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石油价格与欧元汇率的相依性研究

中国科学技术大学学报 2014年第6期44卷 496-501页

作者：杨修猛程希骏中国科学技术大学管理学院统计与金融系安徽合肥230026

石油价格与汇率是经济发展的关键变量,研究两者之间的相依性很有意义.首先用非参数方法(Chi-plot和K-plot)检验了国际油价和欧元汇率之间的相关性,然后运用copula函数刻画了两者之间的相依结构,尤其是尾部相关情况.结果表明:石油价格和... 详细信息

石油价格与汇率是经济发展的关键变量,研究两者之间的相依性很有意义.首先用非参数方法(Chi-plot和K-plot)检验了国际油价和欧元汇率之间的相关性,然后运用copula函数刻画了两者之间的相依结构,尤其是尾部相关情况.结果表明:石油价格和欧元汇率之间存在着传导效应并存在着左右尾对称的相依结构.

关键词： copula Chi—plot K-plot 石油价格欧元汇率

基于时变pair-copula的多资产投资组合VaR分析

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中国科学技术大学学报 2011年第12期41卷 1047-1051页

作者：曹洁程希骏中国科学技术大学统计与金融系安徽合肥230026

在对资产组合的研究中采用pair-copula法构建了反映多个资产收益实际分布和相依性的联合分布函数,对每个pair-copula用二元时变copula替换原先的二元静态copula得到时变pair-copula,并结合蒙特卡洛模拟技术,给出投资组合的风险价值VaR... 详细信息

在对资产组合的研究中采用pair-copula法构建了反映多个资产收益实际分布和相依性的联合分布函数,对每个pair-copula用二元时变copula替换原先的二元静态copula得到时变pair-copula,并结合蒙特卡洛模拟技术,给出投资组合的风险价值VaR的计算方法,最后通过实证分析验证了该模型的有效性和优越性.

关键词： pair-copula 时变copula 蒙特卡洛模拟 VaR

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聚类分组法修正协方差阵的最佳投资组合方案

中国科学技术大学学报 2014年第3期44卷 244-247,256页

作者：潘洋程希骏中国科学技术大学管理学院统计与金融系安徽合肥230026

给出了Markowitz模型的解并分析了最优化投资组合不稳定的原因.在此基础上,提出了一个新的方法:用聚类分组法调整样本协方差阵从而得到一个更好的投资组合.为了证明该方法的合理性,运用来自中国股市的真实数据来模拟"真实的投资".事实证... 详细信息

给出了Markowitz模型的解并分析了最优化投资组合不稳定的原因.在此基础上,提出了一个新的方法:用聚类分组法调整样本协方差阵从而得到一个更好的投资组合.为了证明该方法的合理性,运用来自中国股市的真实数据来模拟"真实的投资".事实证明,用这种方法所得到的投资组合较传统方法有更好的收益率和更低的风险,且可以用风险预测来进行事后验证.

关键词：协方差阵投资组合稳定性聚类

熵池理论和风险平均分散化模型在投资组合分配中的应用

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中国科学技术大学学报 2013年第9期43卷 754-761页

作者：葛颖程希骏符永健中国科学技术大学管理学院统计与金融系安徽合肥230026

为确定资产组合中各资产的权重,提出了基于熵池理论和风险平均分散化模型的新方法.首先根据投资者线性或非线性观点,用熵池理论的方法,结合CMA算法和蒙特卡洛模拟得出协方差矩阵的估计^Σ;其次对估计出的^Σ进行主成分分析,并运用风险... 详细信息

为确定资产组合中各资产的权重,提出了基于熵池理论和风险平均分散化模型的新方法.首先根据投资者线性或非线性观点,用熵池理论的方法,结合CMA算法和蒙特卡洛模拟得出协方差矩阵的估计^Σ;其次对估计出的^Σ进行主成分分析,并运用风险平均分散化模型,求出组合权重,得到各个资产在组合中的分配方案;最后用历史数据进行了实证研究,证明了这种方法的优越性.

