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市场化进程、国企改革策略与公司治理结构的内生决定——以中国地方政府控制的上市公司为例

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市场化进程、国企改革策略与公司治理结构的内生决定——以中国地...

中国会计学会2007年学术年会

作者：夏立军陈信元上海财经大学会计与财务研究院

以往的研究多把公司治理结构视为外生的,未能回答中国上市公司治理结构的形成原因。本文以2001至2003年期间中国地方政府控制的上市公司为对象,考察其公司治理结构的内生决定。具体来说,我们考察了各地区市场化进程差异以及中央政府基... 详细信息

以往的研究多把公司治理结构视为外生的,未能回答中国上市公司治理结构的形成原因。本文以2001至2003年期间中国地方政府控制的上市公司为对象,考察其公司治理结构的内生决定。具体来说,我们考察了各地区市场化进程差异以及中央政府基于公司规模和行业特征采取的"抓大放小"和"战略调整"的国企改革策略对公司最终控制人政府级别、政府持股比例以及政府持股方式的影响。研究发现:在市场化进程越快的地区,上市公司更可能由低级别的地方政府控制、政府持有的股权比例更低;并且,大规模公司、管制性行业的公司更可能由高级别的地方政府控制、政府持有的股权比例更高。但在政府持股方式上,市场化进程的影响并不稳定,而大规模公司由政府直接持股的可能性更小,并且管制性行业与非管制性行业的公司没有显著区别。这些结果表明,地区市场化进程以及中央政府采取的国企改革策略对公司治理结构的形成具有重要影响（主要体现在政府级别和持股比例上）——地区市场化进程减轻了地方政府控制公司的经济动机,而国企改革策略使得地方政府具有控制大规模公司和管制性行业公司的政治动机。上述结论在剔除深圳和上海地区的公司以减轻样本特殊性问题、采用工具变量法以减轻内生性问题以及一系列稳健性检验后依然成立。

关键词：治理结构内生决定地方政府市场化进程国企改革

来源： cnki会议评论

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证券投资基金业绩的实证分析

中国会计与财务研究 2002年第3期4卷 88-122页

作者：陈凤陈信元张田余上海财经大学会计学院，上海上海财经大学会计与财务研究院

证券投资基金在我国资本市场迅速发展，并成为市场上一支不可忽略的力量。但是，市场对基金业绩的分析选择了单只基金作为分析的对象，套用了美国资本市场研究的方法，没有考虑到我国基金发展初期的特征，因而使得研究结论含糊不清。基... 详细信息

证券投资基金在我国资本市场迅速发展，并成为市场上一支不可忽略的力量。但是，市场对基金业绩的分析选择了单只基金作为分析的对象，套用了美国资本市场研究的方法，没有考虑到我国基金发展初期的特征，因而使得研究结论含糊不清。基于此，我们以基金行业整体作为研究的对象，构造了一个资产组合，从而保证了收益率分析的稳定性。我们发现在发展的初期，基金具有超额报酬率。在分析基金业绩产生的根源时，我们发现基金在预测大市的走向上具有明显的信息优势，基金的超额报酬主要来自于这种信息优势。这一发现与我国当前资本市场的特点不无关系。然而，基金在选择个股方面却没有良好的表现，我们认为这可能是基金运作过程中受到的政策约束掩盖了其在选择个股方面的能力。进一步剔除基金从配售新股中获得的收益，我们发现基金的业绩与市场收益持平。

关键词：证券投资基金超额报酬率业绩实证分析中国资本市场

股东监督、薪酬契约有效性与在职消费-基于国有企业经理人“59岁现象”的研究

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中国会计与财务研究 2012年第4期14卷 111-174页

作者：万华林陈信元上海立信会计学院立信会计研究院/会计与财务学院 201620

基于我国国有企业经理人特有的“59岁现象”，本文从股东监督和薪酬契约角度研究了经理人缺乏职业前景激励时在职消费的变化。研究发现，就全样本而言，我国国有企业经理人退休前在职消费并非显著更高。分样本研究表明：（1）超额薪酬... 详细信息

