检索结果-南通市图书馆

信用风险度量及其组合管理中的相关性研究——Copula函数的引进

在线全文

同方学位论文库

学校读者我要写书评

暂无评论

经济问题 2008年第8期348卷 94-97页

作者：赵丽琴戎爱萍厦门大学经济学院福建厦门361005 山西省社会科学院太原030006

综述了从传统过渡到现代的信用风险度量方法,并比较了它们的特点。提出组合管理思想是信用风险管理的方向,组合的相关性问题是研究重点。而Copula函数具有描述非线性相关的优势,使用Copula函数可以更加精确地度量信用风险。

关键词：信用风险度量相关分析 Copula函数

在线全文

学校读者我要写书评

暂无评论

信用风险度量方法综述

财经科学 2004年第S1期 291-293页

作者：张玲杨贞柿湖南大学工商管理学院长沙410082

一、前言信用风险很早就受到重视 ,经过几十年的发展 ,逐步形成了度量信用风险的各种传统和方法。特别是 1998年巴塞尔协议修正案正式许可金融机构可以选择内部模型度量其面临的信用风险 ,各大银行或咨询公司便纷纷研究推出用于度量... 详细信息

一、前言信用风险很早就受到重视 ,经过几十年的发展 ,逐步形成了度量信用风险的各种传统和方法。特别是 1998年巴塞尔协议修正案正式许可金融机构可以选择内部模型度量其面临的信用风险 ,各大银行或咨询公司便纷纷研究推出用于度量信用风险的内部模型。这些方法比传统的方法更加注重应用现代金融理论和数理统计方法进行定量分析。本文将回顾国内外信用风险度量方法并分析各种方法的优势和缺陷 ,供金融机构信用风险管理借鉴。二、专家分析法专家分析法以借款人基本特征所反映出的各种信息为基础 ,依赖专家的主观判断来估算借款人的信用风险。专家法要考虑的因素有很多 ,最为常用的是信贷 5C法。商业银行根据贷款部门主管 (专家 )对借款企业的资信品格 (Character)、资本实力 (Capital)、还款能力 (Capacity)、贷款抵押品价值(Collateral)以及当时所处的经济周期 (Conditions)等因素考察评分 ,并通过专家的主观判断给予各个考察因素不同的权重 ,综合得出一个分值 ,以此作为信贷决策的依据。分值的大小反映了借款人信用品质的好坏。尽管现在很多银行仍然使用专家分析法 ,但是该类方法面临着一致性和主观性...

关键词：信用风险度量金融财政金融线性判别模型风险债券

在线全文

学校读者我要写书评

暂无评论

信用风险度量与我国商业银行信用风险管理

上海金融 2000年第8期 17-18页

作者：程鹏吴冲锋陈江上海交通大学管理学院!上海200030 中国民生银行上海分行!上海200003

信用风险度量模型研究——基于精算原理的信用风险度量模型的分析

在线全文

同方期刊数据库

学校读者我要写书评

暂无评论

财贸经济 2004年第10期25卷 49-51页

作者：于瑾对外经济贸易大学国际经济贸易学院副教授经济学博士100029

信用风险度量模型是现代金融风险管理领域研究的热点问题之一。本文在对传统的信用风险度量方法进行简要回顾和评述的基础上,将精算原理运用到信用风险的度量之中,全面深入的分析了基于精算原理的信用风险度量模型,并根据模型的特点,对... 详细信息

信用风险度量模型是现代金融风险管理领域研究的热点问题之一。本文在对传统的信用风险度量方法进行简要回顾和评述的基础上,将精算原理运用到信用风险的度量之中,全面深入的分析了基于精算原理的信用风险度量模型,并根据模型的特点,对模型应用中可能存在的问题进行了分析。

关键词：金融市场信用风险度量模型

信用风险度量模型比较及KMV模型在中国的应用研究

在线全文

学校读者我要写书评

暂无评论

信用风险度量模型比较及KMV模型在中国的应用研究

作者：方文进东华大学

学位级别：硕士

信用风险是银行等金融部门所面临的主要风险,加强信用风险管理一直是各国金融部门及其监管机构的工作重点。目前我国银行业较高的不良贷款率已成为阻碍我国经济健康发展的巨大隐患。不良贷款形成的原因可能是多方面的,除了由于经济转型... 详细信息

