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基于VBM的企业业绩评价方法研究

科学学与科学技术管理 2004年第2期25卷 44-47页

作者：徐鸣雷栾庆伟赵心刚大连理工大学管理学院沈阳广播电视大学

文章介绍了以价值创造为导向的企业管理体系(VBM),以此为理论基础,分析评价了VBM体系中最主要的两个绩效评价指标:经济增加值和现金增加值。以提高企业竞争力为目标并结合我国企业的实际情况,构建了基于VBM的企业业绩评价方法,剖析了VB... 详细信息

文章介绍了以价值创造为导向的企业管理体系(VBM),以此为理论基础,分析评价了VBM体系中最主要的两个绩效评价指标:经济增加值和现金增加值。以提高企业竞争力为目标并结合我国企业的实际情况,构建了基于VBM的企业业绩评价方法,剖析了VBM的管理思想的价值以及在我国的广泛应用前景。

关键词：业绩评价 VBM 经济增加值现金增加值

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财务预警系统管理研究

财会通讯（上） 2004年第1期 63-67页

作者：张友棠武汉理工大学

经济出现周期性波动是一种不以人们意志为转移的客观经济现象。经济出现周期性波动必将导致各种经济组织出现周期性的财务风险。本文构建了基于经济周期理论的财务预警管理系统——理论模型、程序方法、警兆识别、指数测度,并构建了基... 详细信息

经济出现周期性波动是一种不以人们意志为转移的客观经济现象。经济出现周期性波动必将导致各种经济组织出现周期性的财务风险。本文构建了基于经济周期理论的财务预警管理系统——理论模型、程序方法、警兆识别、指数测度,并构建了基于现金流量的全新财务监测指标——CEV与CAV。

关键词：财务预警系统财务管理权责发生制财务风险财务控制 CAV 现金增加值 CEV 现金盈利值

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CVA一衡量企业财务状况的新方法

财务与会计 2004年第2期 32-33页

作者：颜江芬李清北京航空航天大学经济管理学院

CVA(Cash Value Added)即现金增加值,是价值管理的一种方法,现金增加值概念由瑞典学者Erik Ottosson和Fredik Weissenrieder于1996年提出,目的是从股东角度持续衡量公司价值.

关键词： CVA 现金增加值价值管理企业财务状况 OCFD 经营现金流要求非战略投资

股东价值创造：自由现金流视角 ——以乐视网与格力电器对比为例

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股东价值创造：自由现金流视角 ——以乐视网与格力电器对比为例

作者：张艺星福州大学

学位级别：硕士

为股东创造价值是企业经营目标,现金分红能力是衡量股东价值创造能力的重要指标。当前资本市场对现金分红日益重视与规范,但对企业股东价值创造能力的评判多数是将净利润与现金分红相联系,这样的联系明显存在很大的疏漏。因为很可能存... 详细信息

为股东创造价值是企业经营目标,现金分红能力是衡量股东价值创造能力的重要指标。当前资本市场对现金分红日益重视与规范,但对企业股东价值创造能力的评判多数是将净利润与现金分红相联系,这样的联系明显存在很大的疏漏。因为很可能存在当企业净利润为正,但实际缺乏自由现金流时仍旧进行现金分红。这样的情况说明了企业并不具备为股东创造价值的能力,无法创造自由现金流来为股东支付投资回报,而是将筹融资所得的金额再返回至股东,无疑是虚假的“庞氏分红”。因此在这种情况下,如果仅仅认为创造了净利润就意味着创造了价值,那么很明显会将存在上述现象的企业也囊括其中。因此本文立足于自由现金流视角,认为只有企业的现金分红来源于自由现金流的自由现金,并在企业日常必需的自由现金流之余还能够创造出正数的现金增加值,才能说明企业具有为股东创造价值的能力。对此本文采取案例研究法,选取乐视网与格力电器两家企业进行正反案例对比分析。结论表明,乐视网在历年都实现盈利并且进行分红的情况下,实则常年缺乏自由现金流,其分红属于“庞氏分红”,不具备分红能力也不能为股东创造价值。其后乐视网的事态发展,也印证了本文的结论。格力电器则确实在实现盈利的同时也创造了充足的自由现金流以给予股东回报,并同时能保证在企业现金流出扩大的年度下依旧实现高分红,具备分红能力并能够为股东创造价值。这亦说明,股东价值创造能力的评价除了落实于净利润之外,更应该对本质的自由现金流引起重视。本文通过乐视网与格力电器正反两个案例的对比分析,除却针对各自情况提出建议之外,还针对企业内外部环境分别提出,应当实行自由现金流预算控制、实现自由现金流动态管理、引进自由现金流绩效考核制度、加强独立董事作用发挥避免大股东绝对话语权以及实行自由现金流披露监管、加强债务约束与对“庞氏分红”的监管等措施,才能规避自由现金流的代理问题,提高自由现金流使用效率,使企业引起对自由现金流的重视,真正从自由现金流角度实现为股东创造价值的目标。

关键词：股东价值创造自由现金流现金增加值乐视网格力电器

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新兴指标在财务预警中的应用研究

新兴指标在财务预警中的应用研究

作者：刘露华中科技大学

学位级别：硕士

财务预警研究的发展一般以预警模型的发展为线索,因此财务预警研究通常是以研究模型的不同来进行分类,但在本论文中我们把财务预警研究按指标来源进行新的分类,那么企业财务预警研究可分为:以权责发生制为基础的传统财务指标预警,以收... 详细信息

