检索结果-南通市图书馆

汇率与股市相关行业的风险溢出效应——基于静态与动态CoVaR的分析

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中南财经政法大学学报 2017年第6期 112-121页

作者：尹海员陕西师范大学国际商学院陕西西安710119

基于2005~2016年间2579个日度交易数据,分别运用静态和动态CoVaR方法测度了人民币对美元汇率、股市中的地产、贸易以及券商行业价格指数相互之间的风险溢出效应。实证结果发现,在任何风险水平下,汇率对股市相关行业的边际风险溢出效应... 详细信息

基于2005~2016年间2579个日度交易数据,分别运用静态和动态CoVaR方法测度了人民币对美元汇率、股市中的地产、贸易以及券商行业价格指数相互之间的风险溢出效应。实证结果发现,在任何风险水平下,汇率对股市相关行业的边际风险溢出效应都显著为正,在汇率发生较大波动时,要尤其注意股市相关行业的风险预警;风险水平加剧时,变量之间的风险总溢出呈现增强趋势,但边际外溢效应具有差异性,应着重防控汇率对地产、券商行业的边际风险溢出效应;汇率对股市相关行业的风险溢出效应的动态变化趋势与汇率制度改革进程有明显关联性,而股市相关行业对汇率的风险溢出效应的动态变化趋势则主要依赖于股市的繁荣程度。本文的研究结论有助于理解汇率市场与股票市场中相关行业的风险联动性机理,为防范金融市场系统性风险提供参考。

关键词：汇率波动风险溢出效应动态CoVaR模型金融风险

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社会学特质、信息处理与投资者行为

广东财经大学学报 2014年第2期29卷 28-36,74页

作者：尹海员陕西师范大学国际商学院陕西西安710062

利用我国7个城市843位股民的问卷调查数据,运用相关性检验和多元应变量Logit模型探讨投资者社会学特质、信息处理与非理性行为的相互关系和影响机制。结果表明,投资者的部分社会学特征变量会显著影响信息处理行为,投资者素质和信息处理... 详细信息

利用我国7个城市843位股民的问卷调查数据,运用相关性检验和多元应变量Logit模型探讨投资者社会学特质、信息处理与非理性行为的相互关系和影响机制。结果表明,投资者的部分社会学特征变量会显著影响信息处理行为,投资者素质和信息处理能力的提高会显著降低投资者非理性行为的倾向,信息处理能力的提高会降低部分社会学特征变量对非理性行为的影响程度。监管部门应制订相应的法律法规,从提高投资者素质和加强信息监管两方面入手,有效降低投资者非理性行为发生的概率,提高市场运行效率。

关键词：证券市场社会学特质信息处理投资者行为

股票发行市场参与主体最优行为模式与法律监管

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广东金融学院学报 2012年第5期27卷 78-89页

作者：尹海员陕西师范大学国际商学院陕西西安710062

通过分析股票发行市场中,在发行人和中介人向投资者提供股票和推荐服务的情况下各主体的最优行为均衡解及法律如何确定最优监管强度,结果显示,在信息不对称的情况下,如果没有法律的约束,发行人和中介人对投资者提供的股票质量和推荐服... 详细信息

通过分析股票发行市场中,在发行人和中介人向投资者提供股票和推荐服务的情况下各主体的最优行为均衡解及法律如何确定最优监管强度,结果显示,在信息不对称的情况下,如果没有法律的约束,发行人和中介人对投资者提供的股票质量和推荐服务都极其低下。但法律监管在规范市场行为的同时,又会造成发行人和中介人相互有搭便车的动机,随着客户甄别难度的增加,双方的努力程度都有下降的趋势;在可变佣金制度下,中介人有动机在向投资者提供推荐服务时降低推荐质量。

