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企业数字化转型与审计定价

审计研究 2021年第3期 62-71页

作者：张永珅李小波邢铭强中央财经大学会计学院 100081 审计署企业审计司 100730 兰州财经大学会计学院 730020

企业数字化转型即企业利用新兴技术进行产业升级转型的过程,具有跨界融合、创新驱动、重塑结构和广泛连接等特征,数字化转型改变了企业原有的商业模式,对于企业的治理模式会产生重要影响。本文基于2013~2018年沪深A股上市公司样本,考察... 详细信息

企业数字化转型即企业利用新兴技术进行产业升级转型的过程,具有跨界融合、创新驱动、重塑结构和广泛连接等特征,数字化转型改变了企业原有的商业模式,对于企业的治理模式会产生重要影响。本文基于2013~2018年沪深A股上市公司样本,考察了企业数字化转型对审计定价的影响。研究结果表明,企业数字化转型的程度越高,企业财务报告审计收费就越低。本文进一步研究发现审计师的专业胜任能力、企业的产权性质以及产业性质在企业数字化转型中发挥了调节作用。本文的研究丰富了企业数字化转型对企业所产生影响的相关研究,可以为企业数字化转型决策、政府引导企业数字化转型政策制定以及审计师的收费决策提供参考,具有一定的理论价值和现实意义。

关键词：数字化转型审计收费会计师事务所

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信息优势、机构投资者异常交易与解禁股减持

管理评论 2020年第3期32卷 265-278,288页

作者：张萌鲁桂华张永珅中央财经大学会计学院北京100081

本文以我国A股2012-2018年解禁股减持为研究事件,对"大非"和法人股东减持前后机构投资者的异常交易进行研究。结果发现,相对于减持之后,机构投资者在减持之前的超常净卖出显著更高;减持规模与机构投资者的超常净卖出显著正相关;相对于... 详细信息

本文以我国A股2012-2018年解禁股减持为研究事件,对"大非"和法人股东减持前后机构投资者的异常交易进行研究。结果发现,相对于减持之后,机构投资者在减持之前的超常净卖出显著更高;减持规模与机构投资者的超常净卖出显著正相关;相对于小规模减持,机构投资者对大规模减持会表现出更明显的择时行为;减持股票的未预期盈余与机构投资者的超常净买入显著正相关;相对于减持后,减持前股票的未预期盈余与机构投资者超常净买入的正相关关系更显著。以上结果说明解禁股减持期间,机构投资者的异常交易是因为具有信息优势。进一步检验发现,机构投资者在解禁股减持期间的收益显著为正,且信息优势与其收益显著正相关;当分析师关注度较低时,机构投资者的信息优势将更显著。基于上述结果,分析了机构投资者在中国资本市场信息传递中所扮演的角色,为监管机构制定公平披露准则提供有效的经验证据。

关键词：信息优势异常交易解禁股减持超常净买入(卖出)

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企业数字化转型与税收规避——基于内部控制和信息透明度的视角

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经济经纬 2022年第6期39卷 118-127页

作者：张萌张永珅宋顺林河南财经政法大学会计学院河南郑州450046 中国社会科学院工业经济研究所北京100006 中央财经大学会计学院北京100081

从企业税收规避的视角考察数字化转型对企业内部的影响,基于中国A股上市公司2007—2020年数据,通过Python抓取企业年报文本中“数字化转型”的关键词,度量企业数字化转型程度,实证检验企业数字化转型对税收规避的影响及渠道机制。研究发... 详细信息

从企业税收规避的视角考察数字化转型对企业内部的影响,基于中国A股上市公司2007—2020年数据,通过Python抓取企业年报文本中“数字化转型”的关键词,度量企业数字化转型程度,实证检验企业数字化转型对税收规避的影响及渠道机制。研究发现:企业数字化转型将显著抑制企业税收规避行为。对作用机制进行分析,发现数字化转型可以通过有效的治理机制来抑制管理层谋求私利的激进避税行为,使管理层权衡避税带来的收益和成本,进而影响公司避税策略。具体来说,相应的内控质量和信息透明度产生了治理机制和信息中介效应,从而降低企业税收规避水平。进一步检验发现,企业数字化转型对避税的抑制作用在国企、制造业以及市场化程度低的情况下更显著。研究拓展了企业数字化转型和企业避税等领域的研究,为推动数字经济和实体经济深度融合提供相关启示。

