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独立董事与上市公司盈余信息质量

管理世界 2008年第9期24卷 149-160页

作者：胡奕明唐松莲上海交通大学安泰经济与管理学院

独立董事是现代公司治理机制设计中的一个重要组成部分,目的在于减少公司的代理成本、保护中小投资者,同时提高董事会的决策能力。独立董事是否能够发挥监督和咨询作用,取决于两个方面:一是独立董事是否有能力独立;二是独立董事能否有... 详细信息

独立董事是现代公司治理机制设计中的一个重要组成部分,目的在于减少公司的代理成本、保护中小投资者,同时提高董事会的决策能力。独立董事是否能够发挥监督和咨询作用,取决于两个方面:一是独立董事是否有能力独立;二是独立董事能否有效履职。这两个方面可以具体化为独立董事的专业背景、在董事会的占比、独立董事报酬和参会次数。本项工作考查了独立董事与上市公司盈余信息质量之间的关系,以盈余管理程度、深交所信息披露评级、盈余激进度和盈余稳健度的4个指标衡量上市公司盈余信息质量。我们发现,董事会中具有财务或会计背景的独立董事、在董事会中独立董事占比较高,上市公司盈余信息质量较好。独立董事参会次数越多,代表公司问题较多,相应地公司的盈余信息质量则较低。但是,我们没有发现独立董事报酬与公司盈余信息质量之间有显著关系。

关键词：独立董事盈余信息质量盈余激进度盈余稳健度

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客户/供应商集中度与盈余透明度

财会通讯（下） 2016年第11期 106-109页

作者：郭富爱李刚靳燕娟新疆财经大学会计学院

本文以我国2010-2014年沪深两市A股制造业上市公司作为研究对象,以盈余激进度、盈余平滑度和其加权平均的透明度综合指数三个指标作为上市公司盈余透明度的替代变量,分析了客户/供应商集中度对上市公司盈余透明度的影响。研究发现:客户... 详细信息

本文以我国2010-2014年沪深两市A股制造业上市公司作为研究对象,以盈余激进度、盈余平滑度和其加权平均的透明度综合指数三个指标作为上市公司盈余透明度的替代变量,分析了客户/供应商集中度对上市公司盈余透明度的影响。研究发现:客户集中度与盈余激进度、盈余平滑度和透明度综合指数之间有显著的正相关关系;供应商集中度与盈余平滑度和透明度综合指数之间都有显著的正相关关系。具体而言,企业的客户集中度越高,其盈余激进度、盈余平滑度和透明度综合指数越高,其盈余透明度就越低;企业的供应商集中度越高,其盈余激进度与盈余平滑度和透明度综合指数越高,其盈余透明度就越低。

关键词：客户/供应商集中度盈余透明度盈余激进度盈余平滑度

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管理者过度自信与上市公司盈余管理

财会月刊（中） 2015年第2Z期 10-14页

作者：张利胡华夏杨雪琳中国地质大学经济管理学院武汉430074 武汉理工大学管理学院

本文结合会计学、行为金融学等相关理论,通过收集2009~2013年深市非金融保险类A股上市公司数据,采取大样本实证的方法研究管理者过度自信这一认知对上市公司盈余管理的影响。实证分析发现:1管理者过度自信与上市公司盈余激进程度显著正... 详细信息

本文结合会计学、行为金融学等相关理论,通过收集2009~2013年深市非金融保险类A股上市公司数据,采取大样本实证的方法研究管理者过度自信这一认知对上市公司盈余管理的影响。实证分析发现:1管理者过度自信与上市公司盈余激进程度显著正相关,说明管理者过度自信的这一心理特征会对企业的盈余激进行为产生影响。并且管理者表现出过度自信的程度越高,企业进行激进的盈余管理的可能性就越大。2管理者过度自信与上市公司盈余平滑度显著负相关,说明过度自信表现下的管理者更加不可能表现出盈余平滑的行为。

关键词：管理者过度自信盈余激进度盈余平滑度

股权制衡与盈余信息披露质量相关性研究 ——基于我国上市公司的实证分析

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股权制衡与盈余信息披露质量相关性研究 ...

