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温氏集团实施股权激励动因及效果研究

温氏集团实施股权激励动因及效果研究

作者：张珠河南农业大学

学位级别：硕士

目前,股权激励已经成为国内外上市公司吸引和保留核心人才、促进员工积极性和提高公司业绩的重要手段,股权激励通过设置业绩目标等条件,在激励对象达到这些条件后会分配一定的股权。因此激励对象将更加努力地工作,以提升业务能力并增加... 详细信息

目前,股权激励已经成为国内外上市公司吸引和保留核心人才、促进员工积极性和提高公司业绩的重要手段,股权激励通过设置业绩目标等条件,在激励对象达到这些条件后会分配一定的股权。因此激励对象将更加努力地工作,以提升业务能力并增加企业的业绩。股权激励也是公司降低委托代理成本的重要手段,它能够使公司所有者和经营者的利益逐渐趋同,减少管理者的机会主义倾向,完善公司内部治理结构。目前越来越多的上市公司已经实施了股权激励,实施行业主要分布在高新技术行业等,其激励效果也各有千秋。近年来畜牧业也有众多公司实施了股权激励,本文选取在此行业处于领先地位的温氏集团为案例,研究其股权激励的动因及效果。首先本文阐述了畜牧行业特有的周期性特点以及温氏集团的基本情况,接着介绍了温氏集团股权激励方案内容和实施情况,然后从宏观层面和微观层面分析其实施动因,最后从长短期市场反应、财务效果以及非财务效果三方面分析股权激励的实施效果。目前温氏集团已经发布了三期股权激励方案,因第二期股权激励未实施,因此主要分析首期股权激励计划与第三期股权激励计划的实施效果。在效果分析中选用温氏集团2016年至2022年的数据,其中财务效果包括盈利能力、营运能力、偿债能力和发展能力四大指标,并选取两家同行业对比公司以及行业均值做对比。非财务效果涉及员工变化、代理成本、研发投入和企业竞争力层面。以此全方位地分析温氏集团实施股权激励的效果。根据以上的研究分析,本文发现温氏集团首期股权激励的短期市场反应较强,但持续时间较短,长期市场反应较好,股价有明显增加。第三期股权激励的短期市场反应则较弱,长期市场反应相比首期激励计划并不强烈。此外温氏集团实施股权激励后短期内增加了盈利能力、发展能力,提高了员工稳定性、企业研发创新投入以及市场占有率,但是对偿债能力、营运能力的激励作用不足。然后本文结合其实施效果发现了温氏集团在设计股权激励方案中存在的优点与不足,最后结合分析为同行业实施股权激励方案提供相关启示,包括设定适宜的业绩考核指标、调整激励有效期和行权比例、合理选择激励模式、扩大激励对象范围等。本文的研究不仅为温氏集团的股权激励方案提供了优化建议,而且对畜牧行业同行业上市公司实施股权激励有重要参考意义,有利于企业建立符合行业特性的股权激励方案,以便更好的发挥股权激励的效果。

关键词：股权激励激励动因激励效果温氏集团

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博腾股份股权激励动因与效应研究

博腾股份股权激励动因与效应研究

作者：罗文松西南大学

学位级别：硕士

在公司的发展与完善过程中,所有权与经营权分离带来的委托问题变得越来越突出,这种分离的经营模式的优点在于公司能够聘请到更专业的人员来对企业进行管理,这对公司的健康发展有着很大帮助,但与此同时这种经营方式会产生委托代理矛盾,... 详细信息

