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居民收入占比的结构性因素与趋势

改革 2012年第5期 33-39页

作者：毛雁冰薛文骏上海大学经济学院上海200444

随着我国经济的快速增长,居民收入占比近年来出现下降的趋势。从产业结构变动,城乡结构变动以及出口结构变动等角度,使用格兰杰因果检验和协整模型检验经济增长、产业结构变动、出口依存度与居民收入占比之间存在的关系及影响程度。结... 详细信息

随着我国经济的快速增长,居民收入占比近年来出现下降的趋势。从产业结构变动,城乡结构变动以及出口结构变动等角度,使用格兰杰因果检验和协整模型检验经济增长、产业结构变动、出口依存度与居民收入占比之间存在的关系及影响程度。结果表明,我国经济结构调整应当以提高居民收入为目标,要充分发挥工业化和城市化发展的优势促进就业,建立收入增长的有效机制并不断提高居民收入水平,从而实现扩大消费、增加内需、拉动经济增长的发展目标。

关键词：居民收入占比城乡居民收入出口依存度

我国产业能源消耗对经济产出和就业的异质性影响——基于面板协整模型的实证分析

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财经研究 2012年第6期38卷 102-112页

作者：毛雁冰薛文骏上海大学经济学院上海200444

文章在对我国三大产业进行细分的基础上,基于1985-2009年各产业能源消费量、产值和就业人数的统计数据,采用面板协整模型对三者之间的互动关系进行了实证检验。检验结果显示,不同产业及产业内部主要部门在能源产出弹性和能源就业弹性方... 详细信息

文章在对我国三大产业进行细分的基础上,基于1985-2009年各产业能源消费量、产值和就业人数的统计数据,采用面板协整模型对三者之间的互动关系进行了实证检验。检验结果显示,不同产业及产业内部主要部门在能源产出弹性和能源就业弹性方面存在着显著的差异,产业能源消耗的异质性决定了能源消耗低碳化对经济产出及就业产生的不同影响,表明低碳经济应与经济产出和就业保持均衡的发展关系。

关键词：产业结构能源消耗产出就业异质性影响面板协整模型

市场公开信息对我国股票收益率异质性影响的实证研究

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市场公开信息对我国股票收益率异质性影响的实证研究

作者：薛文骏上海大学

学位级别：硕士

股票收益率是否能够反映市场信息及其反映程度一直是理论界和实务界较为关心的问题。在理论上，最早由Fama（1973,1992）提出市场有效性理论和三因子模型来分析股票收益率对于市场信息的反应程度和影响因素。在实务界，投资者通过基本... 详细信息

股票收益率是否能够反映市场信息及其反映程度一直是理论界和实务界较为关心的问题。在理论上，最早由Fama（1973,1992）提出市场有效性理论和三因子模型来分析股票收益率对于市场信息的反应程度和影响因素。在实务界，投资者通过基本面和技术面信息来对股票收益率进行分析，借以取得盈利。近年来随着行为金融学的兴起，以De Bondt（1985）为代表的行为金融学学者从投资者心理的角度来分析投资者对于市场信息是否存在过度反应和反应不足，从而论证股票收益率对于市场信息可能存在的异质性反应。基于Fama和De Bondt对于股票收益率反应特征的相关理论，本文主要利用贝叶斯统计模型来实证分析我国股票收益率对于公开市场信息的反应及其反应程度。我们首先将市场公开信息分为3类，即企业财务信息、股票市场信息和宏观经济信息，并通过AIC和贝叶斯因子等模型选择标准来选择较为显著的变量来进行回归。实证结果显示相比企业财务信息，股票市场信息和宏观经济信息对于股票收益率有更大的影响作用，其中股票换手率、市场风险系数β，存款准备金率和货币供给量对于股票收益率的影响作用非常显著，这说明我国的投资者在进行投资决策时，比较重视股票市场技术面信息和宏观信息。我们认为这主要是由于我国股票投资者短期投机、股票市场分红制度、财务信息披露不完善所致。对于实证我国股票投资者是否存在过度反应和反应不足方面，以往学者们主要通过构筑“赢者组合”和“输者组合”，并比较投资收益率进行实证分析。在本文中，我们通过贝叶斯分位数回归来实证分析我国投资者对于市场信息是否存在过度反应和反应不足。在估计过程中，我们使用马尔可夫链蒙特卡罗模拟（MCMC）方法并通过Gibbs进行抽样。研究结果表明对于那些收益率出现大幅度上升的股票，投资者倾向于高估未来股票上涨的可能并夸大企业规模、换手率和货币供应量等利好消息，这使得股票对于一个单位利好信息的冲击，股票收益率的上升程度要大于其平均的上升程度。而对于那些出现暴跌的股票，投资者对上述忽视利好消息的作用，这使得投资者对于一个单位利好信息的冲击，股票收益率的上升程度要远低于其平均的上升程度。所以我们认为我国投资者也存在行为金融学中所提到的过度反应和反应不足。究其原因，我们认为这种现象主要是我国投资者的自我归因偏差、保守性心态等投资心理偏差所致。为了使得我国股票市场更有效地发挥出股票市场的融资和投资功能，我国相关监管机构应该完善我国股票红利分配制度并改进我国股票市场的信息披露机制。同时，我国投资者也需加强自身对信息的认识能力，避免出现由于心理偏差而造成的投资损失。

