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国家审计能有效抑制企业的影子银行业务吗?

审计研究 2022年第1期 51-61页

作者：窦炜张书敏华中农业大学经济管理学院/现代农业产业经济研究院 430070 华中农业大学经济管理学院 430070

实体经济企业从事影子银行业务,会积聚系统性金融风险,不利于企业"脱虚向实",促进经济高质量、可持续增长。本文以沪深A股非金融类央企及其所属控股上市公司2008-2018年的数据为样本,通过多期双重差分模型实证检验了国家审计对央企影子... 详细信息

实体经济企业从事影子银行业务,会积聚系统性金融风险,不利于企业"脱虚向实",促进经济高质量、可持续增长。本文以沪深A股非金融类央企及其所属控股上市公司2008-2018年的数据为样本,通过多期双重差分模型实证检验了国家审计对央企影子银行业务的影响。研究发现:国家审计既能有效抑制央企及其所属控股公司开展影子银行业务,也能显著降低其表内显性金融资产;进一步研究发现,审计综合力度越强,对影子银行业务的抑制效果越明显;审计公告中披露与影子银行问题相关的描述事项段能够更有针对性地抑制央企从事此类业务,但仅当公告中涉及违规资金配置时才具有显著抑制作用。此外,积极进行整改回应的央企,其影子银行业务下降更显著。

关键词：国家审计影子银行显性金融资产国家审计结果公告

政府审计能提升国有企业并购重组业绩承诺可靠性吗?——基于审计署央企审计结果公告的经验证据

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审计与经济研究 2022年第5期37卷 11-22页

作者：窦炜张书敏华中农业大学经济管理学院湖北武汉430070 华中农业大学现代农业经济研究院湖北武汉430070

以我国沪深A股中央国有上市公司2012—2020年的数据为样本,将审计署实施的审计监管事件作为一个准自然实验,利用多时点双重差分模型实证检验政府审计对国有企业并购和重大资产重组中业绩承诺可靠性的影响和作用机制。研究发现:(1)政府... 详细信息

以我国沪深A股中央国有上市公司2012—2020年的数据为样本,将审计署实施的审计监管事件作为一个准自然实验,利用多时点双重差分模型实证检验政府审计对国有企业并购和重大资产重组中业绩承诺可靠性的影响和作用机制。研究发现:(1)政府审计的实施能够显著提升国有企业并购重组业绩承诺的可靠性水平,这一结论在全部并购重组样本中和剔除业绩达标在5%以内的样本后均得到了有效验证,且经过多种稳健性和内生性检验后依然成立;(2)进一步的机制检验结果表明,政府审计能够通过“监督”效应和“增量”效应促进国企并购重组业绩承诺可靠性的提升,但并没有对未接受审计的同行业企业起到很好的“溢出”效应;(3)在业绩承诺到期后的经济后果上,政府审计显著提升了业绩承诺达标企业的长期绩效表现,同时降低了其商誉减值风险,但对于业绩承诺未达标企业的影响效果并不明显。

关键词：政府审计业绩承诺可靠性审计结果公告长期绩效表现商誉减值风险社会审计质量关联交易

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非金融企业委托贷款影响审计定价吗?

南京审计大学学报 2023年第2期20卷 12-21页

作者：窦炜王世豪石佳鑫华中农业大学经济管理学院湖北武汉430070

基于我国2011-2021年非金融类A股上市公司样本,实证考察了非金融企业委托贷款对审计定价的影响及其作用路径。研究发现,非金融企业委托贷款会显著提高审计定价,这种提升作用在股权关联型委托贷款、委托贷款业务复杂度高和处于货币政策... 详细信息

基于我国2011-2021年非金融类A股上市公司样本,实证考察了非金融企业委托贷款对审计定价的影响及其作用路径。研究发现,非金融企业委托贷款会显著提高审计定价,这种提升作用在股权关联型委托贷款、委托贷款业务复杂度高和处于货币政策紧缩期的企业中更显著。机制检验表明,经营风险和审计延迟是非金融企业委托贷款提高外部审计师审计定价的部分中介因子。研究从非金融企业委托贷款视角丰富了审计定价的相关理论研究。

