检索结果-南通市图书馆

基于核心通货膨胀的中国牺牲率估算及其货币政策含义分析

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金融与经济 2022年第3期 82-89页

作者：谭本艳娄箴言三峡大学经济与管理学院

牺牲率衡量了通货膨胀和实际产出的取舍关系,对国家实施宏观经济政策具有重要意义。现有的研究基本上是根据整体通货膨胀指标(标题CPI)来判断通货收缩周期并估算牺牲率,但是反映通货膨胀长期趋势的指标是核心通货膨胀(核心CPI)。基于核... 详细信息

牺牲率衡量了通货膨胀和实际产出的取舍关系,对国家实施宏观经济政策具有重要意义。现有的研究基本上是根据整体通货膨胀指标(标题CPI)来判断通货收缩周期并估算牺牲率,但是反映通货膨胀长期趋势的指标是核心通货膨胀(核心CPI)。基于核心CPI估算了中国2000—2020年的牺牲率,对比研究发现,基于核心通货膨胀估算的牺牲率都要高于基于整体通货膨胀估算的牺牲率。这意味着央行在制定货币政策时,如果只关注基于标题CPI的牺牲率,可能会低估反通胀成本。进一步的实证研究发现,影响牺牲率的主要因素包括通货收缩速度、初始通货膨胀率和贸易开放度。

关键词：牺牲率核心通货膨胀反通货膨胀成本

通货膨胀对大类资产收益率的影响研究 ——基于核心及非核心通货膨胀视角

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通货膨胀对大类资产收益率的影响研究 ——基于核心及非核心通货...

作者：张明远上海财经大学

学位级别：硕士

近年来,受到疫情管制影响,国内通货膨胀率持续攀升,经济的平稳运行面临着不小的挑战。一直以来,国内外学者都在试图探明资产收益率与通货膨胀之间的关系,但是这关系之上似乎始终笼罩着一层薄纱。以股票收益率为例,股票代表着对于企业的... 详细信息

近年来,受到疫情管制影响,国内通货膨胀率持续攀升,经济的平稳运行面临着不小的挑战。一直以来,国内外学者都在试图探明资产收益率与通货膨胀之间的关系,但是这关系之上似乎始终笼罩着一层薄纱。以股票收益率为例,股票代表着对于企业的收益权,而企业控制大量的实物资产。在高通货膨胀时期,股票应当受益于物价上涨而取得较高收益率。但现实中,有众多研究表明股票收益率与通货膨胀率之间存在负相关关系。为了揭掉这层薄纱,本文试图通过将通货膨胀区分为核心通货膨胀和非核心通货膨胀,研究不同性质通货膨胀对于各类资产收益率的影响。本文首先介绍了研究的背景、目的及意义,并对国内外文献进行了分类整理。分别总结了国内外学者关于通货膨胀对资产收益率影响的研究方法及研究结论,以及核心通货膨胀的区分及测量方法。进而从理论层面,从“费雪效应”发散到各类资产收益率与通货膨胀关系的相关理论,从理论角度分析了通货膨胀影响各类资产收益率的相关机制。在实证部分,本文首先采用自回归系数和方法研究了2006年1月至2022年12月的居民消费价格指数、剔除食品和能源的价格指数、剔除食品的价格指数以及食品类消费者价格指数的持续性,综合比较四个指标的统计特征,选择剔除食品的价格指数和食品类消费者价格指数分别作为核心通货膨胀和非核心通货膨胀的表征变量。在此基础上,通过向量自回归模型,运用脉冲响应方差分解以及格兰杰因果检验等方法研究了股票、债券、货币、大宗商品以及房地产五大类资产收益率对于通货膨胀变动的反应情况。其中,五大类资产的收益率通过选择合适的市场指数构建而成。实证结果表明,股票类资产对非核心通货膨胀的具有不显著的对冲能力;债券类资产对于核心通货膨胀有不显著的对冲能力;货币类资产能够微弱地对冲通货膨胀,尤其是核心通货膨胀;商品类资产能够对冲非核心通货膨胀,但作用并不明显;房地产类资产可以对冲非核心通货膨胀,而不能对冲核心通货膨胀,总体上对于标题通货膨胀不具备对冲能力。

