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政府补贴、行业竞争与企业出口技术复杂度

财经研究 2018年第3期44卷 112-124页

作者：余娟娟余东升中南财经政法大学经济学院湖北武汉430073

政府补贴作为经济发展的"有形之手",在我国出口技术结构升级中扮演何种角色呢?其内在影响机制又是如何呢?文章基于中国工业企业数据和中国海关统计数据库,利用倾向得分匹配法(PSM)和倍差法考察了政府补贴和行业竞争对企业出口技术复杂... 详细信息

政府补贴作为经济发展的"有形之手",在我国出口技术结构升级中扮演何种角色呢?其内在影响机制又是如何呢?文章基于中国工业企业数据和中国海关统计数据库,利用倾向得分匹配法(PSM)和倍差法考察了政府补贴和行业竞争对企业出口技术复杂度的影响效应及渠道。研究表明:政府补贴抑制了企业出口技术复杂度的提升,而行业竞争促进了企业出口技术复杂度的提升;不同竞争程度的企业样本中,政府对低竞争行业的企业出口技术复杂度的抑制效应显著高于中高竞争行业,这说明行业竞争度的提高有利于纠正政府补贴对出口技术复杂度的抑制效应。进一步的影响机制分析表明:政府补贴促进出口技术结构升级的渠道为研发激励效应,且这种激励效应只在中高竞争行业样本中是显著存在的;从成本渠道考察发现,政府补贴有利于企业出口价格指数的降低,从而对出口技术复杂度的提升产生显著的成本扭曲效应。文章的结论意味着,不能一味地对企业进行补贴,而应该构建有效的激励机制与成本倒逼机制,让企业通过内生动力而非价格竞争形成企业出口技术复杂度的升级。

关键词：政府补贴行业竞争出口技术复杂度 PSM 倍差法

股权集中、行业竞争与薪酬业绩牵扯:由我国上市公司生发

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改革 2011年第4期 116-122页

作者：刘星谢斯静重庆大学经济与工商管理学院重庆400030

对上市公司股权集中度、行业竞争度对薪酬业绩敏感性影响的研究发现:股权集中度与薪酬业绩敏感性呈现倒U形关系。当股权集中度达到较高水平,即第一大股东绝对控股后,与国有企业相比,民营企业的大股东监督对薪酬业绩敏感性的替代作用更... 详细信息

对上市公司股权集中度、行业竞争度对薪酬业绩敏感性影响的研究发现:股权集中度与薪酬业绩敏感性呈现倒U形关系。当股权集中度达到较高水平,即第一大股东绝对控股后,与国有企业相比,民营企业的大股东监督对薪酬业绩敏感性的替代作用更强。在外部治理方面,行业竞争度与薪酬业绩敏感性显著正相关,表明高竞争强度可以在一定程度上强化薪酬契约的激励作用。

关键词：股权集中最终控制人性质行业竞争薪酬业绩敏感性

非执行董事影响管理层盈余管理方式的选择——行业竞争视角的实证分析

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现代财经（天津财经大学学报） 2017年第1期37卷 66-77,100页

作者：薛光李英子大连理工大学管理与经济学部辽宁大连116024

本文选取我国沪深两市A股上市公司2010—2014年间的数据为研究样本,基于应计和真实盈余管理的角度考察了非执行董事对管理层盈余管理方式选择的影响,并探讨不同行业竞争程度下这种影响的差异。研究发现,非执行董事比例与应计盈余管理显... 详细信息

本文选取我国沪深两市A股上市公司2010—2014年间的数据为研究样本,基于应计和真实盈余管理的角度考察了非执行董事对管理层盈余管理方式选择的影响,并探讨不同行业竞争程度下这种影响的差异。研究发现,非执行董事比例与应计盈余管理显著负相关,与真实盈余管理显著正相关;非执行董事对管理层盈余管理方式选择的影响受行业竞争程度的影响,行业竞争程度越大,非执行董事比例与应计盈余管理负向关系越大,与真实盈余管理的正向关系也越大。

关键词：非执行董事应计盈余管理真实盈余管理行业竞争

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行业竞争下上市公司供应商信息隐藏策略选择

行业竞争下上市公司供应商信息隐藏策略选择

作者：张慧翔四川大学

学位级别：硕士

采购是企业生产经营活动的开端,供应商信息是企业采购活动中的关键私有信息,能够反映企业的生产能力、产品定位、研发方向等重要信息。一直以来,我国《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第二号——年度报告的内容与格式》对上... 详细信息