关键词：股票收益率市场公开信息贝叶斯分位数模型投资心理偏差

核准制下IPO数量波动的影响因素研究——对企业、监管机构择时发行的分析

同方学位论文库评论

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同方学位论文库

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上海经济研究 2013年第2期25卷 98-107页

作者：倪中新花静云薛文骏上海大学经济学院 200444

本文利用负二项计数回归模型研究了核准制情形下中国IPO市场的周期性现象及其宏、微观影响因素。样本选取区间为2002年至2010年。研究表明:(1)中国IPO数量呈现出明显的"扎堆现象";由于中国股票上市制度的改革,企业、监管机构有着较强择... 详细信息

本文利用负二项计数回归模型研究了核准制情形下中国IPO市场的周期性现象及其宏、微观影响因素。样本选取区间为2002年至2010年。研究表明:(1)中国IPO数量呈现出明显的"扎堆现象";由于中国股票上市制度的改革,企业、监管机构有着较强择时发行的动机,这使得IPO数量同宏观经济形势、股票市场热度与企业财务信息与有着较强的相关性。其中,宏观经济形势与股票市场热度指标是其主要影响因素。(2)出于社会稳定的考虑,对于不同类别企业的IPO,监管机构有着不同的政策导向;IPO政策较偏向于对较高负债的重点企业与规模较大的非重点企业进行融资。对于上述实证结果,本文结合西方上市理论与中国特殊的发行制度给出了解释。

关键词：核准制 IPO周期负二项计数回归模型择时发行

过度反应、成交量与股票收益率--基于动态分位数回归的实证分析

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金融与经济 2014年第6期 64-70,55页

作者：吴晓瑞薛文骏上海大学经济学院上海200444 Central Michigan University商学院上海200444

本文综合使用我国2006年至2013年上证全指指数和相关构成指数的日度数据,通过动态分位数模型研究我国股票过度反应、成交量同股票收益率的动态影响关系。实证结果表明,我国投资者的过度反应使得股票收益率存在负向的序列相关。投资者的... 详细信息

本文综合使用我国2006年至2013年上证全指指数和相关构成指数的日度数据,通过动态分位数模型研究我国股票过度反应、成交量同股票收益率的动态影响关系。实证结果表明,我国投资者的过度反应使得股票收益率存在负向的序列相关。投资者的过度交易和投机是造成成交量和股票收益率存在负向影响作用的一个原因,同时公司市值也会对投资者的交易行为产生影响。此外,投资者过度反应程度越大,股票收益率在随后的修正程度也会越大。我国投资者需要加强风险管理意识,保持理性冷静的投资观念,以减少由于个人心理偏差而造成的投资损失。

关键词：股票收益率序列相关过度反应成交量动态分位数回归

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中国能源强度变动的就业效应研究

中国人口·资源与环境 2012年第9期22卷 142-148页

作者：毛雁冰薛文骏上海大学经济学院上海200444

能源强度反映了能源的利用效率,并且可以体现出一个国家及地区的经济发展水平、产业结构和技术进步的综合作用。本文在1995-2009年各省份数据的基础上,利用面板VAR模型脉冲响应函数和面板协整模型分析中国区域能源强度与就业之间的动态... 详细信息

