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环境空气质量新标准实施的减排效应分析

统计与决策 2019年第20期35卷 103-107页

作者：谭本艳向古月三峡大学经济与管理学院湖北宜昌443002 中南财经政法大学金融学院武汉430002

文章将环境空气质量新标准的分阶段实施过程视为自然实验,采用合成控制法来检验2012年实施的空气质量新标准是否产生了减排效应。研究发现,环境空气质量新标准的实施与生效,使第一批监测实施城市在2013年的主要大气污染物排放量显著下降... 详细信息

文章将环境空气质量新标准的分阶段实施过程视为自然实验,采用合成控制法来检验2012年实施的空气质量新标准是否产生了减排效应。研究发现,环境空气质量新标准的实施与生效,使第一批监测实施城市在2013年的主要大气污染物排放量显著下降,具体地,二氧化硫排放量平均减少了2.027万吨,工业烟(粉)尘排放量平均减少了1.395万吨,安慰剂检验结果显示,该结论分别在1.69%和1.92%的水平上显著;然而,减排效应延续性不足,2014年二氧化硫减排额下降明显,并变得不再显著,工业烟(粉)尘的排放量甚至出现了反转,这可能源于2014年国内经济出现了滑坡,中央和地方必须要在促减排和稳增长之间进行利弊权衡。

关键词：减排效应环境空气质量新标准合成控制法大气污染物

区域价格水平差异对地区收入差距的影响——基于空间面板数据模型的研究

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价格理论与实践 2017年第1期 145-148页

作者：谭本艳向古月三峡大学经济与管理学院

区域价格水平差异是影响地区收入差距的重要因素。本文在度量我国31个省市空间价格指数和地区收入差距指数的基础上,分析了区域价格水平差异影响地区收入差距的机理,并建立空间面板数据模型实证分析了区域价格水平差异对我国地区收入差... 详细信息

区域价格水平差异是影响地区收入差距的重要因素。本文在度量我国31个省市空间价格指数和地区收入差距指数的基础上,分析了区域价格水平差异影响地区收入差距的机理,并建立空间面板数据模型实证分析了区域价格水平差异对我国地区收入差距的影响。研究结论认为,我国31个省市的空间价格指数在0.86-1.25较为合理的范围之间,收入差距指数在0.73-1.83较大的区间范围内,不同的省份之间存在着明显的价格水平差异和收入差距。我国区域价格水平差异每扩大1%,地区收入差距将扩大0.74%,经济发展水平的高低对地区收入差距的贡献度要大于区域价格水平差异。

关键词：区域价格水平差异空间价格指数地区收入差距

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房企融资杠杆对房价影响的实证分析

统计与决策 2018年第6期34卷 173-176页

作者：谭本艳黄婧向古月三峡大学经济与管理学院

房企融资杠杆是影响房价的重要因素。文章在分析中国房价及房企融资杠杆现状的基础上,建立了空间面板数据模型,利用中国1999—2015年省际面板数据,实证分析了房企融资杠杆对房价的影响。结果表明：融资杠杆与房价均存在空间自相关;房企... 详细信息

房企融资杠杆是影响房价的重要因素。文章在分析中国房价及房企融资杠杆现状的基础上,建立了空间面板数据模型,利用中国1999—2015年省际面板数据,实证分析了房企融资杠杆对房价的影响。结果表明：融资杠杆与房价均存在空间自相关;房企融资杠杆对房价具有显著正向影响,融资杠杆每增加1%,房产价格上涨0.116%。

关键词：房企融资杠杆房价空间面板数据模型

经济发展水平对跨境资本流动的门限效应——兼评中国“非理性”对外投资

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国际金融研究 2018年第11期 46-55页

作者：周先平向古月谭本艳刘仁芳中南财经政法大学金融学院产业升级与区域金融湖北省协同创新中心三峡大学经济与管理学院经济系

2016年中国对外直接投资同比激增44．1％，2017年上半年又同比陡降42．％．跨境资本流动引起政府和学术界的广泛关注。本文运用Alfaroeta1．（2014）构建的国际资本流动数据库．逐步滤出跨境资本净流入中不满足“新古典”假定的干扰成... 详细信息

