检索结果-南通市图书馆

主权债务风险跨国溢出渠道的异质性研究——来自空间分位数面板回归的证据

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经济问题探索 2023年第12期 60-76页

作者：刘培培黄玮强东北大学工商管理学院沈阳110167

主权债务风险存在跨国溢出效应。当前,许多国家的主权债务问题严重,应引起高度重视。风险跨国溢出主要通过贸易、金融投资、信息和地理距离四类渠道,但是已有文献没有考察不同风险水平下跨国溢出渠道的差异性,即渠道异质性问题。本文采... 详细信息

主权债务风险存在跨国溢出效应。当前,许多国家的主权债务问题严重,应引起高度重视。风险跨国溢出主要通过贸易、金融投资、信息和地理距离四类渠道,但是已有文献没有考察不同风险水平下跨国溢出渠道的差异性,即渠道异质性问题。本文采用空间面板分位数回归模型,以G20集团为研究对象,分析跨国溢出渠道的异质性问题。研究发现:(1)在不同风险水平下,各溢出渠道的作用效果存在巨大差异。风险水平越高,贸易渠道发挥的作用越大;在极端高风险水平下,贸易渠道在风险的跨国溢出中起主导作用。(2)当一国处于极端高主权债务风险时,对贸易邻国的影响最大,而对地理邻国的影响最小。(3)与其他国家相比,美国经济基本面的恶化给邻国主权债务风险带来的冲击最大。研究结论为监管者进行动态风险管理提供了重要参考。

关键词：主权债务风险溢出渠道异质性空间计量分位数回归空间溢出

中国金融市场风险溢出非对称效应——基于TVP-VAR-DY模型的实证研究

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管理现代化 2022年第4期42卷 49-56页

作者：姚爽王艺晓黄玮强沈阳化工大学经济与管理学院辽宁沈阳110142 东北大学工商管理学院辽宁沈阳110169

本文基于TVP-VAR-DY模型,通过将市场波动分解为正向和负向波动,研究了中国金融市场风险溢出的非对称效应。结果表明,各金融市场风险溢出非对称性呈现差异化和动态化特征;静态分析发现同业市场的风险溢出非对称性最大,而外汇市场的承受... 详细信息

本文基于TVP-VAR-DY模型,通过将市场波动分解为正向和负向波动,研究了中国金融市场风险溢出的非对称效应。结果表明,各金融市场风险溢出非对称性呈现差异化和动态化特征;静态分析发现同业市场的风险溢出非对称性最大,而外汇市场的承受风险溢出非对称性最大;动态分析发现债券市场风险溢出非对称性始终为正,股票市场承受风险溢出的非对称性逐渐减弱,黄金市场风险净溢出大多数时期为负值。本文研究结论对跨金融市场风险进行动态有效管理提供了有益借鉴。

关键词：金融市场风险溢出非对称效应时变参数向量自回归模型

制造业上市公司信用风险预警研究--基于FA-BA-BP神经网络模型

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财会通讯 2022年第12期 136-140页

作者：姚爽高江波黄玮强沈阳化工大学经济与管理学院辽宁沈阳110142 东北大学工商管理学院辽宁沈阳110004

文章基于制造业整体特征,选取财务指标和非财务指标构建制造企业信用风险预警指标体系;在传统BP神经网络模型的基础上对输入指标运用因子分析进行降维优化处理,通过蝙蝠算法优化传统BP神经网络的随机权值问题,构建制造业上市公司信用风... 详细信息

文章基于制造业整体特征,选取财务指标和非财务指标构建制造企业信用风险预警指标体系;在传统BP神经网络模型的基础上对输入指标运用因子分析进行降维优化处理,通过蝙蝠算法优化传统BP神经网络的随机权值问题,构建制造业上市公司信用风险预警的FA-BA-BP模型;以60家制造业上市公司为样本,进行实证研究。通过对数据的降维处理,提炼出盈利能力、偿债能力、运营能力、自身规模、创新能力和经营规范六个信用风险预警因子。研究表明:FA-BA-BP神经网络模型迭代次数更少、均方误差和平均绝对误差均为最小,且预测准确率达到95%,具有良好的预警作用。

