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论网络借贷机构退出机制的构建——以契约理论为视角

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社会科学 2019年第4期 99-108页

作者：李有星侯凌霄浙江大学光华法学院

由于网络借贷机构与出借人难以在事前就退出方案达成一致,出借人数量众多且存在利益冲突,网贷机构与出借人之间存在信息不对称问题,因此网络借贷的退出危机本质上可以视为不完全契约引发的非效率问题。现有的退出机制过于强调"维稳"目标... 详细信息

由于网络借贷机构与出借人难以在事前就退出方案达成一致,出借人数量众多且存在利益冲突,网贷机构与出借人之间存在信息不对称问题,因此网络借贷的退出危机本质上可以视为不完全契约引发的非效率问题。现有的退出机制过于强调"维稳"目标,缺乏有效的出借人协作机制,制约与保障机制,未能改善契约的不完全问题。应当以解决网贷机构与出借人的契约不完全问题为目标,着力降低缔约与监督成本。通过建立出借人委员会构建完善出借人协作机制,提高出借人的谈判能力与重新磋商的效率。同时,需制定并完善制约与保障机制,重点防范欺诈与胁迫等机会主义行为。

关键词：网络借贷退出机制契约理论不完全契约

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基于区块链技术的网络借贷风险治理研究

经济体制改革 2021年第6期 185-190页

作者：韩俊华宁波财经学院财富管理学院浙江宁波315175

监管模式均是监管和创新的权衡,我国网络借贷经历了鼓励创新→风险累积→严格监管的发展历程。网络借贷的本质是信用风险交易,网络借贷因时空隔离、去中心化、交易主体有限理性等使信用风险不断累积,极易诱发系统性风险。而区块链技术... 详细信息

监管模式均是监管和创新的权衡,我国网络借贷经历了鼓励创新→风险累积→严格监管的发展历程。网络借贷的本质是信用风险交易,网络借贷因时空隔离、去中心化、交易主体有限理性等使信用风险不断累积,极易诱发系统性风险。而区块链技术能优化网络借贷运行机制,促进监管科技发展;区块链技术信息共享、可追溯、防篡改能降低信息不对称;区块链技术将数据转变成信息,信用转变成资产,有助于完善征信体系;区块链技术内嵌到监管法规中,可实现代码执法和监管执法自动化;信息共享机制推动监管机构和利益相关者共同监管和平等监管,有利于监管公平;用去中心化的监管科技监管去中心化的金融科技,有利于防范网络借贷系统性风险。

关键词：区块链技术网络借贷系统性风险监管科技

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网络借贷平台监管法律制度研究

网络借贷平台监管法律制度研究

作者：郝洪洋兰州大学

学位级别：硕士

近年来,我国经济飞速发展,人民的生活水平日益提高,作为拉动经济增长的主要动力,国内需求的上升非常明显,其中消费率尤其是居民消费率对国内需求的贡献率相当可观,消费金融呈现出爆发式的发展趋势。与此同时,互联网技术越来越普及,随着... 详细信息

近年来,我国经济飞速发展,人民的生活水平日益提高,作为拉动经济增长的主要动力,国内需求的上升非常明显,其中消费率尤其是居民消费率对国内需求的贡献率相当可观,消费金融呈现出爆发式的发展趋势。与此同时,互联网技术越来越普及,随着互联网技术的飞速发展,互联网技术与网络消费金融二者相互结合,互联网金融行业应运而生,网络贷款行业作为互联网金融行业的代表,发展势头尤其迅猛,网络贷款行业的出现给传统消费金融模式带来了很强的冲击。网络利用互联网的技术优势,使人们足不出户便可快速、便捷的得到贷款,受到人们的广泛青睐。但是,随着网络借贷行业的不断发展和普及,产生了一些负面的问题,网络借贷平台出现了不少的乱象,人们对于网络借贷平台监管的呼声越来越高,我国的网络借贷平台监管法律制度如何、监管机构的职权、监管机构如何展开工作等问题需要及时给出明确答案。虽然我国已颁布一系列的法律法规对其进行规定,但是网络借贷平台的问题仍未得到有效处理,建立合理有效、科学系统的监管法律制度具有重要价值。同时,国外关于网络借贷平台监管的法律制度有无我国值得借鉴之处也应引起我们思考。本文基于如上问题,针对网络借贷平台监管法律制度方面展开研究,经过分析后,总结完善我国网络借贷平台监管法律制度的措施。

