。利用89个国家1973—2016年的长面板数据,并控制影响银行危机风险多项因素后,研究发现资本账户自由化有助于降低银行危机风险。进一步研究发现,FDI流入能... 详细信息

本文研究在资本账户自由化下,信贷扩张与资本流入对于系统性银行危机风险的影响。利用89个国家1973—2016年的长面板数据,并控制影响银行危机风险多项因素后,研究发现资本账户自由化有助于降低银行危机风险。进一步研究发现,FDI流入能显著降低银行危机风险;适量的股权投资流入有助于增强银行业稳定性;但当股权投资大量流入时,伴随着信贷过度扩张和资产泡沫,银行危机风险急剧增加;较低的债权投资流入对银行业稳定性无显著影响,但当超过一定规模时,银行危机风险显著增加。

关键词：资本账户自由化信贷扩张系统性银行危机

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资本账户自由化进程中的适应性资本管制

湖南师范大学社会科学学报 2004年第5期33卷 94-98页

作者：向文华中国人民大学国际关系学院北京100872

资本账户自由化进程中的资本管制不同于未开放资本账户前的资本管制。开放资本账户后的资本管制主要适应国际与国内金融形势的变化,减慢国际资本快速流动与突然性逆转对本国金融体系的冲击,防止本国金融危机的发生和防范他国金融危机对... 详细信息

资本账户自由化进程中的资本管制不同于未开放资本账户前的资本管制。开放资本账户后的资本管制主要适应国际与国内金融形势的变化,减慢国际资本快速流动与突然性逆转对本国金融体系的冲击,防止本国金融危机的发生和防范他国金融危机对本国的传染。适应性资本管制强调金融监管当局根据国内国际金融形势的变化,相机抉择监管方式,以适应资本账户开放的新情况。适应性资本管制主要是通过市场手段,力求在不损害资本流动效率的前提下,减缓资本流出入的剧烈波动对本国货币的冲击。

关键词：资本账户自由化资本管制风险防范

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资本账户自由化的国际比较

税务与经济 2003年第4期 20-22页

作者：鞠国华长春税务学院金融系吉林长春130021

在开放经济条件下,资本账户自由化是一个国家经济对外开放不可或缺的部分。从国外来看,发达资本主义国家资本账户自由化比较成功,而一些新兴市场经济国家资本账户自由化普遍没有成功,而且为此付出了沉重的代价。因此,我国资本账户自由化... 详细信息

在开放经济条件下,资本账户自由化是一个国家经济对外开放不可或缺的部分。从国外来看,发达资本主义国家资本账户自由化比较成功,而一些新兴市场经济国家资本账户自由化普遍没有成功,而且为此付出了沉重的代价。因此,我国资本账户自由化时,一定要借鉴国外的经验,特别是要考虑宏观经济背景、资本账户开放模式以及资本账户开放的汇率安排。

关键词：资本账户自由化国际比较资本账户资本账户管制资本账户开放模式汇率制度

资本账户自由化对GDP增长率及资本流入影响的实证研究

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资本账户自由化对GDP增长率及资本流入影响的实证研究

作者：刘璐萍浙江财经大学

学位级别：硕士

自从中国加入WTO之后，随着金融改革的不断深化，资本账户自由化是必然的结果。但是资本账户开放在带来利益的同时必定也会带来风险，所以研究资本账户自由化的潜在影响显得尤为重要。本文挑选了已经放开资本流动16个新兴市场经济体，... 详细信息

