检索结果-南通市图书馆

股权质押比例限制与股票市场稳定——基于“质押新规”的自然实验

在线全文

学校读者我要写书评

暂无评论

财贸经济 2020年第7期41卷 114-129页

作者：熊海芳谭袁月王志强东北财经大学金融学院 116025

股权质押给股票市场带来较大风险,那么限制股权质押比例能否起到稳定股票市场的作用呢?本文基于“质押新规”这一自然实验,采用倾向得分匹配法和双重差分模型,从股票收益率、波动率、停牌交易日占比和非流动性四个方面研究股权质押比例... 详细信息

股权质押给股票市场带来较大风险,那么限制股权质押比例能否起到稳定股票市场的作用呢?本文基于“质押新规”这一自然实验,采用倾向得分匹配法和双重差分模型,从股票收益率、波动率、停牌交易日占比和非流动性四个方面研究股权质押比例限制对股票市场的影响,从公司治理和股东持股角度进行了机制分析,并进一步考察了质押比例限制对低质押比例企业造成的溢出影响。研究发现,短期看,设定质押比例上限对个股的收益率和流动性存在负向冲击,对个股的波动率存在正向冲击,股权质押比例限制总体上降低了股票市场稳定性。“质押新规”对控制权转移风险较大的企业的个股收益率产生了负向冲击,对控制权转移风险较小的企业的个股非流动性存在正向冲击;尽管“质押新规”针对的是高质押比例企业,但对低质押比例企业也产生了冲击。“质押新规”的负向冲击主要通过盈余管理和股东持股比例变动向市场传递。因此,应对股权质押风险,需要关注企业的盈余管理等经营状况和股东持股比例的变动,并防范溢出效应造成的风险传染。

关键词：股权质押市场稳定双重差分溢出效应

在线全文

学校读者我要写书评

暂无评论

半工艺电工钢在电机中的应用优势

电机与控制应用 2015年第8期42卷 60-63,71页

作者：张晃清熊海芳腾普(常州)精机有限公司江苏常州213022

介绍了半工艺钢相比全工艺钢的性能优势、成本优势和市场优势。分别测试了半工艺与全工艺电工钢的材料性能、铁心单位铁损、冲片涂层电阻,以及对应的电机综合性能,以验证半工艺电工钢在电机应用中的优势。

关键词：半工艺电工钢电机

基于高频数据的连续Beta、跳跃Beta与低Beta异象

在线全文

学校读者我要写书评

暂无评论

金融学季刊 2018年第2期12卷 76-96页

作者：熊海芳齐玉录刘蕴祺东北财经大学金融学院华福证券有限责任公司

本文基于二次变差和二次幂变差的方法，将股票价格按平滑程度划分为交易日内连续部分、日内跳跃部分和非交易时间隔夜部分，采用中国A股市场2001年1月至2016年7月的高频数据，分别估计个股的日内连续、日内跳跃和隔夜跳跃等三个类型的B... 详细信息

本文基于二次变差和二次幂变差的方法，将股票价格按平滑程度划分为交易日内连续部分、日内跳跃部分和非交易时间隔夜部分，采用中国A股市场2001年1月至2016年7月的高频数据，分别估计个股的日内连续、日内跳跃和隔夜跳跃等三个类型的Beta，考察不同类型Beta的风险溢价情况。经验分析发现，采用单因素和双因素排序分组时，我国A股市场存在较强的低Beta异象，低Beta异象主要是日内收益跳跃部分引起的。控制了反转异象、特质波动率异象、最大日收益效应后，低Beta异象依然是显著的。但是，控制了流动性和换手率后，Beta的系数变得不再显著，说明在一定程度上我国股票市场的低Beta异象可以被流动性异象和换手率异象解释。

关键词：日内连续Beta 日内跳跃Beta 低Beta异象

在线全文

学校读者我要写书评

暂无评论

量化投资分析在证券投资教学中的应用

金融教学与研究 2014年第2期 63-66页

作者：熊海芳东北财经大学金融学院辽宁大连116025

量化投资及其交易策略对金融市场越来越重要。量化投资的"黑箱"包括阿尔法模型、风控模型和成本模型以及组合优化模型等。这些"黑箱"成分既继承了证券投资学的分散和套利等核心思想,又对证券投资学的深度提出要求。关注流动性、注重风... 详细信息

量化投资及其交易策略对金融市场越来越重要。量化投资的"黑箱"包括阿尔法模型、风控模型和成本模型以及组合优化模型等。这些"黑箱"成分既继承了证券投资学的分散和套利等核心思想,又对证券投资学的深度提出要求。关注流动性、注重风险管控和采用高频交易是量化投资不可忽略的重要内容,证券投资学应积极关注市场微观结构和风险管理技术以及各类投资策略的广泛适用性原则。

关键词：量化投资证券投资学启示

在线全文

学校读者我要写书评

暂无评论

数据科学与投资学的量化发展

教育现代化 2018年第23期5卷 215-216+229页

作者：熊海芳东北财经大学金融学院

数据科学需要数理统计、计算机和专业知识等,过程中需要收集、清理、转换和操作数据,探索性分析以及采用机器学习等方法对数据进行建模,并根据需要进行数据可视化。投资学中的量化投资正是实现了数据科学在金融领域的应用,数据科学对量... 详细信息