关键词：委托贷款经营风险审计延迟审计定价货币政策企业融资审计风险

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政府审计对国有企业金融资产配置的影响研究

管理学报 2022年第3期19卷 453-462页

作者：窦炜张书敏华中农业大学经济管理学院武汉市430070 华中农业大学现代农业产业经济研究院武汉市430070

为了探讨政府审计监督对国有企业金融资产配置问题的影响机制与效应,将政府审计的实施作为一个"天然"的准自然实验窗口,以我国2008~2018年沪深两市A股非金融类中央国有上市公司为样本,构建多期双重差分(DID)模型进行实证检验。研究表明... 详细信息

为了探讨政府审计监督对国有企业金融资产配置问题的影响机制与效应,将政府审计的实施作为一个"天然"的准自然实验窗口,以我国2008~2018年沪深两市A股非金融类中央国有上市公司为样本,构建多期双重差分(DID)模型进行实证检验。研究表明,政府审计的实施显著抑制了中央国有上市公司的金融化,特别是隐性金融资产配置。依据国家审计署公开发布的审计结果公告进一步研究发现:政府审计的专业性和目的性、执行频次和揭示力度,以及整改回应性越强,政府审计抑制作用的效果越好;同时,注册会计师审计与政府审计之间具有互补性。

关键词：政府审计隐性金融资产配置审计结果公告注册会计师审计

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西域都护府对西汉西北部边疆的影响

三角洲 2024年第6期 127-130页

作者：窦炜皓北京联合大学

秦朝建立时，匈奴势力趁机占领河套地区，对北部边疆安定造成严重威胁。秦始皇曾派大将蒙恬北击匈奴收复河套地区并主持修筑西起临洮、东至辽东的长城，使得北部边疆防御能力大大增强。西汉初期，由于经历秦末农民战争导致国力尚未恢复...

秦朝建立时，匈奴势力趁机占领河套地区，对北部边疆安定造成严重威胁。秦始皇曾派大将蒙恬北击匈奴收复河套地区并主持修筑西起临洮、东至辽东的长城，使得北部边疆防御能力大大增强。西汉初期，由于经历秦末农民战争导致国力尚未恢复并经济凋敝。因此，此时期西汉与匈奴实行和亲政策以保证边疆稳定。汉武帝时期，随着帝国经历了70余年的恢复以及文景之治，

关键词：

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“反向混改”能促进民营企业数字化转型吗

财经科学 2023年第10期 120-136页

作者：窦炜王世豪石佳鑫华中农业大学经济管理学院

民营企业在数字经济角逐中如何培育核心竞争力和实现高质量发展,逐渐成为学术界和实务界关注的重点。而“反向混改”不仅会导致民营企业股权结构发生变化,还具有资源供给效应和治理优化效应,进而影响民营企业的经营活动。本文基于手工... 详细信息

民营企业在数字经济角逐中如何培育核心竞争力和实现高质量发展,逐渐成为学术界和实务界关注的重点。而“反向混改”不仅会导致民营企业股权结构发生变化,还具有资源供给效应和治理优化效应,进而影响民营企业的经营活动。本文基于手工搜集整理的2008—2021年沪深A股民营上市公司“反向混改”数据,构建多期双重差分模型并实证检验“反向混改”对民营企业数字化转型的影响及其作用机理。研究发现:“反向混改”显著促进了民营企业数字化转型,相比于实践应用维度,上述影响在底层技术维度更显著。机制检验表明,“反向混改”通过研发联盟的资源共享和委派董事的监督治理机制为民营企业数字化转型提质增效。异质性检验结果表明,在投资类国有股和高科技属性国有股注资入股民营企业时以及地处民营经济发展水平较差地区的企业中,“反向混改”对民营企业数字化转型的促进作用更显著。此外,“反向混改”还能通过促进数字化转型提升民营企业创新持续性和全要素生产率。

关键词： “反向混改” 民营企业数字化转型研发联盟委派董事

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控股大股东股权质押对现金持有的影响

财会月刊 2023年第7期44卷 29-37页

作者：姜琳李培源窦炜武汉科技大学管理学院武汉430081 华中农业大学经济管理学院武汉430071

选取我国沪深两市A股上市公司2012~2020年的数据,分别从控股股东股权质押行为和控股股东股权质押比例两个角度,实证检验控股股东股权质押对企业现金持有水平的影响,并探求地区金融发展水平这一宏观环境因素及股权集中度这一内部治理结... 详细信息

