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市场化背景下利率形成机制研究进展及述评

新疆社会科学 2018年第1期 43-52页

作者：王冲中央财经大学财政税务学院博士后流动站中国人民银行济南分行

利率市场化是我国金融体制改革的重要环节。作为利率机制的前端,建立健全市场化的利率形成机制,将直接关系到金融体系的有效运行和金融资源的配置效率。文章通过对已经市场化国家利率形成的制度安排、基准利率的选择、收益率曲线构建及... 详细信息

利率市场化是我国金融体制改革的重要环节。作为利率机制的前端,建立健全市场化的利率形成机制,将直接关系到金融体系的有效运行和金融资源的配置效率。文章通过对已经市场化国家利率形成的制度安排、基准利率的选择、收益率曲线构建及其与货币政策传导的关系等进行既有成果的梳理,以期对市场化利率形成中的行为选择和方式方法有所了解和判断,明确国内利率市场化的未来发展方向和进一步研究的思路。

关键词：利率市场化利率形成机制基准利率收益率曲线

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建立中国的黄金利率形成机制

中国金融 2010年第11期 76-77页

作者：陈小竹宋钰勤北京科技大学土木工程学院上海黄金交易所

黄金是唯一类似金融资产的商品，依然保留了利率。黄金利率反映了黄金的储存成本和租借市场的供求关系。随着金融创新特别是黄金和美元掉期交易的繁荣，如今黄金利率取决于伦敦同业银行美元拆借利率（LIBOR）与路透社GOFO页面上公布的... 详细信息

黄金是唯一类似金融资产的商品，依然保留了利率。黄金利率反映了黄金的储存成本和租借市场的供求关系。随着金融创新特别是黄金和美元掉期交易的繁荣，如今黄金利率取决于伦敦同业银行美元拆借利率（LIBOR）与路透社GOFO页面上公布的黄金远期利率（GOFO）的差值。本文拟通过对国际黄金市场黄金利率形成的机制的研究，探讨在当前市场环境下我国建立黄金租借市场的必要性和黄金利率形成的机制。

关键词：国际黄金市场利率形成机制中国金融资产供求关系储存成本掉期交易金融创新

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完善人身险责任准备金评估利率形成机制

中国金融 2019年第18期 48-49页

作者：郭金龙朱晶晶中国社会科学院金融研究所中国社会科学院保险与经济发展研究中心

2019年8月30日,中国银保监会发布《关于完善人身保险业责任准备金评诂利率形成机制及调整责任准备金评估利率有关事项的通知》(下称《通知》)。《通知》的发布标志着我国人身保险业动态责任准备金评估利率形成机制的初步建立,对于法定... 详细信息

2019年8月30日,中国银保监会发布《关于完善人身保险业责任准备金评诂利率形成机制及调整责任准备金评估利率有关事项的通知》(下称《通知》)。《通知》的发布标志着我国人身保险业动态责任准备金评估利率形成机制的初步建立,对于法定责任准备金的市场化审慎评估,人身险费率形成机制的进一步市场化,防范人身险市场利差损风险,守住不发生系统性风险,促进人身保险市场健康发展都具有重要意义。

关键词：利率形成机制责任准备金人身险评估人身保险业《通知》利差损风险系统性风险

论WTO规则对我国利率形成机制的冲击及改革的支撑条件

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论WTO规则对我国利率形成机制的冲击及改革的支撑条件

作者：苏春林中国社会科学院研究生院

学位级别：硕士

中国的改革遵循了所有市场化改革国家的相同的方式，那就是放开价格，让市场供求决定价格高低和价格走向。时至今日，除了极少数垄断性的商品和劳务如石油、航运服务等由政府定价外，其他绝大多数商品和劳务由市场供求决定其价格。但利... 详细信息

