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中国银行汇率挂钩型美元结构性存款产品定价研究

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中国银行汇率挂钩型美元结构性存款产品定价研究

作者：蔺聪聪山东财经大学

学位级别：硕士

自2018年《资管新规》颁布后,银行不再发行具有保本属性的理财产品,这一类产品市场的空缺使得具有同样保本属性的结构性存款得到了发展的契机。疫情以来受全球经济政治环境以及美联储加息政策等的影响,美元指数持续上升,由2020年末的89.... 详细信息

自2018年《资管新规》颁布后,银行不再发行具有保本属性的理财产品,这一类产品市场的空缺使得具有同样保本属性的结构性存款得到了发展的契机。疫情以来受全球经济政治环境以及美联储加息政策等的影响,美元指数持续上升,由2020年末的89.9583一路上涨到2022年9月最高位114.7858。进入2023年以来,全球经济复苏,美元指数上涨速度有所放缓,但是总体依旧居于高位浮动。基于此背景,无论是处于保值亦或是投机的心理,美元相关理财产品都吸引了一大批投资者的关注。其中汇率挂钩型美元结构性存款作为典型产品,以其收益相对较好,风险较小的优势赢得投资者的偏爱。因此,对汇率挂钩型美元结构性存款产品进行定价研究对投资者和银行而言都具有重要意义,通过对产品的定价研究能够为发行方日后新产品的改进提供方向,同时也有助于投资者更好地了解该类产品,为投资者的投资选择提供借鉴意义。本文选择以中国银行发行的挂钩汇率的美元结构性存款作为研究对象,就定价问题对产品展开分析。首先,就目前该类产品的发行市场进行概述,围绕产品的发行数量和实际到期收益两方面展开。其次,根据收益结构的不同分别选取相关案例产品进行定价研究。由于结构性存款具有“存款+期权”的特点,因此文章在对其定价时采用了积木分析法原理,将产品拆分为固定收益以及期权两部分。通过对这两部分理论价值的求解,最终可以得到产品的总价值。根据各部分的特点,文章对固定收益部分和期权部分分别采用复利贴现模型和蒙特卡洛模型进行定价。尤其是期权部分作为产品定价的关键部分,同样也是本文需要重点描述说明的部分。再次,本文手工搜集了中国银行2021年至2023年6月12日期间发行的共517款汇率挂钩型美元结构性存款产品的说明书,并从中整理汇总文章研究所需的产品数据。根据收集整理得到的产品数据逐一对其进行定价测算。进一步根据产品定价所得结果展开分析,研究讨论影响产品整体市场定价水平的因素。综上可以得出以下三点结论:第一,以产品期限、收益结构以及挂钩标的作为分类标准对产品的发行数量以及实际到期收益情况进行了分类统计,发现不同分类标准下产品的分布情况存在较大差异。第二,利用积木分析法对产品进行组合定价,通过对选取的三款案例产品分别进行定价分析后发现其理论价值均高于产品的市场价值,产品属于折价发行。第三,从全样本出发,利用手工搜集到的517款产品信息,对产品进行逐一定价。实证结果显示目前中国银行发行的该类产品均属于折价发行,并且导致这一现象的原因主要与产品市场的竞争、期限风险以及行权类型有关。最终根据相关结论对投资者以及发行银行提出建议,为投资者的投资选择提供借鉴,为发行银行的产品优化提出方向。

关键词：汇率挂钩型美元结构性存款蒙特卡洛模型到期收益产品定价

逃避“内卷”但不“躺平”：基于自我决定理论的数字游民流动旅居心理需要研究

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旅游科学 2024年

作者：余意峰李佳妮翁李胜湖北大学旅游学院湖北省数字文旅研究院

数字游民作为一种新型的旅游群体，其边工作边旅行的流动旅居方式逐渐受到学界与业界关注。现有研究较多探讨了数字游民的概念、群体特征及其对目的地社区的影响等话题，鲜有文献对数字游民选择流动旅居生活方式的内在心理原因进行分析... 详细信息