信用风险是银行等金融部门所面临的主要风险,加强信用风险管理一直是各国金融部门及其监管机构的工作重点。目前我国银行业较高的不良贷款率已成为阻碍我国经济健康发展的巨大隐患。不良贷款形成的原因可能是多方面的,除了由于经济转型中的制度性因素外,同时我国银行风险管理水平落后,尤其还没有形成一套成熟的信用风险度量技术也是不良贷款形成的重要原因。我国银行业信用风险度量基本上还处在传统的信用评级初级阶段,这种信用风险分析方法主观性太强,而且主要借助于历史会计数据,不能展望企业未来发展状况,这样导致了对企业信用评估的结果与企业实际状况常常有很大的偏差。西方发达国家的银行业已经采取了非常先进的内部信用风险度量模型,这些模型利用当前能够获得的所有信息对企业信用状况进行评估。通过这些模型的使用,银行大大提高了自身的风险管理能力。随着我国金融业务的放开,外资银行将逐渐获得与国内银行同等竞争的权利,当前国内银行这种低下的风险管理水平必将使其处于非常不利的竞争地位。本文研究的主旨在于通过分析和比较现代信用风险度量模型,试图找出适合我国实际的信用风险模型,以提高我国银行业的竞争力。全文共分为5章,各章的结构安排如下: 第1章关于信用风险及其度量的基本论述。比较了各种信用风险概念之间的异同,指出本文所要研究信用风险的范畴,对信用风险度量的发展历程进行了简单回顾及其模型的界定。第2章关于传统信用风险度量模型的总结。简单介绍了专家方法、评级方法和信用评分方法3个传统风险度量技术的基本内容,并对其进行总结。第3章是关于现代风险度量模型的评判与比较。阐述了4类现代信用风险度量模型,评判这些模型的优缺点,并从一般性和在我国的适用性两方面对它们进行比较分析。通过这种定性的比较分析,得出在我国当前情况下,与其他3种模型相比较,KMV模型有相对较好的适用性。第4章是基于我国上市公司的KMV模型实证研究。分析了***模型在我国的应用尚需要解决的3个问题,即非流通股定价、历史违约数据的缺乏以及资产波动率的确定,并提出了解决这些问题的相应方案,然后选取了国内30家比较有代表性的上市公司进行实证分析。模型计算的结果在一定程度上反映了公司实际的信用状况,从定量的视角表明KMV模型在我国的适用性。

关键词：信用风险信用损失信用风险度量违约率 KMV模型

信用风险度量模型比较及KMV模型在我国的应用研究

在线全文

同方学位论文库

学校读者我要写书评

暂无评论

信用风险度量模型比较及KMV模型在我国的应用研究

作者：高天宁吉林大学

学位级别：硕士

信用风险管理水平是我国商业银行与外资银行当前的主要差距所在。信用风险度量模型是当前最为先进的信用风险管理方法之一。加入WTO后,如何提高竞争力和信用风险管理水平是我国商业银行亟须解决的重要问题。本文以此作为研究对象,展开... 详细信息

信用风险管理水平是我国商业银行与外资银行当前的主要差距所在。信用风险度量模型是当前最为先进的信用风险管理方法之一。加入WTO后,如何提高竞争力和信用风险管理水平是我国商业银行亟须解决的重要问题。本文以此作为研究对象,展开对信用风险度量模型相关理论的研究,通过对国际主流信用风险计量模型具体框架的考察以及KMV模型在我国具体应用的实证分析,试图找出适合我国实际的信用风险模型,以提高我国商业银行的竞争力。本文共分为五章:第一章引言,主要阐述了选题的背景及研究意义、国内外对信用风险度量的研究情况以及本文的结构、主要内容和研究方法;第二章是为信用风险量化概要,内容主要涉及信用风险概要、信用风险对商业银行的影响、信用风险度量的理论基础以及使用的必要性;第三章现代信用风险度量模型的分析,主要对CreditMetrics模型、CreditRisk+模型、CreditPortfolio View模型以及LAS信贷分析系统作了介绍并进行了比较分析;第四章是基于KMV模型的我国商业银行信用风险实证,运用KMV模型对我国上市公司信用状况进行了实证分析;最后第五章对KMV模型在我国的应用进行了总结。

关键词：信用风险 KMV模型违约距离信用风险度量

在线全文

同方学位论文库

学校读者我要写书评

暂无评论

信用风险度量方法及KMV模型的实证

信用风险度量方法及KMV模型的实证

作者：杨绍创华南理工大学

学位级别：硕士

信用是我们生活中必不可少的一部分,信用风险是金融机构(尤其是银行和机构投资者)所面临的主要风险之一,直接影响到现代社会经济生活的各个方面,也影响到一国的宏观经济决策和经济发展,甚至影响整个全球经济的稳定与协调发展。随着金融... 详细信息