2016年中国对外直接投资同比激增44．1％，2017年上半年又同比陡降42．％．跨境资本流动引起政府和学术界的广泛关注。本文运用Alfaroeta1．（2014）构建的国际资本流动数据库．逐步滤出跨境资本净流入中不满足“新古典”假定的干扰成分．将现实的资本流动逼近为“新古典”世界中的资本流动．并采用Chudiketa1．（2017）提出的参数异质性动态面板门限模型（Dynamic Heterogeneous Threshold Panel Data Model）．检验了经济发展水平是否对跨境资本流动存在门限效应。研究发现．经济发展到一定阶段之后，跨境资本净流入的规模会出现结构性下降．支持了新古典理论关于资本流动方向的判断，“卢卡斯悖论”并未得到经验支持。另外，就世界一般性规律而言，中国经济发展还没有达到跨境资本流动发生结构变化的水平．还不足以支撑大规模资本持续净流出。

关键词：经济发展水平跨境资本流动 “非理性”对外投资参数异质性动态面板门限模型

贸易信贷化解还是引致了风险？——基于经济政策不确定的视角

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武汉金融 2019年第12期 27-36页

作者：向古月周先平刘仁芳中南财经政法大学金融学院中南财经政法大学金融学院、产业升级与区域金融湖北省协同创新中心

近年来,中国企业债务问题频发,防范化解重大风险已成为今后一个时期要坚决打好的攻坚战。本文利用20002018年中国A股上市公司数据,从经济政策不确定的视角研究了贸易信贷(TradeCredit)在风险网络中的角色定位。研究结果表明:(1)经济政... 详细信息

近年来,中国企业债务问题频发,防范化解重大风险已成为今后一个时期要坚决打好的攻坚战。本文利用20002018年中国A股上市公司数据,从经济政策不确定的视角研究了贸易信贷(TradeCredit)在风险网络中的角色定位。研究结果表明:(1)经济政策不确定性上升时,贸易信贷资产、贸易信贷负债和贸易信贷总额均会显著上升,这源于经济政策不确定引起银行紧缩信贷,企业以贸易信贷来弥补资金缺口;(2)贸易信贷负债具有风险化解效应,而贸易信贷资产具有风险引致效应;(3)经济政策不确定削弱了贸易信贷负债的风险化解效应,特别是在政策不确定性最高时期,贸易信贷的风险化解效应下降了近六成。

关键词：经济政策不确定性贸易信贷商业信用破产风险

经济政策不确定性在国际间的动态溢出效应——基于方向性溢出模型的实证研究

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商业研究 2019年第3期 95-104页

作者：向古月周先平谭本艳中南财经政法大学金融学院武汉430073 三峡大学经济与管理学院湖北宜昌443002

本文利用Baker et al.(2016)经济政策不确定性指数(BBD Index)和Diebold and Yilmaz (2012)方向性溢出模型(Directional Spillovers)构造"四国经济系统",对经济政策不确定性在国际间的动态溢出效应进行静态分析、比较静态分析和动态分... 详细信息

本文利用Baker et al.(2016)经济政策不确定性指数(BBD Index)和Diebold and Yilmaz (2012)方向性溢出模型(Directional Spillovers)构造"四国经济系统",对经济政策不确定性在国际间的动态溢出效应进行静态分析、比较静态分析和动态分析。静态分析结果显示,各经济体政策不确定性的变动中有超过1/5来源于其他经济体的溢出;比较静态分析结果显示,经济系统内总溢出效应逐步增强,前金融危机时期为18. 09%,金融危机时期为29. 81%,经济复苏时期为33. 58%;动态分析结果显示,经济政策不确定性动态溢出的规模可能同国内政治周期和货币政策周期有关,米德冲突可能是主要传导渠道之一,美国、欧洲和日本应当为大部分溢出效应负责,中国是最大受害者之一。上述结论表明,我国应继续推进全面深化改革,加快浮动汇率制度改革,提高货币政策独立性。

