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融券机制的盈余信息质量效应——基于“如实反映”与“决策相关”的分析

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河南师范大学学报（哲学社会科学版） 2023年第1期50卷 65-71页

作者：汪平杜松桦首都经济贸易大学会计学院北京100070

以如实反映与决策相关两项会计信息质量要求为依据,探究融券机制影响标的公司盈余信息质量的效应。本文基于2009—2019年数据,使用两种多期DID模型,研究发现融券机制对标的公司盈余信息的如实反映程度与决策相关性均有积极作用,体现于... 详细信息

以如实反映与决策相关两项会计信息质量要求为依据,探究融券机制影响标的公司盈余信息质量的效应。本文基于2009—2019年数据,使用两种多期DID模型,研究发现融券机制对标的公司盈余信息的如实反映程度与决策相关性均有积极作用,体现于应计操纵减少与未来盈余反应系数(FERC)的提高,该结果具有稳健性。进一步而言,融券机制通过改变成本因素迫使公司更多地使用真实活动盈余管理作为操纵账面信息的替代,进而改善如实反映,而高质量的应计盈余亦是未来盈余反应系数和决策相关性产生积极变化的主要驱动。融券机制有助于改善标的公司盈余信息的如实反映与决策相关,受融券机制治理效应最明显的是应计盈余。因此,应稳步鼓励放松卖空限制,进行金融创新和金融体制改革,有控制地放开市场,促进资本市场的资源配置更加精准可靠。

关键词：融券机制盈余信息质量未来盈余反应系数

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区域性投机氛围的资本成本效应研究

管理学报 2023年第5期20卷 769-779页

作者：汪平杜松桦首都经济贸易大学会计学院

基于2008~2020年我国上市公司数据,研究区域性投机氛围是否会影响当地公司加权平均资本成本,并探讨这种非正式制度的作用是否随时间改变。研究发现:①区域性投机氛围越强,公司资本成本越高;②分解投机氛围代理变量后发现,其中非时变部... 详细信息

基于2008~2020年我国上市公司数据,研究区域性投机氛围是否会影响当地公司加权平均资本成本,并探讨这种非正式制度的作用是否随时间改变。研究发现:①区域性投机氛围越强,公司资本成本越高;②分解投机氛围代理变量后发现,其中非时变部分对资本成本的正向偏效应更加稳健,时变部分不产生稳定作用;③投机氛围使管理层倾向于更多的研发投入和更加激进的营运资本融资策略,削弱投资者信心,从而提高资本成本;④佛教氛围与异地籍贯高管的存在会增强投机氛围对资本成本的正效应,其中后者是由于高管籍贯地更加浓厚投机氛围的文化传播导致的。

关键词：投机氛围非正式制度时变变量非理性判断资本成本

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研发强度、风险承担与股权资本成本

财会月刊 2023年第8期44卷 11-18页

作者：邹颖贺平杜松桦首都经济贸易大学会计学院北京100070

以2007~2020年我国沪深A股上市公司为样本,实证分析研发强度与股权资本成本之间的关系,并探讨风险承担水平在其中的中介作用。研究发现:企业研发强度越大,股权资本成本越低,该结论在缓解了内生性问题后依然稳健,且其影响在未来五期未消... 详细信息

以2007~2020年我国沪深A股上市公司为样本,实证分析研发强度与股权资本成本之间的关系,并探讨风险承担水平在其中的中介作用。研究发现:企业研发强度越大,股权资本成本越低,该结论在缓解了内生性问题后依然稳健,且其影响在未来五期未消退;企业研发强度通过提高风险承担水平进而降低股权资本成本。进一步研究发现:高管具有海外教育经历、机构投资者持股比例高、位于东西部地区的企业,其研发强度对股权资本成本的降低作用更加明显,而女性高管、儒家文化影响削弱了这种降低效应。