关键词：股票发行市场法律监管投资者保护最优行为

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个体特征、社会网络关系与投资者情绪

上海财经大学学报（哲学社会科学版） 2020年第5期22卷 109-123,137页

作者：尹海员陕西师范大学国际商学院陕西西安710119

投资者情绪既会受到投资者个体特征的影响,也会在社会网络中演化并传播扩散。基于对个体投资者在线问卷调查数据,文章分析了投资者个体特征、社会网络关系对其情绪状态及其扩散的影响机制。研究发现,从投资者个体特征看,投资者学历和收... 详细信息

投资者情绪既会受到投资者个体特征的影响,也会在社会网络中演化并传播扩散。基于对个体投资者在线问卷调查数据,文章分析了投资者个体特征、社会网络关系对其情绪状态及其扩散的影响机制。研究发现,从投资者个体特征看,投资者学历和收入水平、投资经验、家庭资产规模和股票投资比重等变量对其情绪状态呈现正面作用,投资者党员身份则呈现显著负面作用,而年龄与情绪状态呈倒U形关系;从社会网络关系看,较弱或较强社会网络关系的投资者的情绪状态比较平和。从扩散渠道看,社会网络内的群体情绪会影响个体情绪,情绪主要基于社会互动机制、信息机制和资金机制在网络内相互影响,并且在社会网络关系偏弱、信息互动程度偏低的投资者群体中更易传播扩散。文章有助于多维度认识投资者情绪的影响因素和扩散机制,为监管者制定政策、引导并规范个体投资者行为提供参考。

关键词：投资者情绪社会网络社会互动扩散机制

基于个体投资者行为分析的证券市场监管:一个新干预主义的视角

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思想战线 2012年第4期38卷 73-77页

作者：尹海员陕西师范大学国际商学院

我国证券市场的散户特征十分明显,个体投资者已经成为庞大的社会存在,任何维护证券市场稳定的监管政策,都必须建立在对个体投资者行为规律以及导致其产生的深层次因素分析的基础之上。证券市场监管的新干预主义思想,承认市场机制对资本... 详细信息

我国证券市场的散户特征十分明显,个体投资者已经成为庞大的社会存在,任何维护证券市场稳定的监管政策,都必须建立在对个体投资者行为规律以及导致其产生的深层次因素分析的基础之上。证券市场监管的新干预主义思想,承认市场机制对资本配置的基础性调节作用,也认为过度监管将导致资源浪费和无效率,主张在深入分析个体投资者行为规律的基础上,进行适度监管,最终目标是通过改善个体投资者的理性程度,以建立一个高效的证券市场。

关键词：个体投资者行为分析证券市场监管新干预主义

“后京都”时代我国碳金融市场发展的层次设计研究

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人文杂志 2014年第7期 39-46页

作者：尹海员刘妍陕西师范大学商学院

目前国内针对碳金融市场的分析大都发端于发达国家已有模式,缺乏对我国碳金融市场的现实思考。在"后京都"时代,我国面临低碳经济飞速发展和承担一定减排压力的客观环境,本文探讨了这种环境下我国加快碳金融市场规划和层次设计的必要性,... 详细信息

目前国内针对碳金融市场的分析大都发端于发达国家已有模式,缺乏对我国碳金融市场的现实思考。在"后京都"时代,我国面临低碳经济飞速发展和承担一定减排压力的客观环境,本文探讨了这种环境下我国加快碳金融市场规划和层次设计的必要性,结合目前存在的问题,提出应该依次从基础性建设、市场化建设、交易机制建设三个层面推进我国碳金融市场的有序建设:首先做好基础性建设工作,构建良好的制度环境;其次进行市场化建设,多方面保障一级市场建设;最后积极完善市场交易机制,逐步发展多元化的交易产品,推动"后京都"时代我国碳金融市场可持续发展。

关键词：后京都时代碳金融市场碳排放权层次设计

股票投资者情绪跨国传染与空间依赖性:基于中、美等七国空间面板数据的分析

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管理工程学报 2020年第1期34卷 223-232页

作者：尹海员王盼盼陕西师范大学国际商学院陕西西安710119

利用2005-2014年空间面板季度数据,本文对中、美等7个国家间的股票投资者情绪传染性及传染渠道进行分析,研究其跨国传染的影响因素与空间依赖性。实证表明:宏观经济运行状况是影响投资者情绪跨国传染的主要因素;投资者情绪在地理邻接、... 详细信息

