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系族企业债务违约风险成因、传染路径及影响研究 ——以海航集团为例

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系族企业债务违约风险成因、传染路径及影响研究 ——以海航集团...

作者：郭雨南京农业大学

学位级别：硕士

2015年中央经济工作会议将去杠杆列入结构性改革重点工作,其中企业杠杆率作为降杠杆的重点对象对国家经济的影响较大。高杠杆下的企业面临巨大的债务压力。2017年,国家开始排查大肆进行海外并购企业的授信情况,对于大多数企业集团而言,... 详细信息

2015年中央经济工作会议将去杠杆列入结构性改革重点工作,其中企业杠杆率作为降杠杆的重点对象对国家经济的影响较大。高杠杆下的企业面临巨大的债务压力。2017年,国家开始排查大肆进行海外并购企业的授信情况,对于大多数企业集团而言,在债务高筑的情况下同时面临去杠杆压力与海外并购限制,更容易爆发债务违约。如何有效识别债务违约风险,进一步剖析风险成因和路径,以此减少企业债务违约是当下亟待解决的问题。海航集团是典型的系族企业,其在2017年底发生流动性危机,2018年初陆续曝出债务违约,此后,由于集团内复杂的关联关系,内部各关联企业也陆续受到债务违约风险的传染,直至2021年破产重整,债务违约风险已彻底蔓延至整个海航集团。本文以海航集团债务违约风险发生及传染过程作为代表性案例,首先分别从内部成因与外部成因两个维度梳理了海航集团发生债务违约风险的原因,其次分析了海航集团内部债务违约风险的三条传染路径,分别为关联交易、关联担保与股权关系。最后,分别阐述了债务违约风险对海航集团及受险关联企业的影响,并通过以上分析提出相关建议,减少债务违约风险的发生与传染。研究发现:第一,系族企业的特征使其更容易发生债务违约风险,内部成因中的金字塔式结构弊端与内部资本市场配置效率低是目前系族企业所普遍存在的导致债务违约风险的重要因素。第二,系族内关联关系复杂,一旦发生债务违约,在风险源头处难以控制,就会使风险在系族内发生传染。三条传染路径中关联交易是最常见的同时也是覆盖范围最广的,包括商品劳务类、提供租赁类、转让股权、资产类以及资金拆借类关联交易。第三,在债务违约风险影响方面,对于风险源头海航集团来说,其财务与非财务绩效方面受到的影响比较明显且作用时间快。而由于风险传染需要时间,并且各关联企业抵御风险的能力不同,内部关联企业受到的影响会随时间逐渐体现。

关键词：海航集团系族企业债务违约风险传染路径

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战略性新兴企业专利风险预警机制研究

战略性新兴企业专利风险预警机制研究

作者：郭雨哈尔滨理工大学

学位级别：硕士

随着全球竞争的加剧，世界各国已经把发展战略性新兴企业作为提升区域创新能力和抢占新一轮经济发展制高点的重大战略选择，而技术创新是战略性新兴企业发展的基础，掌握核心关键技术，实现重大技术突破是战略性新兴企业参与国际市场竞... 详细信息

随着全球竞争的加剧，世界各国已经把发展战略性新兴企业作为提升区域创新能力和抢占新一轮经济发展制高点的重大战略选择，而技术创新是战略性新兴企业发展的基础，掌握核心关键技术，实现重大技术突破是战略性新兴企业参与国际市场竞争的必然选择。拥有核心专利，进行专利战略布局已经成为战略性新兴企业提升核心竞争力的关键。发达国家已经开始在战略性新兴产业领域进行专利布局，试图通过构筑专利壁垒对我国进行技术创新限制。因此，我国战略性新兴企业亟需在系统分析专利风险的基础上，构建一套科学的专利风险预警机制。分析风险管理、风险预警以及专利风险预警研究成果的基础上，科学界定战略性新兴企业专利风险内涵，分析战略性新兴企业专利风险动因和影响因素，并给出战略性新兴企业专利风险类型，在此基础上，依据专利风险预警原理和重点内容，系统设计战略性新兴企业专利风险预警机制框架。通过对战略性新兴企业专利风险识别机制总体框架设计，构建战略性新兴企业专利风险信息获取机制，设计专利风险信息分析机制，并运用故障树方法构建专利风险识别模型。从战略性新兴企业专利风险预警指标体系设计、预警评价模型设计、专利风险预警警度和警限的确定以及专利风险预警评价实施策略四个方面来构建战略性新兴企业专利风险预警评价机制。通过对战略性新兴企业专利风险预警应对机制内涵和设计思路的系统分析，从专利风险预防、专利风险控制、专利风险应对以及专利风险预警方案库构建来设计战略性新兴企业专利风险预警应对机制。最后以比亚迪新能源汽车为对象进行实证研究，给出比亚迪新能源汽车专利风险预警机制实施建议。本文的研究旨在为准确掌握战略性新兴企业专利风险水平和发展态势，对战略性新兴企业掌握核心关键技术，进行专利战略布局提供理论方法支持和决策参考。

