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Intraday Lead-Lag Relationship between Index Futures and Stock Index Markets:Evidence from Malaysia

Journal of Modern Accounting and Auditing 2018年第10期14卷 561-569页

作者： Jude W. Taunson Mohd. Fahmi Bin Ghazali minah japang Abd. Kamal Bin Char Universiti Malaysia Sabah SabahMalaysia

This paper investigates the lead-lag relationship between the stock index futures(known as FKLI)and its underlying index,the Kuala Lumpur Composite Index(KLCI)in the emerging Malaysian *** 15-second interval data,cross-correlation,and the partial adjustment model,we find a bi-directional asymmetric lead-lag relationship and that the KLCI’s lead over FKLI is much *** evidence also suggests that the KLCI returns over-react to information,more so once thin trading effects are ***,the evidences suggest that traders prefer to exploit stock specific information in the underlying market despite the advantages of trading the index futures.

关键词： lead-lag relations index futures emerging market

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