作者：赵曰飞北方工业大学

学位级别：硕士

盈余信息是反映一定时期内企业财务业绩的重要指标,其披露质量直接影响着投资者的决策行为,对我国上市公司可持续健康发展、资本市场的稳定运行具有重要意义。在我国特殊的制度背景下,股权高度集中、缺乏股权制衡的现象普遍存在,股权制... 详细信息

盈余信息是反映一定时期内企业财务业绩的重要指标,其披露质量直接影响着投资者的决策行为,对我国上市公司可持续健康发展、资本市场的稳定运行具有重要意义。在我国特殊的制度背景下,股权高度集中、缺乏股权制衡的现象普遍存在,股权制衡对上市公司盈余信息披露质量的影响,不仅实务界看法不一致,学术界也没有给出一致的结论。在这一背景下,本文从多方面进行分析,认为股权制衡与盈余信息披露质量必然存在一定的相关关系。为此,文章借鉴国内外研究成果,主要从实证方面研究我国上市公司股权制衡对盈余信息披露质量的影响,以委托代理理论、信息不对称理论、不完全契约理论以及行为金融学理论为基础,以统计分析方法为工具,采用面板数据对我国上市公司股权制衡与盈余信息披露质量的相关关系进行实证检验。首先回顾了国内外有关股权制衡和盈余信息披露质量的研究文献,对委托代理理论、信息不对称理论等理论进行梳理,并对我国股权结构与盈余信息披露质量的现状及问题进行了分析。然后,以上述理论为支撑,本文对我国上市公司股权制衡与盈余信息披露质量的相关关系进行了实证研究,选取2007年——2010年沪深两市主板A股1395家上市公司,采用表征股权制衡度与盈余信息披露质量的指标为变量构建实证模型,运用混合数据模型与固定效应模型的F检验,混合数据模型与随机效应模型的B-P检验,固定效应模型和随机效应模型的Hausman检验来确定股权制衡影响盈余信息披露质量的具体面板模型形式,并进行面板数据回归分析,验证股权制衡与盈余信息披露质量的相关关系。研究结果表明：我国上市公司第一大股东持股比例与盈余信息披露质量显著负相关,盈余信息披露质量随第二至五大股东的持股比例的提高成先下降后上升的U型曲线关系,实际控制人性质与盈余信息披露质量显著正相关,民营上市公司股权制衡指标与盈余信息披露质量的相关程度更高,对其影响的强度更大。另外,本文还得出以下结论,公司规模与盈余信息披露质量显著正相关,净资产收益率与盈余信息披露质量正相关,但并不显著,资产负债率与盈余信息披露质量显著负相关。最后,基于实证研究结果,结合我国上市公司股权结构与盈余信息披露质量现状,为提高我国上市公司盈余信息披露质量提出相关建议。如优化股权结构,提高股权制衡质量,建立健全相关法律机制等。

关键词：盈余信息披露质量盈余激进度盈余平滑度股权制衡

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上市公司信息披露与贝塔系数

哈尔滨工程大学学报 2009年第9期30卷 1077-1081页

作者：惠晓峰杜长春哈尔滨工业大学管理学院黑龙江哈尔滨150001

为了研究信息披露与系统风险之问的关系，依据资本资产定价模型，采用了基础理论与实证研究相结合的方法．以贝塔系数衡量系统风险，建立了信息披露质量与贝塔系数之间的数量关系模型，得到了信息披露条件下的贝塔系数表达式．研究发现... 详细信息