关键词：专利风险战略性新兴企业预警机制

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碳信息披露质量、内控有效性与债务融资成本

碳信息披露质量、内控有效性与债务融资成本

作者：郭雨山东财经大学

学位级别：硕士

随着我国经济的高速发展以及环保理念深入人心,如何在保护环境的前提下推动经济可持续发展已经成为我国经济发展需要面临的问题。当前造成我国环境污染的主体主要是重污染企业,这类企业在生产过程中排放大量的二氧化碳,导致环境日益恶化... 详细信息

随着我国经济的高速发展以及环保理念深入人心,如何在保护环境的前提下推动经济可持续发展已经成为我国经济发展需要面临的问题。当前造成我国环境污染的主体主要是重污染企业,这类企业在生产过程中排放大量的二氧化碳,导致环境日益恶化,降低碳排放量是应对环境污染的重要措施,为了能够减少企业碳排放的行为,相关部门出台了有关环境的保护政策,2007年出台的“绿色信贷”政策,通过债务融资成本来推动企业进行环境保护。债务融资成本是企业主要的融资方式之一,融资成本的高低是企业管理者进行管理决策的指标,企业的外部利益相关者在环保理念增强后关注到了企业破坏环境所带来的风险。在出台“绿色信贷”后,银行关注企业碳减排的社会责任履行情况,根据企业披露的碳信息质量作为信贷审批的前提。企业碳信息披露质量高,能够向外部利益相关者提供更多企业信息,缓解信息不对称的矛盾,企业面临的环境风险也变低,银行则会提出较低的风险补偿,同时也更愿意将资金以较低的债务融资成本借给碳信息披露质量高的企业。但是当前我国并未建立起统一的碳信息披露质量体系,外部利益相关者需要根据企业发布的年度报告以及社会责任报告等报告中的信息评估企业的碳信息披露质量。企业披露信息的可靠程度与企业的内部控制有密切的联系,因此本文将内控有效性作为调节变量,认为内控有效性越高企业在报告中披露的碳信息质量越高且越可靠,银行等债权人也越信任企业披露的碳信息,降低企业债务融资成本,因此本文探索内控有效性对碳信息披露质量与债务融资成本之间的影响路径,为企业的经营决策提供理论指导。鉴于此,本文在已有研究成果的基础上,深入分析了碳信息披露质量、内控有效性与债务融资成本之间的内在关系和影响机制,并对碳信息披露的现状进行了初步分析。本文以2018-2020年沪深A股重污染企业为研究样本,实证检验了碳信息披露质量对债务融资成本的影响,以及内控有效性的调节作用。研究结论表明:（1）碳披露质量对债务融资成本有负向影响;（2）内部控制的有效性强化了碳信息披露质量与债务融资成本的负相关关系。基于以上的研究结论,从政府、管理者、投资者和股东的角度提出政策建议。