关键词：通货膨胀核心通货膨胀资产收益率向量自回归模型

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核心通货膨胀扣除食品的可行性检验

统计研究 2014年第1期31卷 42-48页

作者：谭本艳黄双超三峡大学经济与管理学院

对于广泛使用的通过扣除食品和能源来度量核心通货膨胀的方法,中国学者对其在中国的适用性提出了质疑。本文在分析核心通货膨胀的含义及其度量方法的基础上,根据2001年1月至2013年5月中国CPI消费价格分类指数数据,应用Vahid和Engle(1993... 详细信息

对于广泛使用的通过扣除食品和能源来度量核心通货膨胀的方法,中国学者对其在中国的适用性提出了质疑。本文在分析核心通货膨胀的含义及其度量方法的基础上,根据2001年1月至2013年5月中国CPI消费价格分类指数数据,应用Vahid和Engle(1993)提出的基于共同趋势和共同周期模型的时间序列长期成分和短期成分分解技术,对核心通货膨胀扣除食品的可行性进行了检验。检验结果表明,食品价格既是中国整体CPI的短期主导力,又是长期主导力。因此,通过扣除食品度量中国的核心通货膨胀并不符合核心通货膨胀的本质内涵。进一步,本文提出了关注CPI结构的建议。

关键词：核心通货膨胀食品共同趋势共同周期长短期主导力

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核心通货膨胀的度量方法及其应用

宏观经济研究 2011年第7期 28-34页

作者：汤丹赵昕东华侨大学数量经济研究院

核心通货膨胀是观测到的通货膨胀中长期的、持续的成分,对宏观经济形势的判断和宏观经济政策的选择起着很重要的作用,世界上越来越多的国家开始编制和公布核心通货膨胀指标。本文首先对核心通货膨胀产生的背景及概念进行阐述,然后总结... 详细信息

核心通货膨胀是观测到的通货膨胀中长期的、持续的成分,对宏观经济形势的判断和宏观经济政策的选择起着很重要的作用,世界上越来越多的国家开始编制和公布核心通货膨胀指标。本文首先对核心通货膨胀产生的背景及概念进行阐述,然后总结度量核心通货膨胀的方法及国内外学者最新研究现状,最后指出核心通货膨胀的应用以及尚未解决的问题和未来可能的研究方向。

关键词：核心通货膨胀通货膨胀货币政策

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核心通货膨胀的界定与衡量

上海金融 2004年第10期 19-21页

作者：黄燕上海交通大学管理学院上海200030

核心通货膨胀反映了一国经济中通货膨胀长期潜在的变化趋势 ,对于货币政策的制定、实施与评估具有重要的意义 ,越来越多的国家开始编制和公布这一指标。本文在简要介绍核心通货膨胀的产生背景和概念界定的基础上 ,分析了其主要衡量方法... 详细信息

核心通货膨胀反映了一国经济中通货膨胀长期潜在的变化趋势 ,对于货币政策的制定、实施与评估具有重要的意义 ,越来越多的国家开始编制和公布这一指标。本文在简要介绍核心通货膨胀的产生背景和概念界定的基础上 ,分析了其主要衡量方法的理论研究与实践运用情况 ,以期为我国建立更加有效的通货膨胀指标评估体系提供参考与借鉴。

关键词：通货膨胀核心通货膨胀货币政策

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核心通货膨胀衡量方法的比较研究

统计与决策 2006年第6期22卷 141-143页

作者：黄燕胡海鸥上海交通大学管理学院上海200052

核心通货膨胀反映了一国经济中通货膨胀长期潜在的变化趋势,各国政府统计机构和央行研究机构提出了多种衡量方法,本文主要介绍了几种较为常用的衡量方法的计算原理,并进一步比较分析了其主要特点和实际运用情况。