关键词：企业数字化转型税收规避文本识别内部控制信息透明度

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会计信息相关性与可靠性逻辑关系的权衡

中国注册会计师 2019年第8期 38-42,I0001页

作者：李晓冬张永珅方博轩首都经济贸易大学会计学院中央财经大学会计学院兰州大学管理学院

会计信息质量特征中相关性与可靠性逻辑关系的权衡问题一直是学界研究的一个热点话题。本文针对FASB/IASB联合概念框架研究组对会计信息质量特征"相关性优于可靠性"的这一界定,利用微观经济学中效用与预算的概念来分析会计信息相关性和... 详细信息

会计信息质量特征中相关性与可靠性逻辑关系的权衡问题一直是学界研究的一个热点话题。本文针对FASB/IASB联合概念框架研究组对会计信息质量特征"相关性优于可靠性"的这一界定,利用微观经济学中效用与预算的概念来分析会计信息相关性和可靠性逻辑关系的权衡问题,认为现阶段我国的会计信息质量特征不应盲目地与FASB/IASB联合概念框架趋同,仍应坚持可靠性优于相关性的逻辑顺序,这对于提高我国的会计信息质量、为经济的高质量发展提供高质量的会计信息保障和保护会计信息利益相关者的利益具有重要意义。

关键词：会计信息质量相关性可靠性预算线

机构投资者、私有信息传递与投资-股价敏感性——基于盈余公告期间净买入的研究

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管理评论 2022年第5期34卷 265-280页

作者：张萌魏云捷张永珅河南财经政法大学会计学院郑州450046 中国科学院数学与系统科学研究院北京100190 中国科学院预测科学研究中心北京100190 中央财经大学会计学院北京100081

本文基于2012—2019年盈余公告期间机构投资者净买入的日度数据,对机构投资者净买入是否提升公司的投资—股价敏感性进行研究。结果发现,盈余公告期间,机构投资者的净买入能显著提升公司投资—股价敏感性,其可能的作用机制是通过传递私... 详细信息

本文基于2012—2019年盈余公告期间机构投资者净买入的日度数据,对机构投资者净买入是否提升公司的投资—股价敏感性进行研究。结果发现,盈余公告期间,机构投资者的净买入能显著提升公司投资—股价敏感性,其可能的作用机制是通过传递私有信息,进而提高公司的投资—股价敏感性。机构投资者对公司投资—股价敏感性的影响在盈余公告是好消息、分析师关注度低的情况下更显著。进一步,这种正相关关系在公司年龄小、融资约束程度低以及市场竞争程度高的组中更显著。最后,本文的结果在通过改变度量方式、改变窗口期、考虑盈余公告漂移情况等各种稳健性检验之后仍然成立。研究结论证明了机构投资者净买入对实体经济的反馈效应,对我国金融服务实体经济系列改革有重要启示。

关键词：机构投资者净买入反馈效应盈余公告

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个股期权会计处理初探

财务与会计 2014年第7期 51-52页

作者：方文彬张永珅杨阳兰州商学院会计学院

个股期权即个股期权合约，是指由交易所统一制定的、规定合约买方有权在将来某一时间以特定价格买入或者卖出约定标的证券的标准化合约。买方以支付一定数量的期权费（也称权利金）为代价而拥有了这种权利，但不承担必须买进或卖出的义... 详细信息

个股期权即个股期权合约，是指由交易所统一制定的、规定合约买方有权在将来某一时间以特定价格买入或者卖出约定标的证券的标准化合约。买方以支付一定数量的期权费（也称权利金）为代价而拥有了这种权利，但不承担必须买进或卖出的义务。卖方则在收取了一定数量的期权费后，在一定期限内必须无条件服从买方的选择并履行成交时的允诺。