关键词：碳信息披露质量内控有效性债务融资成本

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《少女》

小学生必读（高年级版） 2024年第1期 97-97页

作者：张晨萱郝静力(指导) 沙河市第五小学不详

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暴躁的牙刷

龙门阵 2024年第9期 90-90页

作者：黄雨萱戴月乔(指导) 不详成都市草堂小学西区分校

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游武夷和园

快乐语文 2024年第9期 17-17页

作者：周宸逸高雨萱(指导) 福建省武夷山市百花小学不详

明媚的春天到了,万物复苏,百花齐放。一场春雨过后,小草从土地里探出它那碧绿碧绿的小脑袋,好奇地打量着这个美丽的世界。在这美好的春天里,妈妈决定带我去武夷和园春游。一大早,我们就到了武夷和园,找了一处很宽的草地,在这片绿油油的... 详细信息

明媚的春天到了,万物复苏,百花齐放。一场春雨过后,小草从土地里探出它那碧绿碧绿的小脑袋,好奇地打量着这个美丽的世界。在这美好的春天里,妈妈决定带我去武夷和园春游。一大早,我们就到了武夷和园,找了一处很宽的草地,在这片绿油油的草地上开始我们的春游之旅。妈妈拿出野餐垫铺好,摆上精美的糕点、香甜的水果和饮料。

关键词：春游百花齐放武夷春天里

网络视角下基层政府在秸秆治理中的价值冲突研究

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网络视角下基层政府在秸秆治理中的价值冲突研究

作者：郭雨哈尔滨工业大学

学位级别：硕士

党的第十九次全国代表大会上习总书记指出加快生态文明体制改革,农村作为重要的建设主体,其秸秆的处理与利用一直是农业环境保护与污染治理的重点与难点。秸秆焚烧不仅造成严重的空气污染威胁人民生命健康,同时还浪费大量可再生能源。... 详细信息

党的第十九次全国代表大会上习总书记指出加快生态文明体制改革,农村作为重要的建设主体,其秸秆的处理与利用一直是农业环境保护与污染治理的重点与难点。秸秆焚烧不仅造成严重的空气污染威胁人民生命健康,同时还浪费大量可再生能源。各级政府对秸秆治理工作关注度不断加强,纷纷出台政策促进秸秆禁烧与秸秆综合利用,然而大量资源的投入并没有从根本上解决秸秆焚烧问题,反而出现“年底好年初乱”的怪圈现象。可见厘清秸秆治理困境,理解秸秆治理情境下参与主体间的矛盾冲突是解决上述问题的关键所在,也是顺利推进秸秆治理工作的核心。通过对秸秆治理实践的调研,我们发现秸秆治理过程参与主体多元且主体间形成复杂的网络化关系,这与社会网络分析的特征不谋而合。近年来基于社会网络分析方法构建的风险传递网络、合作网络、冲突网络等被广泛应用于公共治理复杂关系的分析中,并取得一定成效。基于此本文通过“价值与价值冲突”量化秸秆治理过程中各利益相关者的利益诉求及其相互之间的复杂关系,以文献分析的方法界定该过程中的主要参与主体,以问卷调查、访谈的方式对各利益相关者的价值诉求和价值冲突进行重要性与存在性的识别,最后基于社会网络分析方法构建秸秆治理情境下的冲突网络,并通过网络视角对网络的整体结构、内部结构以及网络节点进行了分析。本文以哈尔滨市为研究案例探讨了基层治理的冲突原因及基层政府的冲突解决模式,发现秸秆治理情境下,参与主体间的冲突频繁且关系复杂,参与主体不仅对网络有较大影响同时也较大程度受网络中其他主体的影响;其次,基层政府在网络中占据了核心地位,而其“重短期利益轻长期效益”、“重堵轻疏”的多重行动逻辑是导致与其他参与主体矛盾冲突不断的关键因素;同时,由于农民在秸秆治理过程中所具有的多重身份导致其与基层政府在网络中形成了冲突最为激烈的“次级小团体”,并成为与基层政府发生矛盾冲突最为激烈的“关键利益相关者”;另外,治理成本的多重困境成为导致基层政府与其他参与主体矛盾冲突频繁的“关键价值类型”,由于地方财政有限,环保投资总量不足,基层政府“重堵轻疏”的行为策略使得其在综合利用阶段与农民、企业等主要利益相关者在成本、技术等方面发生激烈、频繁的矛盾冲突关系。为此,本文分析了基层政府所处的情景模式和价值冲突解决方式,从网络视角给出了秸秆治理策略,认为基层政府应充分发挥其在网络中的核心作用,扮演好协调者的身份,整合与协调不同利益相关者间资源优势的同时关注“关键利益相关者”、“关键价值类型”、“关键价值冲突”,即整合性与针对性治理并存的冲突解决策略。