关键词：熵池理论 CMA算法指标排序风险平均分散化

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一种选择最优copula的新方法

中国科学技术大学学报 2010年第9期40卷 887-891,901页

作者：孙明明程希骏中国科学技术大学统计与金融系安徽合肥230026

传统的选择最优copula的方法大都是基于拟合优度的.引入了一种Bayes方法,这种方法独立于参数,通过计算各种copula类对应的概率来选择最优copula类.并选择上证指数和标准普尔500指数做实证分析,结果表明:与其他copula类相比,Clayton cop... 详细信息

传统的选择最优copula的方法大都是基于拟合优度的.引入了一种Bayes方法,这种方法独立于参数,通过计算各种copula类对应的概率来选择最优copula类.并选择上证指数和标准普尔500指数做实证分析,结果表明:与其他copula类相比,Clayton copula类对数据具有更好的拟合效果,进而得到指数间的下尾相关系数.

关键词： Bayes方法 copula类拟合优度 Kendallsτ 尾部相关性

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投资模型中目标函数的修正

数量经济技术经济研究 1989年第11期 34-35页

作者：程希骏中国科技大学经济管理与系统科学系

实际中往往要在许多彼此独立的投资方案中,根据现有的约束条件(通常表现为总的投资资金限额),选出一组总的投资效果最优的方案来。这个问题就是运筹学中的所谓“背包问题”。现行的解法是以净现值指标表示投资方案的经济效果,以0—1规... 详细信息

实际中往往要在许多彼此独立的投资方案中,根据现有的约束条件(通常表现为总的投资资金限额),选出一组总的投资效果最优的方案来。这个问题就是运筹学中的所谓“背包问题”。现行的解法是以净现值指标表示投资方案的经济效果,以0—1规划作为工具,即在满足有限资金约束的条件下,使得被选出的一组方案具有最大的净现值。

关键词：投资模型目标函数工业经济

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基于谱风险测度的期指保证金水平设定

中国科学技术大学学报 2011年第12期41卷 1042-1046,1089页

作者：王文龙程希骏中国科学技术大学统计与金融系安徽合肥230026

沪深300股指期货合约已经在2010-04-16正式上市交易.在股指期货合约的交易中,设定合适的保证金水平是风险控制的关键.在能够保证覆盖价格波动的情况下,保证金水平应该尽可能地降低以提高资金使用效率和降低交易成本.基于极值理论的POT模... 详细信息

沪深300股指期货合约已经在2010-04-16正式上市交易.在股指期货合约的交易中,设定合适的保证金水平是风险控制的关键.在能够保证覆盖价格波动的情况下,保证金水平应该尽可能地降低以提高资金使用效率和降低交易成本.基于极值理论的POT模型,利用谱风险测度对沪深300股指期货合约的保证金水平做实证研究,并对比传统的VaR方法和ES方法,实证结果表明,当前的保证金水平设定较高,通过谱风险测度所设定的保证金水平比较合适.

关键词：谱风险测度股指期货保证金极值理论

一个基于pair-copula法构建高维相依结构的研究

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数理统计与管理 2013年第2期32卷 232-239页

作者：陈清平程希骏中国科学技术大学管理学院安徽合肥230026

用pair-copula构建高维相依结构,将n维联合密度函数转化为若干个pair-copula密度函数相乘。在pair-copula的选择上,本文构造了能描述非对称尾部相关性的混合copula函数——M-copula。并在实证分析部分用该方法探索了上证市场上四个板块... 详细信息

用pair-copula构建高维相依结构,将n维联合密度函数转化为若干个pair-copula密度函数相乘。在pair-copula的选择上,本文构造了能描述非对称尾部相关性的混合copula函数——M-copula。并在实证分析部分用该方法探索了上证市场上四个板块的相依关系,得到了比较理想的结果。

关键词：条件分布 pair-copula M-copula D藤 Canonical藤

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企业经济评价中基准收益率的确定

华东经济管理 1994年第3期8卷 54-56页

作者：程希骏

企业经济评价中基准收益率的确定程希骏在现行的投资项目的企业评价中，要用到一系列的评价指标，在这些评价指标中，最重要的有两个指标，这就是净现值指标ＮＰＶ和内部收益率指标ＩＲＲ。在净现值的计算中要直接用到基准收益率，在内... 详细信息

企业经济评价中基准收益率的确定程希骏在现行的投资项目的企业评价中，要用到一系列的评价指标，在这些评价指标中，最重要的有两个指标，这就是净现值指标ＮＰＶ和内部收益率指标ＩＲＲ。在净现值的计算中要直接用到基准收益率，在内部收益率的计算中，虽不需要用基准收...

关键词：企业经济评价基准收益率资金费用法