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为什么基金投资收益与基金规模负相关--一个新的理论解释

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学海 2009年第2期 112-117页

作者：李翔林树陈浩南京大学商学院会计学系／南京大学会计与财务研究院副教授、管理学博士南京大学商学院会计学系／南京大学会计与财务研究院讲师、管理学博士南京大学商学院硕士研究生南京210093

本文针对开放式基金规模与基金投资收益呈负相关关系的现象,以普遍采用"基金家族"模式增长的中国开放式基金为样本,认为流动性假说与边际收益递减假说不足以解释上述基金规模与基金收益的负相关性,并提出管理能力假说。实证结论表明,基... 详细信息

本文针对开放式基金规模与基金投资收益呈负相关关系的现象,以普遍采用"基金家族"模式增长的中国开放式基金为样本,认为流动性假说与边际收益递减假说不足以解释上述基金规模与基金收益的负相关性,并提出管理能力假说。实证结论表明,基金管理公司倾向于将有限的资产管理能力配置于新基金,从而使新基金获得较高的投资回报,从而向市场传递"超额收益"的信号,吸引基金投资者投资于本公司所管理的基金。与此同时,因新基金运营时间短,累积收益较少,因此规模普遍偏小。这意味着,基金规模与基金收益的负相关关系,并不是因果关系,只是基金管理公司利益最大化策略的结果。

关键词：基金基金规模投资集中度投资收益

亮氨酸脑啡肽抑制培养大鼠主动脉平滑肌细胞增殖

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生理学报 1997年第4期49卷 452-454页

作者：李莹林树新王睿第四军医大学基础部病理生理学教研室西安710032

实验以培养的ＳＤ大鼠胸主动脉平滑肌细胞为模型，用四唑盐比色地及＾３Ｈ－ＴｄＲ掺入技术动态观察发现亮氨酸脑啡肽可显著抑制血管平滑肌细胞的增殖及ＤＮＡ的合成，阿片受体阻断剂纳洛酮对ＶＳＭＣｓ的增殖及ＤＮＡ的合成无影响，但... 详细信息

实验以培养的ＳＤ大鼠胸主动脉平滑肌细胞为模型，用四唑盐比色地及＾３Ｈ－ＴｄＲ掺入技术动态观察发现亮氨酸脑啡肽可显著抑制血管平滑肌细胞的增殖及ＤＮＡ的合成，阿片受体阻断剂纳洛酮对ＶＳＭＣｓ的增殖及ＤＮＡ的合成无影响，但ＮＡＬ可拮抗亮氨酸脑啡肽对ＶＳＭＣｓ增殖的抑制作用。

关键词：血管平滑肌细胞亮氨酸脑啡肽细胞增殖

机构投资者能提高公司业绩吗?——基于民营上市公司的经验研究

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山东社会科学 2013年第10期 101-105页

作者：林树陈浩南京大学商学院江苏南京210093

本文以我国民营上市公司为样本,研究机构投资者持股比例与公司业绩之间的关系。通过对2008-2011年间的经验数据进行回归分析,发现机构投资者持股比例与民营上市公司的业绩呈正比关系,机构投资者持股比例越高,越有动机参与公司治理,从而... 详细信息

本文以我国民营上市公司为样本,研究机构投资者持股比例与公司业绩之间的关系。通过对2008-2011年间的经验数据进行回归分析,发现机构投资者持股比例与民营上市公司的业绩呈正比关系,机构投资者持股比例越高,越有动机参与公司治理,从而提高民营上市公司的业绩;机构投资者持股比例变动与上市民营企业的公司业绩提高同样显著正相关,机构投资者持股比例的增加能够导致后期民营上市公司的业绩提高;民营上市公司前期业绩变化并不会直接引起机构投资者持有股票比例的增加。建议积极发展机构投资者,在民营上市企业的公司治理过程中,通过引进和发展机构投资者参与公司治理,实现公司经营业绩的持续提高。

关键词：机构投资者民营企业公司业绩

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我国期货市场动量效应和反转效应的研究

学海 2014年第1期 100-104页

作者：林树陈浩南京大学商学院管理学院会计学系南京大学会计学系

本文选取我国期货市场1998年至2011年的周交易数据作为样本,采用Lo和Mackinlay(1990)方法,按期货交易品种通过卖出赢家组合买入输家组合来构建套利组合,检验我国期货市场上的动量效应和反转效应。我们发现在我国期货市场存在动量效应,... 详细信息

本文选取我国期货市场1998年至2011年的周交易数据作为样本,采用Lo和Mackinlay(1990)方法,按期货交易品种通过卖出赢家组合买入输家组合来构建套利组合,检验我国期货市场上的动量效应和反转效应。我们发现在我国期货市场存在动量效应,而且赢家组合的动量效应强于输家组合。同时将我国期货市场和国际期货市场进行对比研究发现:与国内期货市场不同,在国际期货市场上输家组合存在显著的反转效应,而赢家组合存在显著的动量效应。

关键词：期货市场动量效应反转效应

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对世界主要货币汇率变动的展望

国际经济合作 1989年第12期 51-53页

作者：林树众复旦大学世界经济研究所

一、影响汇率变动的重要因素80年代以来美元对日元、联邦德国马克、英镑、法郎的汇率,为什么会大起大落,当前为什么会曲折回升?就经济因素而言,除受价值规律支配外,主要有以下几个基本因素在经常起作用。(一) 国际收支差额的变动。80...

一、影响汇率变动的重要因素80年代以来美元对日元、联邦德国马克、英镑、法郎的汇率,为什么会大起大落,当前为什么会曲折回升?就经济因素而言,除受价值规律支配外,主要有以下几个基本因素在经常起作用。(一) 国际收支差额的变动。80年代以来,美国的国际贸易一直存在着逆差。由于美国对外直接投资战后以来一直居世界首位,美

关键词：

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织构样品的无标X射线定量相分析

金属学报 1979年第2期15卷 266-273页

作者：林树智中国科学院金属研究所

本文证明,从一组全同织构样品的无标X射线定量相分析所导出的计算相含量的公式,与Zevin对无织构状态样品导出的公式完全一致。这一结果表明,如果能够提供一组织构状态相同而相含量有差异的样品,或者能够将一个待测的织构样品,通过任一... 详细信息

本文证明,从一组全同织构样品的无标X射线定量相分析所导出的计算相含量的公式,与Zevin对无织构状态样品导出的公式完全一致。这一结果表明,如果能够提供一组织构状态相同而相含量有差异的样品,或者能够将一个待测的织构样品,通过任一种手段(例如热处理),使样品的相含量发生变化而不改变它的织构状态,则织构样品的相定量方法和无织构的普通样品的相定量方法完全相同。本文还对样品中各相的吸收系数很大或相差极为悬殊的微吸收情况进行讨论和估算。应用这一方法于冷轧Fe-25%Mn合金和压制Mo-Cu粉末试样都得到满意的结果。

关键词：定量相分析相含量质量吸收系数织构