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开发商义务的演进与实践:以深圳城市更新为例

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城市发展研究 2019年第9期26卷 62-68页

作者：朱丽丽黎斌杨家文段阳龚朴一郝柘淞北京大学城市规划与设计学院

保障公共配套的规范落实是城市开发和城市更新的重要内容,而开发商义务制度常被用来解决这一问题。这一制度在我国的城市建设实践中已经大量使用,却仍没得到深入研究。以深圳为例,探讨其城市更新过程中开发商义务制度的由来与演进,并选... 详细信息

保障公共配套的规范落实是城市开发和城市更新的重要内容,而开发商义务制度常被用来解决这一问题。这一制度在我国的城市建设实践中已经大量使用,却仍没得到深入研究。以深圳为例,探讨其城市更新过程中开发商义务制度的由来与演进,并选取大冲项目和湖贝旧村项目进行实践分析。研究表明开发商义务制度的使用,减轻了政府在城市更新中的行政成本,帮助政府克服了土地整理的障碍,逐渐有效落实了城市更新中的公共配套问题。这一制度在深圳市推行城市更新的过程中不断得到完善。深圳的经验,可为国内其他地区通过开发商义务制度推动城市建设和保障公共利益提供思路。

关键词：开发商义务城市更新深圳

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投资者异质信念下可转换债券赎回策略

系统工程理论与实践 2012年第3期32卷 656-663页

作者：龚朴陈睿华中科技大学管理学院武汉430074

可转换债券现有研究模型多建立在投资者理性范式之下,较少考虑投资者异质信念的影响,易造成可转换债券定价偏差,市场上所存在的众多异象如推迟(或提前)赎回至今也未能获得良好的解释.将行为金融理论引入可转换债券定价模型之中,采用投... 详细信息

可转换债券现有研究模型多建立在投资者理性范式之下,较少考虑投资者异质信念的影响,易造成可转换债券定价偏差,市场上所存在的众多异象如推迟(或提前)赎回至今也未能获得良好的解释.将行为金融理论引入可转换债券定价模型之中,采用投资者的后悔厌恶来表征投资者的异质信念,构建了投资者异质信念下可转换债券定价模型,重点探讨了异质信念对可转换债券赎回策略的影响.理论模型及数值实验结果均表明可转换债券发行者的后悔厌恶情绪是可转换债券推迟(或提前)赎回的一个重要原因.

关键词：可转换债券异质信念后悔厌恶行为金融赎回策略

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买方“跳单”行为下房产中介代理合约选择

系统工程理论与实践 2015年第10期35卷 2698-2707页

作者：王晨龚朴上海商学院财经学院上海200235 华中科技大学管理学院武汉430074

依据合约理论的分析框架,研究了面对中国普遍存在的买方"跳单"行为,房产中介应当如何在开放性代理合约和独家代理合约中进行选择.首先通过模型的建立与求解分析了各合约下中介的最优的努力水平,并研究了买方"跳单"概率和卖方房屋售价对... 详细信息

依据合约理论的分析框架,研究了面对中国普遍存在的买方"跳单"行为,房产中介应当如何在开放性代理合约和独家代理合约中进行选择.首先通过模型的建立与求解分析了各合约下中介的最优的努力水平,并研究了买方"跳单"概率和卖方房屋售价对最优决策的影响.然后基于最优决策,对两种合约进行了比较,结果显示中介在独家代理时应实施更高的努力水平;若买方"跳单"概率较小,中介应该选择开放性代理;若买方"跳单"概率较大,中介应对售价较高或较低的房屋采用开放性代理,对售价处在中间水平的房屋采用独家代理.另外,数值实验表明,随着买方"跳单"概率的增加,中介应对更多的房屋采用独家代理合约.而随着独家代理费的升高,在更大的"跳单"概率范围内,中介一定不应该选择独家代理合约.