采购是企业生产经营活动的开端,供应商信息是企业采购活动中的关键私有信息,能够反映企业的生产能力、产品定位、研发方向等重要信息。一直以来,我国《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第二号——年度报告的内容与格式》对上市公司采购信息披露要求呈现出“半强制”的特点,即,强制披露向前五大供应商的采购总额及其占企业总采购额比例,鼓励分开披露向前五大供应商采购金额、采购占比和供应商名称,同时也存在一些特殊情况可以豁免披露。因此,上市公司可根据自身情况隐藏部分供应商信息。当前我国A股上市公司中主动披露供应商全部信息的公司不足10%,接近60%的公司在披露向前五大供应商的分别采购份额的同时隐藏了供应商的名称。而随着近年来投资者互动平台的开放,投资者在互动平台中对上市公司前五大供应商的提问日益增多。因此研究上市公司隐藏供应商决策的考虑因素,对于帮助投资者理性对待企业选择性信息披露以及了解公司经营状况有重要意义,同时也能够延伸企业选择性信息披露的研究。目前在互动平台中,董秘多以涉及商业秘密为由回避回答供应商相关信息。商业秘密是企业参与行业竞争的重要武器,因此公司可能出于行业竞争动机隐藏供应商名称。那么董秘回答是否可信,上市公司供应商信息隐藏决策是否有出于行业竞争动机考虑、隐藏供应商信息对企业有何益处以及能否给企业带来竞争优势正是本文所研究的问题所在。本文以剔除金融行业、ST公司的2007——2019年的A股上市公司为研究样本,从行业竞争的角度出发,首先从理论上分析上市公司隐藏供应商的背后的竞争动机,然后实证研究了行业竞争对于上市公司隐藏采购信息的作用,以及行业地位对于行业竞争下企业供应商隐藏策略的选择的影响。在此基础上,本文对上市公司隐藏供应商信息进行进一步分层,分析行业竞争对于隐藏策略选择的作用。最后进一步研究上市公司不同供应商隐藏策略下的动机,以及不同隐藏策略下的经济后果。研究结果发现,行业竞争越激烈,上市公司越隐藏前五大供应商信息。具体到不同的隐藏策略而言,发现行业竞争越激烈,上市公司越分开披露向前五大供应商的采购份额,但越隐藏供应商的名称。同时,上市公司市场地位对行业竞争有替代作用,即上市公司市场占有率可以有效削弱行业竞争对于上市公司分开披露向前五大供应商采购情况的正向作用,而在已经分开披露向前五大供应商采购情况的公司里,市场占有率可以有效削弱行业竞争对于上市公司隐藏供应商名称的促进作用。进一步研究发现,上市公司分开披露向前五大供应商采购额是出于投资者迎合动机的考虑,分开披露向前五大供应商的采购情况的可以使上市公司在股票市场上获得更低的股权融资成本。且上市公司由隐藏分别向前五大供应商采购情况到披露向前五大供应商采购情况的转变能够显著降低融资成本。上市公司分开披露向前五大供应商采购份额但隐藏供应商名称是出于供应商迎合动机的考虑。具体而言,隐藏供应商名称可以使企业从供应商处获得更多的商业信用,并且隐藏效果在市场地位越低的公司越为明显。最后本文通过2015年“三去一降一补”政策出台和2012年披露准则变化两大政策变动事件,采用双重差分法进行了内生性检验,结果依然支持了本文的主要假设。本文抓住我国上市公司向前五大供应商采购的信息半强制披露的特点,研究了行业竞争对于企业供应商信息隐藏的影响、隐藏供应商的动机和效果,补充了自愿性披露的文献,证明了供应商信息对上市公司融资和运营的重要作用,丰富了供应链信息披露效果的研究,同时为上市公司选择供应商披露策略提供参考。

关键词：自愿性信息披露供应商信息行业竞争

实际控制人监督、行业竞争与经理人激励——来自私人控股上市公司的经验证据

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会计研究 2013年第9期 36-43,96页

作者：林乐谢德仁陈运森清华大学经济管理学院 100084 中央财经大学会计学院 100081

本文研究私人控股上市公司的实际控制人监督和行业竞争对经理人激励的影响。具体地,以实际控制人兼任薪酬委员会委员与否来衡量实际控制人监督的力度,基于我国私人控股上市公司的数据研究发现,与实际控制人不兼任薪酬委员会委员的公司... 详细信息

