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作者：吴香琳江西师范大学

学位级别：硕士

在会计学领域,业绩变脸指的是公司IPO上市后普遍存在的业绩大幅度跳水现象,业绩变脸会导致的股价下跌严重损害了投资者利益。实际证券市场中上市公司业绩的变脸并不只存在IPO前后,在上市公司公布业绩预告的前后,这种“变脸”现象也时有... 详细信息

在会计学领域,业绩变脸指的是公司IPO上市后普遍存在的业绩大幅度跳水现象,业绩变脸会导致的股价下跌严重损害了投资者利益。实际证券市场中上市公司业绩的变脸并不只存在IPO前后,在上市公司公布业绩预告的前后,这种“变脸”现象也时有发生。近些年来,A股市场上上市公司业绩变脸事件日渐频繁,这是我国不健全的信息披露制度、透明度不够的表现。业绩年度报告与预告存在较大差异时,很可能造成股价闪崩,从而侵蚀投资者利益。我国资本市场上存在较多发生业绩预告变脸现象的企业,变脸事件层出不穷。所以,深入地对企业业绩变脸行为进行研究,有利于发现潜藏在事件背后的原因,从而可在理论层面上提供丰富的案例参考,在实践层面上提出有效的解决办法,以保障业绩预告制度发挥效用。本文选取了 2016年至2020年间五年内出现的三次大幅度业绩预告变脸的欧菲光作为案例研究对象,对欧菲光业绩预告变脸中的电子消费行业遇冷、中美贸易摩擦影响企业营收、企业业绩预告不严谨、存货跌价及需求下降、客户分布不合理性及其他原因进行深入了探讨。业绩预告变脸所造成的经济后果是十分严重的,主要是欧菲光修正公告发布后,可能会造成股价大幅下降,公司业绩预告在大众的心里越来越没有公信力,最终导致股市大面积缩水,造成了公司形象严重受损甚至面临ST风险等等,这些都非常直观的体现了业绩预告变脸所引起的严重经济后果。引起业绩预告的变脸原因非常多样性的,造成的经济后果非常严重。为了防止上市公司业绩预告变脸频发以及更多公司进行效仿的现象,本文针对性地提出了治理业绩预告变脸的对应建议:第一要谨慎发布业绩预告;第二要加大企业内部的管理制度;第三要加强针对原材料及供应链环节管控;第四要解决客户分布不合理,集中度高的问题,做好面对外界环境的积极准备;第五要完善业绩预告制度,将高质量的业绩披露奖励措施与低质量的业绩披露惩罚措施有效结合,进一步加大处罚力度。本文采用案例分析以行业为视角进行分析,深度分析存货和供求关系,尽可能的综合考虑行业情况,业务实际情况等各方面因素。论文以案例研究的方式对上市公司欧菲光进行多方面的分析研究,可为业绩预告制度补充了国内业绩预告分析案例及建议。

关键词：欧菲光业绩预告变脸事件经济后果

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基于Incopat的企业专利信息分析——以欧菲光集团公司为例

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科技广场 2019年第6期 64-71页

作者：陶训林景德镇陶瓷大学江西景德镇333403

本文通过对欧菲光集团专利申请趋势、全球专利布局、专利法律状态、专利运营状态、技术集中度等方面的专利数据及有关信息进行了客观、系统的评价与分析,并对以上分析结果进行归纳总结,得出相应结论并给出建议。

关键词：欧菲光专利信息知识产权

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欧菲光控股股东股权质押对公司价值的影响研究

欧菲光控股股东股权质押对公司价值的影响研究

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作者：王珽玥青岛科技大学

学位级别：硕士

近年来,随着我国市场经济的快速发展与资本市场的逐步完善,股权质押作为一种快捷、高效的融资方式,可以在一定程度上缓解公司的短期资金压力,深受我国上市公司的控股股东青睐。然而,股权质押这一种融资方式尽管拥有相当多的优点,但在使... 详细信息

近年来,随着我国市场经济的快速发展与资本市场的逐步完善,股权质押作为一种快捷、高效的融资方式,可以在一定程度上缓解公司的短期资金压力,深受我国上市公司的控股股东青睐。然而,股权质押这一种融资方式尽管拥有相当多的优点,但在使用其进行融资的过程当中也还是埋藏着一定的风险。股东股权质押的比例升高也会带来两权分离程度加深,容易导致侵占其他股东权益等问题,造成上市公司的价值受到负面影响的后果。本文基于以上背景,以欧菲光公司作为案例公司,采用案例分析法、事件研究法、灰色关联分析法等研究方法,对公司控股股东股权质押对于公司价值的影响进行了研究。首先,本文对国内外股权质押对公司价值影响的相关文献进行了梳理,对股权质押与公司价值的相关概念进行了界定,阐述了控股股东股权质押对公司价值影响相关的理论基础。其次,对欧菲光的公司概况、股权结构、控股股东的股权质押情况进行了梳理,分析总结出欧菲光股权质押的特点以及股东进行股权质押的动因,从两权分离、财务风险、股价波动这三个路径分别对于控股股东股权质押对公司价值影响的机理进行分析,发现控股股东进行股权质押会导致控制权与现金流权分离程度加大、财务风险的增加以及股价的波动,进而导致公司价值下降。最后,通过分析长短期市场效应、欧菲光财务状况变化,明确欧菲光控股股东股权质押行为对于公司发展的负面影响。通过研究公司托宾Q值、欧菲光净资产收益率变化、与所在行业进行对比以及基于灰色关联法对欧菲光控股股东股权质押对公司价值产生的影响程度进行分析与验证。通过对欧菲光控股股东股权质押对公司价值影响的分析研究,本文发现控股股东股权质押的股票数量、笔数、占比以及两权分离程度增大、财务风险加大均会对公司价值造成损害。最后根据研究结论对欧菲光控股股东股权质押融资和管理过程提出建议:完善公司内部治理、丰富股权质押信息披露内容、强化公司股权质押风险管理与加强外部监督力度。使欧菲光及控股股东能够认识到股权质押融资是存在两面性的,以增强公司对于股东股权质押行为的监管以及风险管控的能力,避免控股股东股权质押的行为对公司价值造成损害,影响公司的未来发展。

关键词：股权质押公司价值欧菲光财务绩效

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