在公司的发展与完善过程中,所有权与经营权分离带来的委托问题变得越来越突出,这种分离的经营模式的优点在于公司能够聘请到更专业的人员来对企业进行管理,这对公司的健康发展有着很大帮助,但与此同时这种经营方式会产生委托代理矛盾,即经营者和股东利益的矛盾。企业逐渐意识到实施股权激励能够使该矛盾得到很好解决,基于此股权激励得到了迅速的发展与健全。股权激励的目的是将部分股东权益赋予给员工,从而提高其当家作主的感觉,让双方的利益与需求尽量接近,从而减轻公司与被激励员工的利益矛盾,对公司长期的发展产生有利影响。伴随着股权激励变得越来越普及,政府也陆续发布了各项政策,对实施股权激励程序进行了更为清晰和规范的引导。制药行业对于产品创新的依赖性是众所周知的事情,为了确保自己的市场占有率以及在业界的位置,必须要进行持续研发与创新。但是研发新型药物是一个耗时而且投资巨大工程,为了降低成本提高研发效率,许多制药企业会把一些无关紧要的药物委托给专门的三方企业进行研发,这就是CRO(Contract Research Organization)企业。借助于医药行业基数较大,研发需求越发增加,因此合约研究组织类型的公司在中国迅速壮大。对于CRO这类药物研发类型的公司而言,研究人员是最关键因素,因此如何争取并保留优秀员工非常重要,股权激励机制恰恰符合了这类公司的需要。由于该行业对于人才的强烈需求,越来越多的CRO公司为实现自身的目标采取股权激励措施,由此展开一场人才的争夺,进而达到公司可持续发展的需要。CRO企业大多起步较晚,其上市时间多在2015年后,因此实施股权激励公司数量并不多,截至目前医药行业上市接近500家企业,其中CRO企业不足10家,股权激励的实施案例较少。因此对一个具有行业代表性的公司进行研究将会对今后想要实施股权激励的CRO企业有很大影响。博腾股份是一家很有发展前景的企业,在国内和国际均有长期的业务合作伙伴,众所周知的辉瑞是其大客户之一。2014年上市,第二年就开始实施首次股权激励,截至2022年公司已经顺利实施了四期股权激励。其中前两次由于市场以及一些外部因素股权激励被迫终止,后两次股权激励在相对稳定的环境中成功实施。基于此,本文以博腾股份为案例,运用股权激励的相关文献以及有关知识,研究其实行股权激励的动机和效应。研究结果表明,博腾股份实施股权激励的动因包括:实现长期有效激励、保留核心员工、CRO股权激励效果显著以及激励研发创新这四个方面的考虑。博腾股份股权激励对公司财务绩效有积极的影响;博腾股份股权激励的实施从研发支出和专利获取数量观察有利于企业创新;利用事件研究法,对公司的股权激励事件的市场反应开展定量分析,结果表明博腾股份历年股权激励对公司短期市场效应反应不强烈,但是从市场长期来看,博腾股份股权激励计划认可度高,股价上升明显,公司价值显著增加;从公司的员工构成结构分析,表明公司实施的股权激励有力于研发团队的发展,对人才的吸引和留存有积极的影响。

关键词：股权激励激励动因激励效应

物流企业股权激励动因和效果分析——以韵达股份为例

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物流科技 2022年第19期45卷 59-61,68页

作者：吴周幸子浙江理工大学浙江杭州310018

当今物流行业竞争激烈,信息智能化是现代物流的发展趋势。企业要想巩固行业地位越来越依赖于自身的竞争力和创造力,而人才是核心竞争力的创造者。与一般的现金激励相比,股权激励设有锁定期,是一种长期的激励模式,有利于减少短视行为。... 详细信息

当今物流行业竞争激烈,信息智能化是现代物流的发展趋势。企业要想巩固行业地位越来越依赖于自身的竞争力和创造力,而人才是核心竞争力的创造者。与一般的现金激励相比,股权激励设有锁定期,是一种长期的激励模式,有利于减少短视行为。文章以韵达股份为案例,首先分析其实施股权激励的动因,然后通过员工结构、研发投入和市场份额三个方面剖析股权激励的效果,最后得出股权激励给韵达股份带来积极作用的结论。