利用2005-2014年空间面板季度数据,本文对中、美等7个国家间的股票投资者情绪传染性及传染渠道进行分析,研究其跨国传染的影响因素与空间依赖性。实证表明:宏观经济运行状况是影响投资者情绪跨国传染的主要因素;投资者情绪在地理邻接、区域经济组织、资本流动、贸易往来以及政治经济制度相似性五种渠道上均表现出显著的空间依赖性,且季风效应、净传染效应及溢出效应均存在;进一步看,仅考虑空间滞后因变量的情况下,政治经济制度相似性是最主要的传染渠道,资本流动次之,贸易往来稍弱;地理邻接关系、区域经济组织关系这两种渠道的影响强度最小;投资者情绪的跨国传染存在明显的反馈效应。这些结论对深入认识全球化背景下的各国资本市场关联性与监管协调有重要意义。

关键词：投资者情绪跨国传染空间依赖性空间计量

机构投资者信息挖掘、羊群行为与股价崩盘风险

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管理科学学报 2022年第2期25卷 69-88页

作者：尹海员朱旭陕西师范大学国际商学院西安710119

聚焦机构投资者决策行为背后的信息驱动因素,选取2007年~2017年沪深A股作为研究样本,构建了机构投资者信息挖掘能力的度量指标,分析机构投资者信息挖掘能力的差异对股价崩盘风险的影响效应及其中介路径.实证发现,持股机构投资者信息挖... 详细信息

聚焦机构投资者决策行为背后的信息驱动因素,选取2007年~2017年沪深A股作为研究样本,构建了机构投资者信息挖掘能力的度量指标,分析机构投资者信息挖掘能力的差异对股价崩盘风险的影响效应及其中介路径.实证发现,持股机构投资者信息挖掘能力的差异程度越大,则越能减缓样本股票的股价崩盘风险.多重链式中介效应检验表明羊群行为在其中起到了部分中介效应,也即信息挖掘能力差异会导致机构投资者的羊群行为程度降低,进而缓解了股价崩盘风险.在不同市场环境中,熊市中这种缓解效应相较于牛市更加明显.同时,良好的公司内外部环境不仅能有效降低股价崩盘的风险,也可以加强机构投资者信息挖掘能力差异性对股价崩盘风险的缓解效应.研究结论为全面认识机构投资者信息挖掘能力以及如何降低股价崩盘风险提供了借鉴.

关键词：机构投资者股价崩盘风险信息挖掘能力羊群行为中介效应

R&D投入、账面市值比效应与股票收益率——来自我国创业板上市公司的数据研究

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南京师大学报（社会科学版） 2014年第5期 41-50页

作者：尹海员陕西师范大学商学院

利用我国创业板市场数据,本文验证了账面市值比效应在创业板上市公司股票的存在性,进而从R&D投入强度、风险因素等方面入手,分析了账面市值比效应对股票收益率的解释能力。研究结果显示,在控制了规模效应和风险因素后,创业板上市公司股... 详细信息

利用我国创业板市场数据,本文验证了账面市值比效应在创业板上市公司股票的存在性,进而从R&D投入强度、风险因素等方面入手,分析了账面市值比效应对股票收益率的解释能力。研究结果显示,在控制了规模效应和风险因素后,创业板上市公司股票的确存在账面市值比效应,但同时R&D投入强度与账面市值比效应成反比关系。其次,账面市值比对不同R&D投入的股票的收益率都有解释力,但从解释程度上看,R&D投入强度越低,账面市值比对股票收益率的解释力越强。进一步的分析表明,账面市值比对股票收益率的解释能力更多来自于投资者对盈利能力反转效应,而不是风险因素。

关键词： R&D投入账面市值比效应过度反应创业板市场