检索结果-南通市图书馆

或有资本的最优触发水平与转换比率——基于信息不对称的视角

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浙江社会科学 2015年第11期 21-29,40页

作者：郭桂霞沈婷对外经济贸易大学副研究员博士生导师北京100029

本文建立了一个信息经济学多期模型,分析商业银行发行或有资本时,能够最大化商业银行在位股东收益的最优转换比率和能够最大化社会福利的最优触发水平。本文发现:第一,不存在适用于所有商业银行的转换比率或触发水平;第二,与没有信息不... 详细信息

本文建立了一个信息经济学多期模型,分析商业银行发行或有资本时,能够最大化商业银行在位股东收益的最优转换比率和能够最大化社会福利的最优触发水平。本文发现:第一,不存在适用于所有商业银行的转换比率或触发水平;第二,与没有信息不对称的基准情形相比,在一定的参数条件下,如果或有资本投资者和监管者低估了银行普通股的股息,那么商业银行的最优转换比率低于基准情形;第三,如果或有资本投资者和监管者高估了银行普通股分布的尾部风险,则最优触发水平高于基准情形,即施加更为严格的或有资本要求。

关键词：或有资本触发水平转换比率威布尔分布

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信息不对称下银行最优资本充足率设计

浙江社会科学 2014年第4期 13-23,155页

作者：赵岳郭桂霞北京大学国家发展研究院对外经济贸易大学国际经济研究院

本文通过建立理论模型,研究当监管者和银行存在信息不对称时,最优资本充足率监管的形式和规模,重点讨论了巴塞尔协议三中新提出的杠杆率监管对于银行行为的影响。研究表明,当监管者和银行之间存在信息不对称时,巴塞尔协议二中的风险加... 详细信息

本文通过建立理论模型,研究当监管者和银行存在信息不对称时,最优资本充足率监管的形式和规模,重点讨论了巴塞尔协议三中新提出的杠杆率监管对于银行行为的影响。研究表明,当监管者和银行之间存在信息不对称时,巴塞尔协议二中的风险加权资本充足率不再是最优的资本监管模式,加入合适的杠杆率监管有助于增进社会福利,最优的杠杆率水平取决于监管者的监管能力、不同经济状态发生的概率、银行项目的收益等参数。同时,本文提出了一种新型监管工具,即激励相容的风险加权资本充足率。监管者可以通过机制设计,调整现行的风险权重使其符合银行激励相容的要求,从而鼓励银行真实地汇报其风险类型,提升社会福利。

关键词：信息不对称杠杆率风险加权资本充足率激励相容

风险自留能抑制信用风险承担吗?——基于中国商业银行信贷资产证券化数据的实证研究

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国际金融研究 2022年第12期 46-56页

作者：郭桂霞张尧对外经济贸易大学国际经济研究院

本文手动收集了中国2005—2020年的风险自留相关数据,构建包含证券化资产池和分层资产支持证券层面数据的微观数据集,实证研究了商业银行发起信贷资产证券化过程中风险自留以及风险自留监管要求对银行信用风险承担的影响。研究发现:首先... 详细信息

本文手动收集了中国2005—2020年的风险自留相关数据,构建包含证券化资产池和分层资产支持证券层面数据的微观数据集,实证研究了商业银行发起信贷资产证券化过程中风险自留以及风险自留监管要求对银行信用风险承担的影响。研究发现:首先,风险自留比例能够通过发信号效应向市场传递资产池质量信息。其次,风险自留比例的提升有助于抑制银行的信用风险承担行为。再次,风险自留的作用主要通过抑制银行加杠杆和配置高风险资产来实现,而增强银行对资产池的甄别激励和监督还款激励的两大传导机制并不显著。最后,以“21号文”为政策冲击,使用标准双重差分模型和交错型双重差分法的实证结果表明,风险自留水平突降将削弱上述抑制作用。本研究不仅为中国继续实施风险自留监管提供了理论依据,而且对中国信贷资产证券化及其监管实践具有一定参考价值。