关键词：股权激励激励动因激励效果韵达

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晶丰明源股权激励实施动因与效果分析

投资与创业 2023年第15期34卷 95-97页

作者：高志谦陈妍河北经贸大学

股权激励制度被认为是科学有效的长期激励机制之一，具有吸引人才、促进企业稳定发展等作用，随着股权激励的不断普及，越来越多的企业选择通过股权激励来实现自身的发展目标。本文以上海晶丰明源半导体股份有限公司（以下称晶丰明源）... 详细信息

股权激励制度被认为是科学有效的长期激励机制之一，具有吸引人才、促进企业稳定发展等作用，随着股权激励的不断普及，越来越多的企业选择通过股权激励来实现自身的发展目标。本文以上海晶丰明源半导体股份有限公司（以下称晶丰明源）为研究对象，介绍其股权激励的实施背景，并分析其股权激励的实施动因，具体包括吸引并留住核心人才、完善公司治理结构与提高企业创新能力，并详细分析每种动因的实施效果，希望能为其他准备实施股权激励的企业提供借鉴。

关键词：股权激励晶丰明源激励动因激励效果

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亿纬锂能复合式股权激励实施动因及效果研究

特区经济 2022年第8期 79-82页

作者：周颉刘肖雅湖北工业大学经济与管理学院湖北武汉430068

本文以惠州亿纬锂能股份有限公司为分析对象,对其2011年和2017年两期复合式股权激励的实施动因、具体内容和企业绩效进行分析,研究发现亿纬锂能两期股权激励均存在行权失败的情况。因此,相应总结了其在方案设置上的不足,并提出相关建议。

关键词：复合式股权激励激励动因实施效果

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高新企业股权激励动因及方案优化研究

中国市场 2023年第34期 82-85,186页

作者：曹翠娟天健会计师事务所(特殊普通合伙) 浙江杭州311215

股权激励在现代企业的治理体系中扮演重要角色,在各类企业中,又以人才密集型的高新企业对股权激励需求最为强烈。高新企业期望通过实施股权激励来达到激励、约束、吸引和留住人才的目的。文章通过收集高新企业实施股权激励的相关数据,... 详细信息

股权激励在现代企业的治理体系中扮演重要角色,在各类企业中,又以人才密集型的高新企业对股权激励需求最为强烈。高新企业期望通过实施股权激励来达到激励、约束、吸引和留住人才的目的。文章通过收集高新企业实施股权激励的相关数据,对其股权激励动因和方案进行深度剖析,研究得出当前激励方案无法满足企业动因的主要原因,并在此基础上探讨优化方法,以期在注册制全面实施之际,为我国股权激励的研究、实施和创新添砖加瓦。

关键词：高新企业股权激励激励动因激励方案

股权激励计划修订的动因与后果——以神州泰岳为例

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会计研究 2018年第8期 49-56页

作者：张奇峰冯琪陈世敏戴佳君上海立信会计金融学院 201620 中欧国际工商学院 201206 上海应用技术大学经济与管理学院 201418

近年来我国股市的剧烈震荡使得许多实施股权激励的公司股价低于其行权价格,公司是否应该修订股权激励计划受到社会的广泛关注。以神州泰岳为例,我们分析了企业股权激励计划修订的动因及其后果。神州泰岳股权激励计划修订的动因在于引入... 详细信息

近年来我国股市的剧烈震荡使得许多实施股权激励的公司股价低于其行权价格,公司是否应该修订股权激励计划受到社会的广泛关注。以神州泰岳为例,我们分析了企业股权激励计划修订的动因及其后果。神州泰岳股权激励计划修订的动因在于引入与激励新高管以实施多元化战略转型、减少核心员工流失、完善公司治理与倡导分享文化。与计划修订前相比,在计划修订的后三年中,企业财务绩效、运营效率与市场价值都有较大的改善。但是企业股权激励计划修订也诱发了盈余管理行为。总体来看,神州泰岳激励计划修订具有积极的市场反应,提高了企业价值。据此我们讨论了股权激励计划修订的成功实施所依赖的条件与机制。