选取我国沪深两市A股上市公司2012~2020年的数据,分别从控股股东股权质押行为和控股股东股权质押比例两个角度,实证检验控股股东股权质押对企业现金持有水平的影响,并探求地区金融发展水平这一宏观环境因素及股权集中度这一内部治理结构因素对上述影响的调节作用。结果发现,控股股东的股权质押行为通过增加代理成本使上市公司的现金持有量显著上升。进一步研究发现:股权集中度在股权质押影响现金持有的过程中起到负向调节作用,即随着股权集中度的提高,股权质押使现金持有量增加的趋势得到强化;同时,地区的金融发展水平也起到调节作用,即随着金融发展水平的提高,股权质押导致现金持有增加的趋势得到显著抑制。

关键词：控股股东股权质押现金持有股权集中度金融发展水平

“橡皮图章”还是“独立监督”:独立财务顾问对并购重组标的企业业绩承诺可靠性影响研究

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现代财经（天津财经大学学报） 2022年第3期42卷 33-47页

作者：窦炜郑欣仪张书敏华中农业大学经济管理学院湖北武汉430070

本文以中国2008-2020年沪、深两市A股上市公司并购重组交易事件为样本,研究了独立财务顾问对并购重组标的企业业绩承诺可靠性的影响和作用机制。研究结果显示:(1)选聘独立财务顾问不能显著提升并购重组业绩承诺的可靠性;(2)高声誉和“... 详细信息

本文以中国2008-2020年沪、深两市A股上市公司并购重组交易事件为样本,研究了独立财务顾问对并购重组标的企业业绩承诺可靠性的影响和作用机制。研究结果显示:(1)选聘独立财务顾问不能显著提升并购重组业绩承诺的可靠性;(2)高声誉和“关系型”的独立财务顾问也同样不能显著提升并购重组业绩承诺的可靠性,但选聘来自目标企业所在地的独立财务顾问能够有效提升业绩承诺可靠性;(3)进一步的影响机制研究表明,选聘独立财务顾问不能显著降低并购溢价和大股东的减持,但增发股票和业绩承诺补偿制度能显著提升并购重组交易中的业绩承诺可靠性。然而,没有证据显示选聘独立财务顾问能促进并购双方签订业绩承诺补偿条款。

关键词：独立财务顾问业绩承诺并购溢价业绩承诺补偿

“结构性”去杠杆能抑制企业“影子”银行业务吗?

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南京财经大学学报 2022年第2期 34-45页

作者：窦炜张书敏郑欣仪华中农业大学经济管理学院湖北武汉430070 华中农业大学现代农业经济研究院湖北武汉430070

基于我国2012—2019年非金融类A股上市公司数据,通过构建双重差分模型,实证研究了“结构性”去杠杆政策对企业金融类资产,特别是较为隐秘的“影子”银行业务的影响。研究发现,“结构性”去杠杆政策会显著降低企业的各类金融资产配置,既... 详细信息

基于我国2012—2019年非金融类A股上市公司数据,通过构建双重差分模型,实证研究了“结构性”去杠杆政策对企业金融类资产,特别是较为隐秘的“影子”银行业务的影响。研究发现,“结构性”去杠杆政策会显著降低企业的各类金融资产配置,既包括“影子”银行类隐性金融资产,也包括显性金融资产。中介效应检验发现,国家审计监管能强化“结构性”去杠杆的政策执行效果,更好地抑制企业“影子”银行业务,在接受市场化债转股的样本中,“结构性”去杠杆也表现出了更强的政策影响,但宏观经济政策的不确定性会弱化“结构性”去杠杆对企业“影子”银行的抑制。政府在推进“稳增长”和“去杠杆”的双重政策目标时,既要注重对政策实施和执行效果的监督,也要积极探索包括市场化债转股在内的各种创新措施,同时保持政策制定和实施的连贯性和稳定性。

关键词： “结构性”去杠杆 “影子”银行业务国家审计监督市场化债转股经济政策不确定性