检索结果-南通市图书馆

在线全文

学校读者我要写书评

暂无评论

交易所债券市场违约后交易规则的思考与完善

证券市场导报 2017年第3期 75-78页

作者：郑雪晴深圳证券交易所综合研究所广东深圳518000

近年来我国债券市场规模不断扩大,同时违约事件暴露频率相对提升。目前交易所债券市场的交易规则明确规定,债券违约后在交易所市场的所有交易平台将不能交易。本文对此交易规则所产生的现实影响进行深入分析,同时借鉴香港债券市场和银... 详细信息

近年来我国债券市场规模不断扩大,同时违约事件暴露频率相对提升。目前交易所债券市场的交易规则明确规定,债券违约后在交易所市场的所有交易平台将不能交易。本文对此交易规则所产生的现实影响进行深入分析,同时借鉴香港债券市场和银行间债券市场违约后的交易规则安排,提出对交易所债券市场违约后交易规则的完善建议。

关键词：债券违约交易所债券市场交易规则

维普期刊数据库博看期刊

在线全文

学校读者我要写书评

暂无评论

交易所债券市场的机遇

中国金融 2011年第10期 53-55页

作者：夏武勇上海证券交易所

债券市场是货币政策和财政政策实践、金融机构投融资管理的重要平台，在改善企业融资结构，优化资源配置、形成全社会基准价格等方面发挥着重要作用。我国债券市场发展问题一直为决策层和业界所关注。交易所债券市场历来是我国债券市场... 详细信息

债券市场是货币政策和财政政策实践、金融机构投融资管理的重要平台，在改善企业融资结构，优化资源配置、形成全社会基准价格等方面发挥着重要作用。我国债券市场发展问题一直为决策层和业界所关注。交易所债券市场历来是我国债券市场的重要组成部分，其兴衰历程折射出我国债券市场进阶演化之路。探讨交易所债券市场的发展，对摸索债券市场发展规律不无裨益。

关键词：交易所债券市场市场发展规律企业融资结构优化资源配置投融资管理政策实践货币政策金融机构

在线全文

学校读者我要写书评

暂无评论

交易所债券市场回购利率的影响因素研究

交易所债券市场回购利率的影响因素研究

作者：姚远上海交通大学

学位级别：硕士

债券回购市场是金融市场参与者进行资金融通的重要市场,债券回购业务金融市场参与者调整资本的过剩与不足的重要融资方式,债券回购利率即是市场参与者之间融通资金的利率。相对于其他利率,债券回购利率能够及时的反映市场上的资金供求情... 详细信息

债券回购市场是金融市场参与者进行资金融通的重要市场,债券回购业务金融市场参与者调整资本的过剩与不足的重要融资方式,债券回购利率即是市场参与者之间融通资金的利率。相对于其他利率,债券回购利率能够及时的反映市场上的资金供求情况,这就决定了其在整个金融市场中的导向作用。交易所债券回购市场是我国金融市场的重要组成部分。本文从利率影响理论及交易所债券回购市场的发展运行出发,根据交易所债券市场的特点,从不同角度选取有代表性的可量化因素,基于2012年4月至2015年11月这段时间的数据,运用Eviews7.0软件,在稳定性检验的基础上,进行格兰杰因果检验,协整性检验,得出交易所债券回购利率与证券交易结算资金余额之间存在负相关性,与综合股价指数、银行间回购利率之间存在正相关性。通过上述分析并结合交易所债券回购利率的运行机制与我国债券市场目前发展状况,本文从交易所债券回购市场自身运行环境和运行机制及等方面出发提出5点政策建议,希望对交易所债券回购市场今后的研究与发展提供帮助。

关键词：交易所债券市场债券回购利率资金供求

制度规则、前提设定及至有效性比较:银行间与交易所债券市场

同方学位论文库评论

在线全文

同方学位论文库

学校读者我要写书评

暂无评论

改革 2012年第10期 124-129页

作者：宋芳秀王梓溦北京大学经济学院北京100091 佐治亚理工学院佐治亚亚特兰大30332

中国债券市场分为银行间债券市场和交易所债券市场,二者在发展程度、制度规则、交易主体、债券种类等方面存在较大差异,由此引致市场有效性的差别。运用游程检验、单位根检验、方差比检验等计量方法,对中国总体债券市场、中国银行间债... 详细信息

