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论上市公司盈利的信息含量

经济评论 2002年第3期 121-124页

作者：黄志忠厦门大学会计系厦门361005

在中国股票市场上 ,不仅未预期盈余具有信息含量 ,从各别年份来看 ,利润率的高低也会影响股票价格 ,因而 ,利润率本身也具有信息含量。在 1996年高利润率是利好消息 ,但到了 1998年却成了利差消息。 1997年回归结果表明 ,政府的干预和... 详细信息

在中国股票市场上 ,不仅未预期盈余具有信息含量 ,从各别年份来看 ,利润率的高低也会影响股票价格 ,因而 ,利润率本身也具有信息含量。在 1996年高利润率是利好消息 ,但到了 1998年却成了利差消息。 1997年回归结果表明 ,政府的干预和证监会加强监管对证券市场的规范起了重要的作用 ,证券管理部门对证券市场的管理应持之以恒 ,不能搞传统的一阵风的短期行为。尽管上市公司利润操纵现象较为普遍 ,个别公司影响恶劣 ,但投资者仍然以上市公司发布的财务信息为依据进行投资决策 ,这种情况下财务信息披露的规范显得尤为重要与急迫。

关键词：上市公司盈余信息含量超额股票收益利润股票市场

宏观货币政策、区域金融发展和企业融资约束——货币政策传导机制的微观证据

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会计研究 2013年第1期 63-69,96页

作者：黄志忠谢军南京大学商学院会计学系 210093 华南师范大学经济与管理学院 510006

本文以2002—2010年期间深沪上市公司季度数据为基础,从区域金融发展的角度评估了宏观货币政策对企业融资约束的缓解效应,从企业投资层面考察了宏观货币政策的传导机制。文章的实证研究结果显示:1)宽松的货币政策促进了企业扩张投资,通... 详细信息

本文以2002—2010年期间深沪上市公司季度数据为基础,从区域金融发展的角度评估了宏观货币政策对企业融资约束的缓解效应,从企业投资层面考察了宏观货币政策的传导机制。文章的实证研究结果显示:1)宽松的货币政策促进了企业扩张投资,通过降低企业投资内部现金流敏感性缓解了企业融资约束,改善了企业金融生态环境。2)区域金融市场的发展激励了企业扩张投资,营造了良好的企业金融生态环境,从而有效缓解企业的融资约束压力。3)区域金融市场的发展强化了宏观货币政策对企业融资约束的缓解效应,优化了宏观货币政策的传导机制。本文的研究发现为宏观货币政策及其区域效应的传导机制提供了企业投融资层面的微观证据。

关键词：企业融资约束金融生态环境货币政策传导机制区域金融发展

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中国上市公司盈利成长规律实证分析

经济研究 2000年第12期35卷 11-19页

作者：黄志忠陈龙厦门大学会计系 361005

西方的多数研究证实 ,个别企业的盈利变化过程大致可由随机游走过程来表述 ,这给后期的学者利用盈利数据进行实证研究提供了基础。中国的某些学者不加检验地引进了西方的研究成果 ,即假设企业的盈利遵循随机游走过程 ,甚至认为企业的盈... 详细信息

西方的多数研究证实 ,个别企业的盈利变化过程大致可由随机游走过程来表述 ,这给后期的学者利用盈利数据进行实证研究提供了基础。中国的某些学者不加检验地引进了西方的研究成果 ,即假设企业的盈利遵循随机游走过程 ,甚至认为企业的盈利应该遵循带成长因素的随机游走过程。实际情况如何呢 ?本文以上海证券交易所 1 994年底之前上市的公司为样本 ,采用多种统计方法 ,分析了它们连续 6年的盈利报告 ,结果发现 :(1 )上市公司盈利额及总资产利润率并不遵循随机游走过程和带成长因素的随机游走过程。 (2 )从盈利增量呈强负自相关的两个样本组合的统计分析看 ,模型中加进盈利增量变量 ,较大地提高了模型拟合度。 (3)从多项统计指标的显著改善可以看出 ,模型Et=b1 Et- 1 +b2 ΔEt- 1 +εt 能更好地描述样本公司的盈利成长。

关键词：盈利成长自相关性横截面与时序混合数据

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区域金融发展、内部资本市场与企业融资约束

会计研究 2014年第7期 75-81,97页

作者：谢军黄志忠华南理工大学工商管理学院会计学系 510640 南京大学商学院会计学系 210093

本文以我国深沪两市2003—2011年上市公司数据为样本,通过考察区域金融发展程度和企业集团内部融资对企业融资约束的影响,研究了内部资本市场的融资功能以及区域金融发展对其的影响。文章的实证结果显示:1)国有企业的集团内部资本市场... 详细信息