基于我国国有企业经理人特有的“59岁现象”，本文从股东监督和薪酬契约角度研究了经理人缺乏职业前景激励时在职消费的变化。研究发现，就全样本而言，我国国有企业经理人退休前在职消费并非显著更高。分样本研究表明：（1）超额薪酬高并不能降低经理人在职消费；（2）当经理人在股东单位兼职，从而导致股东单侮缺乏监督的独立性；或者薪酬弹性缺乏、持股强度不足时，面临退休的国有企业经理人在职消费显著更高。本文的研究发现，不仅有助于丰富经理人激励的相关文献；同时，对我国国有企业经理人激励与监督制度建设亦具有重要的政策意义。

关键词：股东监督薪酬契约有效性在职消费国有企业 “59岁现象”

换股合并增加股东财富了吗？——一项案例研究

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中国会计与财务研究 2000年第1期2卷 46-65页

作者：陈信元陈冬华上海财经大学会计学院

１９９８年１０月３０日清华同方在报刊上发表公告，它将采用股权交换的方式吸收合并鲁颖电子，这是新中国首起以股权交换方式进行的合并。本文对此案例背景进行了详细的介绍，并对合并涉及的下列问题展开了分析：（１）合并发起的经济... 详细信息

１９９８年１０月３０日清华同方在报刊上发表公告，它将采用股权交换的方式吸收合并鲁颖电子，这是新中国首起以股权交换方式进行的合并。本文对此案例背景进行了详细的介绍，并对合并涉及的下列问题展开了分析：（１）合并发起的经济动因；（２）合并双方股东财富的变动及合并产生的协同效应；（３）合并所涉及的其他问题，包括信息披露、换股比率的确定等。研究结果发现：（１）合并的发起主要基于优势经济资源联合的需要。

关键词：换股合并权益结合法股东财富协同效应

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《重置成本会计论》一书出版

财经研究 1990年第2期 54-54页

作者：陈信元

上海财经大学第一位经济学博士汤云为副教授的学术专著《重置成本会计论——物价变动的会计对策》一书,已由上海人民出版社正式出版。全书从马克思主义的劳动价值论出发,深刻地分析了成本概念,提炼出具有突破性的“成本实物补偿”理论... 详细信息

上海财经大学第一位经济学博士汤云为副教授的学术专著《重置成本会计论——物价变动的会计对策》一书,已由上海人民出版社正式出版。全书从马克思主义的劳动价值论出发,深刻地分析了成本概念,提炼出具有突破性的“成本实物补偿”理论。同时,该书比较

关键词：重置成本会计现行成本会计出版

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全球化浪潮下的台湾出版 014

中国出版传媒商报

作者：陈信元

全球化：流行文化泛滥世界 “全球化”取代了当时在特定时空背景下存在过的一些概念，如世界化、国际化、跨国化、一体化、西方化、相互依存、趋同等。全球化理论虽来自经济学和金融学界，但它的影响无所不在，涉及经济、政?

关键词：

来源： cnki报纸评论

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新会计准则研究:分析框架与综述

中国会计评论 2011年第2期9卷 139-158页

作者：陈信元何贤杰田野上海财经大学会计与财务研究院 200433 上海财经大学会计学院 200433

本文构建了一个新会计准则研究的分析框架，在此基础上，对已有的新准则研究文献进行了系统的回顾与评论。结合分析框架和对已有文献的评述，我们进一步提出了未来尚需探索和拓展的方向。

关键词：新会计准则国际会计准则分析框架文献回顾

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也谈公积金的性质——兼与赵友良同志商榷

财经研究 1992年第5期 48-48页

作者：陈信元

《财经研究》1991年第10期刊登了赵友良同志的文章《张謇——一个具有较高会计理论水平的企业家》(以下简称《赵文》),笔者深为在清朝末年中国已具有如此现代的会计思想而感到自豪,但对文中“关于公积金性质的理论”一节中张謇的论点和... 详细信息

《财经研究》1991年第10期刊登了赵友良同志的文章《张謇——一个具有较高会计理论水平的企业家》(以下简称《赵文》),笔者深为在清朝末年中国已具有如此现代的会计思想而感到自豪,但对文中“关于公积金性质的理论”一节中张謇的论点和赵教授本人的评述持有不同的看法。

关键词：公积金友良赵文积累基金股东大会企业企业管理股本资本主义思想体系经营费用

事务所任期与审计质量:来自中国证券市场的经验证据

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事务所任期与审计质量:来自中国证券市场的经验证据