关键词：经济政策不确定性动态溢出效应方向性溢出模型米德冲突

大股东“否决权”与代理成本——基于拟随机实验与理论猜想的分析

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商业研究 2018年第2期 128-135页

作者：谭本艳向古月周先平三峡大学经济与管理学院湖北宜昌443002 中南财经政法大学金融学院武汉430073

我国公司法第106条规定公司特别决议的形成必须经出席股东会议的股东所持表决权的2/3以上通过才具有效力,当公司某大股东持股比例达到1/3后,如果该大股东不投赞成票就相当于否决了特别决议事项,从而获得了股东大会特别决议事项的"否决权... 详细信息

我国公司法第106条规定公司特别决议的形成必须经出席股东会议的股东所持表决权的2/3以上通过才具有效力,当公司某大股东持股比例达到1/3后,如果该大股东不投赞成票就相当于否决了特别决议事项,从而获得了股东大会特别决议事项的"否决权"。本文使用中国A股上市公司2007-2014年数据,运用精确断点回归设计法进行拟随机实验,在有效控制大股东持股比例等混淆因素的基础上实证检验大股东"否决权"对代理成本的影响。研究结论表明当大股东持股比例达到1/3的临界值后,在特定多数规则的外生冲击之下,大股东的"否决权"使得代理费用显著下降了2.9-3.9个百分点,代理效率显著提高了15.2-26.2个百分点。这说明大股东因获得"否决权"而强化了对公司的控制,大股东通过对公司实施控制而产生了拥有公司的"感受",即对公司的心理所有权水平得到了提高,而心理所有权水平的提高又使大股东产生更强的责任感,实施更加积极的监督,从而抑制了经理层在职消费和非必要的管理费用开支,提高了经营效率,降低了代理成本。

关键词：代理成本特别决议事项“否决权” 断点回归设计心理所有权

逆全球化对中国经济增长的微观效应及其作用机理

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国际金融研究 2020年第4期 23-32页

作者：周先平向古月皮永娟中南财经政法大学金融学院

欧美逆全球化思潮暗流涌动,但中国承诺进一步扩大对外开放。本文利用KOF世界经济、贸易和金融全球化指数,以及中国A股上市公司数据,从微观层面检验了逆全球化对中国宏观经济的短期冲击和长期影响。研究结果表明,外部逆全球化冲击显著降... 详细信息

欧美逆全球化思潮暗流涌动,但中国承诺进一步扩大对外开放。本文利用KOF世界经济、贸易和金融全球化指数,以及中国A股上市公司数据,从微观层面检验了逆全球化对中国宏观经济的短期冲击和长期影响。研究结果表明,外部逆全球化冲击显著降低了中国企业投资率和知识产出水平。在短期,导致经济下行;在长期,抑制经济增长。其短期影响渠道为国际贸易渠道和融资约束渠道,长期影响渠道为创新抑制渠道。进一步研究表明,通过创新驱动促进价值链升级,可以缓解外部逆全球化冲击对企业投资及宏观经济的负面影响。利用GMM方法弱化了内生性之后,以上结论依然成立。政策启示认为,中国应以"一带一路"倡议为突破,进一步扩大开放。面对外部逆全球化的持续冲击,中国需要备足政策工具箱。

关键词：逆全球化企业投资经济增长短期冲击长期影响

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经济政策不确定性、债务短期化与财务脆弱性

统计与决策 2020年第20期36卷 131-135页

作者：向古月周先平刘仁芳中南财经政法大学金融学院武汉430073

文章基于2000—2017年中国A股上市公司面板数据,实证研究经济政策不确定性是否导致企业债务期限短期化,进而加剧财务脆弱性。结果显示:经济政策不确定性引起企业短期债务占比上升,债务期限结构呈现短期化趋势;债务短期化又导致企业财务... 详细信息

文章基于2000—2017年中国A股上市公司面板数据,实证研究经济政策不确定性是否导致企业债务期限短期化,进而加剧财务脆弱性。结果显示:经济政策不确定性引起企业短期债务占比上升,债务期限结构呈现短期化趋势;债务短期化又导致企业财务风险上升,财务脆弱性增强;债务期限结构是经济政策不确定性影响企业财务脆弱性的中介变量。进一步研究表明,经济政策不确定性放大了债务短期化引发的财务脆弱性。利用工具变量法弱化内生性问题之后,上述结论仍然成立。

关键词：经济政策不确定性债务期限结构财务脆弱性