数字游民作为一种新型的旅游群体，其边工作边旅行的流动旅居方式逐渐受到学界与业界关注。现有研究较多探讨了数字游民的概念、群体特征及其对目的地社区的影响等话题，鲜有文献对数字游民选择流动旅居生活方式的内在心理原因进行分析。本研究运用扎根理论，对小红书821篇笔记（401437字）进行编码分析，结合自我决定理论，探索了数字游民流动旅居的生活方式对其心理需要的满足。研究发现，数字游民选择流动旅居生活方式的内在原因，主要是其能够满足自主需要、胜任需要、关系需要与享乐需要等四个方面的心理需要，其中自主需要与胜任需要是内驱型需要，关系需要与享乐需要是外引型需要。数字游民选择逃避内卷，听从“内心的声音”，自主决定自己的行动与选择，追求个体内在的自主感。他们根据自身的专业能力，实现远程办公与灵活工作，在实现“地理套利”的同时，注重自身的成长提升，强化自我价值感与胜任感。数字游民渴望结识同类，融入社区，在良好的社交氛围中实现自我认同与群体归属的满足。他们通过实现工作与休闲的动态平衡，展现对生活多样性的追求和对幸福感的关注。本研究在自我决定理论自主需要、胜任需要与关系需要的基础上，发现了“享乐需要”这一新的范畴。该研究丰富了数字游民的理论研究，拓展了自我决定理论对基本心理需求研究的内涵与外延，同时也为旅游目的地管理建设提供了启示与借鉴。

关键词：数字游民流动旅居心理需要扎根理论自我决定理论

毫米通道内气液两相流动与传质的实验与CFD模拟

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毫米通道内气液两相流动与传质的实验与CFD模拟

作者：司聪聪北京化工大学

学位级别：硕士

微/毫米通道反应器相较于传统的化工设备具有更为优良的混合、传递性能,能够实现反应的精确控制,并展现出较高的安全性。在石油化工、制药和材料科学等领域,微/毫米通道反应器得到了广泛的应用,如气体吸收、催化加氢等过程,因此受到了... 详细信息

微/毫米通道反应器相较于传统的化工设备具有更为优良的混合、传递性能,能够实现反应的精确控制,并展现出较高的安全性。在石油化工、制药和材料科学等领域,微/毫米通道反应器得到了广泛的应用,如气体吸收、催化加氢等过程,因此受到了研究者们的广泛关注。对于气液传质与反应过程而言,提高相间传质效率一直是研究重点,气液流动状态是影响传质过程的重要因素之一。然而,目前在毫米通道内黏性液体与气体两相流动与传质的相关研究较为匮乏。本文以毫米通道为研究对象,通过加入螺旋丝元件强化通道内气液传质过程,分别对毫米通道（T-MCR）和带螺旋丝毫米通道（T-MCR-SW）内不同黏度的甘油水溶液吸收CO2进行了实验研究;同时构建了有无螺旋丝毫米通道内气液流动与传质的三维CFD模型,考察了操作条件对气液流动与传质过程的影响规律,阐明了螺旋丝强化气液传质过程的机理。主要研究成果如下:（1）可视化和传质实验结果表明,毫米通道内气液两相流动主要呈现四种典型流型,分别为气泡流、泰勒流、泰勒-环状流、环状流;加入螺旋丝后的通道内主要呈现“蛇形泰勒流”,黏度对气液流型分布面积有一定的影响;提高黏度,T-MCR和T-MCR-SW的压降都升高,且后者的压降明显高于前者的;在较低黏度下,T-MCR的体积传质系数kl a在0.17～0.32 s-1,而T-MCR-SW的kl a可提高到0.2～0.45s-1;在较高黏度下,T-MCR的kl a在0.03～0.13 s-1,而T-MCR-SW的kl a可提高到0.12～0.35 s-1。加入螺旋丝元件后传质系数得到了显著的提高,但是压降升高近2倍。（2）毫米通道内气液两相流动的CFD模拟结果表明,模拟获得的气液两相流型与可视化实验结果吻合,模拟压降值与实验结果的误差在±20%以内,构建的CFD模型是有效的;加入螺旋丝提高了湍动能和湍动耗散率,同时降低了体积气含率;在较低黏度下通道内气液比表面积提升约为原来的2倍,但对较高黏度体系而言影响不明显。将CFD模拟获得的体积气含率与公开文献预测模型进行对比,并提出一种两种黏度通用的气含率预测公式,误差在±25%以内。（3）毫米通道内气液传质的CFD模拟结果表明,相比较于经典的小涡传质模型,采用无经验系数的修正小涡模型获得的CO2饱和率与实验结果吻合更好,低黏度体系下误差在±30%以内,较高黏度下误差可降低至±10%以内;传质速率梯度集中于气液界面处,螺旋丝附近传质速率明显高于其他区域;加入螺旋丝后T-MCR-SW的传质速率、液相中CO2质量分数和kl a都有提高,特别是在较高黏度下对kl a的提升幅度更显著。