关键词：核心通货膨胀通货膨胀货币政策

核心通货膨胀必然要扣除食品吗?——基于共同趋势与共同周期模型的分析

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上海金融 2014年第8期 16-21页

作者：田涛严姝陈鹏湖北科技学院中国人民大学

依据共同趋势与共同周期理论,利用中国消费者分类价格指数对扣除食品来度量核心通货膨胀的可行性进行了分析。研究发现,我国分类消费者价格指数无论是在长期还是在短期的波动都表现出了高度的相关性和协同性,表明居民食品类消费者价格... 详细信息

依据共同趋势与共同周期理论,利用中国消费者分类价格指数对扣除食品来度量核心通货膨胀的可行性进行了分析。研究发现,我国分类消费者价格指数无论是在长期还是在短期的波动都表现出了高度的相关性和协同性,表明居民食品类消费者价格指数的变动都会对其他分类消费者价格指数产生长期和短期影响,通过简单扣除居民食品类消费者价格指数来度量核心通货膨胀是值得商榷的;同时,现有分类消费者价格指数均表现出随机性趋势,因此改革现有CPI指标体系、确定合理CPI的权重才能实现核心通货膨胀剔除短期因素从而实现其反映价格长期趋势的功能。

关键词：核心通货膨胀食品类消费价格指数共同趋势共同周期

中国货币政策区制转移效应研究——核心通货膨胀视角

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重庆大学学报（社会科学版） 2014年第5期20卷 9-16页

作者：金成晓卢颖超吉林大学数量经济研究中心吉林长春130012 吉林大学商学院吉林长春130012

文章通过构建贝叶斯向量自回归模型(即BVAR)和马尔科夫区制转移贝叶斯向量自回归模型(即MS-BVAR模型),从核心通货膨胀的视角研究了中国经济是否存在区制转移效应以及不同通货膨胀区制下的货币政策特征。得出以下结论:区制转移模型更加... 详细信息

文章通过构建贝叶斯向量自回归模型(即BVAR)和马尔科夫区制转移贝叶斯向量自回归模型(即MS-BVAR模型),从核心通货膨胀的视角研究了中国经济是否存在区制转移效应以及不同通货膨胀区制下的货币政策特征。得出以下结论:区制转移模型更加适合中国的经济特点,所以中国的经济存在着明显的高低区制划分;从核心通货膨胀视角研究的各区制的持续性均相对较大。高通货膨胀区制平均持续期为66个月,低通货膨胀区制平均持续期59个月。本研究剔除了通货膨胀的短期波动成分,更能体现通胀的趋势特点。

关键词：货币政策核心通货膨胀 BVAR MS-BVAR

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基于多层因子模型的我国核心通货膨胀估计

统计研究 2016年第4期33卷 36-43页

作者：高华川赵娜南开大学经济学院南开大学经济学院数量经济研究所

本文利用我国CPI分类数据,基于多层因子模型构建了一种新的核心通货膨胀指标。通过与单层因子模型方法的对比研究发现:单层因子模型会高估核心通货膨胀的波动性,原因在于其无法识别仅影响大类价格变化的局部因子,并将局部因子的大部分... 详细信息

本文利用我国CPI分类数据,基于多层因子模型构建了一种新的核心通货膨胀指标。通过与单层因子模型方法的对比研究发现:单层因子模型会高估核心通货膨胀的波动性,原因在于其无法识别仅影响大类价格变化的局部因子,并将局部因子的大部分作用归于具有普遍性影响的全局因子。而多层因子模型不仅能够识别局部因子,并且利用分离局部因子之后的全局因子构造的核心通货膨胀指标具有更小的波动性,且更符合核心通货膨胀的内涵。

关键词：多层因子模型核心通货膨胀标题通货膨胀货币政策