本文以我国深沪两市2003—2011年上市公司数据为样本,通过考察区域金融发展程度和企业集团内部融资对企业融资约束的影响,研究了内部资本市场的融资功能以及区域金融发展对其的影响。文章的实证结果显示:1)国有企业的集团内部资本市场并没有起到缓解融资约束的作用;2)民营企业具有更强的内部资金管理能力,民营企业集团所构建的内部资本市场能够更好地发挥资本配置功能;3)对于国有企业,内部资本市场对区域金融市场不具有功能替代效应;4)而对于民营企业,内部资本市场对区域金融市场具有显著的功能替代效应,内部资本市场在金融发展程度较低的区域能够更好地发挥融资功能。

关键词：企业融资约束区域金融发展内部资本市场融资性关联交易

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爱在乡间

爱在乡间

2001年

作者：黄志忠

一个偏僻、封闭的山村，只有几十户人家300来村民，却有心态百出、面孔各异的各色人物……

ISBN: (纸本)7501144753

一个偏僻、封闭的山村，只有几十户人家300来村民，却有心态百出、面孔各异的各色人物……

关键词：长篇小说中国当代

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从会计本质看会计目标与会计职能

会计研究 1997年第6期 33-35页

作者：黄志忠厦门大学会计系

从会计本质看会计目标与会计职能●黄志忠对会计的职能与目标的界定，关系到会计能输出什么信息和应输出什么信息的问题，这恰恰是会计应解决的根本问题。因此，对这个问题的讨论是很有意义的。贵刊１９９５年１１期、１９９６年第６期... 详细信息

从会计本质看会计目标与会计职能●黄志忠对会计的职能与目标的界定，关系到会计能输出什么信息和应输出什么信息的问题，这恰恰是会计应解决的根本问题。因此，对这个问题的讨论是很有意义的。贵刊１９９５年１１期、１９９６年第６期分别刊载了刘峰的文章《会计目标与职...

关键词：会计会计职能会计目标

基于全局稀疏梯度与低秩张量正则化的多源多波段图像融合方法

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传感技术学报 2021年第10期34卷 1354-1359页

作者：黄志忠潘汉桂林航天工业学院电子信息与自动化学院广西桂林541004 上海交通大学航空航天学院上海200240

多模图像融合可有效提升多传感器系统的目标信息表征能力。然而,常用的图像融合方法只能融合两个模态传感器的信息。针对上述问题,充分利用多模图像空间与频谱信息的高阶相关性及其内在结构特性,基于图像域的非局部自相似特性,引入复合... 详细信息

多模图像融合可有效提升多传感器系统的目标信息表征能力。然而,常用的图像融合方法只能融合两个模态传感器的信息。针对上述问题,充分利用多模图像空间与频谱信息的高阶相关性及其内在结构特性,基于图像域的非局部自相似特性,引入复合正则化方法,提出基于全局稀疏梯度与低秩张量正则化的多模图像融合方法,实现高光谱、多光谱和全色图像的同时融合。其中,多模图像的频谱信息使用全局稀疏梯度正则化方法,空间信息使用低秩张量正则化方法。上述复合正则化方法的优点在于可以有效对空间与频谱信息的内在结构特性进行建模,消除图像空间域的阶梯效应,减少伪频谱信息的引入。仿真实验验证了该方法的可行性和有效性。该方法为多传感器融合系统提供理论与技术支撑。

关键词：图像融合多模态低秩张量正则化稀疏梯度

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对外开放与国防教育

对外开放与国防教育

1989年

作者：黄志忠

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资产评估报告的信息价值——以HZ公司为例

会计之友 2021年第22期 2-8页

作者：黄志忠南京大学商学院

资产评估报告是上市公司必须披露的信息之一。然而,资产评估报告是否具有信息含量,至今未见相关研究。文章以HZ公司为例,揭示了资产评估报告可能隐含的额外信息以及收益法应用的不良经济后果。目的有三:一是揭示一个值得研究的新领域;... 详细信息

资产评估报告是上市公司必须披露的信息之一。然而,资产评估报告是否具有信息含量,至今未见相关研究。文章以HZ公司为例,揭示了资产评估报告可能隐含的额外信息以及收益法应用的不良经济后果。目的有三:一是揭示一个值得研究的新领域;二是为投资者获取信息以及构建投资组合提供一个新的视角;三是指出当前中国资产评估准则和资产评估法中存在的漏洞,为有关部门加强对上市公司和国有非上市公司管理层利用资产评估实施不法或不当行为的监管提供借鉴。

关键词：资产评估信息含量资产流失代理成本