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基于收益序列相关的动态投资组合选择——动态均值-方差模型

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系统工程理论与实践 2008年第8期28卷 123-131页

作者：许云辉李仲飞中山大学岭南学院广州510275

以动态均值-方差模型研究基于收益序列相关的投资组合选择.利用嵌入法将动态均值-方差模型嵌入到二次效用模型当中,通过动态规划方法求得最优投资策略和有效边界的解析形式.还得到一个反映风险资产动态投资价值的指标,它能包涵序列相关... 详细信息

以动态均值-方差模型研究基于收益序列相关的投资组合选择.利用嵌入法将动态均值-方差模型嵌入到二次效用模型当中,通过动态规划方法求得最优投资策略和有效边界的解析形式.还得到一个反映风险资产动态投资价值的指标,它能包涵序列相关性的影响,在静态情形下,该指标是夏普指数绝对值的单调递增光滑变换.风险资产投资价值影响最优投资,并决定有效边界斜率.最优投资策略使期望终期财富向目标值趋近,该目标值随风险资产投资价值递增.最后以收益服从AR(1)过程为例对最优投资策略进行数值计算,发现序列相关可以对最优策略造成显著影响.

关键词：资产配置均值-方差模型序列相关投资价值动态规划

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序列相关性在资产组合绩效改善中的作用

管理科学 2018年第4期31卷 148-160页

作者：李斌张迪冯佳捷武汉大学经济与管理学院武汉430072

均值-方差理论是资产组合领域的经典理论之一,由于参数估计的不确定性,均值-方差最优风险组合在样本外检验中绩效较差。因此,构建估计误差更小的估计值成为资产组合领域的重点问题,现有方法主要从改善期望收益、协方差和利用边际信息来... 详细信息

均值-方差理论是资产组合领域的经典理论之一,由于参数估计的不确定性,均值-方差最优风险组合在样本外检验中绩效较差。因此,构建估计误差更小的估计值成为资产组合领域的重点问题,现有方法主要从改善期望收益、协方差和利用边际信息来减少估计误差。研究证券收益间的序列相关性在改善投资组合样本外绩效的作用。首先,将序列相关性引入资产组合构建过程中,以改进均值-方差最优风险组合,利用向量自回归模型挖掘序列相关性,并对证券收益的期望收益估计进行改进,实证检验向量自回归模型是否能够提高资产组合的样本外绩效。其次,针对改进后的均值-方差组合绩效不稳定和换手率较高的缺点,利用收缩估计的思想联合均值改善组合和简单分散化组合,给出最优收缩强度的估计值,从理论和实证两个方面说明新提出的资产组合对资产组合绩效的改进效果。最后,在1997年至2015年中国A股市场的4组数据集上进行实证检验,比较14种投资组合的样本外绩效。研究结果表明,序列相关性有助于改善股票组合的样本外绩效。(1)向量自回归模型预测值的均值-方差组合取得了比样本均值的均值-方差组合更好的样本外绩效,向量自回归模型预测值比历史样本均值更适合作为资产期望收益的估计值。(2)收缩估计组合在样本外框架中取得了更加稳健的结果,在所有的数据集上都取得了高于简单分散化组合的确定性等价收益,最优收缩强度估计值的分布情况也肯定了收缩估计方法在减少资产组合估计误差中的有效性。向量自回归模型和收缩估计方法有助于市场参与主体更好地认识和分析参数不确定性的影响,对于缓解参数不确定性的影响、减少估计误差、提高投资者的效用具有一定的参考意义,更好地利用序列相关性得到显式解是未来可能的研究方向。

关键词：序列相关收缩估计资产组合选择向量自回归模型样本外绩效

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序列相关的检验与诊断

统计研究 1997年第2期14卷 63-65页

作者：赵进文南开大学经济学院经济研究所

序列相关的检验与诊断赵进文ＡＢＳＴＲＡＣＴＩｎｇｅｎｅｒａｌｏｐｉｎｉｏｎ，ｔｈｅｍｏｄｅｌｓｗｅｂｕｉｌｔｈａｖｅｐｏｗｅｒｆｕｌｐｒａｃｔｉｃａｌｆｏｒｅｃａｓｔａｂｉｌｉｔｙｓｏｌｏｎｇａｓｔｈｅｙａｒｅａｃｃ... 详细信息

序列相关的检验与诊断赵进文ＡＢＳＴＲＡＣＴＩｎｇｅｎｅｒａｌｏｐｉｎｉｏｎ，ｔｈｅｍｏｄｅｌｓｗｅｂｕｉｌｔｈａｖｅｐｏｗｅｒｆｕｌｐｒａｃｔｉｃａｌｆｏｒｅｃａｓｔａｂｉｌｉｔｙｓｏｌｏｎｇａｓｔｈｅｙａｒｅａｃｃｅｐｔｅｄｂｙｓｉｇｎｉｆｉｃａｎ...

