检索结果-南通市图书馆

系统工程 2015年第4期33卷 62-67页

作者：张然斌李明生黄泽先中南大学商学院湖南长沙410083 长沙理工大学经济与管理学院湖南长沙410007

抵(质)押物价值折扣率是连接中小企业未来信用风险和过去价值获取成果的重要工具,它对预期净资产增长率、当前资产负债率以及担保(贷款)期限较为敏感。价值折扣率的高低由抵(质)押物预期升贬值率、中小企业的未来盈利能力和当前偿债能... 详细信息

抵(质)押物价值折扣率是连接中小企业未来信用风险和过去价值获取成果的重要工具,它对预期净资产增长率、当前资产负债率以及担保(贷款)期限较为敏感。价值折扣率的高低由抵(质)押物预期升贬值率、中小企业的未来盈利能力和当前偿债能力共同决定。

关键词：折扣率抵(质)押率抵(质)押抵(质)押融资

定向增发新股折扣率的影响因素及其与公司短期股价关系的实证研究——来自中国上市公司的经验证据

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会计研究 2008年第9期 73-80页

作者：章卫东李德忠江西财经大学会计学院 330013

本文分析了影响中国上市公司定向增发新股折扣率的因素,并研究了中国上市公司定向增发新股折扣率对公司短期股价表现的影响。本文认为,影响中国上市公司定向增发新股折扣率的因素与外国不同,中国上市公司定向增发新股折扣率的高低与股... 详细信息

本文分析了影响中国上市公司定向增发新股折扣率的因素,并研究了中国上市公司定向增发新股折扣率对公司短期股价表现的影响。本文认为,影响中国上市公司定向增发新股折扣率的因素与外国不同,中国上市公司定向增发新股折扣率的高低与股东的身份有关,向控股股东及关联投资者定向增发新股的折扣率要低于向非关联投资者定向增发新股的折扣率。并且,中国上市公司定向增发新股的折扣率越低,投资者获得的超额累积收益率越高。本文运用中国证券市场定向增发新股的数据,对影响中国上市公司定向增发新股折扣率的因素及中国上市公司定向增发新股折扣率对公司短期股价表现的影响分别进行了实证研究,实证研究结果证明了本文理论分析的结论。

关键词：上市公司定向增发新股折扣率股票价格

国际投资者对中国股票资产的价值偏好：来自A-H股和A-B股折扣率的证据

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金融研究 2008年第3期 103-116页

作者：宋军吴冲锋复旦大学经济学院国际金融系上海200433 上海交通大学金融工程研究中心上海200052

国际投资者因中国经济快速成长而投资A股、H股、B股等中国股票资产。已有研究从硬分割和软分割角度研究了A-H和A-B股折扣率形成原因。本文进一步从国际与国内投资者的价值偏好差异来研究折扣率差异。对1999-2007年的面板数据采用固定效... 详细信息

国际投资者因中国经济快速成长而投资A股、H股、B股等中国股票资产。已有研究从硬分割和软分割角度研究了A-H和A-B股折扣率形成原因。本文进一步从国际与国内投资者的价值偏好差异来研究折扣率差异。对1999-2007年的面板数据采用固定效应估计方法,发现在控制其他因素后,折扣率和上市公司的价值变量显著负相关,表明国际投资者偏好价值型的中国股票资产,导致其折扣率偏低。相对信息不对称,价值偏好差异是更重要的资本市场软分割因素。

关键词：国际投资折扣率价值偏好

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金融不良资产折扣率研究

经济理论与经济管理 2004年第11期24卷 20-25页

作者：崔宏程凤朝中国人民大学商学院北京100872 湖南大学工商管理学院长沙410079

金融不良资产实际处置实现的价值类型是非市场价值。通过对127例实际处置案例的调查研究,结果发现不良资产实际处置时价值转换的折扣程度要远小于评估机构在评估时采取的折扣系数;评估机构在评估时确定折扣率时存在一个"较为一致"的看法... 详细信息

金融不良资产实际处置实现的价值类型是非市场价值。通过对127例实际处置案例的调查研究,结果发现不良资产实际处置时价值转换的折扣程度要远小于评估机构在评估时采取的折扣系数;评估机构在评估时确定折扣率时存在一个"较为一致"的看法,但实际处置时其折扣率却"远不一致"。为此最后提出了若干政策建议。