能源强度反映了能源的利用效率,并且可以体现出一个国家及地区的经济发展水平、产业结构和技术进步的综合作用。本文在1995-2009年各省份数据的基础上,利用面板VAR模型脉冲响应函数和面板协整模型分析中国区域能源强度与就业之间的动态作用及其长期均衡关系。结果显示,能源强度与就业之间存在着长期均衡关系;能源强度对就业总量和就业变动率有着负向的冲击,能源强度的降低可以有效拉动中国就业的提高。各个省份之间的能源强度对于中国就业的影响存在显著的差异;影响作用由西向东呈现出梯度递增的趋势。因此,建议通过扩大经济增长的规模降低能源强度,提高就业水平;东部地区应侧重于提高能源利用效率及发展第三产业来增加就业,而中西部地区可以适度降低能源的消费总量,并不会对就业产生较大的冲击;另外,在政策制定和实施过程中,需要注意政策的时滞效应,通过优化工业布局,加强区域间的合作,实现能源强度变动与就业增加的良性互动。

关键词：能源强度就业脉冲响应面板协整模型

产业结构对中国区域经济增长与能源效率的异质性影响

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首都经济贸易大学学报 2013年第5期15卷 44-51页

作者：薛文骏徐瑞扬上海大学经济学院上海200444

本文通过构建产业结构变动MLI指数并使用异质性面板格兰杰检验和面板协整模,型实证分析1995至2009年中国产业结构变动对经济增长和能源效率的长期影响作用。实证结果表明中国产业结构变动同经济增长和能源效率分别互为格兰杰因果关系并... 详细信息

本文通过构建产业结构变动MLI指数并使用异质性面板格兰杰检验和面板协整模,型实证分析1995至2009年中国产业结构变动对经济增长和能源效率的长期影响作用。实证结果表明中国产业结构变动同经济增长和能源效率分别互为格兰杰因果关系并且能够促进经济增长和能源效率的提高,表现出中国的生产要素正在向生产率和能源效率较高的产业进行转移。然而,中国地区产业结构差异依旧明显,在进行产业结构调整的同时,需要协调各省域经济增长速度及能源利用效率,以免扩大地区之间发展的不平衡。

关键词：产业结构变动 MLI指数能源效率

“一带一路”战略能够化解我国过剩的钢铁产能吗——基于时变参数向量自回归模型平均的预测

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国际贸易问题 2016年第3期 161-174页

作者：倪中新卢星薛文骏上海大学经济学院美国佛罗里达国际大学经济系

本文研究了我国钢铁需求量的主要影响因素,分别使用Small TVPVAR模型、Medium TVP-VAR模型、Large TVP-VAR模型、TVP-VAR-DMA和TVP-VAR-DMS对我国钢铁需求量进行预测并比较,研究结果表明TVPVAR-DMA能够快速适应中国经济结构的渐变和突... 详细信息

本文研究了我国钢铁需求量的主要影响因素,分别使用Small TVPVAR模型、Medium TVP-VAR模型、Large TVP-VAR模型、TVP-VAR-DMA和TVP-VAR-DMS对我国钢铁需求量进行预测并比较,研究结果表明TVPVAR-DMA能够快速适应中国经济结构的渐变和突变情况并能较大地提高其预测的准确性。预测结果表明,基于国际货币基金组织对各国GDP增长率的预测和我国钢铁产能不再增加的条件下,"一带一路"战略将逐年化解我国过剩的钢铁产能,2015年至2020年期间我国的粗钢需求值大约每年增加0.146亿吨,最终在2020年我国将只有0.48亿吨左右过剩的粗钢产能。同时,为了完全解决我国钢铁产业产能过剩的问题,国家应该进一步扩大"一带一路"战略的国际钢铁市场,强化市场配置资源功能,减少低端钢铁产品的产能扩张。

关键词： “一带一路”倡议钢铁需求量预测产能过剩时变参数向量自回归模型平均时变参数向量自回归模型选择

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能源消费低碳化对我国就业的影响

安徽师范大学学报（社会科学版） 2012年第1期40卷 20-24页

作者：毛雁冰薛文骏上海大学经济学院上海200444

在环境友好型可持续发展战略的前提下,提高能源的使用效率以及改变能源消费结构,势必引起产业结构的调整以及就业结构的变动。在新熊彼得理论的框架下,通过回归的方法分析我国能源消费低碳化对就业所产生的影响,对我国优化能源消费的过... 详细信息

在环境友好型可持续发展战略的前提下,提高能源的使用效率以及改变能源消费结构,势必引起产业结构的调整以及就业结构的变动。在新熊彼得理论的框架下,通过回归的方法分析我国能源消费低碳化对就业所产生的影响,对我国优化能源消费的过程中如何促进就业,避免失业的增加提出建议。

关键词：能源消费结构创造性破坏效应产业结构变动就业回归分析