关键词：股权激励计划修订激励动因经济后果神州泰岳

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N企业股权激励对财务绩效的影响

中国管理信息化 2024年第2期27卷 19-21页

作者：宋佳黑龙江科技大学管理学院哈尔滨150022

在现代企业中,由于股权分散和管理困难,企业经营者和所有者之间的矛盾日益加剧,为使双方利益趋于一致,各企业开始实行股权激励方案。股权激励可以让员工与企业形成利益共同体,激发员工的工作积极性,使员工实现个人价值,增强其归属感和... 详细信息

在现代企业中,由于股权分散和管理困难,企业经营者和所有者之间的矛盾日益加剧,为使双方利益趋于一致,各企业开始实行股权激励方案。股权激励可以让员工与企业形成利益共同体,激发员工的工作积极性,使员工实现个人价值,增强其归属感和认同感。基于此,文章以我国上市公司N企业为例,分析N企业股权激励对财务绩效的影响,希望可为其他新能源企业提供经验,并促进行业健康发展。

关键词：股权激励激励动因财务绩效

我国上市公司股权激励的动因及效果研究 ——以美的集团为例

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我国上市公司股权激励的动因及效果研究 ——以美的集团为例

作者：张文逸东华大学

学位级别：硕士

自从社会步入知识经济时代,企业的核心竞争力逐渐趋向于人力资本拥有水平和人力资本潜在价值发展能力上。然而,传统且简单的劳动合同并不能保证知识型员工能够做到更好,更自觉地工作,也无法在管理方法上有效地监督和约束他们。而实施股... 详细信息

自从社会步入知识经济时代,企业的核心竞争力逐渐趋向于人力资本拥有水平和人力资本潜在价值发展能力上。然而,传统且简单的劳动合同并不能保证知识型员工能够做到更好,更自觉地工作,也无法在管理方法上有效地监督和约束他们。而实施股权激励一定程度上可以弥补传统管理方法和激励措施的不足。因此研究企业进行股权激励方案的动机以及实施的效果,具有重要的意义,能够帮助企业更好地实施股权激励方案,获得最大化的效果。本文意图通过分析美的集团股权激励的动因及激励效果,探究股权激励是否能达到企业预期的目标,帮助企业解决一些问题,并且根据案例公司在进行股权激励时出现的优点和不足,能够提出具体的一些建议来供其他企业进行参考。本文首先对选题背景和意义进行介绍,阐述了主要的研究内容以及采用的一些相关的研究方法,再介绍目前我国上市公司股权激励的状况,选取了比较有代表性的制造行业中的美的集团,以美的集团为切入点通过案例研究的这种方法来具体研究股权激励实施的情况及效果。案例研究首先介绍了美的集团的一些基本情况和行业地位,体现其是一家值得研究的企业,再详细介绍其股权激励的方案和实施进度,结合SWOT分析法分析美的实施股权激励的原因。接下来便是对美的集团股权激励实施的效果分析,结合财务指标分析法、对比分析法以及BSC分析得出美的集团实施股权激励的效果显著,具体表现为股价上涨,盈利能力明显提高,发展能力逐渐增强,创新能力以及人才占比有了很大的提升。最后再结合前文的分析得到一些启示和提出相关的建议,发现股权激励不仅提升了财务绩效,也优化了非财务绩效,不同股权激励方案产生的效果是不同的。建议选取的股权激励行权指标进一步优化,设计股权激励方案时多方面考虑,因岗位而异。本文选取了一些具有代表性的指标来分析美的集团股权激励效果,得出美的集团实行股权激励对其企业经营业绩是有积极效果的。因而推出对于我国上市公司来说实施股权激励应该可以提升公司的业绩,同时也可以为我国上市公司股权激励计划的实施起到一定的理论参考和数据支撑的作用。

关键词：股权激励激励动因激励效果