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风险投资对我国农业企业IPO市场表现的影响研究

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风险投资对我国农业企业IPO市场表现的影响研究

作者：张云莹西北农林科技大学

学位级别：硕士

随着大力推进农业现代化政策的落实,越来越多的农业企业谋求创新,致力于做大做强,但缺乏资金成为其发展路上的绊脚石。而风险投资相对银行贷款门槛更低,相对政府扶助资金量更大,为农业企业提供了一条良好的融资渠道。农业企业通过风险... 详细信息

随着大力推进农业现代化政策的落实,越来越多的农业企业谋求创新,致力于做大做强,但缺乏资金成为其发展路上的绊脚石。而风险投资相对银行贷款门槛更低,相对政府扶助资金量更大,为农业企业提供了一条良好的融资渠道。农业企业通过风险投资进行融资,风险投资机构则通过IPO完成投资退出。那么,风险投资对农业企业IPO市场表现会产生怎样的影响?本文从两个层面进行了研究:一是风险投资的存在性问题,即有无风险投资参与的农业企业IPO市场表现是否存在差异,风险投资是否发挥了“认证”、“监督/筛选”效应,以此分析风险投资对农业企业IPO市场表现是否产生积极的作用;二是风险投资异质性对农业企业IPO市场表现的差异性问题,即不同属性特征的风险投资对农业企业IPO时市场表现的影响程度和作用方向。本文以上交所和深交所上市的农业企业为研究对象,筛选匹配成两个样本组,即有风险投资参与和无风险投资参与的农业企业。关于风险投资的存在性问题,本文选取IPO抑价率、发行价格、发行规模、市盈率、筹资额、发行费用、超额认购倍数等7个指标来综合衡量农业企业IPO上市首日的市场表现,同时选取净资产收益率、总资产增长率、主营业务收入增长率、净利润增长率4个指标来衡量IPO后的市场表现。通过均值分析比较两个样本组的具体差异,再通过独立样本T检验进一步验证差异是否显著存在。关于风险投资的异质性问题,选择IPO抑价率为被解释变量,设置多元回归模型,对于非数值型变量设置虚拟变量。通过多元回归分析,研究风险投资不同特征对于IPO抑价率的影响方向及程度。研究结论为:(1)有无风险投资参与的农业企业在IPO上市首日的市场表现,不存在显著差别;(2)有风险投资参与的农业企业在IPO时可以实现更大的发行规模和获得更高的筹资额,部分证实了风险投资存在积极作用;(3)有无风险投资参与的农业企业在IPO后的市场表现不存在显著差别;(4)有风险投资参与的农业企业长期弱势表现更明显;(5)风险投资持股比例对IPO抑价率有显著的负影响,风险投资持股比例越高,IPO抑价率越低;(6)风险投资机构声誉、风险投资机构个数、风险投资阶段分别可以解释假设但都不显著。综合结果,风险投资对我国农业企业没有充分发挥其积极作用,农业企业可以适当调高风投持股比例以降低IPO抑价率。最后本文从导致“筛选监督效应”、“认证效应”失灵以及其他原因三个方面对风险投资未充分发挥其积极作用的原因进行了深入分析,并结合原因提出对策建议。

关键词：风险投资农业企业 IPO上市市场表现

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创新实验——定量探究平行板电容器的电容

中国现代教育装备 2021年第8期 39-41页

作者：姜葛张云莹北京市昌平区教师进修学校 102200

以往教学中,由于平板电容器正对面积和极板间距离的限制,很难定量测量平行板电容器的电容。自制的平行板电容器可以通过改变极板之间PVC塑料纸的数量,实现极板间的距离的定量变化;可以通过向一侧平移上极板,实现定量改变电容器的正对面... 详细信息

以往教学中,由于平板电容器正对面积和极板间距离的限制,很难定量测量平行板电容器的电容。自制的平行板电容器可以通过改变极板之间PVC塑料纸的数量,实现极板间的距离的定量变化;可以通过向一侧平移上极板,实现定量改变电容器的正对面积。使用电容表测量自制的平行板电容器,可以有效、精准地定量探究平行板电容器的电容。

关键词：定量探究电容器的电容创新设计

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有关科里奥利力问题的探讨

高中数理化 2021年第13期 95-96页

作者：张云莹姜葛北京市昌平区教师进修学校

1问题的提出近几年北京高考物理试题坚持学科能力立意和核心素养导向的统一,在核心素养的考查方面进行了大胆尝试和创新.下面以2018年北京高考物理第20题为例展开分析.例根据高中所学知识可知,做自由落体运动的小球,将落在正下方位置.... 详细信息

1问题的提出近几年北京高考物理试题坚持学科能力立意和核心素养导向的统一,在核心素养的考查方面进行了大胆尝试和创新.下面以2018年北京高考物理第20题为例展开分析.例根据高中所学知识可知,做自由落体运动的小球,将落在正下方位置.但实际上,赤道上方200 m处无初速度下落的小球将落在正下方位置偏东约6cm处.这一现象可解释为,除重力外,由于地球自转,下落过程小球还受到一个水平向东的"力",该"力"与竖直方向的速度大小成正比.

关键词：核心素养高考物理能力立意科里奥利力竖直方向自由落体运动地球自转初速度

应用“微元累积法”解决物理问题,培养科学思维素养

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高中数理化 2022年第20期 10-14页

作者：张云莹姜葛北京市昌平区教师进修学校

微元累积法是物理学中一种重要的思想方法,是微积分思想在解决物理问题时的应用和体现.微元累积法包含微元和累积两个过程,微元过程的思想是:对于较复杂的物理变化或过程,通常先把整个过程分割成若干个小区间,认为每一小区间内研究的量... 详细信息

微元累积法是物理学中一种重要的思想方法,是微积分思想在解决物理问题时的应用和体现.微元累积法包含微元和累积两个过程,微元过程的思想是:对于较复杂的物理变化或过程,通常先把整个过程分割成若干个小区间,认为每一小区间内研究的量不变,这样就可以把变化的、物理规律不适用的过程转化为不变的、物理规律适用的微元过程.将所有的小区间内的问题都解决后,再把全部结果累积叠加,这个过程就是累积过程.

关键词：物理规律累积法微积分思想微元物理变化思维素养解决物理问题累积过程

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运用“合成与分解”思想巧解复杂的运动问题

高中数理化 2022年第6期 39-41页

作者：姜葛张云莹北京市昌平区教师进修学校

1问题提出“合成与分解”思想是高中物理中重要的思维方法.任何运动都可以分解为两个分运动,如平抛运动可分解为水平方向的匀速直线运动和竖直方向的自由落体运动;斜抛运动可以分解为水平方向的匀速直线运动和竖直方向的匀变速直线运动... 详细信息

1问题提出“合成与分解”思想是高中物理中重要的思维方法.任何运动都可以分解为两个分运动,如平抛运动可分解为水平方向的匀速直线运动和竖直方向的自由落体运动;斜抛运动可以分解为水平方向的匀速直线运动和竖直方向的匀变速直线运动;静止也可以分解为两个速度方向相反、大小相等的匀速直线运动.运动合成与分解遵循矢量的运算法则,即平行四边形定则.运动的合成与分解本质上是描述运动的物理量,即位移、速度、加速度的合成与分解.利用合成与分解的观点可以分析、解决物理中复杂的运动问题.

关键词：高中物理竖直方向自由落体运动平抛运动匀速直线运动斜抛运动匀变速直线运动运算法则