关键词：序列相关预测模型经济计量学检验诊断

序列相关和截面相依情形下的线性面板固定效应模型研究

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序列相关和截面相依情形下的线性面板固定效应模型研究

作者：马青浙江财经大学

学位级别：硕士

信息化时代不断地呈现出丰富且多样的面板数据集，一方面为科学研究提供了多角度多方位思考的可能性，另一方面因时间维度及截面维度的增加也给我们分析增加了难度。面板数据分析，特别是大面板数据（这里指时间维度T和截面维度N均很大... 详细信息

信息化时代不断地呈现出丰富且多样的面板数据集，一方面为科学研究提供了多角度多方位思考的可能性，另一方面因时间维度及截面维度的增加也给我们分析增加了难度。面板数据分析，特别是大面板数据（这里指时间维度T和截面维度N均很大的面板数据）分析越来越受到经济、金融、生物医学、环境科学等领域的重视。面板数据固定效应模型因其能解决一部分内生性问题，反映不同个体间的差异等诸多优点，现已被广泛应用到各领域。然而经典的固定效应模型对特异误差项有严格的假定，既要求同一个体不同时间上误差项相互独立，也要求不同个体间误差项相互独立，即特异误差项不存在序列相关和截面相依。忽略序列相关和截面相依都将导致模型参数估计的非有效性以及标准误估计的有偏性。本文在归纳总结现有文献基础上分别针对仅存在序列相关特异误差项时的固定效应模型和特异误差项同时存在序列相关和截面相依时的固定效应模型进行了研究。归纳起来本文的主要贡献可从以下两个方面进行阐述：一、本文将Qiu&Wu (2013)的移动分块经验似然方法应用到特异误差项存在序列相关的固定效应模型，具体贡献如下：1．新方法假设序列相关形式只需满足混合鞅序列，使得序列相关形式非常一般化，从而在很大程度上避免了序列相关形式误设的可能。2．大样本理论保证了新方法允许面板数据时间维度T趋向无穷。并且模拟表明，当T较小（如T=6）时新方法仍然适用。3．有限样本模拟表明，新方法较现有的参数方法如Baltagi&Li (1994)以及非参数方法如Gon alves (2011)有效，进一步说明新方法的稳健性。4．采用PM2.5和其它常规大气污染指标之间的实例分析再次表明新方法估计的精度高。二、对于同时存在序列相关和截面相依的固定效应模型，本文借鉴Qu et al.(2000)构造二次推断函数中矩方程的方法，将拓展得分向量与移动分块经验似然结合，对模型进行统计推断，具体贡献如下：1．新方法只要求特异误差项序列满足混合鞅条件，而对于截面相依没有任何限制，既充分考虑到时间序列数据和横截面数据的特点，又大大降低因模型误设导致统计推断失效的可能性。2．渐近理论表明新方法适用于时间维度T趋向无穷截面维度N有限的面板数据。但模拟发现，新方法对于大截面维度（如N=500）仍适用。3．有限样本模拟表明，新方法较现有能同时处理序列相关和截面相依的方法（如Gon alves (2011)）和Vogelsang (2012)）有效。4．进一步利用CO2排放量和城市化水平之间的实证分析验证了新方法的有效性。

关键词：面板数据固定效应模型序列相关截面相依移动分块经验似然拓展得分向量

部分线性固定效应面板数据模型的序列相关检验

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郑州大学学报（理学版） 2020年第3期52卷 104-109页

作者：王永刚陈梦冯三营郑州大学数学与统计学院河南郑州450001 中原银行交易银行部河南郑州450001

考虑了部分线性固定效应面板数据模型的序列相关检验问题,基于差分方法和B样条展开得到了模型中未知参数和非参数分量的估计,进而构造了检验统计量。在原假设成立的条件下证明了所构造的检验统计量具有渐近标准正态分布,并通过数值模拟... 详细信息