本文研究私人控股上市公司的实际控制人监督和行业竞争对经理人激励的影响。具体地,以实际控制人兼任薪酬委员会委员与否来衡量实际控制人监督的力度,基于我国私人控股上市公司的数据研究发现,与实际控制人不兼任薪酬委员会委员的公司相比较,实际控制人以董事身份兼任薪酬委员会委员的公司的经理人薪酬-业绩敏感度更高,且这一关联关系只出现在所处行业竞争程度相对较高的公司中。本文的发现意味着,对于私人控股上市公司来说,实际控制人通过直接参与薪酬委员会的运作来有效监督和改进经理人激励机制,完全独立的薪酬委员会未必最优。本文的发现也为我国私人控股上市公司实际控制人的正面治理作用提供了新的证据。

关键词：实际控制人监督薪酬委员会行业竞争经理人激励

政府干预、行业竞争与薪酬契约——来自国有上市公司的经验证据

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管理世界 2007年第9期23卷 76-84,128页

作者：刘凤委孙铮李增泉上海国家会计学院上海财经大学财务与会计研究院

本文强调薪酬合约内生于特有的制度环境。将薪酬与业绩相关联的激励合约,其有效性的发挥依赖于一定的理论前提。我国转轨经济环境下的政府干预和竞争环境将导致高激励强度的薪酬合约并非是最优选择。针对我国沪、深股市国家控股上市公... 详细信息

本文强调薪酬合约内生于特有的制度环境。将薪酬与业绩相关联的激励合约,其有效性的发挥依赖于一定的理论前提。我国转轨经济环境下的政府干预和竞争环境将导致高激励强度的薪酬合约并非是最优选择。针对我国沪、深股市国家控股上市公司的实证检验发现,政府对企业干预越多,会计业绩的度量评价作用越小;外部竞争程度越低,会计业绩与经营者的奖惩关联度越弱。本文结论进一步验证了制度对契约结构的决定性影响这一新制度经济学的核心思想,并证明以制度环境建设来促进公司治理结构的完善对我国真正建立现代企业制度具有重要意义。

关键词：政府干预行业竞争薪酬契约

行业竞争视角下管理层权力与信息披露质量实证研究

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行业竞争视角下管理层权力与信息披露质量实证研究

作者：尚媛媛山西财经大学

学位级别：硕士

上市公司的信息披露质量不仅是证券市场信息公开制度的核心内容,也是现代公司财务理论探讨的核心问题之一。信息披露是向外部投资者及相关信息使用者传递公司发展信息的重要路径,高质量的信息披露不仅可以提升公司价值,也是投资者利益... 详细信息

上市公司的信息披露质量不仅是证券市场信息公开制度的核心内容,也是现代公司财务理论探讨的核心问题之一。信息披露是向外部投资者及相关信息使用者传递公司发展信息的重要路径,高质量的信息披露不仅可以提升公司价值,也是投资者利益的重要保障,并且有助于提升资本市场的资源配置效率和维护资本市场的健康发展。因此,提升上市公司的信息披露质量有重要及深远的意义。但是,目前在我国证券市场上仍然存在较多因违法违规、信息披露失真而受到处罚的案件,公司信息披露质量的提升迫在眉睫。管理层作为公司的主要信息披露者,其权力的大小在根本上会影响信息披露质量的高低;行业竞争作为每个企业生存发展的外部环境,当所处行业竞争程度不同时,管理层权力对信息披露质量影响的敏感性不同。因此,本文引入行业竞争因素,区分不同竞争程度下管理层权力与信息披露质量之间的关系,更有利于根据不同的行业竞争程度来制定相关政策以提高信息披露质量。文章界定了行业竞争、管理层权力、信息披露质量等主要概念,依据利益相关者理论、委托代理理论、信息不对称理论和管理层权力理论,采用文献综述法、理论分析法和实证分析法,研究管理层正向权力(总经理与董事长两职合一、管理层是否持股)与逆向权力(独立董事比例、第一大股东持股比例)与信息披露质量的关系;同时,区分高竞争和低竞争两种市场结构,进一步研究行业竞争强度对管理层权力与信息披露质量关系的影响。研究表明,就管理层权力与信息披露质量两者关系而言,得出两职合一与信息披露质量负相关以及管理层是否持股、独立董事比例、第一大股东持股比例与信息披露质量正相关的四项结论;引入行业竞争研究两者的关系,又得出较高的行业竞争程度可以减弱两职合一对信息披露质量的消极影响,加强管理层是否持股、独立董事比例、第一大股东持股比例对信息披露质量的积极影响的主要结论。基于文章实证结果,提出了加强和完善上市公司信息披露制度,完善上市公司内部治理机制、合理控制和配置管理层权力和引入市场竞争机制、增强市场活力来发挥行业竞争对管理层监督作用的政策建议,以进一步提升上市公司的信息透明度,减少管理层披露信息的操纵行为,促进资本市场的进一步健康发展。