关键词：信贷资产证券化风险自留自留形式双重差分模型交错型双重差分法

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我国资本账户开放的门槛效应研究

金融研究 2016年第3期 42-58页

作者：郭桂霞彭艳对外经济贸易大学国际经济研究院北京100029

本文使用多门槛面板回归模型,从国家和省际两个层面分析了资本账户开放的经济增长效应。研究发现:首先,资本账户开放对经济增长确实存在门槛效应,我国处在能够获得资本账户开放红利的区间。其次,资本账户开放的经济促进作用与对外开放... 详细信息

本文使用多门槛面板回归模型,从国家和省际两个层面分析了资本账户开放的经济增长效应。研究发现:首先,资本账户开放对经济增长确实存在门槛效应,我国处在能够获得资本账户开放红利的区间。其次,资本账户开放的经济促进作用与对外开放程度之间呈现非单调的关系。最后,我国不同地区的资本账户开放的经济增长效应存在显著差异。为了更好地享受资本账户开放红利,我国应进一步提高整体对外开放水平,对各地区来讲,有的应进一步提高人均收入水平,有的应通过产业结构调整以降低外贸依存度。

关键词：资本账户开放经济增长门槛效应

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竞拍者的策略性信息披露

浙江社会科学 2010年第11期 23-32页

作者：郭桂霞龚强北京大学国家发展研究院中国经济研究中心

在竞拍中,如果信息泄漏时,对手能够利用相关消息提高获胜机会,导致竞拍者蒙受损失。本文考察了当竞拍者类型存在差异时,不同拍卖机制下,异质竞拍者的策略性信息披露动机及其对于竞争对手与卖方的影响。我们发现,一级价格拍卖中,低类型... 详细信息

在竞拍中,如果信息泄漏时,对手能够利用相关消息提高获胜机会,导致竞拍者蒙受损失。本文考察了当竞拍者类型存在差异时,不同拍卖机制下,异质竞拍者的策略性信息披露动机及其对于竞争对手与卖方的影响。我们发现,一级价格拍卖中,低类型竞拍者策略性地披露自己的部分信息,会通过诱致高类型竞拍者策略性降低报价从而降低拍卖的竞争程度而使自己获益,这降低了卖方的期望收益和配置效率。而二级价格拍卖并没有这种策略性行为。因此,一级价格拍卖中,竞拍者会可以通过策略性披露某些消息获益。此时,卖方利益受损。因此卖方可以通过使用二级价格拍卖避免这些方面的损失。这对于我国国有资产转让的实践有一定的指导意义。

关键词：策略性信息披露非对称拍卖收入等价定理

纵向一体化、排他性销售与双寡头竞争中的非对称均衡

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纵向一体化、排他性销售与双寡头竞争中的非对称均衡

作者：郭桂霞对外经济贸易大学

学位级别：硕士

跨国公司往往通过使用排他性销售渠道(ED)、纵向一体化(VI)或者二者相结合的混合策略进入东道国并进行竞争。这两种竞争策略的相似性和不完全替代性,使之成为本文的分析对象。在同一个东道国进行竞争的两个生产相似产品的寡头,当一方欲... 详细信息

跨国公司往往通过使用排他性销售渠道(ED)、纵向一体化(VI)或者二者相结合的混合策略进入东道国并进行竞争。这两种竞争策略的相似性和不完全替代性,使之成为本文的分析对象。在同一个东道国进行竞争的两个生产相似产品的寡头,当一方欲领先一步,应选择何种竞争策略来先动呢?当竞争对手先动选择一个竞争策略时,己方采取何种策略才能减少甚至摆脱后发劣势?本文通过建立两寡头Stackelberg数量竞争模型分析表明,如果先动者选择VI,那么另一方的最优策略选择就不是VI,然而是单纯地选择ED还是使用ED+VI的混合策略,则取决于ED的投资成本结构和两寡头的产品差异化程度的大小。如果成本结构和差异化程度的组合使得混合策略得以实现时,混合策略就是最优策略。反之,ED就是应对对方VI的最优策略。类似地,如果先动的一方选择ED,那么另一方的最优策略就不是ED,而是根据不同的投资成本和差异化程度的组合来选择VI或者ED+VI。本文旨在:第一,证明跨国公司现实竞争中对于VI或者ED的偏好决不是偶然,而是经过理性博弈后的一种均衡。第二,为新近出现的混合进入策略提供理论基础。