中国债券市场分为银行间债券市场和交易所债券市场,二者在发展程度、制度规则、交易主体、债券种类等方面存在较大差异,由此引致市场有效性的差别。运用游程检验、单位根检验、方差比检验等计量方法,对中国总体债券市场、中国银行间债券市场及中国交易所债券市场分别进行有效性检验,结果表明,中国债券市场已经达到弱式有效水平,但交易所市场的有效性略高于银行间市场。今后应积极推进债券市场的改革和创新,促进两个债券市场的统一,提高中国债券市场的整体运行效率。

关键词：银行间债券市场交易所债券市场有效市场假说

在线全文

学校读者我要写书评

暂无评论

中国交易所债券市场分形特征的实证研究

数理统计与管理 2009年第2期28卷 324-330页

作者：王鹏魏宇张蕾西南交通大学经济管理学院四川成都610031

分形是自然系统和社会经济系统中存在的一种非线性现象.对我国金融市场分形特征的现有研究集中于股票市场和外汇市场,本文研究了我国金融市场的另一重要组成部分-交易所债券市场的分形特征.实证结果显示,中国交易所债券市场的价格变动... 详细信息

分形是自然系统和社会经济系统中存在的一种非线性现象.对我国金融市场分形特征的现有研究集中于股票市场和外汇市场,本文研究了我国金融市场的另一重要组成部分-交易所债券市场的分形特征.实证结果显示,中国交易所债券市场的价格变动是以分数布朗运动方式进行的,所形成的运动轨迹呈现出典型的特征指数α交易所债券市场各时间标度下的收益率中.最后提出了从市场的分形特征出发进行风险管理的思路.

关键词：交易所债券市场分形特征风险管理

银行间债券市场与交易所债券市场之间的国债价格差异研究

在线全文

学校读者我要写书评

暂无评论

软科学 2008年第10期22卷 25-28页

作者：朱鲁秀胡海鸥上海交通大学安泰经济与管理学院上海200030

引入虚拟变量建构计量模型研究了我国银行间债券市场与交易所债券市场之间的国债价格差异。主要发现:在其他情况不变的条件下,在不同的债券市场交易对国债的无风险收益率有显著影响;流动性变量对到期收益率具有很好的解释能力,两类市场... 详细信息

引入虚拟变量建构计量模型研究了我国银行间债券市场与交易所债券市场之间的国债价格差异。主要发现:在其他情况不变的条件下,在不同的债券市场交易对国债的无风险收益率有显著影响;流动性变量对到期收益率具有很好的解释能力,两类市场对流动性风险的补偿系数存在显著差异。

关键词：银行间债券市场交易所债券市场价格差异

交易所债券市场与银行间债券市场波动性比较研究

在线全文

学校读者我要写书评

暂无评论

经济研究参考 2004年第55期 27-28页

作者：袁东

从不同的角度理解债券市场的波动性,有着不完全相同的涵义,进而可以从不同的角度来测度债券市场的波动性.债券市场的波动性主要是通过市价的波动体现出来,由于债券尤其是国债的市价波动主要受利率变动的影响,可以说利率是影响国债市场... 详细信息

从不同的角度理解债券市场的波动性,有着不完全相同的涵义,进而可以从不同的角度来测度债券市场的波动性.债券市场的波动性主要是通过市价的波动体现出来,由于债券尤其是国债的市价波动主要受利率变动的影响,可以说利率是影响国债市场价格的第一要素,所以对债券市场波动性的第一层次理解便是债券市价随着市场利率变动而波动的特征.