关键词：网络借贷平台监管法律制度

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网络借贷的担保模式研究

网络借贷的担保模式研究

作者：吴志坚华东政法大学

学位级别：硕士

民间网络借贷是近年新兴起的民间融资形式,其快速发展与我国金融信贷市场长期存在的结构失衡有关,这是一种不同于传统银行间接融资模式和资本市场直接融资的新型融资模式。其存在和发展一定程度上活跃了金融市场,对中小微型企业和个人... 详细信息

民间网络借贷是近年新兴起的民间融资形式,其快速发展与我国金融信贷市场长期存在的结构失衡有关,这是一种不同于传统银行间接融资模式和资本市场直接融资的新型融资模式。其存在和发展一定程度上活跃了金融市场,对中小微型企业和个人融资难的问题提供了破解思路。但就目前来看,网络借贷机构的运营模式不一,平台角色不明,对借款人的审查缺乏统一的信用评级标准和综合信用评价体系,法律监管不到位等问题都制约着网络借贷平台的发展。因此,剖析网络借贷主体及参与者之间的法律关系,明确网络借贷平台的角色定位,提出行之有效的监管措施,对网络借贷的发展至关重要。探究各网络借贷平台担保模式的优劣,优化创新网络借贷平台的担保模式,这是本文研究的重点。在网络借贷发展过程中,产生了多种经营模式,从最初的信用借贷到要求提供担保,再到担保模式的细分。对网络借贷担保模进行探究,有益于网络借贷行业的发展。本文除引言、结论外分为以下三部分内容:第一部分是关于网络借贷的基本概述。对网络借贷平台的运营模式和发展历史进行梳理,并对国外的网络借贷平台进行了简略介绍。通过网络借贷与其他互联网金融模式进行概念区分来界定网络借贷的概念,总结出网络借贷的特点和作用。第二部分是网络贷款担保制度现状透视。以是否需要担保和担保提供人为标准可对网络贷款平台运营模式分为无担保模式、网络贷款平台担保模式、第三方担保模式和借款人担保模式四种。最初,无担保模式即为小额信用贷款,这是网络贷款最初存在并吸引投资人和借款人的最大特点。但随着网络贷款的发展无担保模式的弊端逐渐显现,反而制约了网络借贷的发展。随即,诸多网络借贷平台开始以加强对借款人的身份验证、根据借款人信息(身份证、户口簿、银行卡、收入证明、工作证明等)提供的多寡和质量的高低对其进行信用划级等方式来降低风险,并为信用等级较高的客户向投资人提供担保。但是由于网络的虚拟性和提供信息的电子化使信息作假大量存在,导致许多借贷平台存在很大的风险。加之对借贷平台法律定位不清,其是否具备担保资格和经营资格尚存争论。然后,部分网络借贷平台吸取经验教训引入专业担保公司为投资人担保,这便将网络借贷平台的的风险转移到担保机构中。事实上网络贷款自身的高风险并没有实质的减少,这样做的结果导致担保公司承担着高风险倒闭。最后,以借款人提供担保的网络借贷模式是风险最低,最具有保障的一种,但是也存在担保物范围狭窄、担保物流转受限制等问题。第三部分是网络借贷担保的优化和规范建议。根据第二部分对各担保模式的透视首先提出了网络借贷严格限制信用贷款的模式。其次提出网络借贷效率和安全并重、网络借贷平台角色的回归和实质的借款人担保和形式的担保机构担保等网络借贷担保优化建议和措施。最后对完善网络借贷担保配套制度也提出了优化网络借贷征信路径和加强中介服务商监管等切实可行的措施。

关键词：网络借贷担保模式优化

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网络借贷信用风险的成因与防范研究

网络借贷信用风险的成因与防范研究

作者：隋婧哈尔滨商业大学

学位级别：硕士

当前传统银行业贷款发放的标准和要求越来越严格和苛刻,中、小微企业和普通老百姓想要获得银行发放的贷款也越来越困难。在此背景下,作为一种互联网金融模式的代表,同时又是一种新型民间借贷方式的网络借贷应运而生。网络借贷具有快速... 详细信息

