检索结果-南通市图书馆

被动选择还是主观偏好:农户融资为何更加倾向民间渠道

在线全文

学校读者我要写书评

暂无评论

农业技术经济 2014年第11期 52-64页

作者：丁志国徐德财覃朝晖三峡大学经济与管理学院宜昌443002 吉林大学商学院长春130012

本文基于农户潜在融资需求的视角,运用Logit和Probit模型对农户意愿性融资渠道选择行为进行分析,判别农户融资过程中更加倾向民间渠道的原因究竟是主观偏好还是被动选择。分析结果表明,家庭基本特征、信贷环境、社会资本以及信贷需求特... 详细信息

本文基于农户潜在融资需求的视角,运用Logit和Probit模型对农户意愿性融资渠道选择行为进行分析,判别农户融资过程中更加倾向民间渠道的原因究竟是主观偏好还是被动选择。分析结果表明,家庭基本特征、信贷环境、社会资本以及信贷需求特征变量均显著影响民间融资渠道选择;农户融资选择过程中更加倾向民间渠道是在充分信息条件下被动选择的结果,而非农户融资的主观偏好;以往基于显性信贷需求得出的研究结论,由于忽略了农户潜在融资需求的数据样本和融资选择行为的意愿性特征,因此值得商榷。

关键词：融资需求渠道选择民间渠道意愿性

在线全文

学校读者我要写书评

暂无评论

通货膨胀跨境传染机制

吉林大学社会科学学报 2014年第3期54卷 28-37,171-172页

作者：丁志国徐德财周思越吉林大学数量经济研究中心暨商学院吉林大学商学院

基于增强因子向量自回归模型(FAVAR),以主要发达国家(G7)和主要新兴经济体金砖四国(BRIC)的消费者价格指数(CPI)和生产者价格指数(PPI)为样本,实证检验了通货膨胀的跨国境传染路径及其传导机制。结论表明:1)通货膨胀在国家间交互影响,... 详细信息

基于增强因子向量自回归模型(FAVAR),以主要发达国家(G7)和主要新兴经济体金砖四国(BRIC)的消费者价格指数(CPI)和生产者价格指数(PPI)为样本,实证检验了通货膨胀的跨国境传染路径及其传导机制。结论表明:1)通货膨胀在国家间交互影响,存在明显的跨境传染特征;2)通货膨胀跨境传染路径具有多样性特征,物价水平在不同国家间不仅限于单纯价格层面的直接影响,同时还表现为外部价格调整对本国经济变量的冲击间接影响本国价格体系;3)外汇市场和货币市场更容易受到外部价格波动的影响,通货膨胀主要通过国际贸易途径进行跨境传染,发达国家受外部价格传染的特征更加明显。总之,当前经济环境下的通货膨胀是全球性问题,各国央行在抗击通货膨胀的过程中,政策的协同性必须加强。

关键词：通货膨胀跨境传染路径识别 FAVAR模型

在线全文

学校读者我要写书评

暂无评论

宏观经济因素影响利率期限结构的稳定性判别

数量经济技术经济研究 2014年第9期31卷 56-74页

作者：丁志国徐德财李雯宁吉林大学数量经济研究中心

本文选取2005-2013年中国银行间市场国债交易数据，借助动态NS模型提供的水平、斜率和曲度因子刻画利率期限结构特征，基于结构突变检验方法，实证判别了利率期限结构与宏观经济因素之间影响关系的稳定性。结果表明：利率期限结构存在... 详细信息

本文选取2005-2013年中国银行间市场国债交易数据，借助动态NS模型提供的水平、斜率和曲度因子刻画利率期限结构特征，基于结构突变检验方法，实证判别了利率期限结构与宏观经济因素之间影响关系的稳定性。结果表明：利率期限结构存在显著的结构变化特征，而基于三类动态因子结构突变点进行分段回归的效果，明显优于固定系数模型的回归效果，且系数的估计结果存在显著性差异，说明宏观经济因素对利率期限结构的影响显著，但并不稳定，其影响结果依赖于人们关于宏观经济运行的预期。因此，政府在政策选择过程中必须有的放矢，以提升政策制定的合理性和有效性。

关键词：宏观经济变量利率期限结构稳定性动态 NS模型

利率期限结构的动态机制:由实证检验到理论猜想

在线全文

学校读者我要写书评

暂无评论

管理世界 2014年第5期30卷 36-51页

作者：丁志国徐德财陈浪南吉林大学数量经济研究中心中山大学岭南学院

作为最成功的经验模型之一,Nelson-Siegel族模型被认为能够更好地拟合利率期限结构的动态特征,并成功地将利率期限结构与宏观经济因素联系起来。已有的实证结果表明,宏观经济变量能够较好地解释Nelson-Siegel族模型中水平和斜率因子的变... 详细信息

作为最成功的经验模型之一,Nelson-Siegel族模型被认为能够更好地拟合利率期限结构的动态特征,并成功地将利率期限结构与宏观经济因素联系起来。已有的实证结果表明,宏观经济变量能够较好地解释Nelson-Siegel族模型中水平和斜率因子的变化,却无法很好地解释曲度因子的变化特征。本文基于Nelson-Siegel族模型对中国国债收益率数据进行拟合,研究宏观经济变量对三类潜在因子的影响,实证判别曲度因子具有的"椭圆"形内生周期性特征,并给出其形成机理的经济学猜想,认为经济变量的时变特征是外生冲击和内生性逻辑两种成因共同作用的结果。本文认为Nelson-Siegel族模型之所以成功,是因为模型的潜在因子恰好能够刻画利率期限结构关于宏观经济变量变化的预期及其自身的内生周期性特征,其中水平和斜率因子刻画了影响利率期限结构的外部冲击,即人们基于宏观经济变量变化的预期成分,而曲度因子则反映了利率期限结构自身变化的内生性逻辑,即"椭圆"形的周期成分。

关键词：利率期限结构 Nelson—Siegel族模型动态机制预期成分周期成分

在线全文

学校读者我要写书评

暂无评论

中国上市公司资本结构存在时间效应吗?

