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投资基金风格分析体系之构建研究

现代财经（天津财经大学学报） 2007年第2期27卷 34-36,43页

作者：吕兆德北京师范大学经济与工商管理学院北京100875

投资者需要依据自己的风险偏好类型来选择投资基金,选择的依据主要是基金的投资风格。基金风格的判断方法主要有两种:一种是基于投资组合的风格分析(简称PBSA),另一种是基于收益的风格分析(简称RB-SA)。两种方法在判断基金投资风格时各... 详细信息

投资者需要依据自己的风险偏好类型来选择投资基金,选择的依据主要是基金的投资风格。基金风格的判断方法主要有两种:一种是基于投资组合的风格分析(简称PBSA),另一种是基于收益的风格分析(简称RB-SA)。两种方法在判断基金投资风格时各有利弊,通过分析两种方法各自的特征,并结合我国实际情况,可寻找到建立我国基金风格分析体系的路径。

关键词：投资基金风格风格分析体系

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证券投资基金风格分析方法的比较研究

内蒙古大学学报（哲学社会科学版） 2007年第1期39卷 45-49页

作者：吕兆德北京师范大学经济与工商管理学院北京100875

基金投资风格,是指将基金资产在各种不同股票之间进行配置的投资战略或投资计划。基金投资风格分析方法有两种,一种是基于投资组合的风格分析(RBSA);一种是基于收益的风格分析(RBSA)。两种方法得出的分析结果在某些情况下存在不一致,这... 详细信息

基金投资风格,是指将基金资产在各种不同股票之间进行配置的投资战略或投资计划。基金投资风格分析方法有两种,一种是基于投资组合的风格分析(RBSA);一种是基于收益的风格分析(RBSA)。两种方法得出的分析结果在某些情况下存在不一致,这是由两者的特征决定的。就我国实际情况,在分析中应当结合使用两种方法,以得出准确的基金风格。

关键词： PBSA RBSA 资风格比较

会计稳健性抑制卖空了吗?——基于企业风险和会计稳健性时序特征的分析

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北京工商大学学报（社会科学版） 2019年第3期34卷 84-94页

作者：吕兆德李霜北京师范大学经济与工商管理学院北京100875

会计稳健性会及时披露企业负面消息,这种特性会抑制股价高估,减少融券卖空行为。以我国2010—2016年A股市场所有融资融券标的公司为样本,分析了公司会计稳健性水平对融券卖空程度的影响。研究发现,会计稳健性水平的提升能够显著抑制市... 详细信息

会计稳健性会及时披露企业负面消息,这种特性会抑制股价高估,减少融券卖空行为。以我国2010—2016年A股市场所有融资融券标的公司为样本,分析了公司会计稳健性水平对融券卖空程度的影响。研究发现,会计稳健性水平的提升能够显著抑制市场卖空行为,且公司经营风险越大,这种抑制作用越明显。进而,考虑公司会计稳健性长期历史水平,即会计稳健性时间序列特征对稳健性与卖空水平之间关系的影响。实证结果显示,"持续稳健"与"持续不稳健"分别加强和减弱了会计稳健性对卖空的抑制作用,而"非持续稳健"则未表现出明显的影响。研究结论说明公司增加会计稳健性能抑制市场卖空行为,尤其对于经营风险高的企业更是如此,而且企业应保持长时间持续稳健地披露会计信息,以此稳定投资者的稳健性预期,才能有效地发挥会计稳健性对卖空的抑制作用。

关键词：会计稳健性会计稳健性时间序列特征企业风险融券卖空持续稳健持续不稳健

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论公司筹资与投资间的互立性及关联性

四川会计 2001年第8期 48-50页

作者：宋常吕兆德中国人民大学

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证券分析师性别、盈余预测偏差与纠偏能力

北京工商大学学报（社会科学版） 2016年第5期31卷 77-86页

作者：吕兆德曾雪寒北京师范大学经济与工商管理学院北京100875

证券分析师个人特征是其能力的重要表征。文章选取2007—2014年我国资本市场相关数据,研究了证券分析师的性别对盈余预测偏差的影响,以及盈余预测偏差的时间序列特征,实证结果显示:第一,整体上男性分析师的盈余预测偏差大于女性分析师;... 详细信息