中国的改革遵循了所有市场化改革国家的相同的方式，那就是放开价格，让市场供求决定价格高低和价格走向。时至今日，除了极少数垄断性的商品和劳务如石油、航运服务等由政府定价外，其他绝大多数商品和劳务由市场供求决定其价格。但利率作为整个市场的基础价格，在资源配置中起着主导作用，其形成机制仍然是非市场化的，2001年11月，中国将加入世界贸易组织，以此为标志，我国经济会更深地融入世界经济一体化之中，并在其中遵守统一、规范的行为规则。我国非市场化的利率形成机制即将受到强烈冲击。金融运行有其自身特殊的规律，在周边市场环境条件不具备的情况下单独推进利率的市场化改革，极易酿成金融危机。本文主要结合中国金融体系的运行现状和WTO的规则要求，同时借鉴国际上几十年各国金融改革的经验，对我国利率形成机制改革的必然性及其支撑条件和步骤做一个探索。本文共分六部分对WTO冲击下的我国利率机制改革的紧迫性、条件、步骤进行研究。第一部分论述加入WTO必将加速我国利率市场化的改革。我国现行利率形成机制的失效及对经济的抑制要求利率市场化改革。我国即将加入WTO，这标志着中国经济融入整个世界经济的进程加快，也预示着WTO的各项规则将对我国经济运行的各个领域带来前所未有的冲击，对非市场化利率形成机制将形成更大的冲击。WTO的市场准入原则必然使外国金融机构大量进入我国金融市场，竞争的开展要摆脱管制的束缚;WTO的透明度原则也要求利率信号的规则和公开，再加上加入WTO后带来的人民币可自由兑换导致的货币的同质化均要求利率的形成机制必须市场化。第二部分论述利率市场化改革不能单独推进。价格集中反映了商品的价值和供求关系，而利率作为货币这种一般等价物特殊商品的价格，则集中浓缩了社会资源配置均衡状态这一根本信息。利率市场化改革涉及面广泛，而且利率放开后还面临商业银行的“道德风险”以及可能带给整个市场运行的损害。改革难度大，风险大，就需要与其他相关改革同步推进，互相创造条件。利率市场化改革的复杂性决定了利率形成机制的改革需要企业、商业银行的经营机制的进一步的市场化，需要监管当局的监管范围、监管手段的改革，甚至需要宏观经济宽松的运行。第三部分论述利率市场化改革必须有商业银行产权制度改革的支撑。商业银行是资金运行的中心，市场利率发挥作用的基础是商业银行的行为必须通过存贷款利率高低反映出市场资金供求的规模和结构。没有商业银行制度的根本改革，市场利率的运行就没有最重要的主体。其中最主要的是积极和稳妥地改革四大国有商业银行的产权制度，并在新的产权制度的基础上建立起高效运行并能够有效制衡的内部治理机构。民营银行的设立和发展将对现有商业银行的改革带来外在竞争压力，而且其运行模式对金融机构改革和管理创新起到示范作用。第四部分论及利率市场化要与调控方式、监管体系的改革同步。利率市场化的改革应当与中央银行调控方式的改革同步进行。利率市场化的过程就是放松利率管制的过程，但利率的市场化不是完全囱由化，一定的、适当的调控仍然是非常必要的。中央银行对利率的调控不是直接制定利率，而是通过间接的经济手段影响基准利率的形成。国债市场由于其规模大、风险低，国债利率往往成为有效市场的基准利率。我国国债市场需要经过进一步的发育，才能为央行的调控提供平台。利率市场化改革也要求金融监管的范围、监管方式和手段同步进行调整，建立起既能及时化解风险又不损害市场机制的根本的高效运行的监管体系。第五部分论述推进利率市场化的渐进措施。利率币场化改革蕴涵着极大的风险，是一个渐进的过程。为了尽可能的使改革的风险最小，改革的方式应该是渐进、有序的。基本思路是：放松商业银行的利率管制与培育货币市场并举，提高货币市场特别是国债市场上形成的利率信号的导向作用;对于商业银行的不同业务品种看，应当根据不同市场主体对于利率信号的敏感程度，遵循先批发、后零售的顺序，先放开贷款、后放开存款;对于存款，先放开大额存款、后放开小额;在放开贷款利率管制的过程中，及时扩大利率浮动幅度，逐步简化利率种类。逐步从利率的管制平稳过度到利率体系的市场化形成机制。第六部分是小结。利率的放开与其他商品和服务的价格放开有所不同，利率的市场化改革涉及领域广泛，蕴涵的风险大，缺乏支撑条件的情况下单独推进，难以成功而且

关键词： WTO规则利率形成机制支撑条件

基于货币国际化背景下人民币离岸金融中心利率形成机制研究

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基于货币国际化背景下人民币离岸金融中心利率形成机制研究

作者：温彬河北经贸大学

学位级别：硕士

随着人民币国际化进程的加快，人民币离岸金融中心的建设越来越成为国家发展的战略需要。就目前来看，离岸金融对一国有很大的促进作用，离岸金融中心的发展不但可以优化金融资源的配置，加快金融创新，推动一国经济的迅猛发展，而且还... 详细信息

随着人民币国际化进程的加快，人民币离岸金融中心的建设越来越成为国家发展的战略需要。就目前来看，离岸金融对一国有很大的促进作用，离岸金融中心的发展不但可以优化金融资源的配置，加快金融创新，推动一国经济的迅猛发展，而且还能使得全球范围内资金成本降低，形成高速流动的资金流动体系，极大推动了国际贸易乃至全球化生产的发展，因此，推动人民币离岸金融中心的发展也成了大势所趋。但是，目前阶段，我国对离岸金融中心的运行机制还在进一步探索中，尤其是利率的形成机制，也需要深入研究。而在发展离岸金融中心同时我们也要看到所面临的风险。中国金融体系发展尚不完善，制约因素还比较多;随着中国金融的进一步开放以及金融全球化的趋势，中国所面临的国际资本流动性风险也不容忽视。我们应当积极借鉴国际离岸金融中心建设的经验，根据我国国情，建设符合中国国情的离岸金融中心。本文首先介绍了国际离岸金融中心的基本情况，然后介绍了目前我国的发展情况，对离岸金融中的利率形成机制进行了剖析，并根据当前的经济发展状况，借鉴国际离岸金融中心建设的经验，提出了建设人民币离岸金融中心的相关建议。

关键词：人民币国际化离岸金融中心利率形成机制

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利率形成机制的发展

上海经济研究 1997年第7期9卷 39-43页

作者：韩汉君上海社科院经济研究所

由于宏观经济环境的不同,或者经济体制的不同,或者经济发展水平的不同,一国的利率形成机制也会有所不同.有的是根据多种需要人为制定,有的则由市场力量自发作用生成.在同样由市场力生成的情况下,有的受管理当局严格管制,而有的则比较自... 详细信息

由于宏观经济环境的不同,或者经济体制的不同,或者经济发展水平的不同,一国的利率形成机制也会有所不同.有的是根据多种需要人为制定,有的则由市场力量自发作用生成.在同样由市场力生成的情况下,有的受管理当局严格管制,而有的则比较自由.根据世界各国多年来的金融实践,我们大致可以把利率形成机制划分为非均衡利率、市场化利率。

关键词：利率形成机制银行存款贷款中国