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中国管理科学 2024年第10期 56-65页

作者：刘河北王君斌费茂清广西财经学院经济与贸易学院海上丝绸之路与广西区域发展研究院西南财经大学财政税务学院西南财经大学金融安全协同创新中心

近年来中国家庭债务的规模持续增长的同时，中国房价和房地产投资也呈现快速上升趋势，而GDP、消费和固定资产投资的增长速度却出现不同程度下降，即出现了“脱实向虚”的经济现象。本文拟从房价预期角度诠释上述经济现象。首先，基于20... 详细信息

近年来中国家庭债务的规模持续增长的同时，中国房价和房地产投资也呈现快速上升趋势，而GDP、消费和固定资产投资的增长速度却出现不同程度下降，即出现了“脱实向虚”的经济现象。本文拟从房价预期角度诠释上述经济现象。首先，基于2007-2019年的统计数据发现：家庭债务持续增加，但波动较小；家庭债务与主要宏观经济变量呈现弱正相关。而后构建了一个包含异质性家庭、信贷约束与GHH效用函数的动态随机一般均衡模型，在技术冲击和房价上涨弱预期冲击下，模型能够较好地解释以上周期特征。当技术冲击的财富效应大于房价上涨弱预期冲击的投机效应时，财富效应占主导，总需求增加，家庭债务、房地产市场与实体经济形成正向共动。一旦房价上涨形成强预期，投机效应占主导，家庭债务将抑制总需求、挤出实体经济，进而出现家庭债务、房价、房地产投资快速上升而GDP、消费和固定资产投资下降的现象，即家庭债务、房地产市场与实体经济将反向共动，信贷约束具有放大效应。反事实实验发现，房价上涨强预期将产生经济“脱实向虚”问题，而房价下跌强预期对家庭债务和房地产市场具有显著的“去杠杆”和紧缩效应，房价稳预期有利于宏观经济平稳运行。

关键词：家庭债务脱实向虚稳预期财富效应投机效应

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鲁迅美术学院作品

鲁迅美术学院作品

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丛书名：中国高等美术学院学生研究生作品集

1986年

作者：鲁迅美术学院编

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创意新时代——2017全国高等美术院校优秀学生作品邀请展侧记

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美术 2018年第2期 30-31页

作者：上海美术学院上海美术学院

上海大学上海美术学院自2016年12月正式组建伊始，就提出“创意服务21世纪上海国际都市文化发展战略”学科建设核心理念，组织策划，并与上海中华艺术宫共同承办“全国高等美术教育成果系列展”的大型学术展览研讨交流活动。“全国高等... 详细信息

上海大学上海美术学院自2016年12月正式组建伊始，就提出“创意服务21世纪上海国际都市文化发展战略”学科建设核心理念，组织策划，并与上海中华艺术宫共同承办“全国高等美术教育成果系列展”的大型学术展览研讨交流活动。“全国高等美术教育成果系列展”内教育部艺术教育委员会、上海市文化广播影视管理局、上海市教育委员会、上海大学联合主办，并由中国美术家协会作为指导单位。

关键词：高等美术院校创意服务学生作品文化发展战略中国美术家协会上海大学教育委员会侧记

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