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有关违约损失率(LGD)的折现率的研究

管理评论 2010年第8期22卷 45-51页

作者：李晓忠费埃哲信息技术北京有限公司北京100140

本文通过对贷款定价的理论的分析和对国际指引的分析,得出了选取折现率为无风险利率既符合理论又符合国际指引的解决方案。尤其是对国内商业银行而言,历史违约债项的LGD的估计基本上都是基于资产处置后的价格,有关回收金额的"不确定性"... 详细信息

本文通过对贷款定价的理论的分析和对国际指引的分析,得出了选取折现率为无风险利率既符合理论又符合国际指引的解决方案。尤其是对国内商业银行而言,历史违约债项的LGD的估计基本上都是基于资产处置后的价格,有关回收金额的"不确定性"的问题已不存在,因此无风险利率就是最好的选择。

关键词：折现率违约损失率巴塞尔新资本协议内部评级法

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折现率的现实选择——“预期收益率”

中国管理信息化 2005年第12期 33-34页

作者：陈景峰吉利西南财经大学西南财经大学四川成都610074

折现率是根据货币时间价值这一特征，按复利计息原理，把未来一定时期的预期收益折合为现值的一种折算比率。从本质上讲，折现率是一种投资报酬率。预期收益率，在这里指的是从CAPM（资本资产定价）模型所得到的收益率。本文首先阐述了... 详细信息

折现率是根据货币时间价值这一特征，按复利计息原理，把未来一定时期的预期收益折合为现值的一种折算比率。从本质上讲，折现率是一种投资报酬率。预期收益率，在这里指的是从CAPM（资本资产定价）模型所得到的收益率。本文首先阐述了确定折现率的一般原则，在此基础上具体分析了国内外确定折现率的各种方法，最后详尽阐述了CAPM法中预期收益率作为折现率的可行性。对于CAPM法应用于我国的最大障碍——ß系数的确定，本文则通过采用模型变化法和调整法来化解该问题。

关键词：折现率预期收益率风险报酬率现实选择

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折现率对并购中财务价值增量的影响

经济论坛 2004年第18期 123-124页

作者：刘斌红浙江师范大学工商管理学院

并购是一种特殊的交易行为,因为其交易的对象是公司的产权.通过获得对目标企业的控制权,公司可以获得协同效应——某项特殊资产或其他竞争优势,以丰富和优化企业的核心竞争力.目前,在并购决策中关注较多的是对目标公司的价值评估,但从... 详细信息

并购是一种特殊的交易行为,因为其交易的对象是公司的产权.通过获得对目标企业的控制权,公司可以获得协同效应——某项特殊资产或其他竞争优势,以丰富和优化企业的核心竞争力.目前,在并购决策中关注较多的是对目标公司的价值评估,但从并购的实践看,只对目标公司的价值评估是不够的.

关键词：折现率企业并购财务价值核心竞争力竞争优势目标公司产权交易

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可持续发展中代际公平与折现率的经济学分析

经济科学 2002年第3期 121-128页

作者：张丰厦门大学财金系福建361005

代际公平是可持续发展的重要内涵之一。由于正折现率会加速资源的耗竭 ,因此环境主义者认为正折现率的存在不利于代际公平的实现。但最近的研究表明 ,折现率的影响是多方面的 ,对资源环境的影响也是不确定的。折现率问题的复杂性也使原... 详细信息

代际公平是可持续发展的重要内涵之一。由于正折现率会加速资源的耗竭 ,因此环境主义者认为正折现率的存在不利于代际公平的实现。但最近的研究表明 ,折现率的影响是多方面的 ,对资源环境的影响也是不确定的。折现率问题的复杂性也使原有资源环境项目的评估方法产生很大争议 ,有必要加以改进。

关键词：经济学分析可持续发展代际公平折现率机会成本经济政策项目评估

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不同井型煤炭项目环境效益的生态折现率仿真

辽宁工程技术大学学报（自然科学版） 2012年第3期31卷 305-309页

作者：邵良杉芦春霞辽宁工程技术大学工商管理学院辽宁葫芦岛125105

针对煤炭投资项目的生态环境效益无法全面动态衡量的问题,基于全寿命周期理论(LCA)将煤炭项目生态全寿命周期(ELCA)分为四个阶段.并据此建立煤炭项目环境成本效益评价(ECBA)的系统动力学模型,运用Vensim仿真软件分析生态折现率对煤炭项... 详细信息

针对煤炭投资项目的生态环境效益无法全面动态衡量的问题,基于全寿命周期理论(LCA)将煤炭项目生态全寿命周期(ELCA)分为四个阶段.并据此建立煤炭项目环境成本效益评价(ECBA)的系统动力学模型,运用Vensim仿真软件分析生态折现率对煤炭项目环境效果的影响特点.通过第1次仿真分析适合于煤炭建设项目特点的生态折现率取值范围,得出煤炭项目的(ECBA)不适合采用项目经济评价的基准收益率的结论.通过第2次仿真得出不同矿井类型(不同规模和服务年限)的生态折现率取值范围和取值特点.据此可以根据煤炭不同井型合理选择生态折现率,为煤炭投资项目生态环境效益评估提供有价值的参考.

关键词：煤炭环境成本效益评价全寿命周期生态可持续折现率 sd 动态

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基于动态现金流量的折现率定量模型

科研管理 2004年第2期25卷 59-64页

作者：李延喜李莉刘巍大连理工大学管理学院辽宁大连116024

本文论述了折现率的定义与内涵 ,分析了以现金流量为基础的资本资产定价理论、套利定价理论和加权平均资金成本理论存在问题 ,指出目前折现率量化中应注意事项 ,建立以动态现金流量为基础的折现率定量模型 ,充分考虑资本结构、流动性风... 详细信息

本文论述了折现率的定义与内涵 ,分析了以现金流量为基础的资本资产定价理论、套利定价理论和加权平均资金成本理论存在问题 ,指出目前折现率量化中应注意事项 ,建立以动态现金流量为基础的折现率定量模型 ,充分考虑资本结构、流动性风险、动态变化等因素对折现率的影响 ,对科学、正确。

关键词：企业价值评估现金流量折现率定量模型风险防范

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折现率的研究与实证

折现率的研究与实证

作者：李巧凤中国农业大学

学位级别：硕士

随着我国社会主义市场经济的发展，资产评估基础理论研究显得越来越重要。折现率是资产评估收益现值法中的一个重要的参数，折现率的确定是资产评估理论研究中的一个重要问题，本文主要对资产评估收益现值法中折现率的确定问题做了一些... 详细信息

随着我国社会主义市场经济的发展，资产评估基础理论研究显得越来越重要。折现率是资产评估收益现值法中的一个重要的参数，折现率的确定是资产评估理论研究中的一个重要问题，本文主要对资产评估收益现值法中折现率的确定问题做了一些理论上的探讨研究和实证分析。本篇论文依据现代资产组合理论，对投资回报率模型进行分析比较，构建了以资本资产定价模型(CAPM)为基础的折现率计量模型，并对计算折现率的两个主要组成部分无风险报酬率和风险报酬率的内含、不确定性进行了定性分析，确定了风险报酬率计量方法，同时，选取切实的资产为载体，利用回归分析的数学方法，确定适时折现率，实证结果表明：折现率计量模型的拟合度检验值符合要求，能够反映即时的投资回报率，是计量折现率的比较有效途径，为在资产评估中确定折现率提供了具体可供参考的方法。

关键词：折现率无风险报酬率风险报酬率风险报酬系数 β值