信用是我们生活中必不可少的一部分,信用风险是金融机构(尤其是银行和机构投资者)所面临的主要风险之一,直接影响到现代社会经济生活的各个方面,也影响到一国的宏观经济决策和经济发展,甚至影响整个全球经济的稳定与协调发展。随着金融危机的不断发生,企业的违约事件大量涌现。社会各界开始深刻意识到研究信用风险模型对资产定价及风险管理工作占有越来越重要的地位,次贷危机产生的连锁反应甚至使全球的金融和经济都受到了极大的损坏,更使人们对风险管理更加关切、对模型的预测效果更加重视。本文采用定性与定量结合的方法对信用风险度量模型进行了理论分析和实证检验研究。首先,介绍了信用风险的相关理论和国内外的研究现状,信用风险度量模型的发展历程,将信用风险度量模型分为古典度量模型和现代度量模型两类,并且介绍了它们的各自的特点和应用领域;其次,在此基础上重点介绍几种现代度量模型的主要内容、特征和优缺点,并对他们从模型本身和在中国的可行性两个方面做了详细对比,从而得出KMV模型较适用于我国目前的国情;再次,详细介绍KMV模型理论的基础和主要内容,完整介绍了KMV模型,参数的设定,并利用我国的最新的上市公司数据对KMV模型在我国信用风险管理的应用作了实证分析;最后是对本文的总结,包括实证分析结论、研究的局限性和后续研究方向三部分内容。本文主要是解决了二个问题,一是如何设定KMV模型的参数设定才能更好地适应我国的国情,二是在KMV模型下对我国上市公司的信用风险进行评价时,预测能力如何。对于第一个问题,本文对KMV模型的违约点设定、我国股权波动率的求法都作了详细的讲解和对比,通过模型检验得出修正后的KMV模型更能适合我国现在的市场情况,而在第二个问题方面,本来通过最新的数据与模型预测的效果作了对比,对模型的准确性有了客观的判断。

关键词：信用风险信用风险度量违约率 KMV模型

在线全文

同方学位论文库

学校读者我要写书评

暂无评论

信用风险度量模型及其在我国的应用研究

信用风险度量模型及其在我国的应用研究

作者：汪婷江西财经大学

学位级别：硕士

信用风险是商业银行面临的最主要的风险。现阶段西方发达国家商业银行的信用风险分析和管理比较成熟，信用风险的测算方法和模型不断推陈出新，在实践和理论上也已经形成了相应的体系。通过使用这些先进的测算方法和模型，西方发达国家... 详细信息

信用风险是商业银行面临的最主要的风险。现阶段西方发达国家商业银行的信用风险分析和管理比较成熟，信用风险的测算方法和模型不断推陈出新，在实践和理论上也已经形成了相应的体系。通过使用这些先进的测算方法和模型，西方发达国家的商业银行大大提高了自身的风险管理能力。为响应新巴塞尔资本协议对信用风险的内部评级的要求，我国商业银行和学者也已经开始研究和借鉴西方商业银行成功应用的信用风险度量模型。本文旨在借鉴已有的研究成果的基础上力求创新，对于我国上市公司的信用风险状况做出实证分析，以期为进一步研究模型在中国市场的适用性提供一定依据。结构上，本文首先阐述了信用风险的内涵及特征，分析了西方发达国家比较有影响力的四种信用风险度量模型，并重点对这些模型进行优劣势分析和比较研究;其次，就模型在我国商业银行信用风险度量中的适用性进行了分析;最后，选取30家上市公司的财务数据，运用KMV模型对样本公司的信用状况做出实证分析，并在实证分析基础上构建违约距离与公司业绩等因素的相关性回归模型，就KMV模型在我国的应用提出了相应的建议。主要结论有：首先，通过对模型优劣势的比较，以及在我国的适用性研究后发现，由于KMV模型原理特征，只需充分利用资本市场上的信息，便可通过计算违约距离这个核心指标来反映上市公司目前的信用状况，所以KMV模型具备一定的应用价值。而Credit metric模型、Credit Metrics+模型和Credit Portfolio View模型在我国的应用还有很大的障碍。其次，实证发现KMV模型中的违约距离对于衡量上市公司的信用状况具有一定的效果，并由所建模型进一步对实证分析结果给予支持，综合得出以股票市场价格变化数据分析为基础的KMV模型能够成为我国商业银行的实践选择。

关键词：信用风险度量 KMV模型违约距离

在线全文

同方学位论文库

学校读者我要写书评

暂无评论

内生性回收率与信用风险度量研究

中国管理科学 2016年第1期24卷 1-10页

作者：吴建华王新军张颖济南大学数学科学院山东济南250022 山东大学经济学院山东济南250100

在信用风险模型中,外生性回收率的设定会忽略回收率对损失分布尾部的影响,而且会导致潜在的模型风险。本文将因子扩散过程引入结构信用风险模型,获得了回收率和违约概率之间的内在关系,利用Monte Carlo模拟方法数值分析了预期回收率对... 详细信息

在信用风险模型中,外生性回收率的设定会忽略回收率对损失分布尾部的影响,而且会导致潜在的模型风险。本文将因子扩散过程引入结构信用风险模型,获得了回收率和违约概率之间的内在关系,利用Monte Carlo模拟方法数值分析了预期回收率对违约概率和资产价值波动率的依赖性,结果表明预期回收率与违约率之间具有很强的负相关关系,而且这种相关关系会受到债务人资产价值波动率的正向影响。在内生性回收率下,推导了信用损失的概率分布,计算了信用风险的Credit-VaR和ETF指标。最后利用市场数据检验了内生回收率信用风险模型的有效性,结果表明该模型可以很好的描述历史违约率和回收率的变化过程。

关键词：内生性回收率因子扩散过程信用风险度量数值模拟实证检验