关键词：研发强度风险承担水平股权资本成本中介效应

海峡两岸现行租赁会计准则的若干问题比较研究——依循CAS-21(2018)与IFRS-16趋同的历史沿革与实施现状

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财会通讯 2022年第17期 111-117页

作者：贺宏熊健赵康乐杜松桦首都经济贸易大学会计学院北京100070

IASB于2016年所颁布的《国际财务报告准则第16号:租赁》已于2019年正式实施,进而我国大陆地区和我国台湾地区的准则制定机构为了与之保持趋同也都采取了积极的应对。新租赁准则的实施和两岸早期在租赁准则上的诸多差异不仅给双方企业租... 详细信息

IASB于2016年所颁布的《国际财务报告准则第16号:租赁》已于2019年正式实施,进而我国大陆地区和我国台湾地区的准则制定机构为了与之保持趋同也都采取了积极的应对。新租赁准则的实施和两岸早期在租赁准则上的诸多差异不仅给双方企业租赁业务的会计处理带来了新的变化,同时也给两岸新旧准则的衔接过渡带来了新的挑战。本文对两岸租赁会计准则的历史沿革梳理之后,将其中一些差异较大的部分以若干问题的形式做了进一步探讨,又针对自新租赁准则实施以来的行业影响及当前租赁业务的热点问题进行了分析。

关键词：趋同背景租赁会计海峡两岸会计准则

国家公园社区居民可持续生计研究——以海南热带雨林国家公园霸王岭片区为例

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自然保护地 2023年第1期3卷 1-14页

作者：秦子薇张玉钧杜松桦北京林业大学园林学院北京100083 中国城市规划设计研究院文化与旅游规划研究所北京100044 首都经济贸易大学会计学院北京100070

在国家公园新型保护地政策下,社区居民生计面临着转型挑战。本文在英国国际发展署(Department for International Development,DFID)提出的可持续生计方法(Sustainable Livelihood Approach,SLA)框架基础上,引入社区居民生计资本,构建... 详细信息

在国家公园新型保护地政策下,社区居民生计面临着转型挑战。本文在英国国际发展署(Department for International Development,DFID)提出的可持续生计方法(Sustainable Livelihood Approach,SLA)框架基础上,引入社区居民生计资本,构建了国家公园社区居民可持续生计分析框架,并选取我国海南热带雨林国家公园霸王岭片区作为案例地,对周边社区居民生计资本情况、生计策略和影响生计策略等因素进行了调研。研究结果表明,霸王岭社区居民生计资本总体水平较低;目前形成了农林业主导、务工主导、半工半农林、公职收入、自营工商和多种兼业型等6种生计策略类型;影响霸王岭周边社区居民家庭生计策略选择的因素有自然、人力以及社会资本。

关键词：海南热带雨林国家公园社区可持续生计霸王岭

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融券机制的盈余信息质量效应

会计税收差异视角下融券机制对公司盈余质量的影响——基于“准自然”实验的双重差分法

投资与证券 2023年第8期

作者：汪平杜松桦

以如实反映与决策相关两项会计信息质量要求为依据，探究融券机制影响标的公司盈余信息质量的效应。本文基于2009-2019年数据，使用两种多期DID模型，研究发现融券机制对标的公司盈余信息的如实反映程度与决策相关性均有积极作用，体现... 详细信息

以如实反映与决策相关两项会计信息质量要求为依据，探究融券机制影响标的公司盈余信息质量的效应。本文基于2009-2019年数据，使用两种多期DID模型，研究发现融券机制对标的公司盈余信息的如实反映程度与决策相关性均有积极作用，体现于应计操纵减少与未来盈余反应系数（FERC）的提高，该结果具有稳健性。进一步而言，融券机制通过改变成本因素迫使公司更多地使用真实活动盈余管理作为操纵账面信息的替代，进而改善如实反映，而高质量的应计盈余亦是未来盈余反应系数和决策相关性产生积极变化的主要驱动。融券机制有助于改善标的公司盈余信息的如实反映与决策相关，受融券机制治理效应最明显的是应计盈余。因此，应稳步鼓励放松卖空限制，进行金融创新和金融体制改革，有控制地放开市场，促进资本市场的资源配置更加精准可靠。

关键词：融券机制盈余信息质量未来盈余反应系数

来源：人大复印报刊资料评论

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会计税收差异视角下融券机制对公司盈余质量的影响——基于“准自...