关键词：房产中介 “跳单”行为开放性代理独家代理合约选择

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异质交易者对次级债产品定价的影响

系统工程理论与实践 2009年第12期29卷 31-37页

作者：龚朴高原华中科技大学管理学院武汉430074

行为金融学从异质交易者的角度为资产定价"异常现象"和难解之谜提供了新思路.将异质交易者引入新古典金融学框架下的次级债产品定价模型,获得了市场出清条件下的均衡价格,分析了异质交易者的存在对次级债产品价格的影响.研究发现异质交... 详细信息

行为金融学从异质交易者的角度为资产定价"异常现象"和难解之谜提供了新思路.将异质交易者引入新古典金融学框架下的次级债产品定价模型,获得了市场出清条件下的均衡价格,分析了异质交易者的存在对次级债产品价格的影响.研究发现异质交易者的存在会引发价格偏高,且偏差的程度随异质投资者比例的增大而增大,随信息精度的提高而降低.并针对金融危机,探讨了市场面临不能及时出清风险时,非均衡价格的变化规律.

关键词：异质交易者次级债产品定价

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外汇资产的时变相关性分析

系统工程理论与实践 2008年第8期28卷 26-37页

作者：龚朴黄荣兵华中科技大学管理学院武汉430074

采用时变条件t-copula模型对我国人民币汇率制度改革前后美元、欧元和日元兑人民币汇率之间的相关性进行了研究.时变t-copula模型的难点在于如何设定时变相依参数的演化方程,现有文献设定的演化方程存在滞后阶数任意选择的问题,为了克... 详细信息

采用时变条件t-copula模型对我国人民币汇率制度改革前后美元、欧元和日元兑人民币汇率之间的相关性进行了研究.时变t-copula模型的难点在于如何设定时变相依参数的演化方程,现有文献设定的演化方程存在滞后阶数任意选择的问题,为了克服该缺点,文中建立了用于描述时变相依参数的新的演化方程.结果显示美元与欧元兑人民币汇率、美元与日元兑人民币汇率之间的相关性由汇改前的弱相关变为汇改后较大程度的负相关,而欧元与日元兑人民币汇率之间的相关性在汇改前后变化并不明显.这表明人民币汇率制度的改革使得美元与欧元兑人民币汇率、美元与日元兑人民币汇率之间扭曲的相关性得到了较大程度的矫正,然而人民币汇率制度改革对欧元与日元兑人民币汇率之间相关性的影响却较小.该结果可为一篮子货币各货币权重的确定和外汇组合风险的管理提供参考.

关键词：人民币汇率相关性 Copula GARCH

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考虑买方“跳单”行为的房产中介定价策略

管理工程学报 2018年第1期32卷 24-32页

作者：王晨龚朴上海商学院财经学院上海200235 华中科技大学管理学院湖北武汉430074

买方"跳单"现象普遍存在于我国房地产产权交易二级市场,但目前相关运营层面的理论研究比较缺乏,因此,本研究通过探究买方"跳单"行为中的决策过程,分析了房产中介的中介费定价策略,试图提供相应的决策指导。虽然买方"跳单"仍然可能为房... 详细信息

买方"跳单"现象普遍存在于我国房地产产权交易二级市场,但目前相关运营层面的理论研究比较缺乏,因此,本研究通过探究买方"跳单"行为中的决策过程,分析了房产中介的中介费定价策略,试图提供相应的决策指导。虽然买方"跳单"仍然可能为房产中介带来一定的违约金补偿,但研究结果表明,房产中介的定价一定不能造成所有买方"跳单"。另外,在"跳单"违约金较高或房价较高时,中介的定价应尽可能保证买方零"跳单"。而当销售成本较高时,房产中介的定价会比较极端,要么很高,要么很低。最后,从利润的角度看,"跳单"违约金越高,房产中介所能获得的利润越高。同时,房产中介选择房价较低,房屋售价差异较小的区域代理,所获利润更高。案例分析结果表明,市场上买方对房屋的支付意愿较低时,相对于目前中介普遍使用的中介费策略,基于买方"跳单"行为的定价策略更优。