关键词：金融不良资产市场价值非市场价值折扣率

大股东认购定向增发股份的折扣率与市场反应——来自中国证券市场的经验数据

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投资研究 2019年第2期38卷 148-158页

作者：刘慧玲贺云龙长沙理工大学

本文以2006-2015年成功进行定向增发的中国上市公司为样本,研究发现预案日前后定向增发市场反应均值显著为正,且大股东认购定向增发股份与市场反应显著负相关,此外,大股东认购定向增发股份的比例越高,折扣率越大,而折扣率越大,市场反应... 详细信息

本文以2006-2015年成功进行定向增发的中国上市公司为样本,研究发现预案日前后定向增发市场反应均值显著为正,且大股东认购定向增发股份与市场反应显著负相关,此外,大股东认购定向增发股份的比例越高,折扣率越大,而折扣率越大,市场反应越差。本文的研究表明,市场对于上市公司定向增发行为普遍乐观,但是对于有大股东认购的定向增发相对悲观,大股东会通过定向增发折扣率进行利益输送,而市场能感知这种利益输送。

关键词：大股东定向增发折扣率市场反应

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浅谈现金折扣率的制定及选择策略

商业会计（上半月） 2010年第8期 74-75页

作者：邢立民中国矿业大学管理学院

现金折扣是企业在采用赊销方式销售货物时,为了加速回收货款,鼓励购货方在规定的期限内及早付款而给予的一种价格优惠。现金折扣不仅是企业进行商品交易的一个附带条件,实质上也是一项理财活动,是一种财务策略。在市场经济条件下,销货... 详细信息

现金折扣是企业在采用赊销方式销售货物时,为了加速回收货款,鼓励购货方在规定的期限内及早付款而给予的一种价格优惠。现金折扣不仅是企业进行商品交易的一个附带条件,实质上也是一项理财活动,是一种财务策略。在市场经济条件下,销货方应定位在"双赢"的基础上制定合理的现金折扣率。本文对此作一探讨。

关键词：现金折扣折扣率选择策略市场经济条件销售货物赊销方式回收货款商品交易

定向增发折扣率影响因素及其与短期破发关系研究

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定向增发折扣率影响因素及其与短期破发关系研究

作者：吴小龙厦门大学

学位级别：硕士

自从2006年证监会发布《上市公司证券发行管理办法》到如今,定向增发已经成为A股市场上最重要的股权融资方式。然而根据之前学者的相关研究成果,定向增发也是上市公司大股东进行利益输送的重要工具和手段,这种现象的存续无疑会损害中小... 详细信息

自从2006年证监会发布《上市公司证券发行管理办法》到如今,定向增发已经成为A股市场上最重要的股权融资方式。然而根据之前学者的相关研究成果,定向增发也是上市公司大股东进行利益输送的重要工具和手段,这种现象的存续无疑会损害中小投资者的利益,并且危及我国证券市场的规范运行,所以这就需要我们对此进行细致深入的研究。在整个定向增发过程中,最核心的就是折扣率,鉴于此,本文主要研究内容为折扣率影响因素以及其与发行后破发之间关系。在此我们主要采用规范分析与实证分析相结合的方法,通过对现有的国内外的研究成果进行归纳,然后结合中国自身的情况,再从信息不对称理论和股东控制权理论进行理论分析,然后再提出假设并构造模型对折扣率影响因素进行实证研究;之后,本文还就上市公司定向增发的折扣率与短期破发关系进行了研究。本文以2010-2013年问中国上市公司定向增发的数据为样本,通过建立多元线性回归模型和Logistic模型,研究了折扣率的影响因素及其与短期破发之间的关系。研究发现,定向增发的折扣率与大股东认购比例呈显著的反向关系,同时大股东认购比例与认购前大股东持股比例之差与折扣率成正比,这也就说明在定向增发中存在着大股东通过高折扣率的方式进行利益侵占的倾向;公司第二大股东与折扣率关系不是很显著,并且公司的股权越集中,越可能出现大股东和其他股东之间的利益协同现象。进一步的研究还发现,定向增发后的短期破发主要受折扣率的影响,折扣率越高,那么越有可能出现破发,而在长期来看,折扣率以及发行规模占流通股比例共同导致破发;公司上一年的流动比率与短期破发没有显著的关系,但其在发行后的1年里与公司股价出现破发的概率呈负相关;公司上一年的资产收益率对于是否出现破发没有显著的影响。最后针对本文以上的研究结果,我们结合中国的实际给出建议,即确定定向增发定价基准日,改善股权结构以及控制发行规模等。