关键词：制造企业信用风险预警 FA-BA-BP模型

尾部风险和债券横截面收益率:来自中国债券市场的证据

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金融发展研究 2022年第7期 68-75页

作者：黄玮强奇丽英张静东北大学工商管理学院辽宁沈阳110167

利用时变尾部风险模型,刻画债券尾部风险,通过投资组合分析和Fama-MacBeth回归分析方法,研究了尾部风险和我国债券横截面收益率间的关系,并构建了尾部风险因子,检验将其加入现有因子模型后的定价效率。研究结果表明,我国债券市场存在显... 详细信息

利用时变尾部风险模型,刻画债券尾部风险,通过投资组合分析和Fama-MacBeth回归分析方法,研究了尾部风险和我国债券横截面收益率间的关系,并构建了尾部风险因子,检验将其加入现有因子模型后的定价效率。研究结果表明,我国债券市场存在显著为负的尾部风险溢价;在控制了债券评级、到期时间、规模、流动性、票面利率、债券市场贝塔、反转、动量、违约利差和换手率之后,尾部风险和我国债券横截面收益率间的负向关系依然显著;尾部风险因子的加入能够提高模型的定价效率。

关键词：债券定价投资组合分析 Fama-MacBeth回归尾部风险因子

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中国金融机构波动溢出动态关联网络研究

东北大学学报（自然科学版） 2019年第4期40卷 596-601页

作者：黄玮强李方姚爽东北大学工商管理学院辽宁沈阳110169 沈阳化工大学经济与管理学院辽宁沈阳110142

基于VAR-GARCH-BEKK模型,构建金融机构波动溢出动态关联网络,分析网络的关联拓扑结构指标,挖掘金融行业间的波动溢出动态关联规律.结果表明:银行业内部金融机构间的波动溢出水平比较稳定;绝大多数时期,银行业和证券业金融机构在网络中... 详细信息

基于VAR-GARCH-BEKK模型,构建金融机构波动溢出动态关联网络,分析网络的关联拓扑结构指标,挖掘金融行业间的波动溢出动态关联规律.结果表明:银行业内部金融机构间的波动溢出水平比较稳定;绝大多数时期,银行业和证券业金融机构在网络中表现为独立的关联"社团";从受到外部波动溢出影响方面看,证券业的平均系统关联最强,信托业的平均跨行业关联最强;从对外波动溢出影响方面看,各行业的平均系统关联强弱差异不大,保险业的平均跨行业关联最强;从网络总体"嵌入"程度看,信托业的平均系统关联及跨行业关联均最强,其网络"嵌入"程度最深.

关键词：波动溢出网络关联分析金融机构金融行业网络拓扑结构

石油市场和股票市场之间的尾部风险溢出效应--基于变分模态分解和动态Copula函数的研究

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东北大学学报（自然科学版） 2021年第8期42卷 1186-1193页

作者：黄玮强赵阳姚爽东北大学工商管理学院辽宁沈阳110167 沈阳化工大学经济与管理学院辽宁沈阳110142

利用变分模态分解法将原始收益率序列分解为不同期限的子序列.基于动态Copula函数计算石油市场和股票市场之间的在险价值指标(VaR和CoVaR),研究在极端下跌和极端上涨的市场情况下,国际石油市场与发达国家和新兴市场国家股票市场的短期... 详细信息

利用变分模态分解法将原始收益率序列分解为不同期限的子序列.基于动态Copula函数计算石油市场和股票市场之间的在险价值指标(VaR和CoVaR),研究在极端下跌和极端上涨的市场情况下,国际石油市场与发达国家和新兴市场国家股票市场的短期和长期尾部风险溢出效应.实证研究结果表明,石油市场和股票市场之间存在双向的尾部风险溢出效应.首先在风险溢出的强度方面,石油市场对股票市场的尾部风险溢出效应明显比股票市场对石油市场的尾部风险溢出效应更强烈.其次在风险溢出的方向方面,股票市场对石油市场的尾部风险溢出效应均为正向,石油市场对大部分国家股票市场的上尾风险溢出效应为正向,且对全部国家股票市场的下尾风险溢出效应为正向.最后,石油市场和大部分国家股票市场之间的长期尾部风险溢出效应都比短期尾部风险溢出效应更强烈.研究结果有利于相关市场投资策略的制定和极端风险传染的防范.

