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股市政策与股市波动

上海经济研究 2002年第3期14卷 43-49页

作者：彭文平肖继辉上海财经大学

中国股票市场是一个“政策市”,政府经常有意识地运用一些政策手段调控股市的波动。但是,本文建立的理论模型证明,由于股市政策内生的动态不一致性,政府运用股市政策不但不能稳定股市,反而会造成和加剧股市的波动。而来自上海证券市场... 详细信息

中国股票市场是一个“政策市”,政府经常有意识地运用一些政策手段调控股市的波动。但是,本文建立的理论模型证明,由于股市政策内生的动态不一致性,政府运用股市政策不但不能稳定股市,反而会造成和加剧股市的波动。而来自上海证券市场的经验实证分析也证明了这一点。

关键词：股票市场股市政策动态不一致性股市波动中国

股市政策对个体证券投资者交易行为的影响——行为金融理论对我国股市低迷现状的解释

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数量经济技术经济研究 2004年第6期21卷 141-146页

作者：孙建军王美今中山大学岭南学院

本文从行为金融的角度,考察股市政策对风险厌恶的个体证券投资者交易行为的影响。其结论是:若股市政策不明朗不稳定,过度自信投资者将比理性投资者买入或卖出更多的股票;若股市政策明朗稳定,过度自信投资者与理性投资者均要比股市政策... 详细信息

本文从行为金融的角度,考察股市政策对风险厌恶的个体证券投资者交易行为的影响。其结论是:若股市政策不明朗不稳定,过度自信投资者将比理性投资者买入或卖出更多的股票;若股市政策明朗稳定,过度自信投资者与理性投资者均要比股市政策不明朗不稳定时买入或卖出更多的股票。长期中,过度自信投资者对股市政策的自信程度能够影响两个投资者群体的规模。具体而言,当过度自信投资者更自信时,过度自信投资者群体规模上升;反之则下降。基于此,我国股市低迷的现状得到了言之有据的理论解释。

关键词：股市政策理性投资者过度自信投资者

从中美股市政策比较看我国股市政策的完善方向

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投资研究 2001年第11期20卷 35-40页

作者：卢浩安徽省信托投资公司

本文较为系统地研究了中美股市政策体系及其异同 ,提出了借鉴美国经验。

关键词：股市政策比较分析中国美国股票市场

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基于VaR的股市政策效应分析

统计与决策 2008年第16期24卷 147-149页

作者：朱桉颖徐强南京航空航天大学金融系南京210016

随着市场化改革的不断深入,传统的以政策直接干预股市的做法愈显力不从心。文章借助VaR方法对不同阶段,不同类别的股市政策进行效应分析,并提出相应建议。

关键词：股市政策 VaR 单位风险正向效应

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实行积极股市政策的必要性和紧迫性

新视野 2005年第1期 21-23,44页

作者：卢克群中国证券业协会

2003年年初以来,我国宏观经济保持了持续高增长的发展态势。但与此不相称的是,国内股市却持续低迷,未能发挥其宏观经济“晴雨表”的功能。要改变股市的疲软态势,让其走上良性运行轨道,就要切实落实《国务院关于推进资本市场改革开放和... 详细信息

2003年年初以来,我国宏观经济保持了持续高增长的发展态势。但与此不相称的是,国内股市却持续低迷,未能发挥其宏观经济“晴雨表”的功能。要改变股市的疲软态势,让其走上良性运行轨道,就要切实落实《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》(简称“国九条”)。在进一步完善市场机制的同时,采取有力措施保护投资者利益,改变投资者市场预期,树立市场信心。也就是说,政府要采取更为积极的股市政策。

关键词：资本市场股市政策国企改革金融改革

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改革与发展需要积极的股市政策

瞭望 2003年第41期 35-39页

作者：卢克群北京证券有限责任公司

对于堆积众多问题和矛盾的“新兴小转轨”的市场而言，政府政策保持一个积极的导向尤显重要。

关键词：股市政策金融体制金融结构国际资本融资结构产业结构国有银行

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优化股市政策提高政策效率

中国财政 2003年第7期 51-53页

作者：沈小平北京证券有限责任公司

随着我国经济体制改革的进一步深入和加入 WTO 后对外开放步伐的进一步加快,我国股市向着市场化、规范化、国际化的方向迈出了重要的步伐。

关键词：股票市场上市公司中国股权结构证券市场股市政策国有股

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我国股市政策对股价指数波动影响的研究

我国股市政策对股价指数波动影响的研究

作者：徐灿武汉理工大学

学位级别：硕士

中国股市的发展经历了十几年的时间,而今已经成为中国市场经济的重要组成部分,既取得了很大的进步,又存在很多问题,特别是政策经常左右股市的涨跌,对于投资者来说很多时候难以把握股市的走向,对于政府来说政策的制定和执行很难做到切合... 详细信息