关键词：期权费标的证券标准化合约期权合约存出保证金资产负债表日期权卖方期权交易初始确认权利金

员工持股计划对资本市场定价效率的影响及作用机制研究

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经济问题 2024年第2期 24-31页

作者：张明晶张永珅许诺首都经济贸易大学会计学院北京100070 中国社会科学院工业经济研究所北京100006 浙江财经大学中国政府监管与公共政策研究院杭州310018

利用2015—2021年中国A股上市公司数据,实证检验了员工持股计划对资本市场定价效率的影响及其作用机制。结果表明,企业实施员工持股计划可以有效提高资本市场定价效率,机制检验表明,企业员工持股计划的实施通过提高企业信息质量和增加... 详细信息

利用2015—2021年中国A股上市公司数据,实证检验了员工持股计划对资本市场定价效率的影响及其作用机制。结果表明,企业实施员工持股计划可以有效提高资本市场定价效率,机制检验表明,企业员工持股计划的实施通过提高企业信息质量和增加分析师关注度来提高资本市场定价效率;进一步分析表明,员工持股人数和比例越高,资本市场定价效率就越高,研究结果能够对中国资本市场的高质量发展提供一定的政策借鉴。

关键词：员工持股计划信息质量分析师关注度股价同步性

“兜底式增持”的实施动机和经济后果:基于控股股东股权质押视角

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中央财经大学学报 2024年第11期 65-76页

作者：张永珅宋顺林张萌中国社会科学院工业经济研究所中央财经大学会计学院河南财经政法大学会计学院

“兜底式增持”在上市企业中颇为流行,引起市场各方的广泛关注。本文以2015—2021年A股上市企业为样本,从控股股东质押的视角分析了“兜底式增持”的实施动机及其经济后果。结果表明:(1)企业的控股股东质押比例与实施“兜底式增持”的... 详细信息

“兜底式增持”在上市企业中颇为流行,引起市场各方的广泛关注。本文以2015—2021年A股上市企业为样本,从控股股东质押的视角分析了“兜底式增持”的实施动机及其经济后果。结果表明:(1)企业的控股股东质押比例与实施“兜底式增持”的概率正相关;(2)“兜底式增持”仅能在短期提高市场回报,并不能提升企业的长期市场回报,也不能提升企业的经营业绩;(3)控股股东质押股票后,股价下跌压力越大,越有可能实施“兜底式增持”;(4)检验“兜底式增持”员工参与度的信息含量发现,相比低员工参与度的企业,高员工参与度的企业会取得更加积极的短期市场反应,高员工参与度的企业的经营业绩会更好。综上,我国资本市场上出现的“兜底式增持”是企业控股股东为了缓解质押风险,提高企业股价的市值管理行为,是控股股东代理问题的新的表现形式,但是企业员工能够发挥价值发现作用,识别控股股东的市值管理行为。

关键词：控股股东兜底式增持代理问题员工参与度

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实施环境管理体系认证对企业成本粘性的影响

经济与管理研究 2024年第5期45卷 114-128页

作者：张明晶王肇张永珅崔也光首都经济贸易大学会计学院北京100070 中国社会科学院工业经济研究所北京100006

环境管理体系认证对提高企业资源配置效率,促进中国经济高质量发展具有重要意义。本文使用2008—2020年A股上市公司数据,研究环境管理体系认证对企业成本粘性的影响及其作用机制。实证分析结果表明,实施环境管理体系认证可以有效降低企... 详细信息

环境管理体系认证对提高企业资源配置效率,促进中国经济高质量发展具有重要意义。本文使用2008—2020年A股上市公司数据,研究环境管理体系认证对企业成本粘性的影响及其作用机制。实证分析结果表明,实施环境管理体系认证可以有效降低企业的成本粘性。机制检验结果表明,环境管理体系认证通过提高企业内部控制质量和促进企业绿色创新降低企业的成本粘性。异质性分析结果表明,国有企业和非重污染行业的企业实施环境管理体系认证对其成本粘性的影响效果更明显。本文的研究证实了环境管理体系认证的积极作用,将这一重要因素纳入成本粘性动因的分析框架,能够助力企业实现环境治理与成本管理的协同效应。

关键词：环境管理体系认证成本粘性内部控制质量绿色创新高质量发展

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