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Tail Causality between Crude Oil Price and RMB Exchange Rate

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China & World Economy 2020年第3期28卷 116-134页

作者： haoyuan ding Yuying Jin Cong Qin Jiezhou Ying College of Business and Shanghai Institute of Intermational Finance Shanghai University of Finance and Economics China Development and Strategy Renmin University of ChinaChina College of Business and Shanghai Institute of International Finance and Economics Shanghai University of Finance and EconomicsChina

In this paper we assess the causal relationship between international crude oil price changes and the RMB exchange rate using daily information from 21 July 2005 to 5 April 2017.In addition to linear causality tests,we employ quantile causality test to.identify prior imperceptible causplity in quantiles.We find a causal relationship from crude oil price to exchange rate at each quantile interval,but the reverse only appears in tail.This may help to explain why a traditional linear test fails to capture the causality from exchange rate to crude oil price as the quantile causalities in tails are canceled out by each other:Moreover;using RMB as the settlement currency in crude oil trade can weaken the prior significant causal relationships between crude oil price and exchange rate,whereas the reform of exchange rate marketization reignites the tail causalities from exchange rate to crude oil price.These findings recommend a wider use of domestic currencies in crude oil trade to avoid risk from the crude oil market.

关键词： crude oil price exchange rate quantile causality test

Tail causalities between monetary supply and real estate prices in China

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Economic and Political Studies 2020年第1期8卷 82-95页

作者： haoyuan ding Guoyong Liang Tong Qi Jiezhou Ying College of Business Shanghai University of Finance and EconomicsShanghaiP.R.China Division on Investment and Enterprise United Nations Conference on Trade and DevelopmentGenevaSwitzerland Collaborative Innovation Center of China Pilot Free Trade Zone Shanghai University of Finance and EconomicsShanghaiP.R.China

The asymmetric and segmented causality between the monetary policy and real estate market in China is crucial but remains mystery.With the application of quantile causality test,this article investigates nonlinear dependence between property prices and money supply.Our results show that the tail causality exists in many cities in China.Moreover,we find that small-sized cities and inland cities are more sensitive to the broad money(M2)changes when the housing market return is in the tail quantile intervals.These findings can help the Chinese government formulate appropriate monetary policies regarding their implications in the real estate market.

关键词： Housing prices monetary policy quantile causality test ‘tail effect’ China

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Guest Editors'Words

China & World Economy 2023年第6期31卷 1-4页

作者： Ligang Song Yixiao Zhou Crawford School of Public Policy Australian National UniversityAustralia

This special issue focuses on the challenges facing the Chinese economy in managing the process of economic recovery from the COVID-19 pandemic while achieving its long-term goals of building a modern economy in the n... 详细信息

关键词： economy goals managing

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金融业开放与企业经济绩效

金融评论 2022年第4期14卷 61-78,125页

作者：金则杨丁浩员靳玉英上海师范大学商学院上海财经大学商学院上海财经大学科研处

2018年博鳌亚洲论坛上习近平总书记发表主旨演讲,宣布我国金融业将进一步扩大开放。本文将这次重要讲话作为金融业开放的标志性事件,构建广义双重差分模型考察金融业开放对企业经济绩效的影响。研究发现,总体上金融业开放显著提高了企... 详细信息

2018年博鳌亚洲论坛上习近平总书记发表主旨演讲,宣布我国金融业将进一步扩大开放。本文将这次重要讲话作为金融业开放的标志性事件,构建广义双重差分模型考察金融业开放对企业经济绩效的影响。研究发现,总体上金融业开放显著提高了企业经济绩效。融资约束越严重的企业,事后经济绩效的正向作用越强,表明金融业开放缓解融资约束是改善企业经济绩效的重要渠道。投资类型异质性分析发现,相比金融领域投资,金融业开放导致的融资约束改善主要促进了企业实体领域投资。融资约束越严重,企业在金融业开放之后的实体领域投资增加越多。以上研究表明,金融业开放对我国企业绩效具有普遍的正向作用,企业融资约束的改善是该作用发生的重要机制。在金融业开放政策的激励下,企业加大了针对实体经济的投资力度,充分体现金融业开放实现了“金融服务实体”的战略定位。

关键词：金融业开放企业经济绩效融资约束

外部冲击对中国资本市场的影响研究:基于企业出口的视角

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财贸经济 2022年第11期43卷 108-123页

作者：丁浩员樊海潮王丹张丽娜上海财经大学商学院上海财经大学国际经济合作研究院 200433 复旦大学经济学院 200433 复旦大学世界经济研究所 200433 中国首席经济学家论坛 200082

本文以新冠肺炎疫情全球蔓延背景下的美股熔断事件为切入点,聚焦企业出口的视角,采用事件研究法,对2020年美股熔断消息披露后中国不同出口规模上市公司在资本市场的反应及其影响机制进行了深入探析,系统揭示并考察了全球化背景下重大突... 详细信息

本文以新冠肺炎疫情全球蔓延背景下的美股熔断事件为切入点,聚焦企业出口的视角,采用事件研究法,对2020年美股熔断消息披露后中国不同出口规模上市公司在资本市场的反应及其影响机制进行了深入探析,系统揭示并考察了全球化背景下重大突发公共事件冲击对中国资本市场的影响及其传导机制。实证结果表明,中国上市公司出口规模越大,美股熔断消息披露事件窗口期内该企业受到的负向冲击越大,国内投资者对该企业的市场预期越差。进一步研究发现,当企业主要出口国疫情较严重、企业实际控制人性质为外资企业以及企业国内子公司所处地区疫情较严重时,企业在股票市场上所受的负向冲击越大;而当企业属于医药行业或者分析师对该企业关注度较高时,则能有效对冲美股熔断带来的负向冲击。本文研究一方面拓展了文献中关于外部突发公共事件冲击和市场投资者反应二者关系的认知,同时也有助于厘清全球化背景下企业出口贸易与企业资本市场表现的联动关系;另一方面为特殊时期企业应对突发公共事件冲击可能采取的各项措施以及有关部门调整制定相应风险防范政策以维护金融市场稳定提供了重要启示。