中国股市的发展经历了十几年的时间,而今已经成为中国市场经济的重要组成部分,既取得了很大的进步,又存在很多问题,特别是政策经常左右股市的涨跌,对于投资者来说很多时候难以把握股市的走向,对于政府来说政策的制定和执行很难做到切合市场要求,有时甚至会扰乱市场的正常秩序,因此对中国股市波动特征的研究,把握股市波动的原因,对政府,投资者来说有重要的理论和实际意义。本文是在对国内外研究的基础上,基于对上海股市的波动性研究,分析股市波动的规律,找出股市波动的原因,为政府制定相关的政策提供建议,为投资者的投资提供思路。本文的主要内容有:第一部分:这一部分是全文的总领和理论基础。该部分首先是从理论上对股票市场波动的内涵、形成的原因和机理以及研究方法进行探讨。指出了本文写作的出发点及研究意义。接下来,对国内外关于股价波动和股市政策效应方面的研究做了一个系统的综述,总结了研究股票市场波动的不同方法,概述了研究股票市场政策效应的多种角度。最后简单介绍了本文将要涉及到的研究内容和研究方法。第二部分:这一部分是对我国股票价格指数波动性的统计分析。首先介绍了关于股票价格指数的相关理论知识。然后运用第一部分提出的描述性统计分析方法,并采用与道琼斯指数、恒生指数进行横向比较以及上证指数不同历史时期的纵向比较的方法,利用股价指数、极差、振幅等指标对上海股票市场的波动性进行了详细全面的实证研究,得出了上海股票时常波动性的若干特征。最后,从多个角度简要介绍了股指波动的影响因素。第三部分:在第二部分关于上海股票市场波动特征统计分析的基础上,从股市政策的角度具体分析了股市政策是如何来影响股指波动的。引起股指波动的原因非常众多,该部分分别从政府、投资者、监管部门、市场参与者四个层面,对引起上海股票市场呈现如前一章所描述的波动特征成因进行理论分析。采用博弈均衡模型分析了股票市场各行为主体的行为选择条件及原因。最后分析中国股市相互博弈现象的原因。第四部分:选取了自1993年以来中国股市上具有代表性的12个政策事件,采用事件研究方法进行实证检验,分析了股指对政策事件的敏感程度,以及政策事件前后股指的波动率变化情况,最终得出的结论是中国股票市场的政策性特征正在逐渐减弱。第五部分:也是文章的结语部分,首先分析了“政策市”给中国股市带来的危害,然后针对这些危害,对中国股市未来的发展提出了自己的一些想法和建议,以期中国证券市场能够规范、高效、稳健的发展。

关键词：股价指数股市政策事件研究法

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股市政策组合拳作用几何

产权导刊 2008年第7期 25-27页

作者：李文增天津市经济发展研究所第二研究室

一、股市政策组合拳2008年4月18日,中国证监会发布《上市公司重大资产重组管理办法》及配套信息披露准则等三个文件,自2008年5月18日起施行。办法明确,任何知悉重大资产重组信息的人员在相关信息依法公开前,泄露该信息、买卖或者建议他... 详细信息

一、股市政策组合拳2008年4月18日,中国证监会发布《上市公司重大资产重组管理办法》及配套信息披露准则等三个文件,自2008年5月18日起施行。办法明确,任何知悉重大资产重组信息的人员在相关信息依法公开前,泄露该信息、买卖或者建议他人买卖相关上市

关键词：中小投资者股市政策证券交易所信息披露股票交易所金融机构证券公司风险处置条例创业板市场证监会证券公司监督管理条例重大资产重组大宗交易证券账户中签率减持股份转让组合拳