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托宾q的应用及局限性研究

科技创业月刊 2010年第1期23卷 41-42页

作者：樊江娜王佩上海大学管理学院上海200444

由于根据现金流量折现模型评估企业价值存在很多难以解决的问题，近年来引入了托宾q指标，由于该指标将虚拟经济和实体经济联系起来，在企业的应用性大为增强，被广泛用于企业价值管理的研究中去。但在我国的应用却存在很大的局限性。

关键词：托宾q 应用局限性

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托宾q理论引导房地产投资实证分析

合作经济与科技 2013年第23期 56-58页

作者：陶静华东师范大学

托宾q理论认为企业q值影响企业的投资水平。托宾认为,厂商的投资水平取决于新增资本(即投资)的市场价值与企业重置成本之间的比例q。本文选取房地产代表性企业万科,研究其2005年第一季度至2012年第三季度的托宾q值与企业投资规模增量变... 详细信息

托宾q理论认为企业q值影响企业的投资水平。托宾认为,厂商的投资水平取决于新增资本(即投资)的市场价值与企业重置成本之间的比例q。本文选取房地产代表性企业万科,研究其2005年第一季度至2012年第三季度的托宾q值与企业投资规模增量变化关系,从而验证企业q值是否影响该企业的投资水平。

关键词：房地产投资 AOF-residuals 检验托宾q

托宾q与公司财务杠杆、业绩及股票价格的相关性研究

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科技广场 2008年第6期 200-202页

作者：戴媛南昌大学经济与管理学院江西南昌330031

托宾q理论是由诺贝尔经济学奖获得者詹姆斯·托宾于1969年提出的。托宾q被定义为资本的市场价值与其重置成本之比,q值常常被用来作为衡量公司业绩表现或公司成长性的重要指标,并且具有很强的可操作性,可以为公司投融资决策、资本结构合... 详细信息

托宾q理论是由诺贝尔经济学奖获得者詹姆斯·托宾于1969年提出的。托宾q被定义为资本的市场价值与其重置成本之比,q值常常被用来作为衡量公司业绩表现或公司成长性的重要指标,并且具有很强的可操作性,可以为公司投融资决策、资本结构合理配置、股权结构的调整、管理水平的提升提供参考。本文拟通过实证研究求证此关系,以上市公司大样本数据资料进行实证分析,研究公司资本结构、业绩对托宾q的影响,以及托宾q与股票价格的相关关系,从而论证我国资本市场上托宾q值的适用性。

关键词：托宾q 财务杠杆业绩股票价格

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股票市场的财富效应与托宾q效应

金融市场研究 2015年第6期75卷 64-72页

作者：吕立新王晶晶信达证券研发中心

股票市场形成适度繁荣并打通股市传导的基础条件,以此发挥出财富效应与托宾q效应的作用,有效激励并引导资本市场向实体经济的投资,形成股市与实体经济的良性循环。

关键词：财富效应托宾q 货币政策

房地产价格的托宾q效应检验——基于PVAR模型的分析

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中国房地产 2011年第18期 26-34页

作者：陈健高波胡建生孙学辉山东建筑大学商学院南京大学经济学院

本文基于面板向量自回归(PVAR)模型,利用中国2002-2008年的省际面板数据,分析了房地产投资与托宾q值的关系。结果表明,从全国层面看,房地产投资对托宾q的冲击存在一个很小的正向响应,托宾q对房地产投资的解释比例很小;从区域层面看,东... 详细信息

本文基于面板向量自回归(PVAR)模型,利用中国2002-2008年的省际面板数据,分析了房地产投资与托宾q值的关系。结果表明,从全国层面看,房地产投资对托宾q的冲击存在一个很小的正向响应,托宾q对房地产投资的解释比例很小;从区域层面看,东、中部地区房地产投资的托宾q效应失效,仅西部地区房地产投资对托宾q冲击有较小的正向响应。这说明我国当前的房地产市场具有明显的非理性特征,特别是东部、中部地区尤为明显,应加强对囤积土地等套利投机行为的治理及对金融资本投放和使用的监管。

关键词：托宾q 房地产投资 PVAR

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基于托宾q理论的大股东减持行为研究

西安电子科技大学学报（社会科学版） 2010年第1期20卷 104-111页

作者：张大勇天津大学管理学院天津300072

随着全流通进程的加快,限售股解禁和大股东减持行为是当前资本市场关注的焦点问题。在对大股东减持的动机和截止到2009年7月31日的减持数据进行分析的基础上,通过实证研究得出了公司的托宾q值、公司托宾q值与本行业平均q值之比,对大股... 详细信息