作者：杜松桦北京林业大学

学位级别：硕士

自从我国2010年推行两融业务以来,可以融资也可以融券的“双边”市场在丰富交易业务、资金配置效率、稳定资本市场、控制股价波动性等方面发挥了重要作用。历经数次扩容,迄今全部A股已有约1/3的公司成为了融资融券标的。融资融券业务的... 详细信息

自从我国2010年推行两融业务以来,可以融资也可以融券的“双边”市场在丰富交易业务、资金配置效率、稳定资本市场、控制股价波动性等方面发挥了重要作用。历经数次扩容,迄今全部A股已有约1/3的公司成为了融资融券标的。融资融券业务的出现不仅对资本市场产生了显著影响,其对于公司内部治理的冲击同样值得关注。融资融券机制,尤其是融券,通过将负面信息引入交易决策,增加了信息传递的有效性、改善了企业内外部信息不对称、产生了类似于外部监管的效果从而影响到公司内部治理。在公司内部,盈余质量是各利益相关者关注的重点。本文将两融业务的出现与后续的扩容过程视为数次“准自然”实验过程,将会计税收差异作为盈余质量的代理,研究外部融资融券业务出现对公司内部带来的冲击。基于2010-2018年我国A股融资融券标的公司数据,本文研究发现:(1)融券机制对公司的会计税收差异具有识别作用,即会计税收差异较大的公司其卖空活跃度也更高;(2)相比于未成为融券标的公司,成为标的后,样本公司的会计税收差异程度显著降低了,融券机制产生了治理作用;(3)相比于内部控制完善的公司,融券机制对会计税收差异的抑制作用在内部控制存在缺陷的公司中更加明显。以上结论都表明了融资融券机制对公司内部治理的积极效果,不仅可以提升披露的盈余质量,而且对于内部控制具有“补位”作用。本文的研究结论完善了“公司内部治理——资本市场政策”的双向影响体系,丰富了关于盈余质量的研究视角,为融资融券的积极效果提供了新的数据支持。本文的研究结果对于进一步放松卖空管制、扩大融资融券范围、完善资本市场与深化金融改革、使金融更好助力实体经济都具有现实意义。

关键词：融券机制会计税收差异公司治理资本市场 “准自然”实验

区块链数据结构与会计信息管理需求的适应性探讨

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财会研究 2020年第4期 36-40页

作者：杜松桦李辰颖北京林业大学经济管理学院

本文基于区块链基本架构和数据结构,分析其在会计信息管理中的应用价值和应用场景,并着重探讨了区块链数据结构在存储会计信息时的优势。

关键词：区块链数据结构哈希算法 Merkle树与区块链表共识机制财务舞弊

监事会自有特征、审计委员会监督效果与公司整体财务风险——基于工业上市公司

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经营与管理 2020年第5期 40-44页

作者：杜松桦李辰颖北京林业大学经济管理学院

上市公司监事会和审计委员会的监督效果直接关系到公司内部控制质量,影响整体财务安全性。从监事会规模、成员持股比、年度会议次数等方面描述监事会特征,结合审计委员会监督效果,实证分析其对于公司财务风险的影响表明,监事会特征显著... 详细信息

上市公司监事会和审计委员会的监督效果直接关系到公司内部控制质量,影响整体财务安全性。从监事会规模、成员持股比、年度会议次数等方面描述监事会特征,结合审计委员会监督效果,实证分析其对于公司财务风险的影响表明,监事会特征显著地影响了整体财务安全,审计委员会的存在能显著降低公司财务风险。结论对于深化公司监事会改革和寻求监事会与审计委员会结合方案的设想提供了新的数据证据和探讨思路。

关键词：监事会审计委员会监督效果财务整体风险