财务预警研究的发展一般以预警模型的发展为线索,因此财务预警研究通常是以研究模型的不同来进行分类,但在本论文中我们把财务预警研究按指标来源进行新的分类,那么企业财务预警研究可分为:以权责发生制为基础的传统财务指标预警,以收付实现制为基础的现金流量表相关指标预警以及最近新出现的自由现金流量,经济增加值,现金增加值三类新指标预警。这样分类的原因在于:财务预警发展到现在,大部分的研究都是以传统财务指标为基础,但是传统会计体制存在诸多弊端,人们迫切需要寻找新的指标来从理论上和实务上提高预警模型的效用,现金流量表相关指标纳入预警模型很好地弥补了传统指标的缺陷,并被证明提高了预警的准确度,在此之后部分研究文章认为自由现金流量,经济增加值,现金增加值这三类新指标同样具有很好的预警效果,但这些文章只是定性的进行了很粗略的分析。基于这种研究现状本文以预警指标为线索在对前两类指标预警进行总结的基础上从自由现金流量,经济增加值,现金增加值三类新指标原理上的区别,在财务预警中的应用优势,以及预警指标体系的建立三个方面进行了新的分析与探索,并对自由现金流量建立的指标体系进行预警的可行性进行了实证分析,希望以上的这些研究能为后续财务预警新的发展方向起到抛砖引玉的作用。

关键词：财务预警权责发生制收付实现制自由现金流量经济增加值现金增加值

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CVA还是EVA：企业业绩评价方法的选择

工业企业管理 2004年第2期 37-43页

作者：李延喜郭晓旸

探讨了最新的企业业绩评价方法——现金增加值（CVA），介绍了几个与现金增加值相关的概念，如战略投资、非战略投资等，提出了计算现金增加值的基本模型。经济增加值是现行的比较流行的企业业绩评价指标体系，但是它本身存在着许多不... 详细信息

探讨了最新的企业业绩评价方法——现金增加值（CVA），介绍了几个与现金增加值相关的概念，如战略投资、非战略投资等，提出了计算现金增加值的基本模型。经济增加值是现行的比较流行的企业业绩评价指标体系，但是它本身存在着许多不足。通过举例研究，对比现金增加值和经济增加值对企业业绩评价带来的不同影响，提出应该选取现金增加值评价指标体系改进现有的经济增加值方法。

关键词：业绩评价现金增加值经济增加值战略投资

来源：人大复印报刊资料评论

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CVA还是EVA:企业业绩评价方法的选择

大连理工大学学报（社会科学版） 2003年第3期24卷 37-43页

作者：李延喜郭晓旸大连理工大学管理学院辽宁大连116024

探讨了最新的企业业绩评价方法——现金增加值(CVA),介绍了几个与现金增加值相关的概念,如战略投资、非战略投资等,提出了计算现金增加值的基本模型。经济增加值是现行的比较流行的企业业绩评价指标体系,但是它本身存在着许多不足。通... 详细信息

探讨了最新的企业业绩评价方法——现金增加值(CVA),介绍了几个与现金增加值相关的概念,如战略投资、非战略投资等,提出了计算现金增加值的基本模型。经济增加值是现行的比较流行的企业业绩评价指标体系,但是它本身存在着许多不足。通过举例研究,对比现金增加值和经济增加值对企业业绩评价带来的不同影响,提出应该选取现金增加值评价指标体系改进现有的经济增加值方法。

关键词：业绩评价现金增加值经济增加值战略投资

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创造会计背景下公司价值增长评价模型研究

管理评论 2005年第7期17卷 38-43页

作者：李延喜张悦玫司明军大连理工大学管理学院大连116024 大连金渤海岸管委会大连116011

创造会计行为导致许多价值增长评价方法不能真实评价的弊端。本文对公司价值增长根源进行分析,揭示现金流量是价值增长的源泉,指出从数量和质量两方面才能客观评价。进而将公司现金增加值,当前价值与潜在战略价值相结合评价价值增长的数... 详细信息

创造会计行为导致许多价值增长评价方法不能真实评价的弊端。本文对公司价值增长根源进行分析,揭示现金流量是价值增长的源泉,指出从数量和质量两方面才能客观评价。进而将公司现金增加值,当前价值与潜在战略价值相结合评价价值增长的数量;通过t检验筛选出以现金流量为基础的评价价值增长质量的指标,并证实其对创造会计的规避性;最后,数量与质量结合建立现金增值评价模型,综合评价公司真实的价值增长状况。

关键词：价值增长评价公司模型研究现金流量现金增加值真实评价评价方法会计行为客观评价增长质量战略价值评价模型质量结合增长状况综合评价 t检验才能增值

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试析财务预警的新兴指标

财会月刊 2006年第33期 38-39页

作者：刘露蒋志林华中科技大学管理学院武汉科技学院

财务预警指标除了包括以权责发生制为基础的传统财务指标和以收付实现制为基础的经营现金流量相关指标,新近又出现了自由现金流量、经济增加值、现金增加值三个指标。本文就这三个新指标的结构特点以及它们在财务预警中的作用进行了探讨... 详细信息

财务预警指标除了包括以权责发生制为基础的传统财务指标和以收付实现制为基础的经营现金流量相关指标,新近又出现了自由现金流量、经济增加值、现金增加值三个指标。本文就这三个新指标的结构特点以及它们在财务预警中的作用进行了探讨,并构建了新的财务预警机制。

关键词：财务预警自由现金流量经济增加值现金增加值