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股票组合的变现策略模型

统计与决策 2005年第08S期21卷 4-6页

作者：佘升翔马超群赵庆华邹琳湖南大学

在股票市场的交易中,投资者一次性卖出股票量如果超过一定市场深度,将遭遇价格变坏.如果该投资者持续地对该股票执行卖出,将对市场心理产生冲击,价格将进一步恶化.为此,Chan,*** ***(1995)认为投资者通常选择分阶段逐笔进行变现,以缓和... 详细信息

在股票市场的交易中,投资者一次性卖出股票量如果超过一定市场深度,将遭遇价格变坏.如果该投资者持续地对该股票执行卖出,将对市场心理产生冲击,价格将进一步恶化.为此,Chan,*** ***(1995)认为投资者通常选择分阶段逐笔进行变现,以缓和市场冲击,减少变现过程的损失.关于市场价格冲击,有大量学者从理论和实证角度进行了研究.

关键词：股票组合股票市场变现策略模型市场价格

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我国保险资金运用中股票组合的风险特征研究

保险研究 2007年第1期 75-78页

作者：罗庆忠杜金燕中国人寿保险(集团)公司博士后科研工作站北京100035 中国人寿资产管理有限公司北京100032

利用现代组合理论和 CAPM 模型对2005年4月8日至2006年10月16日期间我国保险资金运用中股票组合的收益和风险特征进行分析。分析结果表明:保险股票组合分散化效果良好,组合投资大大降低了股票投资的风险;当累计权重达到30%时,保险股票... 详细信息

利用现代组合理论和 CAPM 模型对2005年4月8日至2006年10月16日期间我国保险资金运用中股票组合的收益和风险特征进行分析。分析结果表明:保险股票组合分散化效果良好,组合投资大大降低了股票投资的风险;当累计权重达到30%时,保险股票组合总体风险进入稳定状态;保险资金股票投资采用了积极、主动的投资方式,获得了超额收益;保险股票组合总体上呈现低风险、高收益的特征。

关键词：保险资金运用股票投资股票组合系统性风险

利用股票指数期货的股票组合套期保值策略研究

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预测 1999年第4期18卷 60-61页

作者：卢太平安徽财贸学院会计学系

本文以ＣＡＰＭ为理论基础研究利用股票指数期货对股票组合进行套期保值的策略。

关键词：股票组合股票指数期货 CAPM

应对股票组合系统性风险的期权策略研究 ——以华安上证龙头ETF基金为例

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应对股票组合系统性风险的期权策略研究 ——以华安上证龙头ETF基...

作者：李子瑾西南科技大学

学位级别：硕士

股票组合的系统性风险管理,是中国股票市场系统性风险偏高背景下的热点问题,如何对股票组合进行有效的系统性风险管理深受机构投资者的关注。上证50ETF期权上市后,为股票组合的系统性风险管理提供了一种新的工具。如何运用这种新的金融... 详细信息

股票组合的系统性风险管理,是中国股票市场系统性风险偏高背景下的热点问题,如何对股票组合进行有效的系统性风险管理深受机构投资者的关注。上证50ETF期权上市后,为股票组合的系统性风险管理提供了一种新的工具。如何运用这种新的金融衍生工具,在规避股票组合系统性风险的同时,保留股票组合的投资收益,成为机构投资者十分关注的问题。本文运用比较分析法、计量经济模型分析法和方案检验型案例分析法,研究了股票组合的系统性风险,以及如何管理股票组合的系统性风险。根据期权规避风险、保留收益的特征,本文选择了上证50ETF认沽期权作为管理股票组合系统性风险的工具,并选取了A股市场上极具代表性的股票组合产品——华安上证龙头ETF基金作为研究对象,通过对加入认沽期权前后投资组合风险与收益的关系研究,来揭示期权策略是否可以降低股票组合的系统性风险,同时保留股票组合的收益。本文根据上证50ETF认沽期权产品,设计出了三种对冲华安上证龙头ETF基金系统性风险的方案,包括动态Delta2%区间对冲方案、OLS静态对冲方案和GARCH动态对冲方案。对比研究结果表明,实施动态Delta2%区间对冲方案能够获得1045.82万元的平均对冲收益,但有18.29%的概率会出现208.63万元的亏损;实施OLS静态对冲方案能够获得1333.43万元的平均对冲收益,但有20.73%的概率会出现103.20万元的亏损;实施GARCH动态对冲方案能够获得1298.96万元的平均对冲收益,但有3.66%的概率会出现1.38万元的亏损。由此,本文认为OLS静态对冲方案适用于风险偏好者,因为利用该方案进行风险对冲时,可以获得最高的对冲收益;GARCH动态对冲方案适用于风险厌恶者,因为利用该方案进行风险对冲时,出现亏损的概率最低;而动态Delta2%区间对冲方案是效率最低的一个方案,因为它的平均对冲收益小于OLS静态对冲方案和GARCH动态对冲方案,但它出现亏损时的亏损额却高于OLS静态对冲方案和GARCH动态对冲方案,因此,理性投资者都不会选择这个方案。

