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压力测试在银行风险管理中的应用

经济学家 2010年第2期 70-79页

作者：巴曙松朱元倩中国科学技术大学安徽合肥230026 国务院发展研究中心北京100036

近年来压力测试因其衡量金融危机等极端环境下风险的特性在现代银行风险管理中发挥着越来越重要的作用,成为VaR等传统模型的重要补充。本文分别从压力测试的定义、国际实践规范、执行流程等角度对已有的文献和监管部门的调查研究报告进... 详细信息

近年来压力测试因其衡量金融危机等极端环境下风险的特性在现代银行风险管理中发挥着越来越重要的作用,成为VaR等传统模型的重要补充。本文分别从压力测试的定义、国际实践规范、执行流程等角度对已有的文献和监管部门的调查研究报告进行了总结,并在此基础上归纳分析了压力测试的优缺点,讨论了压力测试中的实际操作细节及对于数据缺乏的发展中国家如何有效地实施压力测试。文章最后对宏观压力测试这一新的发展趋势进行了介绍和诠释,也提出了在压力测试中值得进一步研究的后续问题。

关键词：压力测试风险因子敏感性分析情景分析宏观压力测试

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基于可加模型的外汇储备影响因素的实证分析

金融研究 2007年第11A期 1-12页

作者：巴曙松朱元倩中国科学技术大学国务院发展研究中心北京100017

本文比较了广义可加模型与线性回归模型、协整模型的差异,利用广义可加模型对影响中国外汇储备的因素进行理论和实证分析,发现内外利差对外汇储备的线性作用与非线性作用不完全一致;随着一国国际地位的提升,其对外汇储备的非线性影响呈... 详细信息

本文比较了广义可加模型与线性回归模型、协整模型的差异,利用广义可加模型对影响中国外汇储备的因素进行理论和实证分析,发现内外利差对外汇储备的线性作用与非线性作用不完全一致;随着一国国际地位的提升,其对外汇储备的非线性影响呈现由正向转为负向的趋势;汇率弹性的增大是汇率对外汇储备的非线性贡献产生的动因之一,控制外汇储备的快速增长应该增大汇率弹性、实现汇率的双向波动。

关键词：可加模型外汇储备维数灾难非线性有效汇率

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从金融监管效率看金融监管的复杂性

新金融 2013年第5期 49-55页

作者：朱元倩北京大学经济学院博士后流动站中国银监会研究局

本文基于对金融监管理论的回顾,运用复杂论科学的相关知识分析金融复杂性与金融监管复杂性的关系,并通过金融监管复杂性的成本收益分析,分析如何把握金融监管的复杂程度以提高金融监管的有效性。结论认为,监管当局应重新审视金融监管的... 详细信息

本文基于对金融监管理论的回顾,运用复杂论科学的相关知识分析金融复杂性与金融监管复杂性的关系,并通过金融监管复杂性的成本收益分析,分析如何把握金融监管的复杂程度以提高金融监管的有效性。结论认为,监管当局应重新审视金融监管的理念、方法和方向,在尽量降低金融监管复杂性的同时提升复杂性可能带来的金融监管收益。

关键词：复杂性金融效率金融监管成本收益分析

从货币政策规则看中国适度宽松货币政策的适时退出

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金融研究 2009年第11期 49-59页

作者：邢毓静朱元倩巴曙松中国人民银行北京100800 中国科学技术大学安徽合肥230026 国务院发展研究中心北京100010

本文分析介绍了货币政策规则中McCallum规则和Taylor规则的原式,并分别利用1997年第一季度至2009年第二季度的55组季度数据和2004年第三季度至2009年第二季度的20组季度数据对规则中计算出的货币供应应有值与真实值进行了比较,基于对200... 详细信息

本文分析介绍了货币政策规则中McCallum规则和Taylor规则的原式,并分别利用1997年第一季度至2009年第二季度的55组季度数据和2004年第三季度至2009年第二季度的20组季度数据对规则中计算出的货币供应应有值与真实值进行了比较,基于对2009年三季度、四季度和2010年第一季度的宏观经济预测,为货币政策走向和通胀预期下利率的选择给出方向上的参考。

关键词：货币政策 Taylor规则 McCallum规则相机抉择

汇率制度改革后人民币有效汇率测算及对国际贸易、外汇储备的影响分析

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国际金融研究 2007年第4期 56-62页

作者：巴曙松吴博朱元倩国务院发展研究中心金融研究所中国科技大学管理学院

本文以汇率制度改革日为基期,通过选取样本和构造权重,对人民币实际有效汇率进行新的测算,并与国际清算银行(BIS)公布的数据进行了比对;通过对结果数据和相关变量进行Johansen协整检验、Granger因果检验和相关系数的计算等,认为人民币... 详细信息