关键词：气液两相流毫米通道过程强化气液传质 CFD模拟

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印度智库对蓝色经济的认知评析

智库理论与实践 2024年第5期 129-138页

作者：倪聪聪上海外国语大学国际关系与公共事务学院上海外国语大学丝路战略研究所

[目的/意义]全面研究印度智库的蓝色经济认知有助于中国把握印度的海洋发展战略的决策走向并制定应对策略，为促进中印友好往来提供建议。[方法/过程]本文采用内容分析法，选取8家印度主流智库的18份文献作为分析样本，对这些代表性研... 详细信息

[目的/意义]全面研究印度智库的蓝色经济认知有助于中国把握印度的海洋发展战略的决策走向并制定应对策略，为促进中印友好往来提供建议。[方法/过程]本文采用内容分析法，选取8家印度主流智库的18份文献作为分析样本，对这些代表性研究成果进行考察。[结果/结论]研究显示，印度智库的关注点集中在蓝色经济的内涵诠释、对中国发展蓝色经济的意图判定，以及印度面临的挑战与应对建议3方面。对此，中国应加强中印在海洋领域的对话交流，凝聚中印蓝色经济发展共识；建立和完善蓝色经济话语体系，争取国际舆论话语主动权；充分发挥智库外交效能，夯实中印蓝色经济合作的民间基础。

关键词：印度智库智库观点蓝色经济中印关系

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基于整合教学法的高中议论文写作教学策略研究

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基于整合教学法的高中议论文写作教学策略研究

作者：祁聪聪西北师范大学

学位级别：硕士

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中国高校基础研究产出的时空特征及溢出效应

经济地理 2024年第3期44卷 118-126页

作者：章熙春余正颖李胜会华南理工大学公共管理学院广东广州510641

文章基于中国240个地级及以上城市2006—2020年的面板数据,采用WAJCI期刊论文总数分析了高校基础研究产出的时空特征及溢出效应;并通过构建测度不同城市群体之间相互溢出的空间计量模型,实证检验了马太效应和溢出效应的互动,以新的视角... 详细信息

文章基于中国240个地级及以上城市2006—2020年的面板数据,采用WAJCI期刊论文总数分析了高校基础研究产出的时空特征及溢出效应;并通过构建测度不同城市群体之间相互溢出的空间计量模型,实证检验了马太效应和溢出效应的互动,以新的视角解释高校基础研究产出时空格局演变的内在动力。研究发现:(1)中国高校基础研究产出总体呈现省会城市和直辖市为中心的“大分散、小集聚”空间格局,中心—次级—外围梯度结构明显,东部强于中西部,区域差距逐步降低,溢出效应逐渐彰显。(2)从全国整体角度看,高校基础研究产出具有显著的正向空间溢出效应。(3)从中心—外围角度看,高校基础研究存在着自上而下的溢出效应,上级城市高校对下级城市具有正向溢出效应,但溢出效应仅限于相邻层级城市之间,中心城市对外围城市依然具有显著的马太效应。