随着全流通进程的加快,限售股解禁和大股东减持行为是当前资本市场关注的焦点问题。在对大股东减持的动机和截止到2009年7月31日的减持数据进行分析的基础上,通过实证研究得出了公司的托宾q值、公司托宾q值与本行业平均q值之比,对大股东的减持数量具有显著的正向影响;公司托宾q值与沪深A股市场的平均q值之比越大,大股东的减持数量越大;限售股解禁数量和大股东持股比例对大股东的减持数量具有显著的正向影响;净资产收益率、限售股股东持股成本对大股东的减持数量的影响不显著等结论。

关键词：托宾q 大股东减持估值限售股

股票价格波动的托宾q效应与企业投资实证研究

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区域金融研究 2018年第5期 24-29页

作者：陈棣中国人民银行合肥中心支行安徽合肥230000

股票价格的波动通过托宾q影响企业的融资成本,企业的投资行为也会据此作出调整。本文基于VAR模型,利用中国2006~2016年月度数据,实证分析股票价格波动通过托宾q对企业投资的影响。结果显示:企业投资的托宾q效应表现出一定的时滞,对企业... 详细信息

股票价格的波动通过托宾q影响企业的融资成本,企业的投资行为也会据此作出调整。本文基于VAR模型,利用中国2006~2016年月度数据,实证分析股票价格波动通过托宾q对企业投资的影响。结果显示:企业投资的托宾q效应表现出一定的时滞,对企业投资的引导作用存在局限性,为此货币政策应谨慎干预资产价格,并谨慎选择干预的力度和时机。

关键词：托宾q 股票价格企业投资 VAR

云南省有色金属类上市公司成长研究--基于托宾q的行业成长性实证分析

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商丘职业技术学院学报 2020年第1期19卷 39-46页

作者：高丽李飞云南大学云南昆明650000

有色金属行业是云南省上市公司数量最多的一个行业,该行业企业的发展水平及成长状况对云南省的经济发展有着深远影响。近年来,随着国际市场环境的变化及国内环保要求的提高,有色金属类企业的成长面临着越来越多的压力及不确定性,如何在... 详细信息

有色金属行业是云南省上市公司数量最多的一个行业,该行业企业的发展水平及成长状况对云南省的经济发展有着深远影响。近年来,随着国际市场环境的变化及国内环保要求的提高,有色金属类企业的成长面临着越来越多的压力及不确定性,如何在不利的宏微观环境下谋求生存与发展,成为云南省有色金属类上市公司所面临的重大课题。基于2013-2017年云南省7家有色金属上市公司财务数据,以托宾q为成长性指标,对公司相关财务指标回归分析,研究表明:市净率、流动比率、营业成本率、销售期间费用率是影响公司成长性的关键因素;加强产业链整合、强化技术创新是有效提升云南省有色金属类上市公司成长性的有效途径。

关键词：有色金属成长性托宾q

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上市公司托宾q与企业业绩相关性研究

鸡西大学学报（综合版） 2015年第8期15卷 54-58页

作者：董峰山东广播电视大学山东济南250002

经济学家詹姆斯·托宾于1969年提出了托宾q理论,托宾q值常常被用来作为衡量公司绩效表现或公司市场价值的工具性指标。为验证托宾q值在我国资本市场的适用性,选取2010年沪深两市所有数据完整上市公司1331家为研究样本,构建数据模型研究... 详细信息

经济学家詹姆斯·托宾于1969年提出了托宾q理论,托宾q值常常被用来作为衡量公司绩效表现或公司市场价值的工具性指标。为验证托宾q值在我国资本市场的适用性,选取2010年沪深两市所有数据完整上市公司1331家为研究样本,构建数据模型研究托宾q值与上市公司业绩之间的关系。研究证明,在我国现今资本市场托宾q值与上市公司业绩之间存在明显的正相关关系,用q值作为评价企业绩效的指标具有一定的适用性。q值与上市公司盈利能力之间存在明显正相关关系,但q值与上市公司的增长能力并不具有明显正相关关系。结论证明q值在我国资本市场具有一定的适用性,但还需要进一步探讨。

关键词：托宾q 公司业绩因子分析