关键词：股票市场石油市场尾部风险溢出变分模态分解 Copula函数

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产业集群广义创新合作网络演化

东北大学学报（自然科学版） 2012年第4期33卷 592-596页

作者：黄玮强庄新田姚爽东北大学工商管理学院辽宁沈阳110819 沈阳化工大学经济管理学院辽宁沈阳110142

综合考虑网络动态演化过程中的偏好依附和区域优先连接性,运用复杂网络研究中的率方程法,从企业的"网络嵌入性"角度出发,推导出了网络度分布的演化方程.分析结果表明,创新合作网络度分布服从幂律分布;随着网络的动态演化,企业间所拥有... 详细信息

综合考虑网络动态演化过程中的偏好依附和区域优先连接性,运用复杂网络研究中的率方程法,从企业的"网络嵌入性"角度出发,推导出了网络度分布的演化方程.分析结果表明,创新合作网络度分布服从幂律分布;随着网络的动态演化,企业间所拥有的资源差异越来越大,这给企业带来了更多的技术机会,有利于新知识的产生和交流;"网络嵌入性"越均衡,越有利于提高集群整体的创新绩效;应鼓励集群内企业间积极开展创新合作,这将有利于优化网络结构,降低创新资源被少数企业所垄断的可能性.

关键词：产业集群广义创新合作网络区域优先连接率方程法动态演化

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基于信息溢出网络的我国行业关联性研究

运筹与管理 2019年第9期28卷 173-180页

作者：王丹黄玮强东北大学工商管理学院

行业信息溢出网络是各行业之间风险关联的载体,其信息溢出的方向和强度与行业的风险传染特征密切相关。运用广义方差分解对申银万国行业一级指数同时构建行业收益率溢出网络和行业波动率溢出网络,分别从静态和动态角度分析我国行业信息... 详细信息

行业信息溢出网络是各行业之间风险关联的载体,其信息溢出的方向和强度与行业的风险传染特征密切相关。运用广义方差分解对申银万国行业一级指数同时构建行业收益率溢出网络和行业波动率溢出网络,分别从静态和动态角度分析我国行业信息溢出的总体情况和动态演化。研究发现:我国各行业间信息溢出水平较高,整体信息联动能力强,但各行业信息溢出随时间变化具有波动性和不确定性。长期情形下,收益率溢出网络和波动溢出网络对系统性重要行业的识别排序具有高度一致性,但短期内两者存在较大差异。长期内,银行业和非银行金融业是系统性重要(信息)接受行业,机械设备业是系统性重要(信息)传播行业;短期内,银行、非银行金融、国防军工、食品饮料及家用电器业是系统性重要行业,但它们的具体角色(信息接受或者传播)具有不确定性。研究结论对于政府产业政策制定及产业监管具有重要的现实意义。

关键词：行业关联方差分解信息溢出网络系统性重要行业

基于变权的语言评价信息不完全的群组评价方法

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控制与决策 2009年第9期24卷 1351-1355页

作者：郭亚军姚爽黄玮强东北大学工商管理学院沈阳110004

针对评价群体成员权重未知且语言评价信息不完全的群组评价问题,提出了一种基于变权的证据推理解决方法.该方法将各评价群体成员的评价意见作为证据,将位置权向量引入到信度初始分配的建立中,定义了冲突度指数的概念作为证据赋权的诱导... 详细信息

针对评价群体成员权重未知且语言评价信息不完全的群组评价问题,提出了一种基于变权的证据推理解决方法.该方法将各评价群体成员的评价意见作为证据,将位置权向量引入到信度初始分配的建立中,定义了冲突度指数的概念作为证据赋权的诱导分量,结合"大多数"模糊量化算子确定权重,并应用Dempster规则进行证据合成.该方法从证据之间提取权重信息,体现了采纳多数人意见的群组评价思想.最后给出了一个应用实例.

关键词：群组评价语言评价信息信息不完全证据理论位置权向量