数据科学需要数理统计、计算机和专业知识等,过程中需要收集、清理、转换和操作数据,探索性分析以及采用机器学习等方法对数据进行建模,并根据需要进行数据可视化。投资学中的量化投资正是实现了数据科学在金融领域的应用,数据科学对量化投资的稳健性有重要的借鉴意义,智能投顾的出现更是加强了这方面的发展。数据科学的全流程思维给量化投资的启示有:实现模型、编程与业务的真正融合,理解数据,熟悉业务、构建逻辑,注重忽略的内容。

关键词：数据科学投资学量化投资机器学习

“利好”和“利空”消息对深证成指周收益率波动的冲击研究

在线全文

同方期刊数据库

学校读者我要写书评

暂无评论

金融经济（下半月） 2016年第1期 134-136页

作者：张琳熊海芳东北财经大学金融学院辽宁大连116025

考察"利好"和"利空"消息对股市收益率波动的影响,对于构建准确的资产价格模型以及市场波动性的预测具有重要作用。考虑到日收益率数据的过快波动,本文选取深圳成分指数周对数收益率数据作为研究对象,先后利用GARCH(1,1)和EGARCH(1,1)模... 详细信息

考察"利好"和"利空"消息对股市收益率波动的影响,对于构建准确的资产价格模型以及市场波动性的预测具有重要作用。考虑到日收益率数据的过快波动,本文选取深圳成分指数周对数收益率数据作为研究对象,先后利用GARCH(1,1)和EGARCH(1,1)模型拟合。实证结果表明,样本期间内的深圳成份指数周收益率没有呈现对"利好"和"利空"消息的非对称性反应,GARCH(1,1)模型能够有效拟合周对数收益率序列的波动。

关键词： GARCH模型 EGARCH模型收益率波动非对称性

在线全文

学校读者我要写书评

暂无评论

《投资学》课程体系中量化分析问题思考

金融教育研究 2016年第2期29卷 85-88页

作者：熊海芳东北财经大学金融学院辽宁大连116025

《投资学》课程中包含了资产定价、证券分析和组合选择等基本内容。然而,程序化交易、高频交易、大数据指数策略等市场实务的快速发展要求《投资学》课程更多关注市场数据和参与者行为特征,综合运用高维、高频数据以及文本分析等技术,... 详细信息

《投资学》课程中包含了资产定价、证券分析和组合选择等基本内容。然而,程序化交易、高频交易、大数据指数策略等市场实务的快速发展要求《投资学》课程更多关注市场数据和参与者行为特征,综合运用高维、高频数据以及文本分析等技术,更注重人的因素,尤其是微观的企业、个人行为的数据分析。增加数据分析模块和引进新型计算机信息技术将是《投资学》创新实践的方向。

关键词：投资学课程量化分析

在线全文

学校读者我要写书评

暂无评论

离心泵内部流动诱导噪声的研究

水泵技术 2007年第3期 7-9,42页

作者：熊海芳袁寿其袁建平刘阳杨勇张德胜江苏大学流体机械工程技术研究中心

介绍离心泵内部流动诱导噪声的国内外研究概况。结合声学分析软件SYSNOISE,阐述了离心泵内部流动诱导噪声的一些数值模拟方法,如有限元方法、边界元方法及有限元和边界元耦合分析法等,并探讨了离心泵内部流动诱导噪声的一种数值模拟方... 详细信息

介绍离心泵内部流动诱导噪声的国内外研究概况。结合声学分析软件SYSNOISE,阐述了离心泵内部流动诱导噪声的一些数值模拟方法,如有限元方法、边界元方法及有限元和边界元耦合分析法等,并探讨了离心泵内部流动诱导噪声的一种数值模拟方法。此外,还详细介绍了离心泵内部流动诱导噪声的两种测试方法:双传声器传递函数法和四端网络法。

关键词：离心泵流动诱导噪声测试国内外研究概况综述

对我国银行上市价值评估的实物期权分析：以兴业银行上市为例

在线全文

学校读者我要写书评

暂无评论

内蒙古金融研究 2008年第10期 7-9页

作者：蒋贤锋熊海芳中国人民银行金融研究所博士后流动站北京100800 东北财经大学大连116025

2007年2月5日．兴业银行股份有限公司在上海证券交易所挂牌上市，成为2007年度第一家首发A股的上市公司．是继中国银行、工商银行之后．登陆沪深股市的第8只银行股，并且是股改以来首只非国有银行股。通常而言，股票价格代表着投资者当... 详细信息

2007年2月5日．兴业银行股份有限公司在上海证券交易所挂牌上市，成为2007年度第一家首发A股的上市公司．是继中国银行、工商银行之后．登陆沪深股市的第8只银行股，并且是股改以来首只非国有银行股。通常而言，股票价格代表着投资者当期对股份公司未来价值的预期，上市所带来的战略期权价值将通过市场价格反映出来。本文将通过期权模型分析战略期权价值及其影响因素，然后利用隐含波动率分析战略投资者对于兴业银行股价的预期程度。

关键词：实物期权分析银行上市价值评估上海证券交易所战略投资者兴业银行上市公司股份公司