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政府干预异质性、中小银行发展与中小企业融资约束——结合经济换挡背景的分析

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经济与管理研究 2019年第5期40卷 47-60页

作者：王凤荣慕庆宇山东大学经济研究院

本文选取2006—2016年中小企业板数据,结合经济换挡背景,考察政府干预异质性作用下,中小银行发展对中小企业融资约束的影响。研究发现:从总体来看,中小银行发展有助于缓解中小企业的融资约束,但受政府干预的影响,该支持效应主要集中于... 详细信息

本文选取2006—2016年中小企业板数据,结合经济换挡背景,考察政府干预异质性作用下,中小银行发展对中小企业融资约束的影响。研究发现:从总体来看,中小银行发展有助于缓解中小企业的融资约束,但受政府干预的影响,该支持效应主要集中于国有及弱政府干预地区民营中小企业。源于政府干预的异质性特征,相比经济换挡前,换挡期中小银行发展对中小企业融资约束的缓解更为显著,且上述效应主要集中于民营及弱政府干预地区国有中小企业。

关键词：政府干预中小银行中小企业融资约束经济换挡

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证券公司数字化转型价值评价体系建设研究

证券市场导报 2024年第10期 57-68页

作者：中泰证券课题组王洪慕庆宇中泰证券股份有限公司山东济南250002

巨额且仍快速增长的证券行业数字化转型投入亟需相应的保障配套机制进行合理支撑。本文结合证券业务和管理特点,基于“宏观与微观相结合、理论与实证相结合”的研究思路,系统分析了数字化转型价值评价体系构建的关键内容,搭建起一套包... 详细信息

巨额且仍快速增长的证券行业数字化转型投入亟需相应的保障配套机制进行合理支撑。本文结合证券业务和管理特点,基于“宏观与微观相结合、理论与实证相结合”的研究思路,系统分析了数字化转型价值评价体系构建的关键内容,搭建起一套包含宏观指标体系、宏观分析模型、微观评价框架、微观度量方法在内的证券经营机构数字化转型价值评价体系。结合历史数据,本文对评价体系进行了系统应用,验证了数字化转型助力券商营收增长的“赋能效应”,发现了数字化转型助力券商营收增长的业务异质性与区域异质性,对数字化转型影响券商发展的非线性特征与具体阈值进行了检验。基于研究发现,本文从提高转型效率、优化转型布局、塑造差异化优势、建立健全保障机制等方面提出证券公司数字化转型的优化建议。

关键词：证券公司数字化转型价值评价体系宏观感知异质性影响

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僵尸企业如何影响正常企业风险承担?僵尸企业如何影响正常企业风险承担?--中国制造业上市公司的实证研究

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经济管理 2019年第10期41卷 37-53页

作者：王凤荣郑志全慕庆宇山东大学经济研究院山东济南250100

风险承担是企业可持续成长的基本条件,也是实现宏观经济高质量增长的根本动力。而僵尸企业作为经济高质量发展的阻碍,其影响正常企业风险承担的渠道是什么,具体作用机制怎样,实证分析这些问题既是对经济高质量发展的市场环境条件的客观... 详细信息

风险承担是企业可持续成长的基本条件,也是实现宏观经济高质量增长的根本动力。而僵尸企业作为经济高质量发展的阻碍,其影响正常企业风险承担的渠道是什么,具体作用机制怎样,实证分析这些问题既是对经济高质量发展的市场环境条件的客观考量,也为有效处置僵尸企业提供现实参考。本文利用2010-2017年中国制造业上市企业数据,在识别僵尸企业的基础上,探究僵尸企业是否会对正常企业风险承担产生影响,并讨论其背后的机制及政策含义。实证研究发现,僵尸企业推高了正常企业的风险承担水平,其中存在两个主要的作用机制:资源挤占效应和竞争扭曲效应;但同时研究发现,僵尸企业抑制了正常企业风险承担对全要素生产率的促进作用。进一步分析还表明,僵尸企业对正常企业风险承担的影响呈现企业所有制和银行业结构异质性,企业寻租对僵尸企业影响正常企业风险承担具有再调节效应。上述研究发现的政策含义在于,应重视从风险溢出角度考量和针对性设置僵尸企业处置方案,进一步完善市场机制和公司治理结构,加强金融监管和疏导、发展中小银行,促进要素市场公平竞争。

