检索结果-南通市图书馆

Pathwise no-arbitrage in a class of delta hedging strategies

Probability, Uncertainty and Quantitative risk 2016年第1期1卷 61-85页

作者： Alexander schied Iryna Voloshchenko I.Voloshchenko department of Mathematics University of Mannheim68131 MannheimGermany

We consider a strictly pathwise setting for delta hedging exotic options,based on Follmer’s pathwise It¨o *** trajectories areˆd-dimensional continuous functions whose pathwise quadratic variations and covariations are determined by a given local volatility *** existence of delta hedging strategies in this pathwise setting is established via existence results for recursive schemes of parabolic Cauchy problems and via the existence of functional Cauchy problems on path *** main results establish the nonexistence of pathwise arbitrage opportunities in classes of strategies containing these delta hedging strategies and under relatively mild conditions on the local volatility matrix.

关键词： Pathwise hedging Exotic options Pathwise arbitrage Pathwise Ito calculus Follmer integral Local volatility Functional Ito formula Functional Cauchy problem on path space

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An FBSdE approach to market impact games with stochastic parameters

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Probability, Uncertainty and Quantitative risk 2021年第3期6卷 237-260页

作者： Samuel drapeau Peng Luo Alexander schied dewen Xiong SAIF/CAFr/CMAr and School of Mathematical Sciences Shanghai Jiao Tong UniversityShanghai 200030China School of Mathematical Sciences Shanghai Jiao Tong UniversityShanghai 200240China department of Statistics and Actuarial Science University of WaterlooCanada

In this study,we have analyzed a market impact game between n risk-averse agents who compete for liquidity in a market impact model with a permanent price impact and additional *** market parameters,including volatility and drift,are allowed to vary *** first main result characterizes the Nash equilibrium in terms of a fully coupled system of forward-backward stochastic differential equations(FBSdEs).Our second main result provides conditions under which this system of FBSdEs has a unique solution,resulting in a unique Nash equilibrium.

关键词： Market impact game Nash equilibrium FBSdE

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