为了研究信息披露与系统风险之问的关系，依据资本资产定价模型，采用了基础理论与实证研究相结合的方法．以贝塔系数衡量系统风险，建立了信息披露质量与贝塔系数之间的数量关系模型，得到了信息披露条件下的贝塔系数表达式．研究发现，信息披露质量与信息披露数量共同影响贝塔系数，只有在信息披露数量或信息披露质量达到一定程度之后，再提高信息披露质量或者信息披露数量才可以降低贝塔系数．在以2004～2006年度深圳上市公司为样本的实证研究中，采用盈余激进度衡量信息披露质量，从时间角度比较了信息披露质量变化前后贝塔值的变化．研究结果表明，在我国信息披露质量与贝塔系数之间呈反向变化关系．

关键词：信息披露贝塔系数盈余质量盈余激进度

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高管薪酬粘性对企业盈余管理偏好的影响研究

商业观察 2024年第27期10卷 86-92页

作者：王乐莹渤海大学经济学院辽宁锦州121000

高质量的信息披露是公司高效运作的保证,既可以为公司决策提供精确的数据支持,又有助于管理效率的提高。因此文章从盈余管理的薪酬契约动机出发,以2014—2022年我国A股上市公司为研究样本,分类型考察了高管薪酬粘性对企业盈余管理偏好... 详细信息

高质量的信息披露是公司高效运作的保证,既可以为公司决策提供精确的数据支持,又有助于管理效率的提高。因此文章从盈余管理的薪酬契约动机出发,以2014—2022年我国A股上市公司为研究样本,分类型考察了高管薪酬粘性对企业盈余管理偏好的影响效应。研究结果发现:具有粘性特征的“奖优奖劣”型薪酬契约对盈余平滑度具有显著的促进作用,对盈余激进度也具有显著促进作用,而“奖优罚劣”型薪酬契约抑制盈余平滑度与盈余激进度没有显著关系。这一发现有助于增强企业、政府及相关监管部门对盈余管理偏好的认识,加强公司薪酬激励治理,从而提升企业可持续盈利能力。

关键词：高管薪酬粘性盈余平滑度盈余激进度

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管理者过度自信与上市公司盈余管理

财会月刊 2015年第5期 10-14页

作者：张利胡华夏杨雪琳中国地质大学经济管理学院武汉理工大学管理学院

本文结合会计学、行为金融学等相关理论,通过收集2009;013年深市非金融保险类A股上市公司数据,采取大样本实证的方法研究管理者过度自信这一认知对上市公司盈余管理的影响。实证分析发现:1管理者过度自信与上市公司盈余激进程度显著正相... 详细信息

本文结合会计学、行为金融学等相关理论,通过收集2009;013年深市非金融保险类A股上市公司数据,采取大样本实证的方法研究管理者过度自信这一认知对上市公司盈余管理的影响。实证分析发现:1管理者过度自信与上市公司盈余激进程度显著正相关,说明管理者过度自信的这一心理特征会对企业的盈余激进行为产生影响。并且管理者表现出过度自信的程度越高,企业进行激进的盈余管理的可能性就越大。2管理者过度自信与上市公司盈余平滑度显著负相关,说明过度自信表现下的管理者更加不可能表现出盈余平滑的行为。

关键词：管理者过度自信盈余激进度盈余平滑度

上市公司信息披露质量对股权融资成本的影响研究

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上市公司信息披露质量对股权融资成本的影响研究

作者：陈洪瑞石河子大学

学位级别：硕士

信息披露质量对股权融资成本的影响是资本市场研究的重点领域之一,国外的理论与实证研究普遍表明,信息披露质量的提高能减少管理者与投资者及投资者之间的信息不对称,从而降低投资者的预测风险、提高股票流动性和预期现金流,进而降低股... 详细信息