当前传统银行业贷款发放的标准和要求越来越严格和苛刻,中、小微企业和普通老百姓想要获得银行发放的贷款也越来越困难。在此背景下,作为一种互联网金融模式的代表,同时又是一种新型民间借贷方式的网络借贷应运而生。网络借贷具有快速、高效、门槛低等传统金融无法比拟的优势,正在以惊人的速度在全国范围内不断发展壮大。然而其火爆的外表下却隐藏了巨大的风险和危机。平台倒闭、跑路、借款人不履约还款等问题频发,给投资者造成了极大的损失。网络借贷的信用风险问题引起了全社会的重视。深入研究网络借贷信用风险的形成原因,并据此制定出有效的信用风险防范措施,已经成为了保障网络借贷健康发展的首要任务。文章在前人科研成果的基础上,结合当前我国网络借贷行业的现状,运用信息不对称理论、信贷配给理论和委托代理理论等理论和方法,首先分析我国网络借贷信用风险的表现和来源。其表现包括网络借贷不良贷款率高、违约行为涉及投资人多、涉及金额大、网络借贷平台倒闭事件频发以及网络借贷经营者跑路现象严重等;而其来源主要包括来自借款人的信用风险、来自平台的信用风险以及来自担保机构的信用风险等三大类别。同时文章运用博弈论来分析借款人和贷款人的决策过程,并得出结论:信息不对称增加了网络借贷信用风险;目前我国信用体系不够完善,借款人得不到履约激励,需要加大对于借款人违约的惩罚;平台的贷款利率越低,债务人违约的可能性就越小,需要找出科学的网络借贷利率的测算方法。接下来运用Logistic回归模型进一步分析网络借贷信用风险的成因,得出的结论基本印证了博弈论的分析结果,并且证明了平台对借款人的信用评级结果不准确也是导致网络借贷信用风险较高的成因。文章总结概括了当前我国网络借贷信用风险的防范措施及其缺陷,最后结合网络借贷信用风险的成因,提出了相应的信用风险防范措施和建议:首先要加快完善征信体系;其次提高网络借贷借款人的违约成本;制定合理的网络借贷借款利率;加快落实和完善客户资金保护制度;同时平台要健全内部控制体系,提高投资者的风险防范意识;最后要充分发挥行业自律组织的作用。本文希望能够为有关部门完善信用风险防范措施、加强行业信用风险管理,促进行业规范、健康发展等提供参考。

关键词：网络借贷信用风险成因

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网络借贷的信用衍生品构造与定价研究

网络借贷的信用衍生品构造与定价研究

作者：朱申楠福州大学

学位级别：硕士

随着我国金融科技的深入推进,以P2P网贷、网络小贷为代表的网络借贷业务发展迅速,并且在降低交易成本、提升服务效率和构建普惠性金融体系等方面均发挥出了积极的作用。但是,作为网络借贷重要组成部分之一的P2P网贷却在近几年的发展过程... 详细信息

随着我国金融科技的深入推进,以P2P网贷、网络小贷为代表的网络借贷业务发展迅速,并且在降低交易成本、提升服务效率和构建普惠性金融体系等方面均发挥出了积极的作用。但是,作为网络借贷重要组成部分之一的P2P网贷却在近几年的发展过程中,集中出现了“雷潮”、诈骗和非法集资等一系列市场乱象,引起了监管部门的高度重视。此后,在政府监管的引导下,P2P网贷平台大面积清退成为了行业主旋律,但同时转型路线也逐渐清晰。目前,网络借贷行业现有的信用风险管理方式大多仅关注于如何降低违约事件发生的可能性,而不是当发生违约时如何最大化地减少资金损失,其中“网贷+担保”和“网贷+保险”的措施,虽然能够发挥出一定的作用,但也存在着局限性,整体来说较为被动,而信用衍生品则能够较好地满足上述需求。基于此,本文首次提出了“网贷+信用衍生品”的风险管理模式,并以网络小贷公司为例,利用信用违约互换（CDS）构造其信用风险转移的经济模型,其中考虑网贷的实际情况对CDS的定价过程进行改进,从而给出了固定周期支付和前端一次性支付两种形式下的定价表达式。其次,本文利用Python软件爬取网贷信息,以“信用认证标”作为研究对象,并对网贷的CDS价格进行实证分析,其中比较了不同贷款期限、年化收益率和信用评级下的CDS价格差别,得出以下结论:（一）加权平均年利率和众数年利率两者都能够较好地对CDS保护费进行定价。（二）前端一次性支付形式下的CDS价格会随着贷款期限的增加而增加,与不同期限贷款的违约率整体走势基本一致,但固定周期支付形式下的CDS价格则比较稳定,并且基本都处于一定的区间内。（三）当以历史数据计算生存概率时,虽然在两种支付形式下同一贷款期限的CDS价格对于年化收益率的敏感性大小相同,但期限越长贷款的CDS价格对于年化收益率的敏感性越大。（四）信用评级为AA、A、B、C、D和E的借款者出现违约的可能性较小,而信用评级为HR的借款者出现违约的可能性较大,CDS价格也更高,但不同信用评级的CDS价格在两种支付形式下的变化趋势基本一致。最后,本文在上述结论的基础上,针对监管部门以及网络小贷公司分别提出了相应的建议。综上所述,本文构造的“网贷+信用衍生品”模式是我国网络借贷业务已有风险管理模式的进一步探索,同时也能够为化解网贷平台不良资产危机以及缓释信用风险提供一个新的视角和具体的操作途径,具有重要的理论与现实意义。