考虑了部分线性固定效应面板数据模型的序列相关检验问题,基于差分方法和B样条展开得到了模型中未知参数和非参数分量的估计,进而构造了检验统计量。在原假设成立的条件下证明了所构造的检验统计量具有渐近标准正态分布,并通过数值模拟研究了所提出的估计和检验方法在有限样本下的表现。

关键词：部分线性模型面板数据固定效应序列相关假设检验

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半参数时变系数模型的序列相关检验

应用数学学报 2011年第6期34卷 1103-1117页

作者：胡雪梅刘锋重庆工商大学数学与统计学院重庆400067 中国科学院数学与系统科学研究院北京100190 重庆理工大学数学与统计学院重庆400050

本文提出了两个统计量来检验半参数时变系数模型的序列相关:一个用于检验半变系数时序模型的有限阶序列相关,另一个用于检验半变系数平行数据模型的有限阶序列相关.在误差过程为鞅差的零假设下,所提出的两个检验统计量服从渐近正态或卡... 详细信息

本文提出了两个统计量来检验半参数时变系数模型的序列相关:一个用于检验半变系数时序模型的有限阶序列相关,另一个用于检验半变系数平行数据模型的有限阶序列相关.在误差过程为鞅差的零假设下,所提出的两个检验统计量服从渐近正态或卡方分布.蒙特卡罗模拟研究表明所提出的检验统计量具有良好的有限样本性质.

关键词：半变系数时序模型半变系数平行数据模型序列相关鞅差

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基于序列相关性的超声图像自适应去噪

计算机应用研究 2014年第2期31卷 600-604页

作者：郭德全杨红雨刘东权尹皓石丹成都信息工程学院控制工程学院成都610225 内江职业技术学院机械工程系四川内江641100 四川大学计算机学院成都610064

针对医学超声图像易受电子噪声与斑点噪声影响的问题,研究超声图像序列在不同变化速率下帧间相关性,提出一种基于序列相关性自适应加权复合去噪策略。通过测试不同速率下人体组织超声影像序列图像间运动剧烈程度的相关性,利用超声图像... 详细信息

针对医学超声图像易受电子噪声与斑点噪声影响的问题,研究超声图像序列在不同变化速率下帧间相关性,提出一种基于序列相关性自适应加权复合去噪策略。通过测试不同速率下人体组织超声影像序列图像间运动剧烈程度的相关性,利用超声图像间像素点差值直方图获取互相关信息,根据直方图阈值波动范围调整运动剧烈指标,通过基于方差特性分析帧相关复合,快速实现不同相关性图像间的自适应加权复合。实验表明,基于超声图像序列相关性去噪方法能很好地压制电子噪声,平滑图像斑点区,保持超声图像生物组织结构的细节信息,优于常规去噪方法。

关键词：超声图像序列相关速率直方图互相关

面板数据模型的序列相关性检验——理论研究与实证分析

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数理统计与管理 2011年第5期30卷 824-830页

作者：吴鑑洪赵卫亚浙江工商大学统计与数学学院浙江杭州310018

本文对文献中面板数据模型中一些重要的序列相关性检验方法进行了梳理,并基于动态面板数据模型联合序列相关性检验对外商直接投资与增加就业的影响关系进行了实证研究。

关键词：面板模型假设检验实证分析序列相关

考虑序列相关调整时间的多目标置换流水车间调度算法

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武汉科技大学学报 2021年第6期44卷 452-458页

作者：姚康唐秋华张子凯蒙凯武汉科技大学冶金装备及其控制教育部重点实验室湖北武汉430081 武汉科技大学机械传动与制造工程湖北省重点实验室湖北武汉430081

针对带有序列相关调整时间的多目标置换流水车间调度问题,将传统的迭代贪婪算法与非支配排序相融合,提出一种多目标迭代贪婪算法。设计了混合多种策略的启发式初始化方法,以得到综合性能较优的初始解集;设计了与问题规模以及非支配解在... 详细信息

针对带有序列相关调整时间的多目标置换流水车间调度问题,将传统的迭代贪婪算法与非支配排序相融合,提出一种多目标迭代贪婪算法。设计了混合多种策略的启发式初始化方法,以得到综合性能较优的初始解集;设计了与问题规模以及非支配解在解空间的分布特点相适应的重启机制,能够在算法进化到一定程度时扩展搜索广度,从而提高算法性能。通过对多个不同规模的标准案例进行测试,验证了改进算子和所提算法的有效性。

关键词：置换流水车间调度序列相关调整时间多目标优化迭代贪婪算法非支配排序