证券分析师个人特征是其能力的重要表征。文章选取2007—2014年我国资本市场相关数据,研究了证券分析师的性别对盈余预测偏差的影响,以及盈余预测偏差的时间序列特征,实证结果显示:第一,整体上男性分析师的盈余预测偏差大于女性分析师;第二,男性分析师对于盈余预测偏差的纠正能力高于女性分析师;第三,随着对公司跟踪时间的增加,男性分析师的盈余预测偏差下降速度更快。研究结果说明,对于分析师跟踪时间较短的公司,女性分析师的盈余预测偏差较小,而对于受分析师长期跟踪的公司,男性分析师的盈余预测结果更准确。研究结论对投资者依据分析师性别判定其盈利预测准确性具有重要意义。

关键词：证券分析师分析师性别盈余预测偏差纠偏能力风险厌恶信息处理

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盈余管理强化审计费用粘性了吗?

南京审计大学学报 2018年第3期15卷 68-79页

作者：吕兆德李霜北京师范大学经济与工商管理学院北京100875

以我国2007—2015年A股上市公司为样本,研究盈余管理对审计费用向下粘性的影响。实证检验结果表明,不同的盈余管理行为对审计费用粘性具有不同作用:应计盈余管理强化了审计费用粘性,随着应计盈余管理程度的增加,审计费用的变动呈现出更... 详细信息

以我国2007—2015年A股上市公司为样本,研究盈余管理对审计费用向下粘性的影响。实证检验结果表明,不同的盈余管理行为对审计费用粘性具有不同作用:应计盈余管理强化了审计费用粘性,随着应计盈余管理程度的增加,审计费用的变动呈现出更强的"易涨难跌"特征,而且这种特征对于正向应计盈余管理和负向应计盈余管理都非常显著;真实盈余管理对审计费用粘性没有影响;盈余平滑会弱化审计费用的向下粘性,盈余平滑程度越高,审计费用的粘性越差。

关键词：审计费用粘性应计盈余管理真实盈余管理盈余平滑审计服务审计费用经营活动现金流量审计意见

董事会过度自信与过度投资——兼论公司治理的调节效应

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山西财经大学学报 2016年第3期38卷 68-78页

作者：吕兆德徐晓薇北京师范大学经济与工商管理学院北京100875 纽约州立大学宾汉姆顿分校管理学院纽约宾汉姆顿13902

使用董事会成员的性别、年龄、学历和任期四个个人特征构建群体过度自信的衡量指标,实证检验董事会过度自信对我国上市公司过度投资的影响,并分析公司治理机制对影响的调节效应。研究结果表明,董事会决策时容易产生群体过度自信,且该过... 详细信息

使用董事会成员的性别、年龄、学历和任期四个个人特征构建群体过度自信的衡量指标,实证检验董事会过度自信对我国上市公司过度投资的影响,并分析公司治理机制对影响的调节效应。研究结果表明,董事会决策时容易产生群体过度自信,且该过度自信对公司过度投资具有显著的正向作用。从公司治理因素角度,股权集中度对董事会过度自信与过度投资之间的关系具有正向调节作用,即股权集中度越高,董事会越可能存在话语权强大的董事,这会增加董事会决策的极化倾向,进而增加过度自信导致的过度投资。董事会规模和独立董事抑制董事会过度自信引发的过度投资的效果不明显。

关键词：群体过度自信公司治理过度投资

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关于会计师事务所规模溢价的研究

山西财经大学学报 2007年第12期29卷 113-119页

作者：吕兆德宋常北京师范大学经济与工商管理学院北京100875 中国人民大学商学院北京100872

对审计市场结构的统计检验表明,我国的审计市场已经分割为两个子市场,一个由大事务所与大公司构成,另一个由中小事务所与中小公司构成。我们将会计师事务所细分为三个群体,即"四大"、"中资十大"及其他事务所,对事务所规模的差异是否导... 详细信息

对审计市场结构的统计检验表明,我国的审计市场已经分割为两个子市场,一个由大事务所与大公司构成,另一个由中小事务所与中小公司构成。我们将会计师事务所细分为三个群体,即"四大"、"中资十大"及其他事务所,对事务所规模的差异是否导致审计收费差异进行了统计检验,结果表明,不同群体的事务所规模对审计收费有不同影响,"四大"对大公司及小公司均收取规模溢价,"中资十大"仅对中小公司收取溢价,而其他事务所收费没有溢价。

关键词：审计市场规模溢价审计费用