关键词：僵尸企业风险承担竞争扭曲效应资源挤占效应全要素生产率

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企业创新的融资渠道选择与耦合机制探究

浙江金融 2021年第10期 68-80,37页

作者：慕庆宇谷文臣杜浩斌中泰证券股份有限公司规划发展部/博士后工作站山东济南250002 中泰证券股份有限公司规划发展部/绩效考核中心山东济南250002

本文基于2013~2019年中国上市企业经验数据,对企业创新的融资渠道选择及其耦合机制进行深入探索,研究发现:总体来看,企业创新的主要资金来源为自身现金流、股权融资,而银行贷款对企业研发投入具有负向影响。进一步来看,银行贷款对企业... 详细信息

本文基于2013~2019年中国上市企业经验数据,对企业创新的融资渠道选择及其耦合机制进行深入探索,研究发现:总体来看,企业创新的主要资金来源为自身现金流、股权融资,而银行贷款对企业研发投入具有负向影响。进一步来看,银行贷款对企业现金流、股权融资影响企业研发投入的过程具有显著的"调节效应",且该"调节效应"随着企业外源融资依赖度以及外部法制环境的变化而表现出显著的异质性特征。在金融供给侧结构性改革的大背景下,本文基于资金需求端探究企业创新的融资偏好,并进一步剖析其内在逻辑,相关研究发现具有重要的理论与实践意义。

关键词：融资渠道研发投入银行贷款

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公募基金投顾助力中小券商财富管理转型

清华金融评论 2022年第6期 87-90页

作者：慕庆宇於勇成杜浩斌中泰证券股份有限公司博士后科研工作站清华大学五道口金融学院中泰证券股份有限公司规划发展部中泰证券股份有限公司绩效考核中心

随着我国资本市场的不断发展,证券行业始终不忘初心、牢记使命,坚持聚焦于加强服务实体经济和居民财富管理能力建设,行业高质量发展不断取得新突破.证券业协会数据显示,截至2021年6月末,证券行业总资产9.72万亿元,净资产2.39万亿元,净资... 详细信息

随着我国资本市场的不断发展,证券行业始终不忘初心、牢记使命,坚持聚焦于加强服务实体经济和居民财富管理能力建设,行业高质量发展不断取得新突破.证券业协会数据显示,截至2021年6月末,证券行业总资产9.72万亿元,净资产2.39万亿元,净资本1.86万亿元,分别是2010年末的4.94倍、4.22倍和4.31倍.与此同时,证券行业"马太效应"也越发凸显.截至2020年末,行业总资产CR5(Concentration Ratio,简称CR,CR5代表行业排名前五)、CR10分别为30.90%、52.25%,行业净资产CR5、CR10分别为28.14%、45.45%.行业总资产规模排名前15的证券公司,获得全行业58.34%的营业收入和69.83%的净利润,中小券商亟须寻求高质量发展的突破之路.公募基金投顾业务作为新型财富管理业务,为中小券商带来广阔的发展空间和难得的全新赛道,将成为中小券商突破发展桎梏,实现财富管理转型的有力抓手.

关键词：中小券商公募基金管理转型证券行业行业排名财富管理业务总资产规模证券公司

证券经营机构数据治理的模式路径与核心能力研究

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证券经营机构数据治理的模式路径与核心能力研究

作者：慕庆宇谷文臣於勇成杜浩斌中泰证券股份有限公司中泰证券股份有限公司规划发展部中泰证券股份有限公司绩效考核中心

一、证券经营机构数据治理的现实逻辑与重大意义(一)贯彻党中央战略部署、增强服务实体经济能力的有力抓手习近平总书记强调,"要加强国际数据治理政策储备和治理规则研究,提出中国方案"。金融机构作为海量数据的生产者、保管者和数据应...