关键词：秸秆治理基层政府价值冲突网络网络分析治理策略

改变碳输入对森林土壤微生物碳源代谢功能影响的研究进展

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山东林业科技 2024年第4期54卷 80-85,99页

作者：张静张晓阳刘艺萱梅鹤平闵现东王欣丽刘波梁倩怡王芸山东省水土保持与环境保育重点实验室临沂大学资源环境学院山东临沂276600 山东费县国有塔山林场山东临沂276600

凋落物和根系向土壤的碳输入是森林生态系统营养物质循环的重要环节。全球气候变化和人类活动导致凋落物和根系向土壤碳输入的质和量发生变化,对土壤微生物碳源代谢产生的影响存在很大不确定性。本文综述了改变碳输入对森林土壤微生物... 详细信息

凋落物和根系向土壤的碳输入是森林生态系统营养物质循环的重要环节。全球气候变化和人类活动导致凋落物和根系向土壤碳输入的质和量发生变化,对土壤微生物碳源代谢产生的影响存在很大不确定性。本文综述了改变碳输入对森林土壤微生物碳源代谢功能的影响研究进展。主要结果如下:(1)凋落物添加对土壤微生物碳源代谢功能的影响还存在不一致的结果,随气候带和林型而变化。(2)大多研究表明去除凋落物降低了土壤微生物碳源代谢功能。(3)去除根对微生物碳代谢功能的影响还存在不确定性,随气候带和林型而变化。(4)同时去除凋落物和根系降低土壤微生物碳源代谢功能。(5)凋落物添加和去除对土壤微生物碳源代谢功能的影响主要是由土壤碳含量、养分可利用性等土壤理化性质和土壤微生物群落结构的变化而产生影响的。本综述可加深对凋落物和根系对土壤碳代谢过程和碳汇功能影响的认知,可为森林恢复提供理论依据。

关键词：凋落物根系土壤微生物碳源代谢功能

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变压器绕组直流电阻的在线测量

变压器绕组直流电阻的在线测量

作者：郭雨华北电力大学

学位级别：硕士

电力变压器在制造过程中、大修后、交接实验和绕组平均温升的测定以及故障诊断等都必须进行绕组直流电阻的测量,这对发现变压器缺陷具有极其重要的意义。目前各种测量方法都是在离线状态下进行的,不利于状态检修的实现。本文提出了一种... 详细信息

电力变压器在制造过程中、大修后、交接实验和绕组平均温升的测定以及故障诊断等都必须进行绕组直流电阻的测量,这对发现变压器缺陷具有极其重要的意义。目前各种测量方法都是在离线状态下进行的,不利于状态检修的实现。本文提出了一种绕组直流电阻的在线测量方法,该方法采用功率分离法将变压器的铁芯损耗与绕组铜损耗分离开来,然后利用铜损和通过绕组的电流计算出直流电阻,通过实验,证明了变压器绕组直流电阻在线测量的可行性。本文首先建立了变压器的仿真模型,通过对变压器一次侧和二次侧的电压、电流进行交流采样,测算出变压器绕组的直流电阻,为电阻的分析和计算奠定了理论基础;其次,以三点法为例,针对动态测量变压器绕组直流电阻的模型进行了修正,通过理论分析和实验验证,证实了变压器绕组模型中电阻增量的存在,修正后的模型能够真实地反映变压器绕组的运行状态;再次,在交流电源激励下,进行了变压器空载和带载两种情况下对绕组直流电阻的测量,为在线测量奠定了实验基础;最后,利用单片机构建了变压器绕组直流电阻的在线测量系统,完成了系统的硬件设计和软件设计。在变压器不停运的情况下,实时监测变压器绕组的直流电阻,可以省去预防性实验中变压器绕组直流电阻的测量内容,大大提高工作效率和自动化管理水平,为将来实现变压器的状态检修奠定基础,也为智能变压器提供了一项重要功

关键词：变压器绕组直流电阻在线测量