信息披露质量对股权融资成本的影响是资本市场研究的重点领域之一,国外的理论与实证研究普遍表明,信息披露质量的提高能减少管理者与投资者及投资者之间的信息不对称,从而降低投资者的预测风险、提高股票流动性和预期现金流,进而降低股权融资成本。在我国股票市场发展早期,股票作为一种新兴事物,其供给规模受到限制,在这种情况下,投资者忽略了对信息披露的要求,信息披露质量与股权融资成本之间的关系并不是很明确。随着我国证券市场的不断发展与完善,我国上市公司所处的环境发生了巨大的变化。在这个变化的背景下,希望公司提供更及时、更透明、更可靠的信息已成为广大投资者的迫切要求。同时,公司信息披露水平的提高有利于证券市场遵循合理的价值规律,降低信息不对称所带来的不利影响,也有利于证券市场的健康发展。因此,信息披露在我国也日益受到重视,其对股权融资成本影响的研究能否得出同样结论值得深入探讨。本文首先基于有效市场理论、委托代理理论和信息不对称理论阐述信息披露质量对股权融资成本的影响,从股票流动性、预测风险、预期现金流三个方面对两者之间的关系进行了理论分析并对我国信息披露的现状进行了阐述,然后对股权融资成本和信息披露质量概念及计算和衡量方法进行介绍。本文采用三阶段剩余收益折现模型计算股权融资成本,利用深圳证券交易所2003-2007年A股上市公司的数据,在控制贝塔系数、账面市值比、资产收益率、资产增长率、财务杠杆率、公司规模、分析师关注人数、流通股比例、实际控制人性质、行业及年度的条件下,运用多元回归的实证研究方法分析了我国上市公司信息披露质量对股权融资成本的影响。在对变量的描述和样本检验的基础上,我们可以得出结论,即信息披露质量越高,股权融资成本越低;反之信息披露质量越低,股权融资成本越高,二者呈负相关关系。最后,基于上述发现,本文提出了若干政策建议：上市公司应通过提高信息披露质量来降低股权融资成本。有关独立、公正的机构应建立一套权威的评价上市公司信息披露质量的指标体系,通过提高强制披露要求、加强对违规披露信息上市公司的惩罚力度等手段,使信息披露的真实水平能及时、准确的传递给投资者,进而提高证券市场效率。

关键词：信息披露质量股权融资成本信息披露考核评级盈余激进度盈余平滑度

中国上市公司信息披露质量对股权融资成本影响的研究

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中国上市公司信息披露质量对股权融资成本影响的研究

作者：王燕梅暨南大学

学位级别：硕士

信息披露质量对上市公司股权融资成本影响的研究对于上市公司与监管机构都有着非常深刻的意义，然而披露水平与股权融资成本之间的关系并不是很明确，特别是在发展中国家。本文以深圳证券市场A股上市公司为样本，研究中国上市公司的信... 详细信息

信息披露质量对上市公司股权融资成本影响的研究对于上市公司与监管机构都有着非常深刻的意义，然而披露水平与股权融资成本之间的关系并不是很明确，特别是在发展中国家。本文以深圳证券市场A股上市公司为样本，研究中国上市公司的信息披露质量是否会对其股权融资成本产生影响。本文采用剩余收益模型计算公司的股权融资成本，分别以披露总体质量和盈余披露质量作为反映我国上市公司信息披露质量的指标，研究发现在控制β系数、公司规模、账面价值比、盈利水平等因素的条件下，总体来看，信息披露总体质量越高的样本公司的边际股权融资成本越高;盈余激进度与边际股权融资成本负相关;而盈余平滑度与边际股权融资成本的关系并不显著。同时本文还选取了传统的制造业和新兴的信息技术业这两个行业进行比较，实证结果表明，相对于制造业，信息技术业的信息披露质量对股权融资成本的影响更加显著，而相对于深市A股总体而言，信息技术业的盈余激进度与股权融资成本之间正相关，说明投资者对信息技术业的信息披露质量更加关注。最后基于上述发现提出了若干政策建议。

关键词：信息披露质量股权融资成本披露总体质量盈余披露质量盈余激进度