关键词：房产中介 “跳单”行为居间中保定价策略

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工人阶级的诗人——欧仁·鲍狄埃

科学社会主义 1992年第3期 77-79页

作者：龚朴人

欧仁·鲍狄埃是巴黎公社委员、工人诗人、《国际歌》歌词的作者。他,1816年10月4日生于巴黎的一个贫穷的家庭,他,起先靠包装箱子,后来靠绘制印花布图样维持生活。苦难生治使他爱憎分明,痛恨剥削者,同情和热爱劳动人民。他创作第一首歌... 详细信息

欧仁·鲍狄埃是巴黎公社委员、工人诗人、《国际歌》歌词的作者。他,1816年10月4日生于巴黎的一个贫穷的家庭,他,起先靠包装箱子,后来靠绘制印花布图样维持生活。苦难生治使他爱憎分明,痛恨剥削者,同情和热爱劳动人民。他创作第一首歌的时候才14岁,这首歌的名字叫作《自由万岁!》。这是他在参加1830年7月革命时创作的,他说:“1830年光辉的日子是唤醒我的第一阵战鼓声”。当时,他爬上了路夫瓦广场上正在建筑教堂的脚手架。

关键词：国际歌巴黎公社起义家庭名字共和国工人阶级战士劳动人民脚手架

次贷危机对中国股市影响的实证分析——基于中美股市的联动性分析

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管理评论 2009年第2期21卷 21-32页

作者：龚朴黄荣兵华中科技大学管理学院武汉430074

为了揭示次贷危机引发的金融风暴对我国内地股市的冲击大小,本文基于中美股市的联动性,采用时变t-Copula模型测算次贷危机对内地股市的影响程度。结果显示,次贷危机加剧了我国内地股票市场的震荡,不过次贷危机对内地股市冲击的程度并不... 详细信息

为了揭示次贷危机引发的金融风暴对我国内地股市的冲击大小,本文基于中美股市的联动性,采用时变t-Copula模型测算次贷危机对内地股市的影响程度。结果显示,次贷危机加剧了我国内地股票市场的震荡,不过次贷危机对内地股市冲击的程度并不高,而且次贷危机爆发后对内地股市的影响呈阶段性的变化;结果也显示香港股票市场在危机的传染中扮演着重要的作用,由次贷危机引发的美国股市的剧烈震荡易于通过香港股票市场传导至内地股票市场。

关键词：次贷危机相关性 Copula EGARCH

我国商业银行整体风险度量及其敏感性分析——基于我国商业银行财务数据和金融市场公开数据

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系统工程理论与实践 2013年第2期33卷 284-295页

作者：汪冬华黄康龚朴华东理工大学商学院上海200237 华中科技大学管理学院武汉430074

依据我国14家上市商业银行的财务数据和金融市场公开数据,利用风险因子模型和损失分布法采取蒙特卡洛模拟技术分别生成市场、信用和操作风险敞口回报的分布,在此基础上,引入Copula函数构建此三种主要风险敞口回报的联合分布,以回报形式... 详细信息

依据我国14家上市商业银行的财务数据和金融市场公开数据,利用风险因子模型和损失分布法采取蒙特卡洛模拟技术分别生成市场、信用和操作风险敞口回报的分布,在此基础上,引入Copula函数构建此三种主要风险敞口回报的联合分布,以回报形式的VaR度量我国商业银行整体风险,考察研究整体风险对我国商业银行金融业务组合变化和风险相关性交化的敏感性.实证结果表明:基于Copula理论的VaR估计方法能够很好的度量整体风险,而线性加成VaR高估了整体风险,正态VaR低估了整体风险;与市场风险相关的金融业务组合比例增加会加大整体风险,且操作风险非常显著的尖峰厚尾特性对商业银行整体风险的影响较大;易发生极端损失的操作风险与市场风险、信用风险之间的交叉作用增强时,金融监管机构要特别关注.

关键词：市场风险信用风险操作风险风险整合 Copula