关键词：定向增发折扣率破发

在产量分布不同类型下的农作物保险费率和折扣率

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保险研究 1992年第4期 62-64,55页

作者：叶阵馨叶永盛庹国柱加拿大曼尼托巴大学农业经济系中国华中农业大学农业经济系中国西北农业大学农业经济系

在世界上，美国和加拿大是开办农作物保险较早的国家，他们对农作物保险费率颇有研究．本文作者作了介绍，也许会给有兴趣的我国同仁一些参考信息。

关键词：农作物保险保险费率产量分布折扣率同类参考信息加拿大

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我国上市公司定向增发折扣率影响因素研究

我国上市公司定向增发折扣率影响因素研究

作者：陈梁浙江工商大学

学位级别：硕士

中国股权分置改革以后,上市公司定向增发就快速闯入人们的视线。因其具有发行成本低、对拟定向增发公司的财务要求相对较低并更容易获得证监会批准等优点而在中国快速发展。近年来,定向增发项目的数量和融资规模逐年攀升,它已成为中国... 详细信息

中国股权分置改革以后,上市公司定向增发就快速闯入人们的视线。因其具有发行成本低、对拟定向增发公司的财务要求相对较低并更容易获得证监会批准等优点而在中国快速发展。近年来,定向增发项目的数量和融资规模逐年攀升,它已成为中国资本市场上主要的股权再融资方式之一。学术界对定向增发的研究亦层出不穷,现有研究主要集中在定向增发的定价机制、定向增发对上市公司后期股价的长短期影响等。也有学者从不同参与对象的角度出发研究上市公司定向增发折价发行的动机,提出通过设定较高的折扣率,定向增发可能是大股东进行利益输送的手段,然而学术界对此并没有统一定论。这也是本文拟通过最新数据进行验证的目标之一。另外,有学者通过把上市公司的某个单一财务指标作为解释变量引入实证模型,亦发现其对定向增发折扣率存在一定影响,但是他们并没有从多个维度的财务指标进行系统分析。本文选取2012年至2014年12月底沪深两市成功实施定向增发的915家公司样本,通过建立OLS模型来实证检验。试图从公司的股权结构和财务状况两个角度系统分析定向增发折扣率的影响因素,在对前人的研究进行验证的基础上提出一些新的看法。本文先通过相关理论来分析定向增发过程中公司股权结构和财务状况对折扣率产生的影响并据此提出本文的研究假设。通过描述性统计以及变量相关性分析,对本文的研究假设进行简单论证。本文通过建立三个OLS模型分别从公司股权结构和财务角度检验提出的研究假设并通过稳健性检验进一步验证结果的可靠性并得出本文研究的最终结论。从公司股权结构研究其对折扣率的影响,本文发现前人所指出的大股东通过定向增发进行利益输送这一现象依然存在;有大股东参与时,折扣率反而更低,并且大股东的认购比例与折扣率成反比;研究还发现第一、二大股东持股比例和公司的股权集中度与折扣率均成正比,这说明处于控股地位的股东在利益博弈过程中并不能总是居于主导地位,且在此过程中可能会出现不同股东间的利益协同。从财务角度研究其对折扣率的影响,本文发现公司质量的好坏对定向增发的折扣率有一定的影响,即公司的质量越好,折扣率越低,但是各个财务指标对折扣率的影响却存在着一定的差异性。根据以上的研究结果并结合中国实际,针对上市公司定向增发过程中存在的大股东利益输送倾向及财务状况对折扣率的影响,提出本文的政策建议,即完善公司股权结构及定向增发的定价机制、强化上市公司信息披露制度等。

关键词：定向增发折扣率股权结构

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折扣率对快时尚男装销售的影响研究

服饰导刊 2018年第1期7卷 38-43页

作者：张红辉江学为赵思思武汉纺织大学服装学院湖北武汉430073

快时尚在一定程度上改变了人们的消费习惯与态度,打折销售是快时尚促销的一种重要手段。本文以快时尚优衣库的男装销售为代表,对折扣率与销售的关系进行了探讨,并建立了折扣率对男装销售的影响模型。研究结果表明:折扣率与营销额、销售... 详细信息

快时尚在一定程度上改变了人们的消费习惯与态度,打折销售是快时尚促销的一种重要手段。本文以快时尚优衣库的男装销售为代表,对折扣率与销售的关系进行了探讨,并建立了折扣率对男装销售的影响模型。研究结果表明:折扣率与营销额、销售量之间呈现S形曲线特征。对于男装销售,折扣率在营销额与销售量上存在两个阈值和一个饱和点。营销额和销售量随着折扣率的增加,首先出现正相关,在经过饱和点后,随之出现负相关,很大的折扣率和很小的折扣率对销售基本上没有影响。

关键词：男装销售折扣率阈值饱和点三态模型