关键词：纵向一体化排他性销售先发优势后发劣势

银行资产证券化的风险自留监管:作用机制和福利效果

同方学位论文库评论

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同方学位论文库

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经济学（季刊） 2014年第2期13卷 887-916页

作者：郭桂霞巫和懋魏旭王勇对外经济贸易大学国际经济研究院北京大学国家发展研究院中央财经大学金融学院对外经济贸易大学国际经济贸易学院

本文首先建立了一个两期模型的理论框架,分析当银行将信息不透明的资产通过证券化卖给连续统个市场投资者时,风险自留监管的效果。基本模型的分析发现:首先,单一风险自留比例不具有普适性;最优风险自留比例与基础资产的风险收益特征、... 详细信息

本文首先建立了一个两期模型的理论框架,分析当银行将信息不透明的资产通过证券化卖给连续统个市场投资者时,风险自留监管的效果。基本模型的分析发现:首先,单一风险自留比例不具有普适性;最优风险自留比例与基础资产的风险收益特征、交易双方的风险态度都密切相关。其次,风险自留监管会降低差资产证券化数量的有效信息含量,从而加剧逆向选择程度;而对于好资产,又存在发信号成本。本文进而从道德风险的角度证明,银行的风险态度会影响单一风险自留要求是否能够提高银行监督贷款的激励。因此,在实施风险自留监管时,政府应当结合银行和投资者的风险规避程度等具体情况有针对性地进行,从而比单一风险自留监管更好地提高社会福利。

关键词：风险自留监管逆向选择道德风险

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数字普惠金融与碳减排关系研究

价格理论与实践 2022年第1期 135-138页

作者：郭桂霞张尧对外经济贸易大学国家对外开放研究院国际经济研究院

碳达峰、碳中和目标背景下,推动发展绿色金融工具有利于促进碳减排。本文基于全国地级市面板、工业企业数据库数据,运用双向固定效应和中介效应模型,实证研究数字普惠金融发展如何影响碳减排。结果发现:数字普惠金融发达地区的碳排放显... 详细信息

碳达峰、碳中和目标背景下,推动发展绿色金融工具有利于促进碳减排。本文基于全国地级市面板、工业企业数据库数据,运用双向固定效应和中介效应模型,实证研究数字普惠金融发展如何影响碳减排。结果发现:数字普惠金融发达地区的碳排放显著下降,并且通过了工具变量法稳健性检验。机制检验发现:我国数字普惠金融主要服务于消费端,降低产业融资成本的金融普惠性中介渠道不畅。究其深层次原因,数字普惠金融的作用在支持数字科技产业化和产业的数字化赋能中实现:一方面,数字普惠金融支持数字科技的产业化,有利于减少总体碳排放;另一方面,数字普惠金融有利于产业的数字化赋能,实现地区的碳减排。

关键词：数字普惠金融数字科技产业化工业数字化碳减排

同方期刊数据库

或有资本与银行风险承担——基于中国商业银行数据的实证研究

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财经论丛 2020年第2期 42-52页

作者：郭桂霞于丽洁对外经济贸易大学国际经济研究院北京100029

本文以2013~2017年中国商业银行为研究样本,检验了发行或有资本对银行风险承担行为的影响。研究发现:发行或有资本能够显著降低我国商业银行的风险承担水平;从整体上来看,或有资本的发行规模对银行的风险承担行为没有显著影响,但将银行... 详细信息

本文以2013~2017年中国商业银行为研究样本,检验了发行或有资本对银行风险承担行为的影响。研究发现:发行或有资本能够显著降低我国商业银行的风险承担水平;从整体上来看,或有资本的发行规模对银行的风险承担行为没有显著影响,但将银行杠杆率的影响纳入考虑后发现,高杠杆银行增加或有资本发行规模时具有显著的风险抑制效应,而低杠杆银行则相反。因此,应对不同杠杆率的银行发行或有资本的规模进行分类指导。

关键词：商业银行或有资本风险承担杠杆率