关键词：行业竞争管理层权力信息披露质量

行业竞争差异下研发投入对企业绩效的影响分析

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行业竞争差异下研发投入对企业绩效的影响分析

作者：曾越华东交通大学

学位级别：硕士

自从知识科技时代的到来,不同领域的科技和知识的进步,开创了研发高峰的新纪元。现今,在企业内部开展各种创新活动,有助于企业绩效的提高,员工在企业的指导和带领下,在多个方面进行创新,为企业带来更好的收益。开展创新活动就意味着企... 详细信息

自从知识科技时代的到来,不同领域的科技和知识的进步,开创了研发高峰的新纪元。现今,在企业内部开展各种创新活动,有助于企业绩效的提高,员工在企业的指导和带领下,在多个方面进行创新,为企业带来更好的收益。开展创新活动就意味着企业要在研发上增加投入的成本。为了研究增加研发投入和企业绩效有哪些方面的联系,很多的学者从理论和实际两个层面来研究研发投入和企业绩效之间的关系,找到对此产生一定影响的一些因素。根据他们的研究成果可以看出,会影响到企业绩效和研发投入间关系的因素比较复杂,在参考文献中主要提到了以下几个可调节的变量:企业管理水平、企业规模、行业不同等,特别是不同行业间的差异越显著,不同行业的企业研发投入给绩效带来的影响程度有很大差距。行业竞争程度是企业所处行业的环境特征,为分析不同行业的差异性提供了一个新的框架,但从全行业竞争程度分析研发投入与企业绩效关系的文献还较少。本文以2010-2015年主板上市公司为研究样本,以2012年证监会行业分类为划分标准,将全行业分为两大类别,一个是竞争程度较高的行业,另一个是垄断程度较高的行业,因为是不同的类别,所以本文将采用分组回归的方法,研究行业竞争差异对研发投入与企业绩效关系的调节效应,并尝试分析处于不同竞争程度行业中的企业,研发投入对企业绩效的影响是否存在着差异。本文的研究结论为:(1)企业研发投入对企业绩效影响呈正相关;(2)行业竞争差异对企业研发投入和企业绩效的影响都有一定的调节效应,且垄断程度高的行业比竞争程度高的行业,对研发投入和企业绩效正向关系的影响更为显著。这一结论说明了,企业在研发上的投入和绩效之间的关系是会受到行业差异的影响,不同行业间竞争激烈程度不同。所以,了解企业所处行业的实际情况,并根据市场竞争的激烈程度恰当的增加在研发上的投入成本,有利于给企业带来更多的盈利。

关键词：行业竞争研发投入企业绩效调节效应

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公司控制权配置、行业竞争与研发投资强度

科研管理 2016年第12期37卷 122-131页

作者：周瑜胜宋光辉华南理工大学工商管理学院广东广州510641 广东外语外贸大学商学院广东广州510006

论文选取2007-2013年上市公司研发投资数据,运用单变量分组差异检验和多变量回归分析的方法,研究了公司控制权以及行业竞争对公司研发投资强度的影响。研究发现国家大股东、法人大股东、股权集中度、国家实际控制人、两权分离度对公司... 详细信息

论文选取2007-2013年上市公司研发投资数据,运用单变量分组差异检验和多变量回归分析的方法,研究了公司控制权以及行业竞争对公司研发投资强度的影响。研究发现国家大股东、法人大股东、股权集中度、国家实际控制人、两权分离度对公司研发投资强度具有负向影响,而股权制衡度、机构持股对公司研发投资强度具有正向影响,大股东股权对公司研发投资强度有微弱的非线性影响;而公司市场优势对研发强度有负向影响,行业竞争对研发强度具有正向影响;在交互性上,行业竞争可以减轻国家大股东或实际控制人对公司研发投资强度的负向影响,行业竞争与股权制衡在公司研发投资的影响上具有一定替代性。

关键词：控制权控制权配置行业竞争研发投资强度