本文以汇率制度改革日为基期,通过选取样本和构造权重,对人民币实际有效汇率进行新的测算,并与国际清算银行(BIS)公布的数据进行了比对;通过对结果数据和相关变量进行Johansen协整检验、Granger因果检验和相关系数的计算等,认为人民币实际有效汇率与贸易顺差之间具有长期的协整关系,实际有效汇率贬值是导致中国贸易顺差加大的原因之一;但仅凭借人民币升值并不能改变我国贸易双顺差的局面,贸易结构的变化甚至会对人民币汇率构成一定的先导作用;实证分析还显示汇率弹性的增大会使我国外汇储备受汇率牵制的程度有所缓解。

关键词：有效汇率测算协整检验因果分析实证

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关于系统性风险度量和预警的模型综述

国际金融研究 2012年第1期 79-88页

作者：朱元倩苗雨峰北京大学经济学院中国银监会政策研究局博士后工作站中国银监会统计部

实现对系统性风险的准确度量和预警是控制系统性风险的首要任务,金融危机之前对于系统性风险的度量大部分还是基于宏观经济与金融体系的冲击及联系的角度展开的,对于机构之间、市场之间的相关性度量还很欠缺。本文从模型依托的数据角度... 详细信息

实现对系统性风险的准确度量和预警是控制系统性风险的首要任务,金融危机之前对于系统性风险的度量大部分还是基于宏观经济与金融体系的冲击及联系的角度展开的,对于机构之间、市场之间的相关性度量还很欠缺。本文从模型依托的数据角度出发,梳理基于不同市场数据模型的发展脉络,总结系统性风险度量方法的最新进展,特别是针对在危机后得以广泛发展的相关性度量模型等。

关键词：早期预警网络模型危机联合概率模型条件风险价值模型

关于实际有效汇率计算方法的比较与评述——兼论对人民币实际有效汇率指数的构建

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管理世界 2007年第5期23卷 24-29页

作者：巴曙松吴博朱元倩国务院发展研究中心金融所中国科技大学管理学院

本文评述了主要国际经济机构对实际有效汇率(REER)算法的不同角度和发展趋势,由此推论构建人民币实际有效汇率指数(REERI)构建的一些借鉴意义。

关键词：实际有效汇率算法人民币

货币政策、流动性约束与银行风险承担——基于面板门限回归模型

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金融评论 2017年第2期9卷 12-24页

作者：姚舜达朱元倩天津财经大学经济学院中国银监会审慎规制局

2008年国际金融危机爆发之后,流动性约束被国际金融监管组织纳入金融监管的框架,与资本约束成为银行监管的双重要求,也对货币政策的传导机制产生了新的影响。本文通过引入流动性危机情况下的存款赎回函数,构建理论模型验证了不同的流动... 详细信息

2008年国际金融危机爆发之后,流动性约束被国际金融监管组织纳入金融监管的框架,与资本约束成为银行监管的双重要求,也对货币政策的传导机制产生了新的影响。本文通过引入流动性危机情况下的存款赎回函数,构建理论模型验证了不同的流动性赎回假设下银行风险承担与货币政策的非线性关系,并基于2009-2014年我国上市银行的年度数据,采用面板门限回归模型验证了流动性约束对货币政策的银行风险承担渠道的门限效应。研究发现,在流动性约束下,货币政策对银行风险承担的影响存在门限效应,货币政策传导的敏感性随着银行流动性风险的上升而提高。

关键词：货币政策流动性约束银行风险承担面板门限回归模型

资产证券化与银行风险控制巴塞尔协议III下资产证券化的度量框架及其对我国的启示

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价格理论与实践 2013年第11期 15-17页

作者：巴曙松曾智朱元倩重庆大学经济与工商管理学院国务院发展研究中心金融研究所重庆大学经济与工商管理学院北京大学经济学院

巴塞尔委员会从1992年就开始研究并建立对资产证券化的监管框架。然而,次贷危机的爆发暴露了巴塞尔委员会资产证券化现有监管框架的不足。次贷危机后,巴塞尔委员会对此进行了一系列的修订和完善。本文以巴塞尔委员会的最新研究报告为背... 详细信息

巴塞尔委员会从1992年就开始研究并建立对资产证券化的监管框架。然而,次贷危机的爆发暴露了巴塞尔委员会资产证券化现有监管框架的不足。次贷危机后,巴塞尔委员会对此进行了一系列的修订和完善。本文以巴塞尔委员会的最新研究报告为背景,详细介绍了资产证券化的产生和发展,深入总结了巴塞尔委员会关于资产证券化框架的演变,并提出了促进我国资产证券化有序发展的对策建议。

关键词：巴塞尔委员会资产证券化风险管理度量模型