检索结果-南通市图书馆

货币政策公告与盈余公告后漂移——基于投资者有限注意力视角

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金融论坛 2023年第6期28卷 26-36页

作者：杜修立施会全孔傲南京财经大学金融学院南京210023

本文选取货币政策公告事件与中国A股市场公司盈余公告事件为样本,实证分析货币政策公告对股价盈余公告后漂移(PEAD)的影响及其背后的注意力分配机制。结果发现:第一,在货币政策公告日发布盈余公告的企业,其股价盈余公告后漂移更强;第二... 详细信息

本文选取货币政策公告事件与中国A股市场公司盈余公告事件为样本,实证分析货币政策公告对股价盈余公告后漂移(PEAD)的影响及其背后的注意力分配机制。结果发现:第一,在货币政策公告日发布盈余公告的企业,其股价盈余公告后漂移更强;第二,在货币政策公告日,投资者降低了对于盈余公告的注意力。本文结果说明货币政策信息的出现可以分散投资者注意力,进而削弱了股价信息效率。

关键词：货币政策公告盈余公告后漂移有限注意力信息效率

中美股市跳跃溢出效应及跳跃对未来波动的影响研究

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金融理论与实践 2023年第1期 12-24页

作者：潘群星孙羽佳高天晴杜修立南京财经大学金融学院江苏南京210023

选取新冠肺炎疫情暴发前后上证综合指数和标普500指数的日内与隔夜收益率数据为样本,分别基于跳跃相依随机波动率(SVCJ)模型和广义自回归得分(GAS)模型实证研究了中美股市之间的跳跃溢出效应(包括溢出概率、强度和幅度)以及跳跃对未来... 详细信息

选取新冠肺炎疫情暴发前后上证综合指数和标普500指数的日内与隔夜收益率数据为样本,分别基于跳跃相依随机波动率(SVCJ)模型和广义自回归得分(GAS)模型实证研究了中美股市之间的跳跃溢出效应(包括溢出概率、强度和幅度)以及跳跃对未来波动的影响。相关结论如下:中美股市在疫情暴发前后均存在跳跃成分;中国股市对美国股市的跳跃溢出概率更高、强度更大;中美股市的跳跃溢出概率和强度存在一日滞后效应;跳跃对中国股市未来波动的影响更加深远,美国股市存在跳跃杠杆效应。这些结论对公共卫生突发事件下投资决策和金融监管具有一定的意义。

关键词：跳跃成分跳跃溢出不对称性跳跃杠杆效应中美股市公共卫生突发事件

新时期中国货币政策银行信贷渠道的时变性研究

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新金融 2022年第4期 30-37页

作者：董凯王国林吕礼涵杜修立南京晓庄学院商学院南京大学商学院博士后科研流动站南京财经大学金融学院

2008年“次贷危机”之后,世界各主要经济体的货币政策实践、金融市场形态及银行业结构等均发生了重大变化,围绕货币政策银行信贷渠道的特征、有效性及影响因素的研究愈发普遍。目前,探讨新时期中国货币政策银行信贷渠道特征的相关成果... 详细信息

2008年“次贷危机”之后,世界各主要经济体的货币政策实践、金融市场形态及银行业结构等均发生了重大变化,围绕货币政策银行信贷渠道的特征、有效性及影响因素的研究愈发普遍。目前,探讨新时期中国货币政策银行信贷渠道特征的相关成果仍需进一步拓展和丰富,这对于提高货币政策有效性和货币政策转型具有重要意义。本文利用TVP—SV—VAR模型,并结合2002年至2019年相关数据探究了新时期间接调控机制下中国货币政策银行信贷渠道的有效性问题。研究结果表明:利率冲击能够显著影响银行的存款量、贷款量以及最终产出和通货膨胀,间接调控机制下我国货币政策银行信贷渠道有效,银行间7天同业拆借加权平均利率是有效的货币政策间接调控工具,现阶段的货币政策银行信贷渠道依旧畅通。本文提出适时转变货币政策中介目标、重视货币政策银行信贷渠道的传导效果、加强金融监管等政策建议。

关键词：银行信贷渠道信贷市场时变性 TVP—SV—VAR模型

引入房地产价格因素的货币政策反应函数再研究

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统计与决策 2016年第8期32卷 166-169页

作者：杜修立董凯南京财经大学金融学院南京210023

文章构建纳入房价因素的货币政策反应函数模型,并基于此进行实证分析。研究结果表明,纳入房地产价格因素的货币政策反应函数模型对于通胀的反应更为显著且对于我国的实际状况拟合程度更高。此外,还发现我国的货币政策面临"多目标,多工具... 详细信息

文章构建纳入房价因素的货币政策反应函数模型,并基于此进行实证分析。研究结果表明,纳入房地产价格因素的货币政策反应函数模型对于通胀的反应更为显著且对于我国的实际状况拟合程度更高。此外,还发现我国的货币政策面临"多目标,多工具"的现实情况。因此,建议央行在制定货币政策时考虑房价对实体经济的影响,综合利用多种工具进行宏观调控。