关键词：美股熔断中国资本市场出口企业重大突发公共事件

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俄乌冲突对世界经济和中国经济的影响及对策

中国发展 2022年第3期22卷 66-72页

作者：丁浩员李肖李怡上海财经大学商学院上海200433

2022年俄乌冲突的爆发导致全球经济剧烈动荡,国际能源和农产品价格高企,大宗产品价格飙升,通货膨胀加剧;美欧和俄罗斯之间的一系列制裁的出台引致全球恐慌情绪进一步蔓延,国际物流受阻,俄乌冲突和一系列制裁所带来的外溢效应愈发凸显,... 详细信息

2022年俄乌冲突的爆发导致全球经济剧烈动荡,国际能源和农产品价格高企,大宗产品价格飙升,通货膨胀加剧;美欧和俄罗斯之间的一系列制裁的出台引致全球恐慌情绪进一步蔓延,国际物流受阻,俄乌冲突和一系列制裁所带来的外溢效应愈发凸显,全球供应链风险不断上升。该文就俄乌冲突和美欧与俄罗斯之间的一系列制裁进行梳理,分析了这一冲击对全球经济和中国经济的影响,并提出针对性建议。

关键词：俄乌冲突供应链风险金融风险一带一路

消费、投资与全国统一大市场——关于进一步扩大内需,构建强大国内市场的调研报告

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中国发展 2023年第2期23卷 1-23页

作者：郑业鹭丁浩员郭巍中国致公党中央委员会北京100120

面对近年来复杂的国际国内经济形势,一些地区在进一步扩大内需、构建强大国内市场方面,针对各自发展实际,不断优化营商环境,切实提高居民收入,多措并举,取得了积极成效。然而,促消费政策有待优化,消费者权益保护面临挑战,市场主体活力... 详细信息

面对近年来复杂的国际国内经济形势,一些地区在进一步扩大内需、构建强大国内市场方面,针对各自发展实际,不断优化营商环境,切实提高居民收入,多措并举,取得了积极成效。然而,促消费政策有待优化,消费者权益保护面临挑战,市场主体活力仍显不足,基本公共服务体系建设需进一步完善,营商环境有待进一步优化等问题仍然较为突出。综合实地调研和问卷调查情况,该文建议:顺应居民消费升级趋势,着力满足居民消费需求;加强消费者权益保护,让消费者放心消费;激发市场主体活力增加有效投资;完善基本公共服务体系,助力消费投资增长;优化企业营商环境,建设全国统一大市场等。

关键词：扩大内需消费复苏有效投资统一大市场营商环境

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脑室内脑膜瘤的MRI诊断

中国医学影像学杂志 2013年第10期21卷 741-744页

作者：胡鹏陈东丁浩源泸州医学院附属医院放射科四川泸州646000

目的探讨脑室内脑膜瘤的MRI特点及其诊断价值。资料与方法回顾性分析11例经病理证实的脑室内脑膜瘤患者的临床及MRI资料,总结T1WI、T2WI及T1WI增强扫描的图像特征。结果 11例患者中,7例侧脑室内纤维细胞型脑膜瘤,呈等/稍长T1混杂等/短T... 详细信息

目的探讨脑室内脑膜瘤的MRI特点及其诊断价值。资料与方法回顾性分析11例经病理证实的脑室内脑膜瘤患者的临床及MRI资料,总结T1WI、T2WI及T1WI增强扫描的图像特征。结果 11例患者中,7例侧脑室内纤维细胞型脑膜瘤,呈等/稍长T1混杂等/短T2信号;2例位于第四脑室,1例位于第三脑室,1例位于透明隔区,均呈稍长T1稍长T2信号。T1WI均呈均匀/不均匀强化。病理证实所有脑室脑膜瘤中,侧脑室纤维型7例,第四脑室合体细胞型及混合型各1例,第三脑室合体细胞型1例,透明隔区内皮细胞型1例。结论脑室内脑膜瘤以侧脑室纤维型脑膜瘤最常见,T2WI低信号可以作为纤维型脑室内脑膜瘤的MRI典型特征进行诊断;其他部位脑室内脑膜瘤鉴别诊断困难,需要结合临床表现多方位、多角度观察,并与特定部位好发肿瘤的特征性征象相比较。

关键词：脑膜瘤脑室肿瘤磁共振成像

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党的十八大以来我国腐败治理实践研究

行政与法 2019年第3期 1-9页

作者：丁浩原中共吉林省委党校吉林长春130012

腐败成因的复杂性决定了腐败治理是一项系统性工程。本文对腐败成因进行了理论分析,总结了党的十八大以来我国腐败治理实践的成功经验,在全面从严治党向纵深发展的背景下,进一步完善腐败治理体系,形成反腐合力,需要在未来的工作中持续... 详细信息

腐败成因的复杂性决定了腐败治理是一项系统性工程。本文对腐败成因进行了理论分析,总结了党的十八大以来我国腐败治理实践的成功经验,在全面从严治党向纵深发展的背景下,进一步完善腐败治理体系,形成反腐合力,需要在未来的工作中持续推进腐败治理的法律体系建设、加强腐败治理的组织机构建设、不断完善"阳光用权"的体制机制,加快构建具有中国特色的社会化腐败治理网络。

关键词：腐败治理腐败治理体系阳光用权