关键词：股票组合系统性风险股票期权保护性买入认沽策略对冲比率

南京X证券公司核心客户的股票组合的优化研究

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南京X证券公司核心客户的股票组合的优化研究

作者：朱超群南京航空航天大学

学位级别：硕士

2015年的第一季度,股票的账户新增了800万户左右,同比增长了4倍多;其中,55岁以上的人群达到了5%左右;而大约60%的主力军主要为80后。2016年8月份的新增开户数超过200万人!投资者的踊跃入市,掀起了一阵“全民炒股热”的现象。而在实际股... 详细信息

2015年的第一季度,股票的账户新增了800万户左右,同比增长了4倍多;其中,55岁以上的人群达到了5%左右;而大约60%的主力军主要为80后。2016年8月份的新增开户数超过200万人!投资者的踊跃入市,掀起了一阵“全民炒股热”的现象。而在实际股市中,市场环境错综复杂,为了有效降低市场中的风险,保证股票组合预期收益的稳定性,通常选择个股进行组合运用,并利用一些方法来构建股票组合。但是,传统的度量股票组合的方法又大多不符合实际情况,如许多学者在实证检验中发现金融数据绝大多数变量都不符合正态假设,而假若使用多维的正态分布作为其联合分布,则会导致非常严重的后果。作为全国性大型综合类证券公司的南京X证券分公司更需要提高本公司的股票组合方法,应对新形势。本文以南京X证券公司的经纪业务中的核心客户为研究对象,通过调查该公司该类核心客户的股票投资现状,并获取相应的股池和股票组合方法进行深入分析并加以评估,从而发现南京X证券公司为核心客户提供的股票组合的方法存在的问题,并通过夏普比率进行分析比较,结合相关理论对南京X证券公司股票组合方法提出优化方案和建议。通过优化股票组合的方法,提高股票组合的科学性,以期为南京X证券公司构建股票组合提供有益借鉴,帮助南京X证券公司提高客户服务,更好地服务于该公司的核心客户,提高竞争力。

关键词：证券公司核心客户股票组合均值-方差模型优化方法对比分析

减持招商银行增持贵州茅台——续《在挫折中成长——我的股票组合》

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大众理财顾问 2013年第11期 46-48页

作者：陈逢元

笔者在本刊今年第4期《在挫折中成长--我的投资组合》一文中透露了当时的投资组合，其中招行占比60%，茅台占比23%。然而到了今年9月底，仓位比例反过来了，茅台占比80%，招行占比15%。

关键词：股票组合招商银行成长折中茅台贵州减持投资组合

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浅谈股票组合投资理论

全国商情 2016年第33期 68-69页

作者：邵自豪重庆市江津中学重庆402260

购买股票进行投资已经是我们常见投资方式,随着居民的投资意识不断增强,股市的表现开始变得和我们每一位居民的切实利益相关,然而在如今很多股民却缺乏基本的金融知识,不仅不理解股票的实质是什么,更缺乏理性的,科学的股票投资策略,只... 详细信息

购买股票进行投资已经是我们常见投资方式,随着居民的投资意识不断增强,股市的表现开始变得和我们每一位居民的切实利益相关,然而在如今很多股民却缺乏基本的金融知识,不仅不理解股票的实质是什么,更缺乏理性的,科学的股票投资策略,只是盲目地跟风进行投资,而这样缺乏策略的投资方式很有可能将股民暴露于较高的股市风险之中。股票作为一种具有高收益高风险的特征的投资方式,需要公民在进行投资时有理智的思考与科学的决策。本文从股票的本质入手,简单介绍了对于股票投资效果的衡量指标以及初步介绍了股票投资的组合理论。以期能为各位散户对于认识股票的本质以及应有的股票组合投资办法提供有效的参考。

关键词：股票投资股票组合

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国内股票组合的适度规模为20只

新财富 2006年第10期 25-26页

作者：卢贤义招商证券研究所分析师

在美国，大多数共同基金的投资组合包括100只以上不同的证券，这样“过度的投资组合”，可能规避了“非系统性风险”，但其收益率并不理想，一是因为维持数量众多的证券组合导致较高的管理费用，二是庞大的证券组合经常包括了收益率较... 详细信息

在美国，大多数共同基金的投资组合包括100只以上不同的证券，这样“过度的投资组合”，可能规避了“非系统性风险”，但其收益率并不理想，一是因为维持数量众多的证券组合导致较高的管理费用，二是庞大的证券组合经常包括了收益率较低的证券。无论是基于收益和风险还是基于税收、法律限制的考虑，均有必要构建多个证券组成的投资组合。那么，对于理性投资者，一个国内股票组合的适度规模是多少？

关键词：股票组合国内非系统性风险证券组合投资组合理性投资者收益率共同基金

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基于股票组合的股指期货套利实证研究

特区经济 2012年第5期 118-120页

作者：张波华南理工大学工商管理学院广东广州510640

沪深300股指期货的推出,给投资者带来了一定的投资机会。本文采用分层抽样的方法复制沪深300指数。在此基础上,进行了基于股票股票组合的股指期货套利进行实证研究。结果发现,股指期货的推出初期,的确存在套利机会。

关键词：股指期货套利股票组合