自从中国加入WTO之后，随着金融改革的不断深化，资本账户自由化是必然的结果。但是资本账户开放在带来利益的同时必定也会带来风险，所以研究资本账户自由化的潜在影响显得尤为重要。本文挑选了已经放开资本流动16个新兴市场经济体，对这些国家1997年到2010年的数据进行研究，用面板回归的方法得出资本自由化对经济增长以及资本流入的影响，并根据这些国家的经验进一步分析了资本账户自由化对中国潜在的影响，最后提出相关建议。不像大多数的研究那样重点关注一项指标（如增长），本研究用两个宏观经济和金融指标来分析资本流动开放的影响：经济增长以及资本流入，从不止一个角度来分析资本账户自由化对一个国家带来的影响。本文在前人研究的基础上，结合当下我国资本账户的管制情况，借鉴16个已经放开资本管制的新兴国家的经验，使用面板回归模型，来分析资本账户限制性指标和人均GDP增长率以及资本流入之间的关系。首先，本文选取金和伊东的KAOPEN数据（KP）来作为限制性指标;其次，本文选取8个新兴国家样本，通过面板回归得出以人均GDP增长率GDPG为因变量，以资本账户开放程度指标KP、实际有效汇率REER、对私营部门的债权RCPS为自变量的关系表达式;再次，选取14个新兴国家样本，同样通过面板回归得出以资本流入占GDP百分比CI为因变量，以资本账户限制性指标KP、人均GDP增长率GDPG以及美国实际利率RUIR为自变量的关系表达式;最后，根据实证结果中变量的系数来分析各个自变量对因变量的影响。实证结果表明：人均GDP增长率与资本账户开放程度指标KP以及对私营部门的债权RCPS成正相关关系，与实际有效汇率REER成负相关关系，统计关系均显著;因变量资本流入占GDP百分比和选取的自变量资本账户限制性指标KP、人均GDP增长率以及美国实际利率RUIR均成正比关系，统计关系均显著。由于KAOPEN指数越大，说明一个国家的资本账户开放程度越大，于是本文得出结论：资本账户自由化可以增加一个国家的人均GDP增长率，并且带来更多的资本流入。本文的研究结果表明资本账户的自由化可以提高一个国家的人均GDP增长水平，促进经济的发展。值得一提的是，本文还发现资本账户自由化和资本流动之间有着强烈的积极联系，表明放开对资本账户的限制可以鼓励金融一体化。虽然本文中对16个国家的计量结果无法捕捉到中国一些独特的性质——比如大小以及一些持续的结构性变化，但是也能在一定程度上揭示资本账户自由化在短期和长期对中国带来的潜在影响。由本文中16个新兴市场国家的实证研究结果，我们可以定性的推出若中国实行资本账户自由化，可能会带来更高的人均GDP增长率以及更多的资本流入。除了实证研究部分，本文还从发达国家和发展中国家两个角度分析了资本账户开放模式不同所带来的不同的影响。最后通过对我国当前形势的分析，本文建议中国应该采取渐进式的模式逐步的放开对资本账户的管制，开放的顺序应该是先长期资本交易后短期资本交易、先居民国外交易后非居民国内交易。由于我国目前尚不完全具备资本账户自由化的先决条件，所以需要谨慎的设计我国的资本开放战略。同时政府要保持经济政策的可信度和一致性，在收获资本账户自由化收益的同时规避随之而来的风险。

关键词：资本账户自由化新兴市场经济体人均GDP增长率资本流入实证研究

同方学位论文库评论

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中国资本账户自由化的影响

国际经济评论 2016年第4期 163-165页

作者：马克·克鲁格古尔能·考尔·帕斯理查谢晨月加拿大银行国际经济研究部加拿大银行不详

如果像政策制定者所承诺的那样开放了资本账户，我们对中国可以做出如下三个预测。第一，资本流入和资本流出会同时大幅度增加。这主要是因为与其他大型经济体相比，中国当前的总资本流动／GDP比例相对较低。

关键词：资本账户自由化中国政策制定者资本流出资本流入资本流动经济体 GDP

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我国资本账户自由化政策抉择的战略思考

中国金融 2009年第3期 32-34页

作者：马君潞穆蕾南开大学经济学院

在资本账户对外开放的同时一定要增强金融发展的自主性和风险防范意识,把对外开放与抵御风险结合起来,金融市场尤其是资本市场的开放程度。

关键词：资本账户自由化政策抉择资本账户开放国家经济安全世界贸易组织经济发展目标不确定性因素国际金融

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金融体系效率与资本账户自由化效应

统计与决策 2007年第24期23卷 133-134页

作者：熊芳中南民族大学经济学院武汉430074

虽然理论上的分析表明,资本账户自由化与金融体系效率之间存在良性的互动关系,但各国改革的实践却提供了相反的案例。本文在分析两者之间关系的基础上,介绍了有关的理论进展。提出应该以动态的眼光来衡量金融体系效率与资本账户自由化... 详细信息

虽然理论上的分析表明,资本账户自由化与金融体系效率之间存在良性的互动关系,但各国改革的实践却提供了相反的案例。本文在分析两者之间关系的基础上,介绍了有关的理论进展。提出应该以动态的眼光来衡量金融体系效率与资本账户自由化效应之间的关系,由此再来作出两者改革的安排。

关键词：资本账户自由化金融体系效率金融中介

中国资本账户自由化程度的测算:基于人民币汇率的角度

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上海金融 2019年第1期 9-15页

作者：郑平西南财经大学金融学院

本文从汇率角度扩展了传统的资本控制模型,精确地测算了1994年以来中国资本账户自由化程度的渐进变化。研究发现,在趋势性下降的进程中,迄今为止中国只在两个时间段加强了资本账户控制,关注的重点也不尽相同;且资本账户自由化程度与人... 详细信息

本文从汇率角度扩展了传统的资本控制模型,精确地测算了1994年以来中国资本账户自由化程度的渐进变化。研究发现,在趋势性下降的进程中,迄今为止中国只在两个时间段加强了资本账户控制,关注的重点也不尽相同;且资本账户自由化程度与人民币汇率变化是同向变动。因此,资本账户自由化和人民币汇率政策可实现一个弹性组合,在此基础上强化宏观审慎管理,以促进宏观经济的稳定发展。

关键词：资本账户自由化人民币汇率国际收支测算