关键词：交易所债券市场银行间债券市场中国债券市价波动性价格-收益率分析利率水平

在线全文

学校读者我要写书评

暂无评论

交易所债券市场发展的问题诊断及解决途径

中国经贸 2011年第10期 126-127页

作者：李国勇西安交通大学经济与金融学院陕西西安710061

经过30年的发展历程，我国债券市场形成了以银行间债券市场为主、交易所债券市场为辅的分割的市场结构。与发达国家债券市场和我国银行间债券市场相比，交易所债券市场存在市场规模小、产品种类少、产品同质化、政策限制等不利因素。未... 详细信息

经过30年的发展历程，我国债券市场形成了以银行间债券市场为主、交易所债券市场为辅的分割的市场结构。与发达国家债券市场和我国银行间债券市场相比，交易所债券市场存在市场规模小、产品种类少、产品同质化、政策限制等不利因素。未来交易所债券市场发展可从债券平台、市场参与、监管政策等三个方面形成合力，促进交易所债券市场的复兴。

关键词：交易所债券市场发展历程问题诊断途径

维普期刊数据库评论

在线全文

维普期刊数据库

学校读者我要写书评

暂无评论

我国交易所债券市场的混沌特性研究

我国交易所债券市场的混沌特性研究

作者：张文博中国海洋大学

学位级别：硕士

有效市场假说为代表的传统线性资本市场假说对经济运行中的一些规律进行了有效解释，但随着研究不断深入，传统线性资本市场假说因其苛刻的假设无法对市场中价格波动做出合理解释。混沌为代表的非线性理论将资本市场看作复杂系统，对价... 详细信息

有效市场假说为代表的传统线性资本市场假说对经济运行中的一些规律进行了有效解释，但随着研究不断深入，传统线性资本市场假说因其苛刻的假设无法对市场中价格波动做出合理解释。混沌为代表的非线性理论将资本市场看作复杂系统，对价格变动趋势进行更准确的描述。交易所债券市场作为我国经济运行情况的“指示针”，在金融危机背景下逐渐成为企业首选的直接融资平台，但由于市场内部投资主体多元化，市场价格复杂性，使得线性分析存在局限。本文首次将混沌理论运用于交易所债券市场，从时空维度动态分析市场混沌特性，对混沌理论的经济应用与交易所债券市场经济调控具有重要价值与意义。本文的贡献主要集中在以下几个方面：首先，指出以有效市场假说为代表的传统资本市场假说的局限性，认为分形市场假说等非线性角度的理论更能充分说明资本市场中价格变动与投资者行为。系统梳理了混沌理论的重构相空间方法与特征分析方法，为实证研究提供技术手段。通过市场现状的理论分析与BDS检验等计量分析，分别考察上证国债市场与上证企债市场的复杂性，得出交易所债券市场具有非线性特征。其次，为了获得更为精确的相空间重构参数，利用自相关函数法、互信息法、去偏自相关法分别计算上证国债指数序列与上证企债指数序列的时间延迟，选用虚假邻近点法、CAO法分别计算时间序列的嵌入维数，对比方法的适用性，得到上证国债指数序列的最佳时间延迟为γ=3、嵌入维数为m=6，上证企债指数序列的最佳时间延迟为，嵌入维数为m=7。再次，基于静态分析的视角，利用不同方法有针对性地分析上证国债指数与企债指数序列的混沌特性。其中，利用盒维法与关联维数得到交易所债券市场具有自相似性，应用最大Lyapunov指数法证明了交易所中两个债券市场均存在初值敏感依赖性，采用Kolmogorov熵说明市场具有内在随机性。对结论进行综合分析，证明交易所债券市场是混沌系统，但其混沌特征并不十分明显。此外，通过市场间比较得到交易所国债市场的混沌特性高于企债市场，国债市场价格变动的复杂性更强。最后，将2008年作为分段点，探讨交易所债券市场混沌特性的动态演进过程。我国交易所债券市场在不断完善成熟的过程中，其分维性、内随机性、初值敏感依赖性等混沌特性在国债市场与企债市场中均减弱，其中企债市场由于发展速度快，交易品种丰富，其混沌特性的减弱幅度大于国债市场。基于模型分析结果与客观变动，根据我国交易所债券市场的混沌特征及动态演进结果，对市场的动态波动做出合理解释，并给出交易所市场的具体调控措施。

关键词：交易所债券市场混沌动力学系统相空间重构混沌特性