关键词：网络借贷 P2P网贷网络小贷信用衍生品信用违约互换

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美国网络借贷规范化运营标准研究及其借鉴

理论探讨 2017年第2期 93-97页

作者：胡启忠曹兴华西南财经大学法学院成都611130

网贷行业健康有序发展不仅需要完善的政府外部监管,还有赖于网贷行业的自律规范。其中,制定行业运营标准是网贷行业规范化自律的重要进路。美国网贷协会《市场化借贷运营标准》通过投资者透明性和公平性、负责任的借贷、安全和稳健、内... 详细信息

网贷行业健康有序发展不仅需要完善的政府外部监管,还有赖于网贷行业的自律规范。其中,制定行业运营标准是网贷行业规范化自律的重要进路。美国网贷协会《市场化借贷运营标准》通过投资者透明性和公平性、负责任的借贷、安全和稳健、内部治理和控制、运营风险管理、运营标准管理等六大类、三个层级的标准体系结构,给网贷业务运营提供了分层次操作、覆盖全面和平衡保障的体系化运营规范。中国在制定和完善网贷行业运营标准时,至少可以从高透明度、覆盖全程、平衡保障、动态修正等方面对美国《市场化借贷运营标准》进行借鉴。

关键词：美国网络借贷规范化运营标准

网络借贷的信用风险度量研究——以拍拍贷为例

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网络借贷的信用风险度量研究——以拍拍贷为例

作者：靳田郑州大学

学位级别：硕士

伴随着互联网的普及,互联网金融迅速发展起来,借助于网络平台进行贷款的业务也越来越多。相对于银行贷款而言,网络借贷具有手续简单,贷款灵活以及放款速度快等特点,因此对于大多数无法或不能快速从银行获得贷款的小微企业以及个人来说,... 详细信息