关键词：房地产价格货币政策反应函数 GMM回归

涨跌幅限制对中国股市结构及有效性的经验分析

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财经问题研究 2006年第12期 54-58页

作者：杜修立东北财经大学数量经济系辽宁大连116025

本文结合稳定分布理论和长记忆模型ARFIMA,研究股价行为的长记忆特性和分布特征,从股票市场结构及有效性的角度,通过涨跌幅限制实施前后的对比,分析涨跌幅限制对我国沪深证券市场股价行为的影响。结果表明:在涨跌幅限制前后,沪深两市都... 详细信息

本文结合稳定分布理论和长记忆模型ARFIMA,研究股价行为的长记忆特性和分布特征,从股票市场结构及有效性的角度,通过涨跌幅限制实施前后的对比,分析涨跌幅限制对我国沪深证券市场股价行为的影响。结果表明:在涨跌幅限制前后,沪深两市都具有非线性和分形结构,但涨跌幅限制对沪深二市的影响并不相同,上海证券市场有效性得到了提高,而深圳证券市场有效性没有显著提高,却有减弱的迹象。

关键词：股市有效性非线性 ARFIMA模型稳定分布

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金融深化、房产价格与宏观经济波动

金融论坛 2017年第10期22卷 21-30,80页

作者：董凯许承明杜修立南京农业大学金融学院南京晓庄学院南京财经大学金融学院

本文构建一个包含家庭异质性、信贷约束和价格粘性的动态随机一般均衡模型(DSGE),分析了金融深化、房产价格与宏观经济波动之间的关系。研究结果表明,金融深化引致的直接投资冲击、抵押率冲击和金融杠杆冲击深刻地影响中国房产价格和主... 详细信息

本文构建一个包含家庭异质性、信贷约束和价格粘性的动态随机一般均衡模型(DSGE),分析了金融深化、房产价格与宏观经济波动之间的关系。研究结果表明,金融深化引致的直接投资冲击、抵押率冲击和金融杠杆冲击深刻地影响中国房产价格和主要宏观经济变量的波动。其中,房地产市场、信贷约束和金融杠杆等因素显著放大了各种经济冲击对宏观经济的动态影响。因此,在调控房地产市场时,应实施差别化政策对待居民的居住性购房需求和投机性购房需求,以保持经济平稳运行。

关键词：金融深化房产价格宏观经济波动房地产市场 DSGE模型

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现代经济增长理论及实证研究述评

财经问题研究 2003年第8期 87-92页

作者：王维国杜修立东北财经大学数量经济系辽宁大连116025

本文结合经济增长的理论研究和实证研究,分析说明该领域国际上的最新发展和趋势,以及国内的研究现状,为我国对相关问题的进一步研究提供借鉴,将有助于促进我国对经济增长问题研究的系统化和深入化。

关键词：经济增长理论理论研究实证研究

中国出口贸易的技术结构及其变迁:1980—2003

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经济研究 2007年第7期42卷 137-151页

作者：杜修立王维国东北财经大学数量经济系

本文旨在构建一套测度出口贸易技术结构的方法,并在SITC三位码分类水平下,从国际比较的角度,分析改革开放以来中国出口贸易的技术结构及其变迁。第一,本文建立了测度产品技术含量的一个指标,进而提出一套分析经济体出口贸易的技术结构... 详细信息

本文旨在构建一套测度出口贸易技术结构的方法,并在SITC三位码分类水平下,从国际比较的角度,分析改革开放以来中国出口贸易的技术结构及其变迁。第一,本文建立了测度产品技术含量的一个指标,进而提出一套分析经济体出口贸易的技术结构的新方法;第二,利用本文提出的分析工具,通过国际比较,从多个方面分析了1980—2003年中国出口贸易的技术结构,结果表明:改革开放以来,中国出口贸易的整体水平得到了很大提高,但仅表现出微弱的向世界水平收敛的趋势;中国出口贸易的技术结构高度没有显著提高,但在不同时期表现出不同的趋势;中国出口贸易的技术结构分布发生了与众不同的重大变化。

关键词：技术出口结构测度指标垂直型产业内贸易

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人口结构、产业结构与中国经济潜在增长率

统计与信息论坛 2017年第3期32卷 56-61页

作者：杜修立郑鑫南京财经大学金融学院江苏南京210023 国家统计局综合司北京100826

对于中国经济增长潜力的判断直接关系到宏观经济调控目标和调控方式的选择。在索洛模型框架下结合人口结构和产业结构的转型,构建经济增长系统模型,并提供利用经济结构演变信息来预测未来潜在经济增长率的简单方法;根据实际经济数据和... 详细信息

对于中国经济增长潜力的判断直接关系到宏观经济调控目标和调控方式的选择。在索洛模型框架下结合人口结构和产业结构的转型,构建经济增长系统模型,并提供利用经济结构演变信息来预测未来潜在经济增长率的简单方法;根据实际经济数据和对未来结构转型的情形设定,对中国"十三五"期间经济增长率进行模拟预测,结果显示:在经济结构转型背景下,"十三五"期间中国经济增长率将出现明显下降,大约处于6.22%~7.17%之间。未来中国经济增长将更加依赖于技术创新和人力资本积累为动力的新的增长模式。

关键词：人口结构产业结构经济增长率