一、证券经营机构数据治理的现实逻辑与重大意义(一)贯彻党中央战略部署、增强服务实体经济能力的有力抓手习近平总书记强调,"要加强国际数据治理政策储备和治理规则研究,提出中国方案"。金融机构作为海量数据的生产者、保管者和数据应用过程的受益者,理应在数据治理以及数据要素的创新应用方面承担先行者角色,在数据治理中国方案的形成过程中做出应有的贡献。自2018年以来,金融监管部门先后出台《证券基金经营机构信息技术管理办法》《金融科技(FinTech)发展规划(2019—2021年)》等文件,提出增强金融业数据治理能力与数据要素赋能水平,进一步促进数字技术与业务、合规管理深度融合的总体要求;明确以数据治理提升服务实体经济能力、增强人民群众对数字化智能化金融产品和服务满意度的发展目标。因此,数据治理已成为证券经营机构坚定执行党中央决策部署、提升金融机构服务水平的必然选择。

关键词：

来源： cnki会议评论

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探究有关“隙积术”的高中数学文化题

数理天地（高中版） 2025年第1期 135-137页

作者：项庆宇广东省东莞市塘厦水霖学校 523716

北宋的数学家沈括博学多才、善于观察.他想堆积的酒坛、棋子等虽然看起来像实体,但中间是有空隙的,应该把它们看成离散的量.经过反复尝试,沈括提出对于上底有ab个,下底有cd个,共n层的堆积物,可以用公式S=n[(2b+d)a+(2d+b)c]/6n/6(c-a)... 详细信息

北宋的数学家沈括博学多才、善于观察.他想堆积的酒坛、棋子等虽然看起来像实体,但中间是有空隙的,应该把它们看成离散的量.经过反复尝试,沈括提出对于上底有ab个,下底有cd个,共n层的堆积物,可以用公式S=n[(2b+d)a+(2d+b)c]/6n/6(c-a)求出物体的总数,这就是所谓的“隙积术”.以“隙积术”为情境的数学文化题,大多考查数列的通项和前n项和,涉及数列模型,解题时应认真审题,从问题背景中提取相关信息并分析归纳,然后构造恰当的数列模型,再利用数列的知识解答,最后对实际问题作出解释,必要时进行检验.

关键词：数学文化长方棱台形堆垛高中数学

结合可视化特征提取的格列齐特缓释片释药行为研究

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药学学报 2025年第1期 225-231页

作者：陈思宇李泽亚黎萍赵欣庆龚涛邓黎张志荣四川大学华西药学院靶向药物与释药系统教育部重点实验室成都市药品检验研究院四川省药品监督管理局化学药品质量研究及控制重点实验室

口服固体制剂需经过崩解和溶出等过程释放药物才可被机体吸收利用。本文采用可视化技术对国内15家格列齐特缓释片的体外静态释药过程进行连续化表征,并结合传统的体外释放度试验,测定格列齐特缓释片在pH 7.4磷酸盐缓冲液介质中的释放曲... 详细信息

口服固体制剂需经过崩解和溶出等过程释放药物才可被机体吸收利用。本文采用可视化技术对国内15家格列齐特缓释片的体外静态释药过程进行连续化表征,并结合传统的体外释放度试验,测定格列齐特缓释片在pH 7.4磷酸盐缓冲液介质中的释放曲线,采用相似因子（f2）法评价释放曲线的相似性并根据多种数学模型对释药曲线进行拟合分析。研究结果表明,14家企业生产的格列齐特缓释片为亲水凝胶骨架片,对比仿制制剂与参比制剂,11家企业的仿制制剂与参比制剂的释放曲线相似（f2>50）。其中与参比制剂可视化特征相似的仿制制剂其释放曲线相似。本研究为格列齐特缓释片的体外一致性评价提供了一种全新的思路和方法,旨在更准确、全面地评估仿制制剂的体外释药行为。

关键词：格列齐特缓释片亲水凝胶骨架片可视化方法体外释放度模型拟合

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药物的长效化设计策略

南方医科大学学报 2025年

作者：黄慕齐蔡铮刘叔文南方医科大学药学院南方医科大学华南传染病防治教育部重点实验室

随着药物设计和制剂技术的进步，长效药物的开发已成为精准医疗与慢病管理的重要研究方向。此类药物通过延长体内有效浓度的维持时间，减少用药频率达到改善患者依从性与生活质量的目的。小分子药物、单克隆抗体及核酸药物在实现长效化... 详细信息

随着药物设计和制剂技术的进步，长效药物的开发已成为精准医疗与慢病管理的重要研究方向。此类药物通过延长体内有效浓度的维持时间，减少用药频率达到改善患者依从性与生活质量的目的。小分子药物、单克隆抗体及核酸药物在实现长效化方面各有难点，特别是后两者因其结构的复杂性，存在更多挑战。本文将对小分子药物、单克隆抗体及核酸药物的长效化设计策略进行综述。

关键词：长效药物药物设计小分子药物单克隆抗体核酸药物