伴随着互联网的普及,互联网金融迅速发展起来,借助于网络平台进行贷款的业务也越来越多。相对于银行贷款而言,网络借贷具有手续简单,贷款灵活以及放款速度快等特点,因此对于大多数无法或不能快速从银行获得贷款的小微企业以及个人来说,网贷无疑为他们提供了一个很好的平台。然而,正如其他贷款一样,网贷也存在着风险。随着近两年来网贷平台的倒闭、跑路以及借款者欠款不还等现象的不断发生,越来越多的人们意识到了网络借贷行业的风险。而在诸多风险中,信用风险是网贷行业所面临的主要风险,信用风险影响着网贷平台的声誉及后续的融资贷款问题。对于网贷平台来说,其信用风险主要来源于两个方面,一方面是由于借款方违约的可能性,另一方面是由于网贷平台自身的信用评级和履约能力的变化导致债务市场价值产生波动,因此本文以信用风险为切入点,拟合对于尾部行为有良好的特性的g&h分布,运用损失分布方法研究网络贷款的信用风险的严重程度,采用Credit Risk+模型来研究网贷的风险损失情况,并对防范网络借贷信用风险提出建议。本文首先对我国网络借贷的发展现状及产生信用风险的原因进行简单介绍,然后对拍拍贷平台的发展情况及信用风险管理状况进行介绍,并结合拍拍贷的具体情况选择适合的信用风险度量模型。之后对2010年-2016年拍拍贷的贷款黑名单数据进行分析,拟合2010年-2015年违约贷款的g&h分布,估计出各年的参数,并计算出相应的风险价值,根据所估算出的风险价值来说明网贷损失的严重程度。根据结果可以看出,拍拍贷自2013年之后风险价值逐渐减小,尤其是2015年,这说明拍拍贷平台在2013年之后加强了网贷信用风险的管理,减小了网贷损失。之后采用Credit Risk+模型对2015年的贷款数据进行分级研究,研究发现,小额贷款的违约概率小于大额贷款的违约概率,但小额贷款的违约损失大于大额贷款的违约损失,因此平台要更加注意对小额贷款的风险管理。目前国内对于网络借贷的研究主要集中于理论研究、中外时间现状、模式自身的优缺点以及网络贷款模式的法律制度等,关于网络借贷信用风险的度量和管理的研究相对较少,而且较多采用的是Logistic回归法,是通过对借款人的年龄、工作状况以及家庭状况等自然人基本信息为依据进行分析的。本文的创新之处在于通过对网贷平台的贷款违约数据进行分析,运用拟合损失分布来度量网贷平台的信用风险,从而更直观的反映出网贷平台的信用风险,最后对我国网络借贷信用风险的管理提出可行建议,从而促进我国网贷行业健康发展。

关键词：网络借贷信用风险严重程度风险损失

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网络借贷信息中介机构税收征管法则研究

网络借贷信息中介机构税收征管法则研究

作者：张富胜西南政法大学

学位级别：硕士

网络借贷行业经过十余年的快速成长,已然化为我国互联网金融的重要构成之一,在网贷行业中,网络借贷信息中介机构（以下简称“网贷中介机构”）发挥了关键作用。随着网贷产业的纵深发展,如今该产业的市场环境以及监管环境发生了巨大的变... 详细信息

网络借贷行业经过十余年的快速成长,已然化为我国互联网金融的重要构成之一,在网贷行业中,网络借贷信息中介机构（以下简称“网贷中介机构”）发挥了关键作用。随着网贷产业的纵深发展,如今该产业的市场环境以及监管环境发生了巨大的变化,尤其是《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》的横空出世,宣告了网贷中介机构的监管真空已经大大缩小,但遗憾的是,政府将其行政管理的主要目标放在了网贷中介机构的准入门槛以及业务活动上,在税收征管方面没有任何针对性的规制措施。显然,网贷中介机构税收征管法律规则远远落后于网贷行业的发展,给税务机关的征税工作带来了巨大挑战。当下网贷行业已成长到一定规模,新的问题层见叠出,税收征管层面的顶层设计迫在眉睫。因此,本文基于对网贷中介机构的定位、涉税义务以及征管现状进行考察,采用税法理论、经济学理论、管理学理论对网贷中介机构税收征管法则完善的可能性与必要性进行分析,进而找出我国网贷中介机构税收征管法则的关键缺失点,最后借鉴英国、美国、台湾的成熟制度,提出完善我国网贷中介机构税收征管法则的建议。除了引言和结语之外,本文一共分为四大部分:第一部分为网贷中介机构一般问题考察,主要考察网贷中介机构的定位,分析其涉税义务,梳理征管法律现状;第二部分为网贷中介机构税收征管法则的理论基础,主要从税收公平原则、税收效率原则、信息不对称理论以及税收信息化理论论证了网贷中介机构税收征管法则完善的可能性与必要性;第三部分为我国现行的网贷中介机构税收征管法则的缺陷,网贷中介机构税收征管的核心问题是严重的信息不对称问题,在实践中表现为一些关键性法律规则的缺位,正是这些关键性法律规则的缺位导致信息不对称的状况愈演愈烈;第四部分为完善我国网贷中介机构税收征管法则的建议,主要从解决征纳双方以及解决政府部门之间的信息壁垒、完善电子发票的管理制度等角度出发,结合英国、美国、台湾的经验,立足我国现行法律规定,提出解决问题的办法。

关键词：网络借贷信息中介机构税收征管法则