管理世界 2018年第9期34卷 184-185页

作者：徐德财赵晶张骞予吉林大学商学院东北师范大学

本文针对中国A股上市公司资本结构随时间变化的一般性规律及其内生性特征进行实证检验,并给出理论解释,明晰资本结构存在内生性时间效应的经济学原因。实证检验表明:公司的资本结构随上市时间呈现显著先上升再下降的特征,且该特征不受... 详细信息

本文针对中国A股上市公司资本结构随时间变化的一般性规律及其内生性特征进行实证检验,并给出理论解释,明晰资本结构存在内生性时间效应的经济学原因。实证检验表明:公司的资本结构随上市时间呈现显著先上升再下降的特征,且该特征不受其他外生因素影响,因此上市公司资本结构具有显著的内生性时间效应。这一结果的解释是:审批要求和约束促使企业上市初期保持较低资本结构,上市后企业的扩张活动和寻求最优资本结构的活动将推动资本结构迅速上升,而后企业对破产风险和再融资条件的权衡最终将改善企业资本结构。

关键词：上市公司资本结构时间效应

在线全文

学校读者我要写书评

暂无评论

货币政策预期管理的市场信号效应

企业经济 2021年第4期40卷 134-143页

作者：李志刚李雯宁徐德财上海商学院财务金融学院上海200235 吉林大学商学院吉林长春130012

经历了多年的探索和实践,货币政策预期管理的经验需要进行总结和推广。本文运用事件研究法和回归分析定量测度了货币政策预期管理的市场效应,特别是预期管理相关事件对货币市场主体产生的信号效应。通过研究,本文发现货币政策预期管理... 详细信息

经历了多年的探索和实践,货币政策预期管理的经验需要进行总结和推广。本文运用事件研究法和回归分析定量测度了货币政策预期管理的市场效应,特别是预期管理相关事件对货币市场主体产生的信号效应。通过研究,本文发现货币政策预期管理能够有效影响货币市场主体的行为选择,从而对货币市场利率产生即时和相对长期的显著、持续性影响,表明预期管理不仅能够辅助货币政策的利率传导,而且也能够直接通过资产价格影响实体经济。在未来的宏观调控体系框架中,决策者应当借鉴货币政策预期管理的成熟经验,在管理途径、语言表达、时空设计和事后追踪反馈等方面完善预期管理体系,并拓展至财政政策调控体系。

关键词：货币政策预期管理货币市场信号效应

“名义”风格与投资组合“黑箱”——基金风格漂移行为的动态分析

在线全文

学校读者我要写书评

暂无评论

东北师大学报（哲学社会科学版） 2011年第4期 47-51页

作者：丁志国赵晶徐德财张晓野吉林大学数量经济研究中心商学院吉林长春130012

基于Sharpe(1992)风格模型,笔者对投资基金的风格漂移行为进行了实证研究,结果表明无论是封闭式基金还是开放式基金,实际的资产配置结果与所承诺的"名义"风格之间存在明显的差异,基金生命周期内的资产组合配置属于"黑箱"过程;尤其在市... 详细信息

基于Sharpe(1992)风格模型,笔者对投资基金的风格漂移行为进行了实证研究,结果表明无论是封闭式基金还是开放式基金,实际的资产配置结果与所承诺的"名义"风格之间存在明显的差异,基金生命周期内的资产组合配置属于"黑箱"过程;尤其在市场波动剧烈条件下,基金更加倾向于选择能动性较强的资产配置方式,进而导致更大程度的风格漂移。有效识别基金的"名义"风格与实际资产配置方式的差异,了解基金投资组合构建的"黑箱"过程,有助于投资者进行更加科学地选择基金与投资决策。

关键词：投资基金 “名义”风格资产配置风格漂移投资“黑箱”

在线全文

学校读者我要写书评

暂无评论

白河林业局心系灾区捐款忙

生态文化 2008年第3期 34-35页

作者：徐德财

川西北的强烈地震,震撼了吉林省白河林业局;巨大的灾情,揪扯着白河人的心。自从汶川大地震的消息传来,白河人就在反复思索着自己该为灾区做点什么。5月13日,就在汶川大地震发生的第二天,白河局在没有得到任何上级部门通知的情况下,立即... 详细信息

川西北的强烈地震,震撼了吉林省白河林业局;巨大的灾情,揪扯着白河人的心。自从汶川大地震的消息传来,白河人就在反复思索着自己该为灾区做点什么。5月13日,就在汶川大地震发生的第二天,白河局在没有得到任何上级部门通知的情况下,立即行动起来。局党委召开了书记办公会,对支援灾区事宜进行了商讨,并向全局广大干部

关键词：白河林业局灾区捐款

在线全文

同方期刊数据库

学校读者我要写书评

暂无评论

遗留问题现实难题一并解决 001