关键词：高校基础研究市域尺度溢出效应城市等级马太效应

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基于机器学习的商誉减值预测模型

会计研究 2024年第3期 51-64页

作者：王艳艳蔡钟文于李胜厦门大学管理学院 361005 中山大学商学院 518107

本文以我国2008-2020年A股非金融公司为样本,采用机器学习方法对商誉的减值进行了预测,以期帮助投资者识别商誉减值风险,缓解商誉减值对市场的冲击。实证结果显示,随机森林和XGBoost两种集成学习模型的预测表现要优于其他模型。进一步... 详细信息

本文以我国2008-2020年A股非金融公司为样本,采用机器学习方法对商誉的减值进行了预测,以期帮助投资者识别商誉减值风险,缓解商誉减值对市场的冲击。实证结果显示,随机森林和XGBoost两种集成学习模型的预测表现要优于其他模型。进一步研究发现,随机森林和XGBoost预测的商誉减值公司在预测期的平均持有收益率要显著低于预测不会发生减值的公司,而且随着预测准确率的提升二者之间的差异逐渐向真实差异靠拢。这说明机器学习模型能够有效识别商誉减值风险,从而促进市场对其的吸收。最后,本文还发现由于影响公司行为的因素及其重要性会随时间变化,因此使用机器学习模型预测或者识别公司行为时,训练集的时间跨度并不是越大越好。

关键词：商誉减值机器学习模型融合训练集规模

产业链治理的行动逻辑——基于链长制政策工具的分析

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学术研究 2024年第4期 67-73页

作者：李胜会戎芳毅华南理工大学公共管理学院广东广州510641

在外部冲击和内行压力复杂背景下,产业链安全治理尤为重要,而作为产业链危机治理新政策的链长制为此提供了新思路。研究表明,链长制的“三主体、四领域、五工具”构成了产业链治理的行动逻辑。“链长—链主—责任单位”三元主体依照事... 详细信息

在外部冲击和内行压力复杂背景下,产业链安全治理尤为重要,而作为产业链危机治理新政策的链长制为此提供了新思路。研究表明,链长制的“三主体、四领域、五工具”构成了产业链治理的行动逻辑。“链长—链主—责任单位”三元主体依照事前—事中—事后的治理逻辑在政务领域、市场领域、创新环境和公共服务四大领域优化产业链韧性、提升产业链安全。当前,链长制治理还存在“全能政府”风险、区域协调治理不足、政策措施碎片化等问题。而建设服务型政府、产业链集群生态以及科学细致的督导反馈机制是完善产业链治理的有效思路。

关键词：链长制政策工具扎根理论

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土耳其对非洲的发展援助及其战略意图

现代国际关系 2024年第9期 122-140,143页

作者：李胜玉马瑞映陕西师范大学历史文化学院陕西师范大学国家安全教育研究院

21世纪以来,土耳其对非洲的发展援助迅速扩大,其援助对象和主要领域都经过刻意选择,援助手段呈现出软性特征。土耳其扩大对非洲发展援助的主要目的是塑造具有全球影响力的地区大国形象,获取能源和开拓市场、扩大贸易,在非洲伊斯兰国家... 详细信息

21世纪以来,土耳其对非洲的发展援助迅速扩大,其援助对象和主要领域都经过刻意选择,援助手段呈现出软性特征。土耳其扩大对非洲发展援助的主要目的是塑造具有全球影响力的地区大国形象,获取能源和开拓市场、扩大贸易,在非洲伊斯兰国家发挥引领作用,并应对西方国家和其他新兴国家在非洲的竞争。土耳其对非发展援助取得了不少成效,但战略目标的实现受到制约。

关键词：土耳其非洲发展援助地区国家战略